EX-99.2 3 w97581exv99w2.htm UNAUDITED SUPPLEMENTAL FINANCIAL INFORMATION exv99w2
 

Annuity & Life Re (Holdings), Ltd.
Quarterly Statement of Net Income and Other Financial Data

                                                                 
    3/31/2004
   12/31/2003
   9/30/2003
   6/30/2003
   3/31/2003
   12/31/2002
   9/30/2002
   6/30/2002
Revenues
Net Premiums
   $ 14,310,641     $ 18,385,942     $ 28,657,263     $ 58,563,721     $ 61,365,914     $ 89,090,406     $ 84,934,401     $ 92,065,743  
Investment Income
     9,250,735       (1,101,429 )     16,250,225       5,734,738       8,158,689       20,055,130       31,127,396       26,366,669  
Realized gains(losses)
     678,925       (101,432 )     (52,025 )     4,896,176       1,663,868       8,935,951       9,297,351       1,837,672  
Net Change in FV of ED’s
     607,388       1,846,939       2,808,427       (1,717,537 )     13,754,859       (7,591,580 )     (13,277,823 )     (6,566,805 )
Other Revenue
     1,074,932       1,235,993       1,667,997       3,002,778       1,390,247       2,549,743       3,549,362       6,161,207  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     25,922,621       20,266,013       49,331,887       70,479,876       86,333,577       113,039,650       115,630,687       119,864,486  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Benefits and Expenses
Claims and Benefits
   $ 10,244,658     $ 19,413,255       19,075,004       84,425,206       75,089,440       127,768,226       91,381,831       74,443,139  
Annuity Interest
     3,529,250       (2,750,729 )     7,642,151       4,217,542       4,871,759       14,154,754       18,345,349       20,948,167  
Policy Acquisition & Insurance costs
     8,180,997       8,620,567       22,796,448       44,631,210       52,501,064       52,177,650       17,492,342       40,571,869  
Financing Costs
     —       —               —       —       6,867,795       3,731,580       1,053,037  
Operating Expenses
     2,767,362       2,160,343       3,605,189       5,922,358       6,346,130       11,951,126       3,826,602       3,142,272  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Benefits and Expenses
     24,722,267       27,443,436       53,118,792       139,196,316       138,808,393       212,919,551       134,777,704       140,158,484  
Cumulative Effect
     (365,960 )                             —       —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss)
   $ 834,394     $ (7,177,423 )   $ (3,786,905 )   $ (68,716,440 )   $ (52,474,816 )   $ (99,879,901 )   $ (19,147,017 )   $ (20,293,998 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Adjustments to Net Income to Get to Operating Income, Excluding Transamerica
Realized Gains & Losses
     678,925       (101,432 )     (52,025 )     4,896,176       1,663,868       8,935,951       9,297,351       1,837,672  
Net Change in FV of ED’s (3)
     607,388       1,846,939       2,808,427       (1,717,537 )     13,754,859       (7,591,580 )     (13,277,823 )     (6,566,805 )
Change in DAC Amort from ED’s
     —       —       —       —       (6,953,904 )     981,124       5,790,244       903,739  
Transamerica
     930,342       602,126       (4,449,469 )     (102,918 )     883,041       (2,799,031 )     2,000       (24,123,300 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Operating (Loss) Income,
X-TA
   $ (1,382,261 )   $ (9,525,056 )   $ (2,093,838 )   $ (71,792,162 )   $ (61,822,680 )   $ (99,406,365 )   $ (20,958,789 )   $ 7,654,696  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss) per Share
Basic
                                                                
Shares
     25,786,161       25,957,081       25,893,861       25,841,057       25,796,195       25,755,411       25,733,141       25,722,016  
Earnings
   $ 0.03     $ (0.28 )   $ (0.15 )   $ (2.66 )   $ (2.03 )   $ (3.88 )   $ (0.74 )   $ (0.79 )
Diluted
                                                                
