EX-99.2 3 w11582exv99w2.htm UNAUDITED SUPPLEMENTAL FINANCIAL INFORMATION exv99w2
 

Exhibit 99.2
Annuity & Life Re (Holdings), Ltd.
Quarterly Statement of Net Income and Other Financial Data
                                                                                                                                                                                                                                         
    6/30/2005   3/31/2005   12/31/2004   9/30/2004   6/30/2004   3/31/2004   12/31/2003   9/30/2003   6/30/2003   3/31/2003   12/31/2002   9/30/2002   6/30/2002   3/31/2002   12/31/01   9/30/01   6/30/01   3/31/01   12/31/00   9/30/00   6/30/00   3/31/00   12/31/99   9/30/99   6/30/99   3/31/99   12/31/98   9/30/98   6/30/98
Revenues
                                                                                                                                                                                                                                        
Net Premiums
   $ 2,927,917     $ 5,488,266     $ 13,731,847     $ 9,906,337     $ 10,348,881     $ 14,310,641     $ 18,385,942     $ 28,657,263     $ 58,563,721     $ 61,365,914     $ 89,090,406     $ 84,934,401     $ 92,065,743     $ 78,006,891     $ 69,837,478     $ 66,813,664     $ 61,628,943     $ 53,513,153     $ 49,901,622     $ 44,588,022     $ 37,684,372     $ 36,230,006     $ 43,114,344     $ 21,101,366     $ 18,372,285     $ 18,247,102     $ 17,878,140     $ 10,065,750          
Investment Income
     1,609,615       1,666,008       3,822,551       4,780,211       3,844,066       9,250,735       (1,101,429 )     16,250,225       5,734,738       8,158,689       20,055,130       31,127,396       26,366,669       24,589,790       24,194,090       24,239,602       19,605,194       23,089,810       60,286,132       23,745,266       25,819,232       26,797,697       26,724,547       19,528,879       20,677,325       18,159,060       14,464,369       5,366,566       4,299,615  
Realized gains(losses)
     (6 )     401,150       (16,636 )     (84,868 )     (137,885 )     678,925       (101,432 )     (52,025 )     4,896,176       1,663,868       8,935,951       9,297,351       1,837,672       (321,708 )     (195,145 )     1,078,933       320,629       25,621       (1,133,867 )     (702,549 )     (2,417,880 )     (562,825 )     (597,464 )     (793,008 )     (157,755 )     263,458       1,505,617       1,018,990       148,674  
Net Change in FV of ED’s
     (35,736 )     487,145       488,957       565,939       518,786       607,388       1,846,939       2,808,427       (1,717,537 )     13,754,859       (7,591,580 )     (13,277,823 )     (6,566,805 )     1,590,098       8,596,369       (5,265,396 )     1,846,981       (148,927 )                                                                                        
Other Revenue
     30,677       30,636       865,786       1,024,405       1,510,568       1,074,932       1,235,993       1,667,997       3,002,778       1,390,247       2,549,743       3,549,362       6,161,207       3,896,125       5,228,601       5,512,939       4,644,690       3,133,471       1,829,461       1,689,451       1,589,357       1,807,601       1,575,505       1,250,961       149,262       239,701       311,243                  
                                                         
 
Total Revenues
   $ 4,532,467     $ 8,073,205     $ 18,892,505     $ 16,192,024     $ 16,084,416       25,922,621       20,266,013       49,331,887       70,479,876       86,333,577       113,039,650       115,630,687       119,864,486       107,761,196       107,661,393       92,379,742       88,046,437       79,613,128       110,883,348       69,320,190       62,675,081       64,272,479       70,816,932       41,088,198       39,041,117       36,909,321       34,159,369       16,451,306       4,448,289  
                                                             
 
                                                                                                                                                                                                                                        
Benefits and Expenses
                                                                                                                                                                                                                                        
Claims and Benefits
   $ 1,587,086     $ 4,602,443     $ (10,581,972 )   $ 5,669,394     $ 8,769,049     $ 10,244,658     $ 19,413,255       19,075,004       84,425,206       75,089,440       127,768,226       91,381,831       74,443,139       58,815,606       54,325,087       74,873,807       45,201,447       41,624,668       33,913,597       36,040,180       29,898,304       32,958,111       31,447,754       17,232,038       15,507,499       15,765,869       14,897,615       8,399,500          
Annuity Interest
     257,075       369,178       (5,466,086 )     5,513,653       1,822,643       3,529,250       (2,750,729 )     7,642,151       4,217,542       4,871,759       14,154,754       18,345,349       20,948,167       17,922,346       18,768,251       14,401,290       7,797,407       8,291,470       43,692,693       5,322,440       8,063,576       8,763,595       9,724,666       4,762,521       3,948,668       3,876,829       1,989,000                  
Policy Acquisition & Insurance costs
     1,008,209       1,356,238       92,393,679       5,693,745       4,654,527       8,180,997       8,620,567       22,796,448       44,631,210       52,501,064       52,177,650       17,492,342       40,571,869       15,636,118       31,359,643       43,306,421       26,889,334       25,025,150       16,286,966       14,922,217       14,919,657       12,856,683       16,751,414       9,052,163       8,991,772       7,405,339       6,341,697       200,175          
Financing Costs
     —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       6,867,795       3,731,580       1,053,037       1,295,704       1,200,000       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —          
Operating Expenses
     2,220,065       2,514,011       2,181,650       2,410,937       7,268,575       2,767,362       2,160,343       3,605,189       5,922,358       6,346,130       11,951,126       3,826,602       3,142,272       3,657,792       3,719,608       2,478,698       2,689,045       2,665,070       3,926,303       2,328,514       2,165,313       1,991,214       3,133,536       1,326,416       1,846,935       1,378,915       1,705,631       1,191,465       873,278  
                                                             
