Merger Agreement dated 7 December 2023 /

Fusionsvertrag vom 7. Dezember 2023

 1

Merger Agreement

Fusionsvertrag

dated

7 December 2023

vom

7. Dezember 2023

between

zwischen

UBS AG

Bahnhofstrasse 45

8001 Zürich

Aeschenvorstadt 1

4051 Basel

(hereinafter "

UBS AG

")

(nachfolgend "

UBS

AG

")

and

und

Credit Suisse AG

Paradeplatz 8

8001 Zürich

(hereinafter "

Credit Suisse AG

")

(nachfolgend "

C

REDIT

S

UISSE

AG"

)

(together referred to as the "

Parties

" and each as a "

Party

")

(zusammen die "

P

ARTEIEN

" und einzeln die "

P

ARTEI

")

Merger Agreement dated 7 December 2023 /

Fusionsvertrag vom 7. Dezember 2023

 2

The English version of this merger agreement prevails.

Die englische Version dieses Fusionsvertrags geht vor.

Merger Agreement dated 7 December 2023 /

Fusionsvertrag vom 7. Dezember 2023

 3

Table of contents /

Inhaltsverzeichnis

Merger Agreement dated 7 December 2023 /

Fusionsvertrag vom 7. Dezember 2023

 4

Exhibits /

Anhänge

Exhibit 1 Merger balance sheet of Credit Suisse AG (balance sheet

per 30 June 2023)

Anhang 1 Fusionsbilanz der C

REDIT

S

UISSE

AG (Bilanz per 30. Juni 2023)

Merger Agreement dated 7 December 2023 /

Fusionsvertrag vom 7. Dezember 2023

 5

Recitals /

Erwägungsgründe

A)

UBS AG is a company limited by shares pursuant to art. 620 ff. of the Swiss Code

of Obligations ("

CO

") with its registered offices in Zurich and Basel. Its share cap-

ital amounts to USD 385,840,846.60 and is divided into 3,858,408,466 registered

shares with a par value of USD 0.10 per share.

UBS AG ist eine

Aktiengesellschaft i.S.v. Art. 620 ff. des Schweizer Obligationenrechts ("

OR

") mit

Sitz in Zürich und Basel. Das Aktienkapital beträgt USD 385'840'846.60 und ist unterteilt in

3'858'408'466 Namenaktien mit einem Nennwert von USD 0.10 pro Aktie.

B)

Credit Suisse AG is a company limited by shares pursuant to art. 620 ff. CO with

its registered office in Zurich. Its share capital amounts to CHF 4,399,680,200.00

and is divided into 4,399,680,200 registered shares with a par value of CHF 1.00

per share.

C

REDIT

S

UISSE

AG ist eine Aktiengesellschaft i.S.v. Art. 620 ff. OR mit Sitz in Zürich. Das Aktien-

kapital beträgt CHF 4'399'680'200.00 und ist unterteilt in 4'399'680'200 Namenaktien mit einem

Nennwert von CHF 1.00 pro Aktie.

C)

UBS AG and Credit Suisse AG are both direct wholly-owned subsidiaries of UBS

Group AG.

UB

S

AG und C

REDIT

S

UISSE

AG, sind beides direkte hundertprozentige Tochtergesellschaften der

UBS Group AG.

D)

In order to facilitate the further integration of the UBS banking business and the

Credit Suisse banking business following the merger between UBS Group AG and

Credit Suisse Group AG which completed on 12 June 2023, it is intended to merge

Credit Suisse AG into UBS AG.

Um nach der am 12. Juni 2023 vollzogenen Fusion zwischen der UBS Group AG und der Credit

Suisse Group AG die weitere Integration des UBS Bankengeschäftes und des Credit Suisse Ban-

kengeschäftes zu erleichtern, soll die C

REDIT

S

UISSE

AG in die UBS AG fusioniert werden.

T

HEREFORE

,

 THE

P

ARTIES AGREE TO THE FOLLOWING

:

D

IE

P

ARTEIEN VEREINBAREN DAHER DAS

F

OLGENDE

:

1

Merger /

Fusion

1

The Parties hereby agree to merge with each other pursuant to art. 3 para. 1 lit. a

in combination with art. 4 para. 1 lit. a of the Federal Act on Mergers, Demergers,

Conversion and Transfer of Assets and Liabilities ("

Merger Act

") and in accordance

with this merger agreement (merger by absorption between two companies limited

by shares; the "

Merger

"). UBS AG is the surviving company, and Credit Suisse AG

is the transferring company.

Merger Agreement dated 7 December 2023 /

Fusionsvertrag vom 7. Dezember 2023

 6

Die P

ARTEIEN

 vereinbaren hiermit im Sinne von Art. 3 Abs. 1 lit. a in Verbindung mit Art. 4 Abs. 1

lit. a des Bundesgesetzes über Fusion, Spaltung, Umwandlung und Vermögensübertragung

("

F

US

G

") nach Massgabe dieses Fusionsvertrages zu fusionieren (Absorptionsfusion zwischen

zwei Aktiengesellschaften; die "

F

USION

"). UBS AG ist die übernehmende Gesellschaft und C

REDIT

S

UISSE

AG ist die übertragende Gesellschaft.