Shares
     26,126,451       25,957,081       25,893,861       26,324,716       26,325,845       26,089,620       26,100,766       26,755,190  
Earnings
   $ 0.03     $ (0.28 )   $ (0.15 )   $ (2.66 )   $ (2.03 )   $ (3.88 )   $ (0.74 )   $ (0.79 )
Operating (Loss) Income, per fully diluted share X-TA (2)
   $ (0.05)     $ (0.37 )   $ (0.08 )   $ (2.73 )   $ (2.35 )   $ (3.81 )   $ (0.80 )   $ 0.29  
Life Insurance In force
Face Amount (000’s)
   $ 16,695,700     $ 17,510,100     $ 30,488,600     $ 60,397,300     $ 68,989,300     $ 117,511,100     $ 150,948,700     $ 137,182,089  
Premium
   $ 56,000,000     $ 54,580,000     $ 96,281,000     $ 156,300,000     $ 261,541,595     $ 261,541,595     $ 325,350,000     $ 333,800,000  
Annuity Deposits (000s)
   $ 677,459     $ 670,718     $ 704,798     $ 815,685     $ 998,609     $ 1,443,143     $ 1,464,668     $ 1,464,394  
Expense Ratio as a % of Revenue, x-Change in FV of Embedded Derivatives
Current Quarter
     10.93 %     11.73 %     7.75 %     8.20 %     8.74 %     9.91 %     2.97 %     2.49 %
YTD
     10.93 %     8.60 %     8.30 %     8.47 %     8.74 %     4.68 %     2.94 %     2.92 %
Book Value per Share (1)
   $ 5.18     $ 5.11     $ 5.39     $ 5.52     $ 8.23     $ 10.28     $ 14.73     $ 15.21  

     

[Additional columns below]

[Continued from above table, first column(s) repeated]

                                                                 
    3/31/2002
   12/31/01
   9/30/01
   6/30/01
   3/31/01
   12/31/00
   9/30/00
   6/30/00
Revenues
Net Premiums
   $ 78,006,891     $ 69,837,478     $ 66,813,664     $ 61,628,943     $ 53,513,153     $ 49,901,622     $ 44,588,022     $ 37,684,372  
Investment Income
     24,589,790       24,194,090       24,239,602       19,605,194       23,089,810       60,286,132       23,745,266       25,819,232  
Realized gains(losses)
     (321,708 )     (195,145 )     1,078,933       320,629       25,621       (1,133,867 )     (702,549 )     (2,417,880 )
Net Change in FV of ED’s
     1,590,098       8,596,369       (5,265,396 )     1,846,981       (148,927 )                        
Other Revenue
     3,896,125       5,228,601       5,512,939       4,644,690       3,133,471       1,829,461       1,689,451       1,589,357  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     107,761,196       107,661,393       92,379,742       88,046,437       79,613,128       110,883,348       69,320,190       62,675,081  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Benefits and Expenses
Claims and Benefits
     58,815,606       54,325,087       74,873,807       45,201,447       41,624,668       33,913,597       36,040,180       29,898,304  
Annuity Interest
     17,922,346       18,768,251       14,401,290       7,797,407       8,291,470       43,692,693       5,322,440       8,063,576  
Policy Acquisition & Insurance costs
     15,636,118       31,359,643       43,306,421       26,889,334       25,025,150       16,286,966       14,922,217       14,919,657  
Financing Costs
     1,295,704       1,200,000       —       —       —       —       —       —  
Operating Expenses
     3,657,792       3,719,608       2,478,698       2,689,045       2,665,070       3,926,303       2,328,514       2,165,313  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Benefits and Expenses
     97,327,566       109,372,589       135,060,216       82,577,233       77,606,358       97,819,559       58,613,351       55,046,850  
Cumulative Effect
     —       —       —       —       (3,665,735 )     —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss)
   $ 10,433,630     $ (1,711,196 )   $ (42,680,474 )   $ 5,469,204     $ (1,658,965 )   $ 13,063,789     $ 10,706,839     $ 7,628,231  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Adjustments to Net Income to Get to Operating Income, Excluding Transamerica
Realized Gains & Losses
     (321,708 )     (195,145 )     1,078,933       320,629       25,621       (1,133,867 )     (702,549 )     (2,417,880 )
Net Change in FV of ED’s (3)
     1,590,098       8,596,369       (5,265,396 )     1,846,981       (3,814,662 )     —       —       —  
Change in DAC Amort from ED’s
     598,981       (2,730,908 )     269,009       257,264       884,451       —       —       —  
Transamerica
     (2,300 )     (15,778,360 )     (22,024,398 )     (7,222,726 )     (7,020,468 )     2,842,156       4,120,238       4,011,938  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Operating (Loss) Income,
X-TA
   $ 8,568,559     $ 8,396,848     $ (16,738,622 )   $ 10,267,056     $ 8,266,093     $ 11,355,500     $ 7,289,150     $ 6,034,173  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss) per Share
Basic
                                                                
