EX-99.2 3 w99760exv99w2.htm UNAUDITED SUPPLEMENTAL FINANCIAL INFORMATION exv99w2
 

Annuity & Life Re (Holdings), Ltd.
Quarterly Statement of Net Income and Other Financial Data

                                                 
    6/30/2004
   3/31/2004
   12/31/2003
   9/30/2003
   6/30/2003
   3/31/2003
Revenues
                                                
Net Premiums
   $ 10,348,881     $ 14,310,641     $ 18,385,942     $ 28,657,263     $ 58,563,721     $ 61,365,914  
Investment Income
     3,844,066       9,250,735       (1,101,429 )     16,250,225       5,734,738       8,158,689  
Realized gains (losses)
     (137,885 )     678,925       (101,432 )     (52,025 )     4,896,176       1,663,868  
Net Change in FV of ED’s
     518,786       607,388       1,846,939       2,808,427       (1,717,537 )     13,754,859  
Other Revenue
     1,510,568       1,074,932       1,235,993       1,667,997       3,002,778       1,390,247  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
   $ 16,084,416       25,922,621       20,266,013       49,331,887       70,479,876       86,333,577  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Benefits and Expenses
                                                
Claims and Benefits
   $ 8,769,049     $ 10,244,658     $ 19,413,255       19,075,004       84,425,206       75,089,440  
Annuity Interest
     1,822,643       3,529,250       (2,750,729 )     7,642,151       4,217,542       4,871,759  
Policy Acquisition & Insurance costs
     4,654,527       8,180,997       8,620,567       22,796,448       44,631,210       52,501,064  
Financing Costs
     —       —       —       —       —       —  
Operating Expenses
     7,268,575       2,767,362       2,160,343       3,605,189       5,922,358       6,346,130  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Benefits and Expenses
   $ 22,514,794       24,722,267       27,443,436       53,118,792       139,196,316       138,808,393  
Cumulative Effect
     —       (365,960 )     —       —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss)
   $ (6,430,378 )   $ 834,394     $ (7,177,423 )   $ (3,786,905 )   $ (68,716,440 )   $ (52,474,816 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Adjustments to Net Income to Get to Operating Income, Excluding Transamerica
                                                
Realized Gains & Losses
     (137,885 )     678,925       (101,432 )     (52,025 )     4,896,176       1,663,868  
Net Change in FV of ED’s (3)
     518,786       607,388       1,846,939       2,808,427       (1,717,537 )     13,754,859  
Change in DAC Amort from ED’s
     —       —       —       —       —       (6,953,904 )
Shareholder lawsuit settlement
     (5,000,000 )     —       —       —       —       —  
Transamerica
     (1,779,533 )     930,342       602,126       (4,449,469 )     (102,918 )     883,041  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Operating (Loss) Income, X-TA
   $ (31,746 )   $ (1,382,261 )   $ (9,525,056 )   $ (2,093,838 )   $ (71,792,162 )   $ (61,822,680 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss) per Share
                                                
Basic
                                                
Shares
     25,874,495       25,786,161       25,957,081       25,893,861       25,841,057       25,796,195  
Earnings
   $ (0.25 )   $ 0.03     $ (0.28 )   $ (0.15 )   $ (2.66 )   $ (2.03 )
Diluted
                                              
Shares
     25,874,495       26,126,451       25,957,081       25,893,861       26,324,716       26,325,845  
Earnings
   $ (0.25 )   $ 0.03     $ (0.28 )   $ (0.15 )   $ (2.66 )   $ (2.03 )
Operating (Loss) Income, per fully diluted share X-TA (2)
   $ (0.00 )   $ (0.05 )   $ (0.37 )   $ (0.08 )   $ (2.73 )   $ (2.35 )
Life Insurance In force
                                                
Face Amount (000’s)
   $ 16,446,500     $ 16,695,700     $ 17,510,100     $ 30,488,600     $ 60,397,300     $ 68,989,300  
Premium
   $ 51,200,000     $ 56,000,000     $ 54,580,000     $ 96,281,000     $ 156,300,000     $ 261,541,595  
Annuity Deposits (000s)
   $ 643,402     $ 677,459     $ 670,718     $ 704,798     $ 815,685     $ 998,609  
Expense Ratio as a % of Revenue,
x-Change in FV of Embedded Derivatives
                                                
Current Quarter
     46.70 %     10.93 %     11.73 %     7.75 %     8.20 %     8.74 %
YTD
     24.55 %     10.93 %     8.60 %     8.30 %     8.47 %     8.74 %
Book Value per Share (1)
   $ 4.81     $ 5.18     $ 5.11     $ 5.39     $ 5.52     $ 8.23  