2

Credit Suisse AG will transfer to UBS AG all its assets and liabilities, as evidenced

on the merger balance sheet attached as Exhibit 1 (statutory balance sheet of

Credit Suisse AG as per 30 June 2023), as well as its contracts by universal suc-

cession, with legal effect as per the time of entry in the commercial register. The

Parties agree that this merger balance sheet shall be superseded and replaced for

the purposes of this merger agreement with an audited statutory balance sheet of

Credit Suisse AG as per 31 December 2023, which – upon completion of the audit

of such balance sheet – shall become the applicable merger balance sheet (and

thus the new Exhibit 1) for the purposes of this merger agreement . Without any

prejudice to the merger of branches in other jurisdictions as an effect of the Merger,

the Parties hereby agree that the Merger shall also include the merger of the fol-

lowing branches, including the transfer, or the allocation, as the case may be, of

their assets and liabilities, as well as their contracts in totality as follows :

C

REDIT

S

UISSE

AG wird sämtliche Aktiven und Passiven gemäss der als Anhang 1 beigefügten

Fusionsbilanz (handelsrechtliche Bilanz der C

REDIT

S

UISSE

AG per 30. Juni 2023) sowie ihre Ver-

träge durch Universalsukzession mit Wirkung per Eintragung ins Handelsregister auf UBS AG

übertragen. Die Parteien vereinbaren, dass diese Fusionsbilanz für die Zwecke dieses Fusionsver-

trages durch eine handelsrechtliche, geprüfte Bilanz der C

REDIT

S

UISSE

AG per 31. Dezember 2023

ersetzt wird, welche – nach Abschluss der Prüfung dieser Bilanz – für die Zwecke dieses Fusions-

vertrages als anwendbare Fusionsbilanz (und somit als neuer Anhang 1) gelten soll. Ohne Aus-

wirkung auf die Fusion der Zweigniederlassungen in anderen Jurisdiktionen als Folge der F

USION

,

vereinbaren die P

ARTEIEN

 hiermit, dass die F

USION

 auch die Fusion der folgenden Zweigniederlas-

sungen der P

ARTEIEN

 umfasst, einschliesslich des Übergangs oder der Allokation, von Fall zu Fall,

sämtlicher ihrer Aktiven und Passiven sowie Verträge:

i)

Credit Suisse AG's London branch which shall merge into UBS AG's London

branch with UBS AG's London branch being the surviving branch and consti-

tuting the universal legal successor to Credit Suisse AG's London branch; and

die Zweigniederlassung der C

REDIT

S

UISSE

AG in London, die auf die Zweigniederlassung

der UBS AG in London übergehen soll, wobei die Zweigniederlassung der UBS AG in London

die übernehmende Zweigniederlassung und Rechtsnachfolgerin der Zweigniederlassung

der C

REDIT

S

UISSE

AG in London sein soll; und 

ii)

Credit Suisse AG (DIFC Branch) (DIFC registration number 20) which shall

merge into UBS AG (DIFC Branch) (DIFC registration number 249) with UBS

AG (DIFC Branch) (DIFC registration number 249) being the surviving branch

and constituting universal legal successor to Credit Suisse AG (DIFC Branch)

(DIFC registration number 20).

die Zweigniederlassung der Credit Suisse AG (DIFC Branch) (DIFC registration number

20), die auf die Zweigniederlassung der UBS AG (DIFC Branch) (DIFC registration number

249) übergehen soll wobei die Zweigniederlassung der UBS AG (DIFC Branch) (DIFC

Merger Agreement dated 7 December 2023 /

Fusionsvertrag vom 7. Dezember 2023

 7

registration number 249) die übernehmende Zweigniederlassung und Rechtsnachfolgerin

der Zweigniederlassung der Credit Suisse AG (DIFC Branch) (DIFC registration number

20) sein soll.

iii)

all assets, liabilities and contracts allocated to the Credit Suisse AG's Milan

branch (VAT code and registration number with the Companies' Register of

Milan-Monza-Brianza-Lodi 10087790159) shall be allocated to a UBS AG

branch to be established in Milan (Italy) before effectiveness of the Merger.

alle zur Zweigniederlassung Credit Suisse AG Mailand (UmSt. Nr. und Registrierungsnum-

mer beim Gesellschaftsregister von Milan-Monza-Brianza-Lodi 10087790159) allozierten

Aktiven, Passiven und Verträge sollen einer vor Wirksamkeit der Fusion zu gründenden

Zweigniederlassung in Mailand (Italien) zugeordnet werden.