 
Total Benefits and Expenses
   $ 5,072,435     $ 8,841,870     $ 78,527,271     $ 19,287,729     $ 22,514,794       24,722,267       27,443,436       53,118,792       139,196,316       138,808,393       212,919,551       134,777,704       140,158,484       97,327,566       109,372,589       135,060,216       82,577,233       77,606,358       97,819,559       58,613,351       55,046,850       56,569,603       61,057,370       32,373,138       30,294,874       28,426,952       24,933,943       9,791,140       873,278  
 
                                                                                                                                                                                                                                        
Cumulative Effect
     —       —       —       —       —       (365,960 )     —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       (3,665,735 )     —       —       —       —       —       —       —       —       —       —          
     
 
Net (Loss) Income
   $ (539,968 )   $ (768,665 )   $ (59,634,766 )   $ (3,095,705 )   $ (6,430,378 )   $ 834,394     $ (7,177,423 )   $ (3,786,905 )   $ (68,716,440 )   $ (52,474,816 )   $ (99,879,901 )   $ (19,147,017 )   $ (20,293,998 )   $ 10,433,630     $ (1,711,196 )   $ (42,680,474 )   $ 5,469,204     $ (1,658,965 )   $ 13,063,789     $ 10,706,839     $ 7,628,231     $ 7,702,876     $ 9,759,562     $ 8,715,060     $ 8,746,243     $ 8,482,369     $ 9,225,426     $ 6,660,166     $ 3,575,011  
                                                             
 
                                                                                                                                                                                                                                        
Adjustments to Net Income to Get to Operating Income, Excluding Transamerica                                                                                                                                                                                                                
Realized Gains & Losses
     (6 )     401,150       (16,636 )     (84,868 )     (137,885 )     678,925       (101,432 )     (52,025 )     4,896,176       1,663,868       8,935,951       9,297,351       1,837,672       (321,708 )     (195,145 )     1,078,933       320,629       25,621       (1,133,867 )     (702,549 )     (2,417,880 )     (562,825 )     (597,464 )     (793,008 )     (157,755 )     263,458       1,505,617       1,018,990       148,674  
Net Change in FV of ED’s (3)
     (35,736 )     487,145       488,957       565,939       518,786       607,388       1,846,939       2,808,427       (1,717,537 )     13,754,859       (7,591,580 )     (13,277,823 )     (6,566,805 )     1,590,098       8,596,369       (5,265,396 )     1,846,981       (3,814,662 )     —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —  
Change in DAC Amort from ED’s
     —       —       —       —       —       —       —       —       —       (6,953,904 )     981,124       5,790,244       903,739       598,981       (2,730,908 )     269,009       257,264       884,451       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —  
Shareholder lawsuit settlement
     —       —       —       —       (5,000,000 )     —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —  
Transamerica annuity contract
     —       —       (54,760,434 )     (2,058,655 )     (1,779,533 )     930,342       602,126       (4,449,469 )     (102,918 )     883,041       (2,799,031 )     2,000       (24,123,300 )     (2,300 )     (15,778,360 )     (22,024,398 )     (7,222,726 )     (7,020,468 )     2,842,156       4,120,238       4,011,938       4,008,208       3,446,911       3,429,323       4,062,300       2,653,060       2,242,565       —       —  
Transamerica SOP adjustment
     —       —       —       —       —       (2,244,720 )                                                                                                                                                                                        
     
 
Operating (Loss) Income, X-TA
   $ (504,226 )   $ (1,656,960 )   $ (5,346,653 )   $ (1,518,121 )   $ (31,746 )   $ 862,459     $ (9,525,056 )   $ (2,093,838 )   $ (71,792,162 )   $ (61,822,680 )   $ (99,406,365 )   $ (20,958,789 )   $ 7,654,696     $ 8,568,559     $ 8,396,848     $ (16,738,622 )   $ 10,267,056     $ 8,266,093     $ 11,355,500     $ 7,289,150     $ 6,034,173     $ 4,257,493     $ 6,910,115     $ 6,078,745     $ 4,841,698     $ 5,565,851     $ 5,477,244     $ 5,641,176     $ 3,426,337  
                                                             
