EX-99.2 3 w68508exv99w2.htm UNAUDITED SUPPLEMENTAL FINANCIAL INFORMATION exv99w2
 

Exhibit 99.2

Annuity & Life Re (Holdings), Ltd.
Quarterly Statement of Net Income and Other Financial Data

                                                                         
    9/30/2004
   6/30/2004
   3/31/2004
   12/31/2003
   9/30/2003
   6/30/2003
   3/31/2003
   12/31/2002
   9/30/2002
Revenues
                                                                        
Net Premiums
   $ 9,906,337     $ 10,348,881     $ 14,310,641     $ 18,385,942     $ 28,657,263     $ 58,563,721     $ 61,365,914     $ 89,090,406     $ 84,934,401  
Investment Income
     4,780,211       3,844,066       9,250,735       (1,101,429 )     16,250,225       5,734,738       8,158,689       20,055,130       31,127,396  
Realized gains (losses)
     (84,868 )     (137,885 )     678,925       (101,432 )     (52,025 )     4,896,176       1,663,868       8,935,951       9,297,351  
Net Change in FV of ED’s
     565,939       518,786       607,388       1,846,939       2,808,427       (1,717,537 )     13,754,859       (7,591,580 )     (13,277,823 )
Other Revenue
     1,024,405       1,510,568       1,074,932       1,235,993       1,667,997       3,002,778       1,390,247       2,549,743       3,549,362  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
   $ 16,192,024     $ 16,084,416       25,922,621       20,266,013       49,331,887       70,479,876       86,333,577       113,039,650       115,630,687  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Benefits and Expenses
                                                                        
Claims and Benefits
   $ 5,669,394     $ 8,769,049     $ 10,244,658     $ 19,413,255       19,075,004       84,425,206       75,089,440       127,768,226       91,381,831  
Annuity Interest
     5,513,653       1,822,643       3,529,250       (2,750,729 )     7,642,151       4,217,542       4,871,759       14,154,754       18,345,349  
Policy Acquisition & Insurance costs
     5,693,745       4,654,527       8,180,997       8,620,567       22,796,448       44,631,210       52,501,064       52,177,650       17,492,342  
Financing Costs
     —       —       —       —       —       —       —       6,867,795       3,731,580  
Operating Expenses
     2,410,937       7,268,575       2,767,362       2,160,343       3,605,189       5,922,358       6,346,130       11,951,126       3,826,602  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Benefits and Expenses
   $ 19,287,729     $ 22,514,794       24,722,267       27,443,436       53,118,792       139,196,316       138,808,393       212,919,551       134,777,704  
Cumulative Effect
     —       —       (365,960 )     —       —       —       —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss)
   $ (3,095,705 )   $ (6,430,378 )   $ 834,394     $ (7,177,423 )   $ (3,786,905 )   $ (68,716,440 )   $ (52,474,816 )   $ (99,879,901 )   $ (19,147,017 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Adjustments to Net Income to Get to Operating Income, Excluding Transamerica        
Realized Gains & Losses
     (84,868 )     (137,885 )     678,925       (101,432 )     (52,025 )     4,896,176       1,663,868       8,935,951       9,297,351  
Net Change in FV of ED’s (3)
     565,939       518,786       607,388       1,846,939       2,808,427       (1,717,537 )     13,754,859       (7,591,580 )     (13,277,823 )
Change in DAC Amort from ED’s
     —       —       —       —       —       —       (6,953,904 )     981,124       5,790,244  
Shareholder lawsuit settlement
     —       (5,000,000 )     —       —       —       —       —       —       —  
Transamerica
     (2,058,655 )     (1,779,533 )     930,342       602,126       (4,449,469 )     (102,918 )     883,041       (2,799,031 )     2,000  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Operating (Loss) Income, X-TA
   $ (1,518,121 )   $ (31,746 )   $ (1,382,261 )   $ (9,525,056 )   $ (2,093,838 )   $ (71,792,162 )   $ (61,822,680 )   $ (99,406,365 )   $ (20,958,789 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss) per Share
                                                                        
Basic
                                                                        
Shares
     25,945,328       25,874,495       25,786,161       25,957,081       25,893,861       25,841,057       25,796,195       25,755,411       25,733,141  
Earnings
   $ (0.12 )   $ (0.25 )   $ 0.03     $ (0.28 )   $ (0.15 )   $ (2.66 )   $ (2.03 )   $ (3.88 )   $ (0.74 )
Diluted
                                                                        