3

UBS AG will record these assets and liabilities in its statutory balance sheet at their

present statutory book values in accordance with Exhibit 1 with effect as per the

balance sheet date of 1 January 2024. Therefore, all relevant acts and transactions

as of and from 1 January 2024 onwards are deemed to be made on behalf of UBS

AG and will be booked in the accounts accordingly with the profits and losses gen-

erated in Credit Suisse AG from such date being recorded in the profit and loss

statement of UBS AG. UBS AG knows and accepts all legal transactions entered

into and all movements in assets and liabilities, as against the merger balance

sheet, incurred since that date. For the avoidance of doubt, the Parties

acknowledge that the transfer of the assets and liabilities of Credit Suisse AG's

London branch to UBS AG's London branch and Credit Suisse AG (DIFC Branch)

(DIFC registration number 20) to UBS AG (DIFC Branch) (DIFC registration number

249) shall be at the book value.

UBS AG wird diese Aktiven und Passiven zu bisherigen statutarischen Buchwerten gemäss Anhang

1 mit Wirkung per Bilanzstichtag 1. Januar 2024 in ihre handelsrechtliche Bilanz übernehmen.

Demnach gelten alle Handlungen am und ab dem 1. Januar 2024 als für Rechnung der UBS AG

vorgenommen und werden entsprechend verbucht. Die von der C

REDIT

S

UISSE

AG ab diesem Da-

tum generierten Gewinne und Verluste werden in der Erfolgsrechnung der UBS AG erfasst. UBS

AG kennt und akzeptiert sämtliche seit diesem Datum eingegangenen Rechtsgeschäfte und ge-

genüber der Fusionsbilanz eingetretenen Veränderungen von Aktiven und Passiven. Die P

ARTEIEN

stellen klar, dass der Übergang der Aktiven und Passiven der Zweigniederlassung der C

REDIT

S

UISSE

AG in London auf die Zweigniederlassung der UBS

AG in London und der Zweigniederlas-

sung der Credit Suisse AG (DIFC Branch) (DIFC registration number 20) auf die Zweigniederlas-

sung der UBS AG (DIFC Branch) (DIFC registration number 249) zum Buchwert erfolgt.

2

Use of exemptions / Anwendung von Ausnahmen

4

Since UBS Group AG owns 100% of the shares in UBS AG and 100% of the shares

in Credit Suisse AG, the Merger can be carried out under simplified conditions pur-

suant to art. 23 para. 1 lit. b Merger Act. The Parties agree to make use of the

exemptions pursuant to art. 24 para. 1 Merger Act, i.e.,

Da sich 100% der Aktien der

UBS AG und 100% der Aktien der C

REDIT

S

UISSE

AG im Eigentum der UBS Group AG befinden,

kann die F

USION

 gemäss Art. 23 Abs. 1 lit. b F

US

G unter erleichterten Voraussetzungen durchge-

führt werden. Die P

ARTEIEN

 vereinbaren, von den Erleichterungen gemäss Art. 24 Abs. 1 F

US

G

Gebrauch zu machen, d.h.

Merger Agreement dated 7 December 2023 /

Fusionsvertrag vom 7. Dezember 2023

 8

●

 not to include in the merger agreement the particulars required by art.

13 para. 1 lit. b–e Merger Act;

im Fusionsvertrag auf die Angaben nach Art. 13 Abs. 1 lit. b–e FusG zu verzichten;

●

 neither to establish a merger report (art. 14 Merger Act), nor to com-

mission a merger review (art. 15 Merger Act);

weder einen Fusionsbericht zu erstellen (Art. 14 FusG), noch eine Fusionsprüfung

durchzuführen (Art. 15 FusG);

●

 to waive the statutory procedure for inspection (art. 16 Merger Act); and

auf die Durchführung eines Einsichtsverfahrens (Art. 16 FusG) zu verzichten; und

●

 not to submit the merger agreement to the shareholders’ meetings of

UBS AG and Credit Suisse AG for resolution (art. 18 Merger Act).

den Fusionsvertrag den Generalversammlungen der UBS AG und der Credit Suisse

AG nicht zur Beschlussfassung zu unterbreiten (Art. 18 FusG).

3

Share capital, compensation, special benefits /

Aktienkapital, Abfin-

dungen, besondere Vorteile

3.1 Share capital and contributions /

Aktienkapital und Einlagen

5

The share capital of UBS AG will not be modified in relation with the Merger. Since

UBS Group AG owns 100% of the shares in UBS AG and 100% of the shares in

Credit Suisse AG, the shares of Credit Suisse AG will become null and void upon

the closing of the Merger.

Das Aktienkapital der UBS AG bleibt im Rahmen der F

USION

 unverändert. Da sich 100% der Aktien

der UBS AG und 100% der Aktien der C

REDIT

S

UISSE

AG im Eigentum der UBS Group AG befinden,

werden die Aktien der C

REDIT

S

UISSE

AG mit dem Vollzug der F

USION

 ungültig.

3.2 Compensation /

Abfindung

6

The Parties agree that no compensation pursuant to art. 8 Merger Act will be paid.

Die P

ARTEIEN

 sind sich einig, dass keine Abfindung im Sinne von Art. 8 F

US

G ausgerichtet wird.

3.3 Special benefits /

Besondere Vorteile

7

The Parties agree that no special benefits will be granted to members of a manag-

ing or administrative body pursuant to art. 13 para. 1 lit. h Merger Act.