Shares
     25,705,328       25,695,578       25,683,328       25,591,746       25,501,331       25,499,999       25,499,999       25,499,999  
Earnings
   $ 0.41     $ (0.07 )   $ (1.66 )   $ 0.21     $ (0.07 )   $ 0.51     $ 0.42     $ 0.30  
Diluted
                                                                
Shares
     26,968,835       27,813,418       28,534,245       28,211,313       27,960,971       27,676,641       27,419,525       27,311,063  
Earnings
   $ 0.39     $ (0.07 )   $ (1.66 )   $ 0.19     $ (0.07 )   $ 0.47     $ 0.39     $ 0.28  
Operating (Loss) Income, per fully diluted share X-TA (2)
   $ 0.32     $ 0.30     $ (0.59 )   $ 0.36     $ 0.30     $ 0.41     $ 0.27     $ 0.22  
Life Insurance In force
Face Amount (000’s)
   $ 129,238,000     $ 117,400,000     $ 104,000,000     $ 91,105,000     $ 83,205,000     $ 77,016,000     $ 61,419,000     $ 55,467,000  
Premium
   $ 310,400,000     $ 240,100,000     $ 227,000,000     $ 203,600,000     $ 184,900,000     $ 159,000,000     $ 140,600,000     $ 136,700,000  
Annuity Deposits (000s)
   $ 1,503,144     $ 1,516,796     $ 1,629,042     $ 1,550,816     $ 1,553,352     $ 1,595,129     $ 1,480,004     $ 1,569,619  
Expense Ratio as a % of Revenue, x-Change in FV of Embedded Derivatives
Current Quarter
     3.45 %     3.75 %     2.54 %     3.12 %     3.34 %     3.54 %     3.36 %     3.45 %
YTD
     3.45 %     3.19 %     2.97 %     3.23 %     3.34 %     3.39 %     3.30 %     3.27 %
Book Value per Share (1)
   $ 15.78     $ 15.65     $ 15.91     $ 17.36     $ 17.33     $ 17.13     $ 16.43     $ 16.02  

(1) Computed as reported BV divided by outstanding shares.
(2) Utilizes fully diluted shares even if they are anti-dilutive.
(3) Includes cumulative effect of a change in accounting principle.

 

Annuity & Life Re (Holdings), Ltd.
Quarterly Statement of Net Income and Other Financial Data

                                                                 
    3/31/00
   12/31/99
   9/30/99
   6/30/99
   3/31/99
   12/31/98
   9/30/98
   6/30/98
Revenues
Net Premiums
   $ 36,230,006     $ 43,114,344     $ 21,101,366     $ 18,372,285     $ 18,247,102     $ 17,878,140     $ 10,065,750          
Investment Income
     26,797,697       26,724,547       19,528,879       20,677,325       18,159,060       14,464,369       5,366,566       4,299,615  
Realized gains(losses)
     (562,825 )     (597,464 )     (793,008 )     (157,755 )     263,458       1,505,617       1,018,990       148,674  
Net Change in FV of ED’s Other Revenue
     1,807,601       1,575,505       1,250,961       149,262       239,701       311,243                  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     64,272,479       70,816,932       41,088,198       39,041,117       36,909,321       34,159,369       16,451,306       4,448,289  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Benefits and Expenses
Claims and Benefits
     32,958,111       31,447,754       17,232,038       15,507,499       15,765,869       14,897,615       8,399,500          
Annuity Interest
     8,763,595       9,724,666       4,762,521       3,948,668       3,876,829       1,989,000                  
Policy Acquisition & Insurance costs
     12,856,683       16,751,414       9,052,163       8,991,772       7,405,339       6,341,697       200,175          
Financing Costs
     —       —       —       —       —       —       —       —  
Operating Expenses
     1,991,214       3,133,536       1,326,416       1,846,935       1,378,915       1,705,631       1,191,465       873,278  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Benefits and Expenses
     56,569,603       61,057,370       32,373,138       30,294,874       28,426,952       24,933,943       9,791,140       873,278  
Cumulative Effect
     —       —       —       —       —       —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss)
   $ 7,702,876     $ 9,759,562     $ 8,715,060     $ 8,746,243     $ 8,482,369     $ 9,225,426     $ 6,660,166     $ 3,575,011  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Adjustments to Net Income to Get to Operating Income, Excluding Transamerica
Realized Gains & Losses
     (562,825 )     (597,464 )     (793,008 )     (157,755 )     263,458       1,505,617       1,018,990       148,674  
Net Change in FV of ED’s (3)
     —       —       —       —       —       —       —       —  
Change in DAC Amort from ED’s
     —       —       —       —       —       —       —       —  
Transamerica
     4,008,208       3,446,911       3,429,323       4,062,300       2,653,060       2,242,565       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Operating (Loss) Income,
X-TA
   $ 4,257,493     $ 6,910,115     $ 6,078,745     $ 4,841,698     $ 5,565,851     $ 5,477,244     $ 5,641,176     $ 3,426,337  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss) per Share
Basic
                                                                