Shares
     25,945,328       25,874,495       26,126,451       25,957,081       25,893,861       26,324,716       26,325,845       26,089,620       26,100,766  
Earnings
   $ (0.12 )   $ (0.25 )   $ 0.03     $ (0.28 )   $ (0.15 )   $ (2.66 )   $ (2.03 )   $ (3.88 )   $ (0.74 )
Operating (Loss) Income, per fully diluted share X-TA (2)
   $ (0.06 )   $ (0.00 )   $ (0.05 )   $ (0.37 )   $ (0.08 )   $ (2.73 )   $ (2.35 )   $ (3.81 )   $ (0.80 )
Life Insurance In force
                                                                        
Face Amount (000’s)
   $ 15,340,800     $ 16,446,500     $ 16,695,700     $ 17,510,100     $ 30,488,600     $ 60,397,300     $ 68,989,300     $ 117,511,100     $ 150,948,700  
Premium
   $ 44,000,000     $ 51,200,000     $ 56,000,000     $ 54,580,000     $ 96,281,000     $ 156,300,000     $ 261,541,595     $ 261,541,595     $ 325,350,000  
Annuity Deposits (000s)
   $ 621,979     $ 643,402     $ 677,459     $ 670,718     $ 704,798     $ 815,685     $ 998,609     $ 1,443,143     $ 1,464,668  
Expense Ratio as a % of Revenue, x-Change in FV of Embedded Derivatives        
Current Quarter
     15.43 %     46.70 %     10.93 %     11.73 %     7.75 %     8.20 %     8.74 %     9.91 %     2.97 %
YTD
     22.03 %     24.55 %     10.93 %     8.60 %     8.30 %     8.47 %     8.74 %     4.68 %     2.94 %
Book Value per Share (1)
   $ 4.78     $ 4.81     $ 5.18     $ 5.11     $ 5.39     $ 5.52     $ 8.23     $ 10.28     $ 14.73  

[Additional columns below]

(1) Computed as reported BV divided by outstanding shares.

(2) Utilizes fully diluted shares even if they are anti-dilutive.

(3) Includes cumulative effect of a change in accounting principle.

 

 

[Continued from above table, first column(s) repeated]

                                                                         
    6/30/2002
   3/31/2002
   12/31/01
   9/30/01
   6/30/01
   3/31/01
   12/31/00
   9/30/00
   6/30/00
Revenues
                                                                        
Net Premiums
   $ 92,065,743     $ 78,006,891     $ 69,837,478     $ 66,813,664     $ 61,628,943     $ 53,513,153     $ 49,901,622     $ 44,588,022     $ 37,684,372  
Investment Income
     26,366,669       24,589,790       24,194,090       24,239,602       19,605,194       23,089,810       60,286,132       23,745,266       25,819,232  
Realized gains (losses)
     1,837,672       (321,708 )     (195,145 )     1,078,933       320,629       25,621       (1,133,867 )     (702,549 )     (2,417,880 )
Net Change in FV of ED’s
     (6,566,805 )     1,590,098       8,596,369       (5,265,396 )     1,846,981       (148,927 )                        
Other Revenue
     6,161,207       3,896,125       5,228,601       5,512,939       4,644,690       3,133,471       1,829,461       1,689,451       1,589,357  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     119,864,486       107,761,196       107,661,393       92,379,742       88,046,437       79,613,128       110,883,348       69,320,190       62,675,081  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Benefits and Expenses
                                                                        