     

[Additional columns below]

[Continued from above table, first column(s) repeated]

                                                                 
    12/31/02
   9/30/02
   6/30/02
   3/31/02
   12/31/01
   9/30/01
   6/30/01
   3/31/01
Revenues
                                                                
Net Premiums
   $ 89,090,406     $ 84,934,401     $ 92,065,743     $ 78,006,891     $ 69,837,478     $ 66,813,664     $ 61,628,943     $ 53,513,153  
Investment Income
     20,055,130       31,127,396       26,366,669       24,589,790       24,194,090       24,239,602       19,605,194       23,089,810  
Realized gains (losses)
     8,935,951       9,297,351       1,837,672       (321,708 )     (195,145 )     1,078,933       320,629       25,621  
Net Change in FV of ED’s
     (7,591,580 )     (13,277,823 )     (6,566,805 )     1,590,098       8,596,369       (5,265,396 )     1,846,981       (148,927 )
Other Revenue
     2,549,743       3,549,362       6,161,207       3,896,125       5,228,601       5,512,939       4,644,690       3,133,471  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     113,039,650       115,630,687       119,864,486       107,761,196       107,661,393       92,379,742       88,046,437       79,613,128  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Benefits and Expenses
                                                                
Claims and Benefits
     127,768,226       91,381,831       74,443,139       58,815,606       54,325,087       74,873,807       45,201,447       41,624,668  
Annuity Interest
     14,154,754       18,345,349       20,948,167       17,922,346       18,768,251       14,401,290       7,797,407       8,291,470  
Policy Acquisition & Insurance costs
     52,177,650       17,492,342       40,571,869       15,636,118       31,359,643       43,306,421       26,889,334       25,025,150  
Financing Costs
     6,867,795       3,731,580       1,053,037       1,295,704       1,200,000       —       —       —  
Operating Expenses
     11,951,126       3,826,602       3,142,272       3,657,792       3,719,608       2,478,698       2,689,045       2,665,070  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Benefits and Expenses
     212,919,551       134,777,704       140,158,484       97,327,566       109,372,589       135,060,216       82,577,233       77,606,358  
Cumulative Effect
     —       —       —       —       —       —       —       (3,665,735 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss)
   $ (99,879,901 )   $ (19,147,017 )   $ (20,293,998 )   $ 10,433,630     $ (1,711,196 )   $ (42,680,474 )   $ 5,469,204     $ (1,658,965 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Adjustments to Net Income to Get to Operating Income, Excluding Transamerica
                                                                
Realized Gains & Losses
     8,935,951       9,297,351       1,837,672       (321,708 )     (195,145 )     1,078,933       320,629       25,621  
Net Change in FV of ED’s (3)
     (7,591,580 )     (13,277,823 )     (6,566,805 )     1,590,098       8,596,369       (5,265,396 )     1,846,981       (3,814,662 )
Change in DAC Amort from ED’s
     981,124       5,790,244       903,739       598,981       (2,730,908 )     269,009       257,264       884,451  
Shareholder lawsuit settlement
     —       —       —       —       —       —       —       —  
Transamerica
     (2,799,031 )     2,000       (24,123,300 )     (2,300 )     (15,778,360 )     (22,024,398 )     (7,222,726 )     (7,020,468 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Operating (Loss) Income, X-TA
   $ (99,406,365 )   $ (20,958,789 )   $ 7,654,696     $ 8,568,559     $ 8,396,848     $ (16,738,622 )   $ 10,267,056     $ 8,266,093  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss) per Share
                                                                
Basic
                                                                
Shares
     25,755,411       25,733,141       25,722,016       25,705,328       25,695,578       25,683,328       25,591,746       25,501,331  
Earnings
   $ (3.88 )   $ (0.74 )   $ (0.79 )   $ 0.41     $ (0.07 )   $ (1.66 )   $ 0.21     $ (0.07 )
Diluted
                                                                
Shares
     26,089,620       26,100,766       26,755,190       26,968,835       27,813,418       28,534,245       28,211,313       27,960,971  
Earnings
   $ (3.88 )   $ (0.74 )   $ (0.79 )   $ 0.39     $ (0.07 )   $ (1.66 )   $ 0.19     $ (0.07 )
Operating (Loss) Income, per fully diluted share X-TA (2)
   $ (3.81 )   $ (0.80 )   $ 0.29     $ 0.32     $ 0.30     $ (0.59 )   $ 0.36     $ 0.30  
Life Insurance In force
                                                                