 
                                                                                                                                                                                                                                        
Net Income (Loss) per Share
                                                                                                                                                                                                                                        
Basic
                                                                                                                                                                                                                                        
Shares
     26,107,695       26,014,845       25,961,161       25,945,328       25,874,495       25,786,161       25,957,081       25,893,861       25,841,057       25,796,195       25,755,411       25,733,141       25,722,016       25,705,328       25,695,578       25,683,328       25,591,746       25,501,331       25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       21,016,483  
Earnings
   $ (0.02 )   $ (0.03 )   $ (2.30 )   $ (0.12 )   $ (0.25 )   $ 0.03     $ (0.28 )   $ (0.15 )   $ (2.66 )   $ (2.03 )   $ (3.88 )   $ (0.74 )   $ (0.79 )   $ 0.41     $ (0.07 )   $ (1.66 )   $ 0.21     $ (0.07 )   $ 0.51     $ 0.42     $ 0.30     $ 0.30     $ 0.38     $ 0.34     $ 0.34     $ 0.33     $ 0.36     $ 0.26     $ 0.17  
 
                                                                                                                                                                                                                                        
Diluted
                                                                                                                                                                                                                                        
Shares
     26,107,695       26,014,845       25,961,161       25,945,328       25,874,495       26,126,451       25,957,081       25,893,861       26,324,716       26,325,845       26,089,620       26,100,766       26,755,190       26,968,835       27,813,418       28,534,245       28,211,313       27,960,971       27,676,641       27,419,525       27,311,063       27,443,307       27,369,033       27,218,541       27,114,771       27,181,315       27,373,430       26,629,834       22,405,132  
Earnings
   $ (0.02 )   $ (0.03 )   $ (2.30 )   $ (0.12 )   $ (0.25 )   $ 0.03     $ (0.28 )   $ (0.15 )   $ (2.66 )   $ (2.03 )   $ (3.88 )   $ (0.74 )   $ (0.79 )   $ 0.39     $ (0.07 )   $ (1.66 )   $ 0.19     $ (0.07 )   $ 0.47     $ 0.39     $ 0.28     $ 0.28     $ 0.36     $ 0.32     $ 0.32     $ 0.31     $ 0.34     $ 0.25     $ 0.16  
 
                                                                                                                                                                                                                                        
Operating (Loss) Income, per fully diluted share X-TA (2)
   $ (0.02 )   $ (0.06 )   $ (0.21 )   $ (0.06 )   $ (0.00 )   $ 0.03     $ (0.37 )   $ (0.08 )   $ (2.73 )   $ (2.35 )   $ (3.81 )   $ (0.80 )   $ 0.29     $ 0.32     $ 0.30     $ (0.59 )   $ 0.36     $ 0.30     $ 0.41     $ 0.27     $ 0.22     $ 0.16     $ 0.25     $ 0.22     $ 0.18     $ 0.20     $ 0.20     $ 0.21     $ 0.15  
 
                                                                                                                                                                                                                                        
Life Insurance In force
                                                                                                                                                                                                                                        
Face Amount (000’s)
   $ 2,187,700     $ 2,276,700     $ 2,344,200     $ 15,340,800     $ 16,446,500     $ 16,695,700     $ 17,510,100     $ 30,488,600     $ 60,397,300     $ 68,989,300     $ 117,511,100     $ 150,948,700     $ 137,182,089     $ 129,238,000     $ 117,400,000     $ 104,000,000     $ 91,105,000     $ 83,205,000     $ 77,016,000     $ 61,419,000     $ 55,467,000     $ 52,654,000     $ 45,407,000     $ 36,558,000     $ 31,229,000     $ 29,960,000     $ 22,538,000     $ 15,000,000          
Premium
   $ 13,900,000     $ 16,100,000     $ 17,200,000     $ 44,000,000     $ 51,200,000     $ 56,000,000     $ 54,580,000     $ 96,281,000     $ 156,300,000     $ 261,541,595     $ 261,541,595     $ 325,350,000     $ 333,800,000     $ 310,400,000     $ 240,100,000     $ 227,000,000     $ 203,600,000     $ 184,900,000     $ 159,000,000     $ 140,600,000     $ 136,700,000     $ 131,200,000     $ 110,000,000     $ 79,200,000     $ 73,700,000     $ 73,000,000     $ 54,900,000     $ 40,000,000          
 