Shares
     25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       25,499,999       21,016,483  
Earnings
   $ 0.30     $ 0.38     $ 0.34     $ 0.34     $ 0.33     $ 0.36     $ 0.26     $ 0.17  
Diluted
                                                                
Shares
     27,443,307       27,369,033       27,218,541       27,114,771       27,181,315       27,373,430       26,629,834       22,405,132  
Earnings
   $ 0.28     $ 0.36     $ 0.32     $ 0.32     $ 0.31     $ 0.34     $ 0.25     $ 0.16  
Operating (Loss) Income, per fully diluted share X-TA (2)
   $ 0.16     $ 0.25     $ 0.22     $ 0.18     $ 0.20     $ 0.20     $ 0.21     $ 0.15  
Life Insurance In force
Face Amount (000’s)
   $ 52,654,000     $ 45,407,000     $ 36,558,000     $ 31,229,000     $ 29,960,000     $ 22,538,000     $ 15,000,000          
Premium
   $ 131,200,000     $ 110,000,000     $ 79,200,000     $ 73,700,000     $ 73,000,000     $ 54,900,000     $ 40,000,000          
Annuity Deposits (000s)
   $ 1,651,256     $ 1,603,383     $ 1,625,983     $ 1,607,049     $ 1,510,639     $ 1,283,676     $ 1,057,702          
Expense Ratio as a % of Revenue, x-Change in FV of Embedded Derivatives
Current Quarter
     3.10 %     4.42 %     3.23 %     4.73 %     3.74 %     4.99 %     7.24 %     19.63 %
YTD
     3.10 %     4.09 %     3.89 %     4.25 %     3.74 %     6.85 %     9.88 %     19.63 %
Book Value per Share (1)
   $ 15.64     $ 15.37     $ 15.18     $ 14.95     $ 14.88     $ 14.72     $ 14.55     $ 14.03  

(1) Computed as reported BV divided by outstanding shares.
(2) Utilizes fully diluted shares even if they are anti-dilutive.
(3) Includes cumulative effect of a change in accounting principle.

 