Face Amount (000’s)
   $ 117,511,100     $ 150,948,700     $ 137,182,089     $ 129,238,000     $ 117,400,000     $ 104,000,000     $ 91,105,000     $ 83,205,000  
Premium
   $ 261,541,595     $ 325,350,000     $ 333,800,000     $ 310,400,000     $ 240,100,000     $ 227,000,000     $ 203,600,000     $ 184,900,000  
Annuity Deposits (000s)
   $ 1,443,143     $ 1,464,668     $ 1,464,394     $ 1,503,144     $ 1,516,796     $ 1,629,042     $ 1,550,816     $ 1,553,352  
Expense Ratio as a % of Revenue,
x-Change in FV of Embedded Derivatives
                                                                
Current Quarter
     9.91 %     2.97 %     2.49 %     3.45 %     3.75 %     2.54 %     3.12 %     3.34 %
YTD
     4.68 %     2.94 %     2.92 %     3.45 %     3.19 %     2.97 %     3.23 %     3.34 %
Book Value per Share (1)
   $ 10.28     $ 14.73     $ 15.21     $ 15.78     $ 15.65     $ 15.91     $ 17.36     $ 17.33  

     

[Additional columns below]

[Continued from above table, first column(s) repeated]

                                                                 
    12/31/00
   9/30/00
   6/30/00
   3/31/00
   12/31/99
   9/30/99
   6/30/99
   3/31/99
Revenues
                                                                
Net Premiums
   $ 49,901,622     $ 44,588,022     $ 37,684,372     $ 36,230,006     $ 43,114,344     $ 21,101,366     $ 18,372,285     $ 18,247,102  
Investment Income
     60,286,132       23,745,266       25,819,232       26,797,697       26,724,547       19,528,879       20,677,325       18,159,060  
Realized gains (losses)
     (1,133,867 )     (702,549 )     (2,417,880 )     (562,825 )     (597,464 )     (793,008 )     (157,755 )     263,458  
Net Change in FV of ED’s
                                                                
Other Revenue
     1,829,461       1,689,451       1,589,357       1,807,601       1,575,505       1,250,961       149,262       239,701  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     110,883,348       69,320,190       62,675,081       64,272,479       70,816,932       41,088,198       39,041,117       36,909,321  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Benefits and Expenses
                                                                
Claims and Benefits
     33,913,597       36,040,180       29,898,304       32,958,111       31,447,754       17,232,038       15,507,499       15,765,869  
Annuity Interest
     43,692,693       5,322,440       8,063,576       8,763,595       9,724,666       4,762,521       3,948,668       3,876,829  
Policy Acquisition & Insurance costs
     16,286,966       14,922,217       14,919,657       12,856,683       16,751,414       9,052,163       8,991,772       7,405,339  
Financing Costs
     —       —       —       —       —       —       —       —  
Operating Expenses
     3,926,303       2,328,514       2,165,313       1,991,214       3,133,536       1,326,416       1,846,935       1,378,915  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Benefits and Expenses
     97,819,559       58,613,351       55,046,850       56,569,603       61,057,370       32,373,138       30,294,874       28,426,952  
Cumulative Effect
     —       —       —       —       —       —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss)
   $ 13,063,789     $ 10,706,839     $ 7,628,231     $ 7,702,876     $ 9,759,562     $ 8,715,060     $ 8,746,243     $ 8,482,369  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Adjustments to Net Income to Get to Operating Income, Excluding Transamerica
                                                                
Realized Gains & Losses
     (1,133,867 )     (702,549 )     (2,417,880 )     (562,825 )     (597,464 )     (793,008 )     (157,755 )     263,458  
Net Change in FV of ED’s (3)
     —       —       —       —       —       —       —       —  
Change in DAC Amort from ED’s
     —       —       —       —       —       —       —       —  
Shareholder lawsuit settlement
     —       —       —       —       —       —       —       —  
Transamerica
     2,842,156       4,120,238       4,011,938       4,008,208       3,446,911       3,429,323       4,062,300       2,653,060  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Operating (Loss) Income, X-TA
   $ 11,355,500     $ 7,289,150     $ 6,034,173     $ 4,257,493     $ 6,910,115     $ 6,078,745     $ 4,841,698     $ 5,565,851  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss) per Share
                                                                
Basic
                                                                
Shares
     25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999  
Earnings
   $ 0.51     $ 0.42     $ 0.30     $ 0.30     $ 0.38     $ 0.34     $ 0.34     $ 0.33  
Diluted
                                                                