                                                                                                                                                                                                                                        
Annuity Deposits (000s)
   $ 53,811     $ 56,574     $ 57,754     $ 621,979     $ 643,402     $ 677,459     $ 670,718     $ 704,798     $ 815,685     $ 998,609     $ 1,443,143     $ 1,464,668     $ 1,464,394     $ 1,503,144     $ 1,516,796     $ 1,629,042     $ 1,550,816     $ 1,553,352     $ 1,595,129     $ 1,480,004     $ 1,569,619     $ 1,651,256     $ 1,603,383     $ 1,625,983     $ 1,607,049     $ 1,510,639     $ 1,283,676     $ 1,057,702          
 
                                                                                                                                                                                                                                        
Expense Ratio as a % of Revenue, x-Change in FV of Embedded Derivatives                                                                                                                                                                                                                
Current Quarter
     48.60 %     33.14 %     11.85 %     15.43 %     46.70 %     10.93 %     11.73 %     7.75 %     8.20 %     8.74 %     9.91 %     2.97 %     2.49 %     3.45 %     3.75 %     2.54 %     3.12 %     3.34 %     3.54 %     3.36 %     3.45 %     3.10 %     4.42 %     3.23 %     4.73 %     3.74 %     4.99 %     7.24 %     19.63 %
YTD
     38.95 %     33.14 %     19.53 %     22.03 %     24.55 %     10.93 %     8.60 %     8.30 %     8.47 %     8.74 %     4.68 %     2.94 %     2.92 %     3.45 %     3.19 %     2.97 %     3.23 %     3.34 %     3.39 %     3.30 %     3.27 %     3.10 %     4.09 %     3.89 %     4.25 %     3.74 %     6.85 %     9.88 %     19.63 %
 
                                                                                                                                                                                                                                        
Book Value per Share (1)
   $ 2.47     $ 2.45     $ 2.52     $ 4.78     $ 4.81     $ 5.18     $ 5.11     $ 5.39     $ 5.52     $ 8.23     $ 10.28     $ 14.73     $ 15.21     $ 15.78     $ 15.65     $ 15.91     $ 17.36     $ 17.33     $ 17.13     $ 16.43     $ 16.02     $ 15.64     $ 15.37     $ 15.18     $ 14.95     $ 14.88     $ 14.72     $ 14.55     $ 14.03  
 
(1)   Computed as reported BV divided by oustanding shares.
 
(2)   Utilizies fully diluted shares even if they are anti-dilutive.
 
(3)   Includes cumulative effect of a change in accounting principle.

 

 

Annuity & Life Re
Segment Performance Information, Restated for FAS 133 and LMIG
                                                                                                                                                                                 
    December 31, 2000   December 31, 2001   December 31, 2002   December 31, 2003   December 31, 2004   December 31, 2005
Life Reinsurance   First Quarter   Second Quarter   Third Quarter   Fourth Quarter   First Quarter   Second Quarter   Third Quarter   Fourth Quarter   First Quarter   Second Quarter   Third Quarter   Fourth Quarter   First Quarter   Second Quarter   Third Quarter   Fourth Quarter   First Quarter   Second Quarter   Third Quarter   Fourth Quarter   First Quarter   Second Quarter
Life premiums
     34,690,006       36,324,372       42,548,022       47,875,622       51,003,153       59,308,943       63,923,667       67,542,477       75,163,415       89,431,564       82,304,042       86,281,988       58,575,661       56,053,471       28,035,629       17,750,914       13,665,652       9,691,437       9,906,337       13,731,847       5,488,266       2,927,917  
Net investment income
     1,466,942       1,605,164       1,498,751       1,467,938       1,399,958       1,704,157       2,027,692       2,877,741       3,982,629       5,033,613       4,404,125       5,581,802       1,594,325       1,453,958       1,977,934       891,141       949,848       823,604       714,030       670,269       479,654       386,597  
 
                                                                                                                                                                                
Total Revenues
     36,156,948       37,929,536       44,046,773       49,343,560       52,403,111       61,013,100       65,951,358       70,420,219       79,146,044       94,465,177       86,708,167       91,863,790       60,169,987       57,507,429       30,013,563       18,642,054       14,615,501       10,515,041       10,620,367       14,402,116       5,967,919       3,314,514  
 
                                                                                                                                                                                
Policyholder Benefits
     32,038,096       28,971,653       35,454,847       32,796,883       40,361,817       44,033,754       73,371,548       53,154,853       57,176,440       71,565,974       77,925,339       111,461,759       68,573,550       58,156,608       17,741,449       18,180,838       10,126,936       8,598,049       3,321,096       (10,581,972 )     4,602,443       1,587,086  
Expenses
     2,424,402       4,860,553       4,196,248       7,764,144       7,907,171       9,602,197       13,004,348       9,421,985       13,447,202       15,280,408       14,990,085       44,569,012       36,742,604       38,689,150       11,693,345       6,991,763       4,313,985       1,182,626       4,695,812       28,614,588       1,185,795       776,549  
Financing costs
     —       —       —       —       —       —       —       1,200,000       1,295,704       1,053,037       3,731,580       6,867,794       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —  
 