Annuity & Life Re
Segment Performance Information, Restated for FAS 133 and LMIG

                                 
    December 31, 2000
Life Reinsurance
   First Quarter
   Second Quarter
   Third Quarter
   Fourth Quarter
Life premiums
     34,690,006       36,324,372       42,548,022       47,875,622  
Net investment income
     1,466,942       1,605,164       1,498,751       1,467,938  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     36,156,948       37,929,536       44,046,773       49,343,560  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Benefits
     32,038,096       28,971,653       35,454,847       32,796,883  
Expenses
     2,424,402       4,860,553       4,196,248       7,764,144  
Financing costs
     —       —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Expenses
     34,462,497       33,832,206       39,651,095       40,561,027  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Life Segment Income (Loss)
     1,694,451       4,097,330       4,395,678       8,782,533  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Invested assets
     93,223,039       92,321,040       85,898,474       98,719,458  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Assets
     132,550,727       241,491,920       269,145,189       291,657,595  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Policyholder benefit liabilities
     45,067,769       151,407,586       168,560,545       172,096,303  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Liabilities
     51,835,227       157,470,420       179,023,689       179,720,125  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Shareholders equity
     80,715,500       84,021,500       90,121,500       111,937,470  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Segment Return on Equity — Annualized
     9.0 %     19.9 %     20.2 %     34.8 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
ROR
     4.7 %     10.8 %     10.0 %     17.8 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Annuity Reinsurance
Annuity premiums and fees
     3,347,601       2,949,357       3,729,451       3,855,461  
Net investment income
     21,241,480       19,889,025       17,917,534       54,736,268  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     24,589,081       22,838,382       21,646,985       58,591,729  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Annuity Benefits
     9,683,610       8,990,227       5,907,773       44,809,407  
Expenses
     11,176,398       10,884,127       11,616,811       10,125,081  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Expenses
     20,860,009       19,874,355       17,524,584       54,934,488  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Annuity Segment Income (Loss), before cumulative effect of FAS 133
     3,729,072       2,964,027       4,122,401       3,657,241  
Cumulative effect of FAS 133
     —       —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Annuity Segment Income (Loss)
     3,729,072       2,964,027       4,122,401       3,657,241  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Invested assets
     1,549,411,492       1,484,681,045       1,403,461,868       1,499,613,767  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Assets
     1,724,828,149       1,643,051,707       1,555,032,266       1,675,647,751  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Interest sensitive contract liabilities
     1,652,943,649       1,571,873,207       1,482,253,766       1,597,985,221  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Liabilities
     1,652,943,649       1,571,873,207       1,482,253,766       1,597,985,221  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Shareholders equity
     71,884,500       71,178,500       72,778,500       77,662,530  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Segment Return on Equity — Annualized
     20.6 %     16.6 %     22.9 %     19.4 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Seg inc/Ave Policyholder Liab — Annualized
     0.9 %     0.7 %     1.1 %     0.9 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  

     

[Additional columns below]

[Continued from above table, first column(s) repeated]

                                 
    December 31, 2001
Life Reinsurance
   First Quarter
   Second Quarter
   Third Quarter
   Fourth Quarter
Life premiums
     51,003,153       59,308,943       63,923,667       67,542,477  
Net investment income
     1,399,958       1,704,157       2,027,692       2,877,741  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     52,403,111       61,013,100       65,951,358       70,420,219  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Benefits
     40,361,817       44,033,754       73,371,548       53,154,853  
Expenses
     7,907,171       9,602,197       13,004,348       9,421,985  
Financing costs
     —       —       —       1,200,000  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Expenses
     48,268,988       53,635,950       86,375,896       63,776,839  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Life Segment Income (Loss)
     4,134,123       7,377,149       (20,424,537 )     6,643,380  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Invested assets
     98,053,528       126,400,607       151,311,682       264,434,485  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Assets
     304,343,877       333,362,942       401,683,367       538,181,649  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Policyholder benefit liabilities
     176,221,387       187,984,169       212,609,621       221,145,594  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Liabilities
     184,226,407       203,710,642       255,380,367       375,485,898  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Shareholders equity
     120,117,470       129,652,300       146,303,000       162,695,751  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Segment Return on Equity — Annualized
     14.3 %     23.6 %     -59.2 %     17.2 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
ROR
     7.9 %     12.1 %     -31.0 %     9.4 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Annuity Reinsurance
Annuity premiums and fees
     5,643,471       6,964,689       8,402,936       7,523,602  
Net investment income
     17,894,195       15,797,730       13,622,109       27,321,433  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     23,537,665       22,762,419       22,025,045       34,845,035  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Annuity Benefits
     9,554,321       8,965,100       15,903,549       19,938,485  
Expenses
     18,265,791       18,463,065       31,507,297       24,055,706  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Expenses
     27,820,111       27,428,166       47,410,846       43,994,191  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Annuity Segment Income (Loss), before cumulative effect of FAS 133
     (4,282,446 )     (4,665,746 )     (25,385,802 )     (9,149,155 )
Cumulative effect of FAS 133
     (3,665,735 )     —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Annuity Segment Income (Loss)
     (7,948,181 )     (4,665,746 )     (25,385,802 )     (9,149,155 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Invested assets
     1,458,736,475       1,456,392,079       1,562,593,817       1,492,722,891  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Assets
     1,632,014,571       1,630,980,947       1,713,508,054       1,602,020,485  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Interest sensitive contract liabilities
     1,556,532,041       1,553,833,247       1,631,111,054       1,520,316,236  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Liabilities
     1,556,532,041       1,553,833,247       1,631,111,054       1,520,316,236  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Shareholders equity
     75,482,530       77,147,700       82,397,000       81,704,249  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Segment Return on Equity — Annualized
     -22.4 %     -24.5 %     -127.3 %     -44.6 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Seg inc/Ave Policyholder Liab — Annualized
     -1.1 %     -1.2 %     -6.4 %     -2.3 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  