Die P

ARTEIEN

 sind sich einig, dass keine besonderen Vorteile im Sinne von Art. 13 Abs. 1 lit. h

F

US

G an Mitglieder von Leitungs- oder Verwaltungsorganen gewährt werden.

Merger Agreement dated 7 December 2023 /

Fusionsvertrag vom 7. Dezember 2023

 9

4

Information to creditors /

Information der Gläubiger

8

The Parties will publish a creditors' call pursuant to art. 25 para. 2 Merger Act.

Die P

ARTEIEN

 werden einen Schuldenruf gemäss Art. 25 Abs. 2 F

US

G publizieren.

5

Publication and information of employees / Publikation und Infor-

mation der Arbeitnehmer

9

The Parties shall coordinate any information of the public, of UBS AG's shareholder

(

i.e

., UBS Group AG) and the authorities.

Die P

ARTEIEN

koordinieren die Information der Öffentlichkeit, der Aktionärin der UBS AG (d.h. UBS

Group AG) und der Behörden.

10

Both Parties have employees and will (and if required, will procure that their sub-

sidiaries will) (i) inform the employees and/or their representatives of the Merger

in compliance with the requirements of the applicable laws (such as art. 27 and 28

Merger Act in connection with art. 333 and 333a CO and including, e.g., applicable

foreign laws) and of any applicable collective bargaining or other applicable agree-

ments and in due time before the filing of the Merger with the commercial registry,

and (ii) if required under applicable laws (such as art. 27 and 28 Merger Act in

connection with art. 333 and 333a CO and including, e.g., applicable foreign laws)

and applicable collective bargaining or other applicable agreements , consult with

the employees and/or their representatives in compliance with the requirements

of such laws and agreements in due time before the filing of the Merger with the

commercial registry. Both Parties will cooperate in good faith and provide prompt

and reasonable assistance to the other Party to enable each Party to comply with

the obligations described in this section

, and shall share such information as may

reasonably be required in order to discharge applicable information and consulta-

tion obligations.

Beide P

ARTEIEN

 beschäftigen Mitarbeiter und werden (und soweit erforderlich, werden gewährleis-

ten, dass ihre Tochtergesellschaften) (i) die Mitarbeiter und/oder ihre Vertreter rechtzeitig vor

der Anmeldung der F

USION

 beim Handelsregister unter Beachtung der anwendbaren gesetzlichen

Vorschriften (wie z.B. von Art. 27 und 28 F

US

G in Verbindung mit Art. 333 und 333a OR und

inklusive z.B. anwendbaren ausländischen Vorschriften) und der Vorschriften der anwendbaren

Gesamtarbeits- oder anderen Verträge informieren, und (ii) sofern gemäss den anwendbaren

gesetzlichen Vorschriften (wie z.B. Art. 27 und 28 F

US

G in Verbindung mit Art. 333 und 333a OR

und inklusive z.B. anwendbaren ausländischen Vorschriften) und den Vorschriften der anwend-

baren Gesamtarbeits- oder anderen Verträge erforderlich, die Mitarbeiter und/oder ihre Vertreter

unter Beachtung dieser gesetzlichen und vertraglichen Vorschriften rechtzeitig vor der Anmeldung

der F

USION

 beim Handelsregister konsultieren. Die P

ARTEIEN

 werden nach den Grundsätzen von

Treu und Glauben zusammenarbeiten und unverzüglich und angemessen einander unterstützen,

um die jeweils andere P

ARTEI

in die Lage zu versetzen, ihren Pflichten nachzukommen, wie sie in

dieser Ziff.

 beschrieben sind, und werden darüber hinaus einander Informationen zur Verfügung

stellen, soweit dies angemessen und erforderlich ist, um die anwendbaren Informations- und

Konsultationspflichten zu erfüllen.

Merger Agreement dated 7 December 2023 /

Fusionsvertrag vom 7. Dezember 2023

 10

6

Validity of the merger agreement /

Gültigkeit des Fusionsvertrages

6.1 Entry into force /

Inkrafttreten

11

This merger agreement will enter into force upon its execution. 

Dieser Fusionsvertrag tritt mit seiner Unterzeichnung in Kraft.

6.2 Conditions precedent to the Merger /

Bedingungen für die Fusion

12

The closing of the Merger shall be subject to the satisfaction of the following con-

ditions precedent:

Der Vollzug der Fusion untersteht folgenden aufschiebenden Bedingungen: 

i) receipt of all licenses, amendments of licenses, approvals, non-objections or

confirmations required to be obtained for the closing of the Merger and sub-

sequent continuation of the business by UBS AG under applicable laws, rules

or regulations from the relevant competent regulatory (including self-regu-

latory) and governmental authorities (each a "

Regulatory Approval

") and

all such Regulatory Approvals being in full force and effect and not having

been revoked until closing of the Merger ;

Erhalt aller Bewilligungen, Änderungen von Bewilligungen, Genehmigungen, Nichtbean-

standungen oder Bestätigungen, die für den Vollzug der Fusion und die anschließende