                                                                                                                                                                                
Total Expenses
     34,462,497       33,832,206       39,651,095       40,561,027       48,268,988       53,635,950       86,375,896       63,776,839       71,919,346       87,899,418       96,647,003       162,898,564       105,316,155       96,845,758       29,434,795       25,172,601       14,440,920       9,780,675       8,016,909       18,032,616       5,788,237       2,363,635  
 
                                                                                                                                                                                
 
Life Segment Income (Loss)
     1,694,451       4,097,330       4,395,678       8,782,533       4,134,123       7,377,149       (20,424,537 )     6,643,380       7,226,698       6,565,759       (9,938,836 )     (71,034,773 )     (45,146,168 )     (39,338,329 )     578,769       (6,530,547 )     174,580       734,366       2,603,459       (3,630,500 )     179,682       950,879  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Invested assets
     93,223,039       92,321,040       85,898,474       98,719,458       98,053,528       126,400,607       151,311,682       264,434,485       275,563,872       302,098,565       340,711,970       303,207,491       256,932,453       242,567,939       141,914,107       126,796,271       93,133,674       101,043,377       82,596,960       74,273,340       41,820,244       37,845,733  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Total Assets
     132,550,727       241,491,920       269,145,189       291,657,595       304,343,877       333,362,942       401,683,367       538,181,649       566,428,888       605,018,193       657,422,016       528,577,026       446,513,145       396,766,778       273,604,371       250,732,481       216,526,757       220,280,815       197,754,315       163,747,140       128,305,222       121,460,882  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Policyholder benefit liabilities
     45,067,769       151,407,586       168,560,545       172,096,303       176,221,387       187,984,169       212,609,621       221,145,594       234,131,629       254,695,355       280,915,909       269,619,809       256,908,708       235,720,387       187,391,334       161,105,541       161,055,848       163,175,277       151,673,217       109,860,843       109,115,788       106,589,798  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Total Liabilities
     51,835,227       157,470,420       179,023,689       179,720,125       184,226,407       203,710,642       255,380,367       375,485,898       388,658,888       419,318,193       452,822,016       322,877,026       346,213,145       306,766,778       225,404,371       216,932,481       184,226,757       187,980,815       167,054,315       159,047,140       123,705,222       117,060,882  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Shareholders equity
     80,715,500       84,021,500       90,121,500       111,937,470       120,117,470       129,652,300       146,303,000       162,695,751       177,770,000       185,700,000       204,600,000       205,700,000       100,300,000       90,000,000       48,200,000       33,800,000       32,300,000       32,300,000       30,700,000       4,700,000       4,600,000       4,400,000  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Segment Return on Equity — Annualized
     9.0 %     19.9 %     20.2 %     34.8 %     14.3 %     23.6 %     -59.2 %     17.2 %     17.0 %     14.5 %     -20.4 %     -138.5 %     -139.2 %     -165.4 %     3.4 %     -63.7 %     2.1 %     9.1 %     33.1 %     -82.0 %     15.5 %     84.5 %
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
ROR
     4.7 %     10.8 %     10.0 %     17.8 %     7.9 %     12.1 %     -31.0 %     9.4 %     9.1 %     7.0 %     -11.5 %     -77.3 %     -75.0 %     -68.4 %     1.9 %     -35.0 %     1.2 %     7.0 %     24.5 %     -25.2 %     3.0 %     28.7 %
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Annuity Reinsurance
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Annuity premiums and fees
     3,347,601       2,949,357       3,729,451       3,855,461       5,643,471       6,964,689       8,402,936       7,523,602       6,739,601       8,795,385       6,179,721       5,358,161       4,180,500       5,513,028       2,289,632       1,871,021       1,719,921       2,168,012       1,024,405       865,786       30,636       30,677  
Net investment income
     21,241,480       19,889,025       17,917,534       54,736,268       17,894,195       15,797,730       13,622,109       27,321,433       20,176,153       12,599,964       12,355,845       6,222,901       19,922,631       2,253,771       16,817,569       (725,732 )     8,200,153       2,834,257       4,002,171       3,032,491       1,163,171       613,451  
 
                                                                                                                                                                                
Total Revenues
     24,589,081       22,838,382       21,646,985       58,591,729       23,537,665       22,762,419       22,025,045       34,845,035       26,915,754       21,395,350       18,535,566       11,581,062       24,103,131       7,766,799       19,107,200       1,145,289       9,920,074       5,002,269       5,026,576       3,898,277       1,193,807       644,128  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Annuity Benefits
     9,683,610       8,990,227       5,907,773       44,809,407       9,554,321       8,965,100       15,903,549       19,938,485       19,561,512       23,825,333       31,801,841       30,461,221       11,387,649       30,486,140       8,975,705       (1,518,312 )     3,646,972       1,993,643       7,861,951       (5,466,085 )     369,178       257,075  
Expenses
     11,176,398       10,884,127       11,616,811       10,125,081       18,265,791       18,463,065       31,507,297       24,055,706       4,417,842       27,307,389       4,987,368       14,311,626       20,585,958       10,344,598       13,573,014       2,658,605       4,939,490       4,222,238       1,919,844       64,387,875       387,471       429,264  
 