 

 

Annuity & Life Re
Segment Performance Information, Restated for FAS 133 and LMIG

                                 
    December 31, 2002
Life Reinsurance
   First Quarter
   Second Quarter
   Third Quarter
   Fourth Quarter
Life premiums
     75,163,415       89,431,564       82,304,042       86,281,988  
Net investment income
     3,982,629       5,033,613       4,404,125       5,581,802  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     79,146,044       94,465,177       86,708,167       91,863,790  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Benefits
     57,176,440       71,565,974       77,925,339       111,461,759  
Expenses
     13,447,202       15,280,408       14,990,085       44,569,012  
Financing costs
     1,295,704       1,053,037       3,731,580       6,867,794  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Expenses
     71,919,346       87,899,418       96,647,003       162,898,564  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Life Segment Income (Loss)
     7,226,698       6,565,759       (9,938,836 )     (71,034,773 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Invested assets
     275,563,872       302,098,565       340,711,970       303,207,491  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Assets
     566,428,888       605,018,193       657,422,016       528,577,026  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Policyholder benefit liabilities
     234,131,629       254,695,355       280,915,909       269,619,809  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Liabilities
     388,658,888       419,318,193       452,822,016       322,877,026  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Shareholders equity
     177,770,000       185,700,000       204,600,000       205,700,000  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Segment Return on Equity — Annualized
     17.0 %     14.5 %     -20.4 %     -138.5 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
ROR
     9.1 %     7.0 %     -11.5 %     -77.3 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Annuity Reinsurance
Annuity premiums and fees
     6,739,601       8,795,385       6,179,721       5,358,161  
Net investment income
     20,176,153       12,599,964       12,355,845       6,222,901  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     26,915,754       21,395,350       18,535,566       11,581,062  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Annuity Benefits
     19,561,512       23,825,333       31,801,841       30,461,221  
Expenses
     4,417,842       27,307,389       4,987,368       14,311,626  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Expenses
     23,979,353       51,132,722       36,789,209       44,772,847  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Annuity Segment Income (Loss), before cumulative effect of FAS 133
     2,936,401       (29,737,373 )     (18,253,643 )     (33,191,785 )
Cumulative effect of FAS 133
     —       —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Annuity Segment Income (Loss)
     2,936,401       (29,737,373 )     (18,253,643 )     (33,191,785 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Invested assets
     1,483,747,426       1,471,125,940       1,462,326,418       1,446,104,341  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Assets
     1,588,375,551       1,553,294,479       1,549,867,709       1,527,343,080  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Interest sensitive contract liabilities
     1,505,945,551       1,467,194,479       1,464,667,709       1,443,143,080  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Liabilities
     1,505,945,551       1,467,194,479       1,464,667,709       1,443,143,080  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Shareholders equity
     82,430,000       86,100,000       85,200,000       84,200,000  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Segment Return on Equity — Annualized
     14.3 %     -141.2 %     -85.2 %     -156.7 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Seg inc/Ave Policyholder Liab — Annualized
     0.8 %     -8.0 %     -5.0 %     -9.1 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  

     

[Additional columns below]

[Continued from above table, first column(s) repeated]