Shares
     27,676,641       27,419,525       27,311,063       27,443,307       27,369,033       27,218,541       27,114,771       27,181,315  
Earnings
   $ 0.47     $ 0.39     $ 0.28     $ 0.28     $ 0.36     $ 0.32     $ 0.32     $ 0.31  
Operating (Loss) Income, per fully diluted share X-TA (2)
   $ 0.41     $ 0.27     $ 0.22     $ 0.16     $ 0.25     $ 0.22     $ 0.18     $ 0.20  
Life Insurance In force
                                                                
Face Amount (000’s)
   $ 77,016,000     $ 61,419,000     $ 55,467,000     $ 52,654,000     $ 45,407,000     $ 36,558,000     $ 31,229,000     $ 29,960,000  
Premium
   $ 159,000,000     $ 140,600,000     $ 136,700,000     $ 131,200,000     $ 110,000,000     $ 79,200,000     $ 73,700,000     $ 73,000,000  
Annuity Deposits (000s)
   $ 1,595,129     $ 1,480,004     $ 1,569,619     $ 1,651,256     $ 1,603,383     $ 1,625,983     $ 1,607,049     $ 1,510,639  
Expense Ratio as a % of Revenue, x-Change in FV of Embedded Derivatives
                                                                
Current Quarter
     3.54 %     3.36 %     3.45 %     3.10 %     4.42 %     3.23 %     4.73 %     3.74 %
YTD
     3.39 %     3.30 %     3.27 %     3.10 %     4.09 %     3.89 %     4.25 %     3.74 %
Book Value per Share (1)
   $ 17.13     $ 16.43     $ 16.02     $ 15.64     $ 15.37     $ 15.18     $ 14.95     $ 14.88  

     

[Additional columns below]

[Continued from above table, first column(s) repeated]

                         
    12/31/98
   9/30/98
   6/30/98
Revenues
                        
Net Premiums
   $ 17,878,140     $ 10,065,750          
Investment Income
     14,464,369       5,366,566       4,299,615  
Realized gains (losses)
     1,505,617       1,018,990       148,674  
Net Change in FV of ED’s
                        
Other Revenue
     311,243                  
 
    
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     34,159,369       16,451,306       4,448,289  
 
    
 		      
 		      
 		  
Benefits and Expenses
                        
Claims and Benefits
     14,897,615       8,399,500          
Annuity Interest
     1,989,000                  
Policy Acquisition & Insurance costs
     6,341,697       200,175          
Financing Costs
     —       —       —  
Operating Expenses
     1,705,631       1,191,465       873,278  
 
    
 		      
 		      
 		  
Total Benefits and Expenses
     24,933,943       9,791,140       873,278  
Cumulative Effect
     —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss)
   $ 9,225,426     $ 6,660,166     $ 3,575,011  
 
    
 		      
 		      
 		  
Adjustments to Net Income to Get to Operating Income, Excluding Transamerica
                        
Realized Gains & Losses
     1,505,617       1,018,990       148,674  
Net Change in FV of ED’s (3)
     —       —       —  
Change in DAC Amort from ED’s
     —       —       —  
Shareholder lawsuit settlement
     —       —       —  
Transamerica
     2,242,565       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		  
Operating (Loss) Income, X-TA
   $ 5,477,244     $ 5,641,176     $ 3,426,337  
 
    
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss) per Share
                        
Basic
                        
Shares
     25,499,999       25,499,999       21,016,483  
Earnings
   $ 0.36     $ 0.26     $ 0.17  
Diluted
                        
Shares
     27,373,430       26,629,834       22,405,132  
Earnings
   $ 0.34     $ 0.25     $ 0.16  
Operating (Loss) Income, per fully diluted share X-TA (2)
   $ 0.20     $ 0.21     $ 0.15  
Life Insurance In force
                        
Face Amount (000’s)
   $ 22,538,000     $ 15,000,000          
Premium
   $ 54,900,000     $ 40,000,000          
Annuity Deposits (000s)
   $ 1,283,676     $ 1,057,702          
Expense Ratio as a % of Revenue, x-Change in FV of Embedded Derivatives
                        
Current Quarter
     4.99 %     7.24 %     19.63 %
YTD
     6.85 %     9.88 %     19.63 %
Book Value per Share (1)
   $ 14.72     $ 14.55     $ 14.03  

(1)   Computed as reported BV divided by outstanding shares.
 
(2)   Utilizes fully diluted shares even if they are anti-dilutive.
 
(3)   Includes cumulative effect of a change in accounting principle.