                                                                                                                                                                                
Total Expenses
     20,860,009       19,874,355       17,524,584       54,934,488       27,820,111       27,428,166       47,410,846       43,994,191       23,979,353       51,132,722       36,789,209       44,772,847       31,973,607       40,830,738       22,548,719       1,140,293       8,586,461       6,215,881       9,781,795       58,921,790       756,650       686,339  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Annuity Segment Income (Loss), before cumulative effect of FAS 133/SOP03-1
     3,729,072       2,964,027       4,122,401       3,657,241       (4,282,446 )     (4,665,746 )     (25,385,802 )     (9,149,155 )     2,936,401       (29,737,373 )     (18,253,643 )     (33,191,785 )     (7,870,476 )     (33,063,939 )     (3,441,519 )     4,996       1,333,613       (1,213,611 )     (4,755,219 )     (55,023,513 )     437,158       (42,211 )
Cumulative effect of FAS 133/SOP03-1
     —       —       —       —       (3,665,735 )     —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       (365,960 )     —       —       —       —       —  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Annuity Segment Income (Loss)
     3,729,072       2,964,027       4,122,401       3,657,241       (7,948,181 )     (4,665,746 )     (25,385,802 )     (9,149,155 )     2,936,401       (29,737,373 )     (18,253,643 )     (33,191,785 )     (7,870,476 )     (33,063,939 )     (3,441,519 )     4,996       967,653       (1,213,611 )     (4,755,219 )     (55,023,513 )     437,158       (42,211 )
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Invested assets
     1,549,411,492       1,484,681,045       1,403,461,868       1,499,613,767       1,458,736,475       1,456,392,079       1,562,593,817       1,492,722,891       1,483,747,426       1,471,125,940       1,462,326,418       1,446,104,341       984,719,779       798,170,410       691,161,997       657,250,211       631,385,390       598,468,291       576,064,672       56,203,120       55,284,748       52,748,923  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Total Assets
     1,724,828,149       1,643,051,707       1,555,032,266       1,675,647,751       1,632,014,571       1,630,980,947       1,713,508,054       1,602,020,485       1,588,375,551       1,553,294,479       1,549,867,709       1,527,343,080       1,043,908,700       849,885,167       730,598,264       695,317,546       702,159,200       666,102,422       642,979,101       59,554,009       58,374,414       55,510,806  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Interest sensitive contract liabilities
     1,652,943,649       1,571,873,207       1,482,253,766       1,597,985,221       1,556,532,041       1,553,833,247       1,631,111,054       1,520,316,236       1,505,945,551       1,467,194,479       1,464,667,709       1,443,143,080       998,608,700       815,685,167       704,798,264       670,717,546       677,459,200       643,402,422       621,979,101       57,754,009       56,574,414       53,810,806  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Total Liabilities
     1,652,943,649       1,571,873,207       1,482,253,766       1,597,985,221       1,556,532,041       1,553,833,247       1,631,111,054       1,520,316,236       1,505,945,551       1,467,194,479       1,464,667,709       1,443,143,080       998,608,700       815,685,167       704,798,264       670,717,546       677,459,200       643,402,422       621,979,101       57,754,009       56,574,414       53,810,806  
 
                                                                                                                                                                                
 
Shareholders equity
     71,884,500       71,178,500       72,778,500       77,662,530       75,482,530       77,147,700       82,397,000       81,704,249       82,430,000       86,100,000       85,200,000       84,200,000       45,300,000       34,200,000       25,800,000       24,600,000       24,700,000       22,700,000       21,000,000       1,800,000       1,800,000       1,700,000  
 
                                                                                                                                                                                
 
Segment Return on Equity — Annualized
     20.6 %     16.6 %     22.9 %     19.4 %     -22.4 %     -24.5 %     -127.3 %     -44.6 %     14.3 %     -141.2 %     -85.2 %     -156.7 %     -57.7 %     -332.7 %     -45.9 %     0.1 %     21.6 %     -20.5 %     -87.1 %     -1930.6 %     97.1 %     -9.6 %
 
                                                                                                                                                                                
 
Seg inc/Ave. Policyholder Liab — Annualized
     0.9 %     0.7 %     1.1 %     0.9 %     -1.1 %     -1.2 %     -6.4 %     -2.3 %     0.8 %     -8.0 %     -5.0 %     -9.1 %     -2.6 %     -14.6 %     -1.8 %     0.0 %     0.8 %     -0.7 %     -3.0 %     -64.8 %     3.1 %     -0.3 %
 
                                                                                                                                                                                

 

 