Claims and Benefits
     74,443,139       58,815,606       54,325,087       74,873,807       45,201,447       41,624,668       33,913,597       36,040,180       29,898,304  
Annuity Interest
     20,948,167       17,922,346       18,768,251       14,401,290       7,797,407       8,291,470       43,692,693       5,322,440       8,063,576  
Policy Acquisition & Insurance costs
     40,571,869       15,636,118       31,359,643       43,306,421       26,889,334       25,025,150       16,286,966       14,922,217       14,919,657  
Financing Costs
     1,053,037       1,295,704       1,200,000       —       —       —       —       —       —  
Operating Expenses
     3,142,272       3,657,792       3,719,608       2,478,698       2,689,045       2,665,070       3,926,303       2,328,514       2,165,313  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Benefits and Expenses
     140,158,484       97,327,566       109,372,589       135,060,216       82,577,233       77,606,358       97,819,559       58,613,351       55,046,850  
Cumulative Effect
     —       —       —       —       —       (3,665,735 )     —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss)
   $ (20,293,998 )   $ 10,433,630     $ (1,711,196 )   $ (42,680,474 )   $ 5,469,204     $ (1,658,965 )   $ 13,063,789     $ 10,706,839     $ 7,628,231  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Adjustments to Net Income to Get to Operating Income, Excluding Transamerica        
Realized Gains & Losses
     1,837,672       (321,708 )     (195,145 )     1,078,933       320,629       25,621       (1,133,867 )     (702,549 )     (2,417,880 )
Net Change in FV of ED’s (3)
     (6,566,805 )     1,590,098       8,596,369       (5,265,396 )     1,846,981       (3,814,662 )     —       —       —  
Change in DAC Amort from ED’s
     903,739       598,981       (2,730,908 )     269,009       257,264       884,451       —       —       —  
Shareholder lawsuit settlement
     —       —       —       —       —       —       —       —       —  
Transamerica
     (24,123,300 )     (2,300 )     (15,778,360 )     (22,024,398 )     (7,222,726 )     (7,020,468 )     2,842,156       4,120,238       4,011,938  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Operating (Loss) Income, X-TA
   $ 7,654,696     $ 8,568,559     $ 8,396,848     $ (16,738,622 )   $ 10,267,056     $ 8,266,093     $ 11,355,500     $ 7,289,150     $ 6,034,173  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss) per Share
                                                                        
Basic
                                                                        
Shares
     25,722,016       25,705,328       25,695,578       25,683,328       25,591,746       25,501,331       25,499,999       25,499,999       25,499,999  
Earnings
   $ (0.79 )   $ 0.41     $ (0.07 )   $ (1.66 )   $ 0.21     $ (0.07 )   $ 0.51     $ 0.42     $ 0.30  
Diluted
                                                                        
Shares
     26,755,190       26,968,835       27,813,418       28,534,245       28,211,313       27,960,971       27,676,641       27,419,525       27,311,063  
Earnings
   $ (0.79 )   $ 0.39     $ (0.07 )   $ (1.66 )   $ 0.19     $ (0.07 )   $ 0.47     $ 0.39     $ 0.28  
Operating (Loss) Income, per fully diluted share
X-TA (2)
   $ 0.29     $ 0.32     $ 0.30     $ (0.59 )   $ 0.36     $ 0.30     $ 0.41     $ 0.27     $ 0.22  
Life Insurance In force
                                                                        
Face Amount (000’s)
   $ 137,182,089     $ 129,238,000     $ 117,400,000     $ 104,000,000     $ 91,105,000     $ 83,205,000     $ 77,016,000     $ 61,419,000     $ 55,467,000  
Premium
   $ 333,800,000     $ 310,400,000     $ 240,100,000     $ 227,000,000     $ 203,600,000     $ 184,900,000     $ 159,000,000     $ 140,600,000     $ 136,700,000  
Annuity Deposits (000s)
   $ 1,464,394     $ 1,503,144     $ 1,516,796     $ 1,629,042     $ 1,550,816     $ 1,553,352     $ 1,595,129     $ 1,480,004     $ 1,569,619  
Expense Ratio as a % of Revenue, x-Change in FV of Embedded Derivatives        
Current Quarter
     2.49 %     3.45 %     3.75 %     2.54 %     3.12 %     3.34 %     3.54 %     3.36 %     3.45 %
YTD
     2.92 %     3.45 %     3.19 %     2.97 %     3.23 %     3.34 %     3.39 %     3.30 %     3.27 %
Book Value per Share (1)
   $ 15.21     $ 15.78     $ 15.65     $ 15.91     $ 17.36     $ 17.33     $ 17.13     $ 16.43     $ 16.02  

[Additional columns below]

(1)   Computed as reported BV divided by outstanding shares.
 
(2)   Utilizies fully diluted shares even if they are anti-dilutive.
 
(3)   Includes cumulative effect of a change in accounting principle.