                                         
    December 31, 2003
    
Life Reinsurance
   First Quarter
   Second Quarter
   Third Quarter
   Fourth Quarter
   First Quarter
Life premiums
     58,575,661       56,053,471       28,035,629       17,750,914       13,665,652  
Net investment income
     1,594,325       1,453,958       1,977,934       891,141       949,848  
Total Revenues
     60,169,987       57,507,429       30,013,563       18,642,054       14,615,501  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Benefits
     68,573,550       58,156,608       17,741,449       18,180,838       10,126,936  
Expenses
     36,742,604       38,689,150       11,693,345       6,991,763       4,313,985  
Financing costs
     —       —       —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		          
Total Expenses
     105,316,155       96,845,758       29,434,795       25,172,601       14,440,920  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Life Segment Income (Loss)
     (45,146,168 )     (39,338,329 )     578,769       (6,530,547 )     174,580  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Invested assets
     256,932,453       242,567,939       141,914,107       126,796,271       93,133,674  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Assets
     446,513,145       396,766,778       273,604,371       250,732,481       216,526,757  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Policyholder benefit liabilities
     256,908,708       235,720,387       187,391,334       161,105,541       161,055,848  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Liabilities
     346,213,145       306,766,778       225,404,371       216,932,481       184,226,757  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Shareholders equity
     100,300,000       90,000,000       48,200,000       33,800,000       32,300,000  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Segment Return on Equity — Annualized
     -139.2 %     -165.4 %     3.4 %     -63.7 %     2.11 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
ROR
     -75.0 %     -68.4 %     1.9 %     -35.0 %     1.19 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Annuity Reinsurance
Annuity premiums and fees
     4,180,500       5,513,028       2,289,632       1,871,021       1,719,921  
Net investment income
     19,922,631       2,253,771       16,817,569       (725,732 )     8,200,153  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     24,103,131       7,766,799       19,107,200       1,145,289       9,920,074  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Annuity Benefits
     11,387,649       30,486,140       8,975,705       (1,518,312 )     3,646,972  
Expenses
     20,585,958       10,344,598       13,573,014       2,658,605       4,939,490  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		          
Total Expenses
     31,973,607       40,830,738       22,548,719       1,140,293       8,586,461  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Annuity Segment Income (Loss), before cumulative effect of FAS 133
     (7,870,476 )     (33,063,939 )     (3,441,519 )     4,996       1,333,613  
Cumulative effect of FAS 133
     —       —       —       —       (365,960 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Annuity Segment Income (Loss)
     (7,870,476 )     (33,063,939 )     (3,441,519 )     4,996       967,653  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Invested assets
     984,719,779       798,170,410       691,161,997       657,250,211       631,385,390  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Assets
     1,043,908,700       849,885,167       730,598,264       695,317,546       702,159,200  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Interest sensitive contract liabilities
     998,608,700       815,685,167       704,798,264       670,717,546       677,459,200  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Liabilities
     998,608,700       815,685,167       704,798,264       670,717,546       677,459,200  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Shareholders equity
     45,300,000       34,200,000       25,800,000       24,600,000       24,700,000  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Segment Return on Equity — Annualized
     -57.7 %     -332.7 %     -45.9 %     0.1 %     21.6 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Seg inc/Ave Policyholder Liab — Annualized
     -2.6 %     -11.7 %     -1.6 %     0.0 %     0.8 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  

 

 

Annuity & Life Re
Segment Performance Information

                                 
    December 31, 2000
    First Quarter
   Second Quarter
   Third Quarter
   Fourth Quarter
Corporate
Net investment income, including realized capital gains and (losses)
     3,526,450       1,907,163       3,626,432       2,948,059  
Expenses
     1,247,097       1,340,290       1,437,672       2,324,044  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Net income
     2,279,353       566,874       2,188,761       624,015  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Invested assets
     244,947,333       254,993,063       259,775,025       253,596,024  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Assets
     251,794,745       258,277,877       264,999,434       257,381,545  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Liabilities
     5,441,098       4,595,910       5,320,890       5,765,769  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Shareholders equity
     246,353,647       253,681,967       259,678,544       251,615,776  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Segment Return on Equity — Annualized
     3.7 %     0.9 %     3.4 %     1.0 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Consolidated
Net premiums and fees
     38,037,607       39,273,729       46,277,473       51,731,083  
Net investment income, including realized capital gains and (losses)
     26,234,872       23,401,352       23,042,717       59,152,265  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     64,272,479       62,675,081       69,320,190       110,883,348  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Policyholder Benefits
     41,721,706       37,961,880       41,362,620       77,606,290  
Expenses
     14,847,897       17,084,970       17,250,731       20,213,269  
Financing costs
     —       —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total benefits and expenses
     56,569,603       55,046,850       58,613,351       97,819,559  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Net income (loss), before cumulative effect of FAS 133
     7,702,876       7,628,231       10,706,839       13,063,789  
Cumulative effect of FAS 133
     —       —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss)
     7,702,876       7,628,231       10,706,839       13,063,789  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Invested assets, including funds withheld
     1,887,581,864       1,831,995,148       1,749,135,367       1,851,929,249  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Assets
     2,109,173,621       2,142,821,504       2,089,176,889       2,224,686,891  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Policyholder benefit and interest sensitive contract liabilities
     1,698,011,418       1,723,280,793       1,650,814,311       1,770,081,524  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Liabilities
     1,710,219,974       1,733,939,537       1,666,598,345       1,783,471,115  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Shareholders equity
     398,953,647       408,881,967       422,578,544       441,215,776  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Segment Return on Equity — Annualized
     7.8 %     7.6 %     10.3 %     12.1 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  