Weiterführung der Geschäftstätigkeit der UBS AG gemäss den geltenden Gesetzen, Regeln

oder Regulierungen von den jeweils zuständigen Aufsichtsbehörden (einschließlich der

Selbstregulierungsbehörden) und Regierungsbehörden ("

AUFSICHTSBEHÖRDLICHE

G

ENEHMI-

GUNGEN

") erforderlich sind, und dass alle diese

AUFSICHTSBEHÖRDLICHEN

G

ENEHMIGUNGEN

 bis

zum Vollzug der Fusion in vollem Umfang in Kraft sind und nicht widerrufen wurden;

ii) expiration or termination of any statutory, court or official prohibitions to

close, where such prohibitions are legally enforceable in Switzerland or where

failure to comply would, in the judgment of UBS AG and Credit Suisse AG,

have unacceptable consequences for one or both Parties;

Ablauf oder Beseitigung allfälliger gesetzlicher, gerichtlicher oder behördlicher Vollzugs-

verbote, soweit diese rechtskräftig in der Schweiz vollstreckt werden können oder deren

Nichtbefolgung nach Ansicht der UBS AG und der Credit Suisse AG für eine oder beide

Parteien mit untragbaren Folgen verbunden wäre;

iii) if required under applicable laws (such as art. 27 and 28 Merger Act in con-

nection with art. 333 and 333a CO and including, e.g., applicable foreign

laws), applicable collective bargaining or other applicable agreements: im-

plementation and completion of the information and/or consultation proce-

dure with the employees and/or the employee representatives of the Parties

in compliance with the requirements of such laws and/or agreements.

Merger Agreement dated 7 December 2023 /

Fusionsvertrag vom 7. Dezember 2023

 11

sofern gemäss den anwendbaren gesetzlichen Vorschriften (wie z.B. Art. 27 und 28 FusG

in Verbindung mit Art. 333 und 333a OR und inklusive z.B. anwendbaren ausländischen

Vorschriften), den Vorschriften der anwendbaren Gesamtarbeits- oder anderen Verträge

erforderlich: Durchführung und Abschluss des Informations- und/oder Konsultationsver-

fahrens mit den Mitarbeitern und/oder Arbeitnehmervertretern der P

ARTEIEN

unter Beach-

tung dieser gesetzlichen und/oder vertraglichen Vorschriften.

13

The chairmen of the boards of directors of UBS AG and Credit Suisse AG may, by

joint decision, waive the fulfillment of the mentioned conditions (either in whole or

in part, provided that any part that is not waived is otherwise satisfied) and direct

that the merger agreement be closed despite non-fulfillment of one or more of the

conditions. 

Die Präsidenten des Verwaltungsrates der UBS AG und der C

REDIT

S

UISSE

AG

können durch ge-

meinsamen Beschluss auf den Eintritt der genannten Bedingungen verzichten (entweder gänzlich

oder teilweise, sofern diejenigen Teile der Bedingungen, auf die nicht verzichtet wurde, erfüllt

sind) und bestimmen, dass der Fusionsvertrag trotz fehlenden Eintritts einer oder mehrerer Be-

dingungen vollzogen wird.

7

Closing /

Vollzug

14

Unless otherwise mutually agreed, the boards of directors of the Parties will file

this merger agreement or procure that this merger agreement is filed with the

commercial register as soon as (i) the audited statutory balance sheet of Credit

Suisse AG as per 31 December 2023 is available and has replaced the attached

current merger balance sheet as per 30 June 2023, and (ii) all conditions precedent

to the Merger set forth in section 6.2 have been fulfilled (or waived in accordance

with paragraph

).

Sofern nichts anderes vereinbart wird, werden die Verwaltungsräte der P

ARTEIEN

 diesen Fusions-

vertrag beim Handelsregister anmelden oder dafür sorgen, dass dieser Fusionsvertrag beim Han-

delsregister angemeldet wird, sobald (i) die handelsrechtliche, geprüfte Bilanz der C

REDIT

S

UISSE

AG per 31. Dezember 2023 verfügbar ist und die beigefügte aktuelle Fusionsbilanz per 30. Juni

2023 ersetzt hat, und (ii) sämtliche aufschiebenden Bedingungen, die in Ziff. 6.2 aufgeführt sind,

erfüllt sind (oder auf deren Eintritt in Übereinstimmung mit Paragraphen

 verzichtet wurde).

15

This merger agreement (and, consequently, the Merger) will be deemed closed as

soon as the entries in the commercial register in respect of both Parties have been

made. 

Dieser Fusionsvertrag (und damit die F

USION

) gilt als vollzogen, sobald die Eintragungen im Han-

delsregister bei beiden P

ARTEIEN

 durchgeführt worden sind.

16

The Parties undertake to use their best efforts to do everything, not to forbear

anything and to cooperate with each other to ensure that the closing can occur as

quickly as possible.

Die P

ARTEIEN

 verpflichten sich, alles Erforderliche zu unternehmen, nichts zu unterlassen und sich

gegenseitig zu unterstützen, damit der Vollzug so rasch als möglich erfolgen kann.