 

 

[Continued from above table, first column(s) repeated]

                                                                         
    3/31/00
   12/31/99
   9/30/99
   6/30/99
   3/31/99
   12/31/98
   9/30/98
   6/30/98
Revenues
                                                                
Net Premiums
   $ 36,230,006     $ 43,114,344     $ 21,101,366     $ 18,372,285     $ 18,247,102     $ 17,878,140     $ 10,065,750          
Investment Income
     26,797,697       26,724,547       19,528,879       20,677,325       18,159,060       14,464,369       5,366,566       4,299,615  
Realized gains (losses)
     (562,825 )     (597,464 )     (793,008 )     (157,755 )     263,458       1,505,617       1,018,990       148,674  
Net Change in FV of ED’s Other Revenue
     1,807,601       1,575,505       1,250,961       149,262       239,701       311,243                  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     64,272,479       70,816,932       41,088,198       39,041,117       36,909,321       34,159,369       16,451,306       4,448,289  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Benefits and Expenses
                                                                
Claims and Benefits
     32,958,111       31,447,754       17,232,038       15,507,499       15,765,869       14,897,615       8,399,500          
Annuity Interest
     8,763,595       9,724,666       4,762,521       3,948,668       3,876,829       1,989,000                  
Policy Acquisition & Insurance costs
     12,856,683       16,751,414       9,052,163       8,991,772       7,405,339       6,341,697       200,175          
Financing Costs
     —       —       —       —       —       —       —       —  
Operating Expenses
     1,991,214       3,133,536       1,326,416       1,846,935       1,378,915       1,705,631       1,191,465       873,278  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Benefits and Expenses
     56,569,603       61,057,370       32,373,138       30,294,874       28,426,952       24,933,943       9,791,140       873,278  
Cumulative Effect
     —       —       —       —       —       —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss)
   $ 7,702,876     $ 9,759,562     $ 8,715,060     $ 8,746,243     $ 8,482,369     $ 9,225,426     $ 6,660,166     $ 3,575,011  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Adjustments to Net Income to Get to Operating Income, Excluding Transamerica
Realized Gains & Losses
     (562,825 )     (597,464 )     (793,008 )     (157,755 )     263,458       1,505,617       1,018,990       148,674  
Net Change in FV of ED’s (3)
     —       —       —       —       —       —       —       —  
Change in DAC Amort from ED’s
     —       —       —       —       —       —       —       —  
Shareholder lawsuit settlement
     —       —       —       —       —       —       —       —  
Transamerica
     4,008,208       3,446,911       3,429,323       4,062,300       2,653,060       2,242,565       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Operating (Loss) Income, X-TA
   $ 4,257,493     $ 6,910,115     $ 6,078,745     $ 4,841,698     $ 5,565,851     $ 5,477,244     $ 5,641,176     $ 3,426,337  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss) per Share
                                                                
Basic
                                                                
Shares
     25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       21,016,483  
Earnings
   $ 0.30     $ 0.38     $ 0.34     $ 0.34     $ 0.33     $ 0.36     $ 0.26     $ 0.17  
Diluted
                                                                
Shares
     27,443,307       27,369,033       27,218,541       27,114,771       27,181,315       27,373,430       26,629,834       22,405,132  
Earnings
   $ 0.28     $ 0.36     $ 0.32     $ 0.32     $ 0.31     $ 0.34     $ 0.25     $ 0.16  
Operating (Loss) Income, per fully diluted share
X-TA (2)
   $ 0.16     $ 0.25     $ 0.22     $ 0.18     $ 0.20     $ 0.20     $ 0.21     $ 0.15  
Life Insurance In force
                                                                
Face Amount (000’s)
   $ 52,654,000     $ 45,407,000     $ 36,558,000     $ 31,229,000     $ 29,960,000     $ 22,538,000     $ 15,000,000          
Premium
   $ 131,200,000     $ 110,000,000     $ 79,200,000     $ 73,700,000     $ 73,000,000     $ 54,900,000     $ 40,000,000          
Annuity Deposits (000s)
   $ 1,651,256     $ 1,603,383     $ 1,625,983     $ 1,607,049     $ 1,510,639     $ 1,283,676     $ 1,057,702          
Expense Ratio as a % of Revenue, x-Change in FV of Embedded Derivatives
Current Quarter
     3.10 %     4.42 %     3.23 %     4.73 %     3.74 %     4.99 %     7.24 %     19.63 %
YTD
     3.10 %     4.09 %     3.89 %     4.25 %     3.74 %     6.85 %     9.88 %     19.63 %
Book Value per Share (1)
   $ 15.64     $ 15.37     $ 15.18     $ 14.95     $ 14.88     $ 14.72     $ 14.55     $ 14.03  

(1)   Computed as reported BV divided by outstanding shares.
 
(2)   Utilizies fully diluted shares even if they are anti-dilutive.
 
(3)   Includes cumulative effect of a change in accounting principle.