Annuity & Life Re
Segment Performance Information
                                                                                                                                                                                 
    December 31, 2000   December 31, 2001   December 31, 2002   December 31, 2003   December 31, 2004   December 31, 2005
    First Quarter   Second Quarter   Third Quarter   Fourth Quarter   First Quarter   Second Quarter   Third Quarter   Fourth Quarter   First Quarter   Second Quarter   Third Quarter   Fourth Quarter   First Quarter   Second Quarter   Third Quarter   Fourth Quarter   First Quarter   Second Quarter   Third Quarter   Fourth Quarter   First Quarter   Second Quarter
Corporate
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Net investment income, including realized realized capital gains and (losses)
     3,526,450       1,907,163       3,626,432       2,948,059       3,672,352       4,270,917       4,403,338       2,396,139       1,699,398       4,003,959       10,386,955       9,594,797       2,060,459       5,205,648       211,124       478,670       1,387,046       567,106       545,081       592,112       911,478       573,825  
Expenses
     1,247,097       1,340,290       1,437,672       2,324,044       1,517,258       1,513,117       1,273,474       1,601,558       1,428,867       1,126,344       1,341,492       5,248,138       1,518,631       1,519,821       1,135,278       1,130,542       1,694,885       6,518,238       1,489,025       1,572,865       2,296,983       2,022,460  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Net income
     2,279,353       566,874       2,188,761       624,015       2,155,093       2,757,800       3,129,864       794,581       270,532       2,877,615       9,045,463       4,346,658       541,828       3,685,827       (924,154 )     (651,872 )     (307,839 )     (5,951,132 )     (943,944 )     (980,753 )     (1,385,505 )     (1,448,635 )
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Invested assets
     244,947,333       254,993,063       259,775,025       253,596,024       258,975,192       261,316,480       213,182,175       156,312,422       155,554,854       131,230,105       87,295,212       (15,872,115 )     76,740,945       29,576,558       75,167,532       81,659,092       82,300,712       83,911,530       78,104,079       64,367,820       59,150,162       59,099,169  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Total Assets
     251,794,745       258,277,877       264,999,434       257,381,545       262,947,177       270,959,673       218,103,053       170,570,456       161,250,407       137,994,918       113,368,735       (11,221,919 )     82,205,050       32,087,049       77,216,650       83,832,312       84,886,361       86,128,401       79,890,539       66,104,207       60,354,532       60,865,474  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Total Liabilities
     5,441,098       4,595,910       5,320,890       5,765,769       5,378,378       10,742,871       18,157,941       12,781,614       15,698,416       18,604,634       23,926,436       10,341,370       11,587,846       9,565,313       8,637,124       7,059,733       4,951,505       14,063,895       5,519,109       6,186,995       2,096,101       1,949,337  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Shareholders equity
     246,353,647       253,681,967       259,678,544       251,615,776       257,568,799       260,216,802       199,945,112       157,788,842       145,551,991       119,390,284       89,442,299       (21,563,289 )     70,617,204       22,521,736       68,579,526       76,772,579       79,934,856       72,064,506       74,371,430       59,917,212       58,258,431       58,916,137  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Segment Return on Equity — Annualized
     3.7 %     0.9 %     3.4 %     1.0 %     3.4 %     4.3 %     5.4 %     1.8 %     0.7 %     8.7 %     34.7 %     51.2 %     3.7 %     31.7 %     -8.1 %     -3.6 %     -1.6 %     -31.3 %     -5.2 %     -5.8 %     -9.4 %     -9.9 %
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Consolidated
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Net premiums and fees
     38,037,607       39,273,729       46,277,473       51,731,083       56,646,624       66,273,633       72,326,603       75,066,079       81,903,016       98,226,950       88,483,763       91,640,149       62,756,161       61,566,499       30,325,261       19,621,935       15,385,573       11,859,449       10,930,742       14,597,633       5,518,902       2,958,594  
 
                                                                                                                                                                                
Net investment income, including realized capital gains and (losses)
     26,234,872       23,401,352       23,042,717       59,152,265       22,966,504       21,772,804       20,053,139       32,595,314       25,858,180       21,637,536       27,146,925       21,399,501       23,577,416       8,913,377       19,006,627       644,078       10,537,048       4,224,967       5,261,282       4,294,871       2,554,303       1,573,873  
 