Merger Agreement dated 7 December 2023 /

Fusionsvertrag vom 7. Dezember 2023

 12

17

The Parties undertake, at the closing and, if necessary, before or thereafter, to

execute any instruments, declarations , powers of attorney or other documents, in

any form, including but not limited to before the notary (public or private), and to

do any acts, and enter into any contracts, required for the full closing of this merger

agreement.

Die P

ARTEIEN

 verpflichten sich, beim – oder wenn notwendig vor oder nach dem – Vollzug alle

Urkunden zu unterzeichnen, Erklärungen abzugeben, Vollmachten auszustellen oder Dokumente

zu unterzeichnen, in jeder möglichen Form, einschliesslich vor einem öffentlichen oder privaten

Notar, alle Handlungen vorzunehmen, sowie Verträge einzugehen, die der vollständige Vollzug

dieses Fusionsvertrages erfordert.

18

To the extent the transfer by Credit Suisse AG of all its assets and liabilities, as

well as its contracts (and UBS AG's succession to the same), for the avoidance of

doubt, including all rights and obligations, its position in any judicial, arbitral or

administrative procedures, the powers of attorney it has granted, as well as the

licenses, authorizations and registrations it has obtained, by universal succession

by way of this merger agreement and the Merger Act is not recognized and / or

given full effect under the laws of a foreign jurisdiction which apply to the transfer

("

Relevant Jurisdiction

"),

Soweit die

Übertragung durch C

REDIT

S

UISSE

AG von ihren sämtlichen Aktiven und Passiven, sowie

ihren Verträgen (und der Rechtsnachfolge der UBS

AG in diese), wozu klarstellend alle ihre Rechte

und Pflichten, ihre Stellung in Gerichts-, Schieds- oder Verwaltungsverfahren, von ihr erteilte

Vollmachten sowie die von ihr gehaltenen Lizenzen, Bewilligungen und Registereintragungen ge-

hören, durch Universalsukzession mittels dieses Fusionsvertrages und des FusG nach dem Recht

einer Rechtsordnung, das für die Übertragung relevant ist, ("

R

ELEVANTE

R

ECHTSORDNUNG

") nicht

anerkannt wird und / oder nicht vollständig wirksam ist, 

i) Credit Suisse AG herewith transfers, conveys and assigns all of its assets and

liabilities, as well as contracts, including the title and possession of assets or

the claims to return the title and possession of assets and any other rights

or obligations in respect of Credit Suisse AG's assets and liabilities, as well

as contracts, which are governed by the laws of such Relevant Jurisdiction to

UBS AG with effect as of completion of the Merger and UBS AG herewith

accepts this transfer; in the case of any power of attorney granted by Credit

Suisse AG, UBS AG herewith grants to the corresponding representative pow-

ers of attorney in the same extent;

überträgt, übereignet und zediert die C

REDIT

S

UISSE

AG zum Zeitpunkt der Wirksamkeit der

F

USION

 hiermit alle Aktiven und Passiven sowie Verträge, einschliesslich des Eigentums

und Besitzes an Sachen oder der Ansprüche auf Rückübertragung des Eigentums oder

Besitzverschaffung und alle anderen Rechte oder Pflichten in Bezug auf alle Aktiven und

Passiven sowie Verträge der C

REDIT

S

UISSE

AG,

die dem Recht der Relevanten Rechtsord-

nung unterliegen, an die

UBS

AG,

und die UBS

AG nimmt diese Übertragung hiermit an;

hinsichtlich einer von der C

REDIT

S

UISSE

AG erteilten Vollmacht erteilt die UBS

AG dem

entsprechenden Bevollmächtigten hiermit im gleichen Umfang Vollmacht; 

ii) the Parties undertake to execute and deliver (or cause to execute and de-

liver) any instruments, declarations, powers of attorney or other documents

Merger Agreement dated 7 December 2023 /

Fusionsvertrag vom 7. Dezember 2023

 13

in any form, including but not limited to before the notary (public or private),

and to do any acts (or cause to do any acts), including but not limited to

making any applications, filings or reports, and enter into any contracts,

deeds or other arrangements that are required and/or expedient to evidence,

implement, perfect or effect such transfer of such assets and liabilities, as

well as contracts in accordance with the laws of such Relevant Jurisdiction to

achieve the transfer as contemplated by this merger agreement, to be com-

pleted prior to, upon or as soon as possible following the closing of the Merger

(as applicable); 

verpflichten sich die

P

ARTEIEN

, Urkunden und Vollmachten auszustellen, Erklärungen abzu-

geben und Dokumente zu unterzeichnen, in jeder möglichen Form, einschliesslich vor ei-

nem öffentlichen oder privaten Notar, und jeweils zuzustellen (oder die Ausstellung, Ab-

gabe, Unterzeichnung und jeweilige Zustellung zu veranlassen), alle Handlungen vorzu-

nehmen (oder zu veranlassen), einschliesslich von Anträgen, Anmeldungen und Berichten,

sowie Verträge einzugehen, Urkunden auszustellen oder sonstigen Vorkehrungen zu tref-

fen, die erforderlich oder förderlich sind, um solche Aktiven und Passiven sowie Verträge

vor, zum Zeitpunkt oder unmittelbar nach dem Vollzug der F

USION

(soweit zutreffend) nach

den Bestimmungen dieser Relevanten Rechtsordnung zu übertragen, die Übertragung zu

verstollständigen, nachzuweisen oder umzusetzen, um die nach diesem Fusionsvertrag

angestrebte Übertragung zu erreichen;

iii) in any event, the assets and liabilities, as well as contracts of Credit Suisse

AG, which are governed by the laws of such Relevant Jurisdiction shall be

deemed as transferred, conveyed or assigned to and accepted by UBS AG

from an economic perspective, and UBS AG and Credit Suisse AG will use

commercially reasonable best efforts to request, procure, obtain and com-

plete also the legal transfer and acceptance, conveyance or assignment of

such assets and liabilities, as well as contracts in in accordance with the laws

of such Relevant Jurisdiction as soon as possible following the closing of the

Merger; and

in jedem Falle sollen die Aktiven

 und Passiven sowie Verträge

DER

C

REDIT

S

UISSE

AG, die

dem Recht der Relevanten Rechtsordnung unterliegen, wirtschaftlich als auf UBS AG über-

tragen, übereignet oder abgetreten und angenommen gelten, und UBS AG und C

REDIT

S

UISSE

AG werden sämtliche wirtschaftlich vertretbaren Anstrengungen unternehmen, um

die rechtliche Übertragung und Annahme, Übereignung oder Abtretung dieser Aktiven und

Passiven sowie Verträge nach den Bestimmungen dieser Relevanten Rechtsordnung so

rasch als möglich nach dem Vollzug der F

USION

 zu beantragen, besorgen, einzuholen und

erreichen; und

iv) the Parties, for the avoidance of doubt, agree that the inclusion of the fore-

going clauses (i) through (iii) in this merger agreement is not intended in

any manner to, and shall not be construed to, limit the effectiveness of the

universal succession effected by way of the Merger.

die

P

ARTEIEN

 stellen klar, dass die Aufnahme der vorstehenden Klauseln (i) bis (iii) in die-

sem Fusionsvertrag in keiner Weise die Wirksamkeit der durch die F

USION

 herbeigeführten

Universalsukzession beinträchtigen soll und auch nicht in diesem Sinne zur Auslegung her-

angezogen werden soll.

Merger Agreement dated 7 December 2023 /

Fusionsvertrag vom 7. Dezember 2023

 14

8

Miscellaneous /

Verschiedenes

8.1 Taxes /

Steuern

19 Provided that UBS AG and Credit Suisse AG belong to the same VAT group at the

time of the consummation of the Merger, the Merger contemplated by this agree-

ment will not be subject to Swiss value added tax ("

VAT

"). Otherwise, the transfer

of assets and liabilities as part of the Merger is subject to Swiss VAT in whole or in

part. The Swiss VAT obligation shall be fulfilled by application of the notification

procedure pursuant to Art. 38 para. 1 of the Swiss Federal Act on Value Added Tax.

No Swiss VAT will be paid on the transfer of the assets and liabilities. UBS AG

assumes the tax base for the transferring assets and liabilities and the degree of

use for the input VAT deduction of the transferring company. For the avoidance of

doubt, should the Merger be recognized as being subject to any non-Swiss VAT the

Parties undertake to and cooperate with, if necessary, execute any action, not lim-

ited to file any VAT declarations, required under the respective VAT law of such

relevant jurisdiction.

Bilden die UBS AG und C

REDIT

S

UISSE

AG zum Zeitpunkt des Vollzugs der F

USION

 Teil der gleichen

Mehrwertsteuergruppe für Schweizer Mehrwertsteuerzwecke ("

MWST

"), unterliegt die vorlie-

gende F

USION

 nicht der Schweizer MWST. Andernfalls unterliegt die Übertragung der Vermögens-

werte im Rahmen der F

USION

 ganz oder teilweise der Schweizer MWST. Die Steuerpflicht wird im

Meldeverfahren gemäss Art. 38 Abs. 1 des Bundesgesetzes über die Mehrwertsteuer erfüllt. Für

die Übertragung der Vermögenswerte wird keine Schweizer MWST entrichtet. Die UBS AG über-

nimmt für die veräusserten Vermögenswerte die Bemessungsgrundlage und den zum Vorsteuer-

abzug berechtigenden Verwendungsgrad der übertragenden Gesellschaft. Die P

ARTEIEN

 verpflich-

ten sich, sollte die Fusion einer nicht-schweizerischen Mehrwertsteuer unterliegen, zusammenzu-

arbeiten und alle Massnahmen zu ergreifen, die nach dem jeweiligen Mehrwertsteuerrecht der

relevanten Jurisdiktion erforderlich sind, insbesondere zur Einreichung von Mehrwertsteuererklä-

rungen.