                                                                                                                                                                                
Total Revenues
     64,272,479       62,675,081       69,320,190       110,883,348       79,613,128       88,046,437       92,379,742       107,661,393       107,761,196       119,864,485       115,630,688       113,039,650       86,333,577       70,479,876       49,331,887       20,266,013       25,922,621       16,084,416       16,192,024       18,892,505       8,073,205       4,532,467  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Policyholder Benefits
     41,721,706       37,961,880       41,362,620       77,606,290       49,916,138       52,998,854       89,275,097       73,093,339       76,737,951       95,391,307       109,727,180       141,922,980       79,961,199       88,642,748       26,717,155       16,662,526       13,773,908       10,591,692       11,183,047       (16,048,057 )     4,971,621       1,844,161  
Expenses
     14,847,897       17,084,970       17,250,731       20,213,269       27,690,220       29,578,379       45,785,119       35,079,249       19,293,910       43,714,140       21,318,944       64,128,777       58,847,194       50,553,568       26,401,637       10,780,910       10,948,359       11,923,102       8,104,682       94,575,328       3,870,249       3,228,274  
Financing costs
     —       —       —       —       —       —       —       1,200,000       1,295,704       1,053,037       3,731,580       6,867,794       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —  
 
                                                                                                                                                                                
Total benefits and expenses
     56,569,603       55,046,850       58,613,351       97,819,559       77,606,358       82,577,233       135,060,216       109,372,588       97,327,566       140,158,484       134,777,704       212,919,551       138,808,393       139,196,316       53,118,792       27,443,436       24,722,267       22,514,794       19,287,729       78,527,271       8,841,870       5,072,435  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Net income (loss), before cumulative effect of FAS 133/SOP03-1
     7,702,876       7,628,231       10,706,839       13,063,789       2,006,770       5,469,204       (42,680,474 )     (1,711,195 )     10,433,630       (20,293,999 )     (19,147,016 )     (99,879,901 )     (52,474,816 )     (68,716,440 )     (3,786,905 )     (7,177,423 )     1,200,354       (6,430,378 )     (3,095,705 )     (59,634,766 )     (768,665 )     (539,968 )
Cumulative effect of FAS 133/SOP03-1
     —       —       —       —       (3,665,735 )     —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       —       (365,960 )     —       —       —       —       —  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Net Income (Loss)
     7,702,876       7,628,231       10,706,839       13,063,789       (1,658,965 )     5,469,204       (42,680,474 )     (1,711,195 )     10,433,630       (20,293,999 )     (19,147,016 )     (99,879,901 )     (52,474,816 )     (68,716,440 )     (3,786,905 )     (7,177,423 )     834,394       (6,430,378 )     (3,095,705 )     (59,634,766 )     (768,665 )     (539,968 )
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Invested assets, including funds withheld
     1,887,581,864       1,831,995,148       1,749,135,367       1,851,929,249       1,815,765,195       1,844,109,166       1,927,087,675       1,913,469,798       1,914,866,152       1,904,454,610       1,890,333,600       1,733,439,717       1,318,393,177       1,070,314,907       908,243,636       865,705,574       806,819,776       783,423,198       783,423,198       194,844,280       156,255,154       149,693,825  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Total Assets
     2,109,173,621       2,142,821,504       2,089,176,889       2,224,686,891       2,199,305,625       2,235,303,562       2,333,294,474       2,310,772,590       2,316,054,846       2,296,307,590       2,320,658,460       2,044,698,187       1,572,626,895       1,278,738,994       1,081,419,285       1,029,882,339       1,003,572,318       972,511,638       920,623,955       289,405,356       247,034,168       237,837,162  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Policyholder benefit and interest sensitive contract liabilities
     1,698,011,418       1,723,280,793       1,650,814,311       1,770,081,524       1,732,753,428       1,741,817,416       1,843,720,675       1,741,461,830       1,740,077,180       1,721,889,834       1,745,583,618       1,712,762,889       1,255,517,408       1,051,405,554       892,189,598       831,823,087       838,515,048       806,577,699       773,652,318       167,614,852       165,690,202       160,400,604  
 
                                                                                                                                                                                
 
                                                                                                                                                                                
Total Liabilities
     1,710,219,974       1,733,939,537       1,666,598,345       1,783,471,115       1,746,136,826       1,768,286,760       1,904,649,362       1,908,583,748       1,910,302,855       1,905,117,306       1,941,416,161       1,776,361,476       1,356,409,691       1,132,017,258       938,839,759       894,709,760       866,637,462       845,447,132       794,552,525       222,988,144       182,375,737       172,821,025  
 
                                                                                                                                                                                
Shareholders equity
     398,953,647       408,881,967       422,578,544       441,215,776       453,168,799       467,016,802       428,645,112       402,188,842       405,751,991       391,190,284       379,242,299       268,336,711       216,217,204       146,721,736       142,579,526       135,172,579       136,934,856       127,064,506       126,071,430       66,417,212       64,658,431       65,016,137  
 
                                                                                                                                                                                
Segment Return on Equity — Annualized
     7.8 %     7.6 %     10.3 %     12.1 %     1.8 %     4.8 %     -38.1 %     -1.6 %     10.3 %     -20.4 %     -19.9 %     -123.4 %     -86.6 %     -151.5 %     -10.5 %     -20.7 %     3.5 %     -19.5 %     -9.8 %     -247.8 %     -4.7 %     -3.3 %