8.2 Modifications and amendments of the agreement /

Vertragsänderung und

Vertragsanpassung

20 Any modifications to this merger agreement (including this paragraph) must be

made in writing. 

Dieser Fusionsvertrag (inklusive dieser Paragraph) kann nur schriftlich abgeändert werden. 

21 To the extent possible, each provision of this merger agreement is to be construed

so that it is valid and enforceable under applicable law. Should a provision of this

merger agreement be unenforceable or invalid, it shall only lapse to the extent that

it is unenforceable or invalid and shall otherwise be replaced by a valid and enforce-

able provision which a party acting in good faith would regard as a commercially

adequate replacement for the provision which is invalid or unenforceable. The other

provisions of this merger agreement will remain binding and in force under all cir-

cumstances.

Merger Agreement dated 7 December 2023 /

Fusionsvertrag vom 7. Dezember 2023

 15

Wann immer möglich, ist jede Bestimmung dieses Fusionsvertrages so auszulegen, dass sie unter

dem anwendbaren Recht gültig und durchsetzbar ist. Sollte eine Bestimmung dieses Fusionsver-

trages nicht vollstreckbar oder ungültig sein, so fällt sie nur im Ausmass ihrer Unvollstreckbarkeit

oder Ungültigkeit dahin und ist im Übrigen durch eine gültige und vollstreckbare Bestimmung zu

ersetzen, die eine gutgläubige Partei als ausreichenden wirtschaftlichen Ersatz für die ungültige

und unvollstreckbare Bestimmung ansehen würde. Die übrigen Bestimmungen dieses Fusions-

vertrages bleiben unter allen Umständen bindend und in Kraft. 

8.3 Applicable law and jurisdiction /

Anwendbares Recht und Gerichtsstand

22 This merger agreement shall be governed by and construed in accordance with

Swiss substantive law, excluding its rules on conflict of laws and excluding interna-

tional treaties (in particular the Vienna Convention on the International Sale of

Goods dated 11 April 1980; CISG).

Dieser Fusionsvertrag untersteht materiellem Schweizer Recht unter Ausschluss der Kollisionsnor-

men und unter Ausschluss internationaler Verträge (insbesondere des Wiener Kaufrechtsüberein-

kommens vom 11. April 1980; CISG).

23 Any disputes arising out of or in connection with this merger agreement, including

disputes about its conclusion, validity, modification or dissolution, shall be submit-

ted to the exclusive jurisdiction of the courts of the city of Zurich (Zurich 1), Swit-

zerland. 

Für sämtliche Streitigkeiten, die aus oder im Zusammenhang mit diesem Fusionsvertrag entste-

hen, einschliesslich solcher über sein gültiges Zustandekommen, seine Rechtswirksamkeit, Abän-

derung oder Auflösung, sind die Gerichte der Stadt Zürich (Zürich 1), Schweiz, ausschliesslich

zuständig.

(Signatures on the following page) 

(Unterschriften auf der nächsten Seite)

Merger Agreement dated 7 December 2023 /

Fusionsvertrag vom 7. Dezember 2023

 16

Merger Agreement dated 7 December 2023 /

Fusionsvertrag vom 7. Dezember 2023

 17

Exhibit

1

Merger Balance Sheet of Credit Suisse AG

(balance sheet per 30 June 2023)

Anhang

1

Fusionsbilanz der C

REDIT

S

UISSE

AG

(Bilanz per 30. Juni 2023)

Credit Suisse AG Parent Balance Sheets

2022

2023

End of

Dec

Jun

Assets (CHF million)

Cash and other liquid assets

38,566

50,459

Due from banks

62,363

52,123

Securities borrowing and reverse repurchase agreements

52,380

37,805

Due from customers

117,543

91,474

Mortgage loans

5,033

4,928

Trading assets

26,072

13,540

Positive replacement values of derivative financial instruments

7,390

3,574

Financial investments

28,396

27,106

Accrued income and prepaid expenses

3,067

2,441

Participations

30,357

24,394

Tangible fixed assets

1,672

931

Other assets

5,524

6,734

Total assets

378,363

315,509

Liabilities and shareholder’s equity (CHF million)

Due to banks

54,307

63,329

Securities lending and repurchase agreements

52,646

33,205

Customer deposits

87,383

67,342

Trading liabilities

2,857

2,014

Negative replacement values of derivative financial instruments

4,994

3,231

Liabilities from other financial instruments held at fair value

43,725

36,781

Bonds and mortgage-backed bonds

111,770

83,496

Accrued expenses and deferred income

3,338

2,862

Other liabilities

525

551

Provisions

563

1,375

Total liabilities

362,108

294,186

Share capital

4,400

4,400

Legal capital reserves

34,790

42,290

 of which: tax-exempt capital contribution reserves

34,790

42,290

Free reserves

7,500

0

of which: capital contribution reserves

7,500

0

Retained earnings

(17,870)

(30,435)

Net profit/(loss)

(12,565)

5,068

Total shareholder's equity

16,255

21,323

Total liabilities and shareholder's equity

378,363

315,509