     

[Additional columns below]

[Continued from above table, first column(s) repeated]

                                 
    December 31, 2001
    First Quarter
   Second Quarter
   Third Quarter
   Fourth Quarter
Corporate
Net investment income, including realized capital gains and (losses)
     3,672,352       4,270,917       4,403,338       2,396,139  
Expenses
     1,517,258       1,513,117       1,273,474       1,601,558  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Net income
     2,155,093       2,757,800       3,129,864       794,581  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Invested assets
     258,975,192       261,316,480       213,182,175       156,312,422  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Assets
     262,947,177       270,959,673       218,103,053       170,570,456  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Liabilities
     5,378,378       10,742,871       18,157,941       12,781,614  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Shareholders equity
     257,568,799       260,216,802       199,945,112       157,788,842  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Segment Return on Equity — Annualized
     3.4 %     4.3 %     5.4 %     1.8 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Consolidated
Net premiums and fees
     56,646,624       66,273,633       72,326,603       75,066,079  
Net investment income, including realized capital gains and (losses)
     22,966,504       21,772,804       20,053,139       32,595,314  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     79,613,128       88,046,437       92,379,742       107,661,393  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Policyholder Benefits
     49,916,138       52,998,854       89,275,097       73,093,339  
Expenses
     27,690,220       29,578,379       45,785,119       35,079,249  
Financing costs
     —       —       —       1,200,000  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total benefits and expenses
     77,606,358       82,577,233       135,060,216       109,372,588  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Net income (loss), before cumulative effect of FAS 133
     2,006,770       5,469,204       (42,680,474 )     (1,711,195 )
Cumulative effect of FAS 133
     (3,665,735 )     —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss)
     (1,658,965 )     5,469,204       (42,680,474 )     (1,711,195 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Invested assets, including funds withheld
     1,815,765,195       1,844,109,166       1,927,087,675       1,913,469,798  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Assets
     2,199,305,625       2,235,303,562       2,333,294,474       2,310,772,590  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Policyholder benefit and interest sensitive contract liabilities
     1,732,753,428       1,741,817,416       1,843,720,675       1,741,461,830  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Liabilities
     1,746,136,826       1,768,286,760       1,904,649,362       1,908,583,748  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Shareholders equity
     453,168,799       467,016,802       428,645,112       402,188,842  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Segment Return on Equity — Annualized
     1.8 %     4.8 %     -38.1 %     -1.6 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  

 

 

Annuity & Life Re
Segment Performance Information

                                 
    December 31, 2002
    First Quarter
   Second Quarter
   Third Quarter
   Fourth Quarter
Corporate
Net investment income, including realized capital gains and (losses)
     1,699,398       4,003,959       10,386,955       9,594,797  
Expenses
     1,428,867       1,126,344       1,341,492       5,248,138  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Net income
     270,532       2,877,615       9,045,463       4,346,658  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Invested assets
     155,554,854       131,230,105       87,295,212       (15,872,115 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Assets
     161,250,407       137,994,918       113,368,735       (11,221,919 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Liabilities
     15,698,416       18,604,634       23,926,436       10,341,370  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Shareholders equity
     145,551,991       119,390,284       89,442,299       (21,563,289 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Segment Return on Equity — Annualized
     0.7 %     8.7 %     34.7 %     51.2 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Consolidated
Net premiums and fees
     81,903,016       98,226,950       88,483,763       91,640,149  
Net investment income, including realized capital gains and (losses)
     25,858,180       21,637,536       27,146,925       21,399,501  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     107,761,196       119,864,485       115,630,688       113,039,650  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Policyholder Benefits
     76,737,951       95,391,307       109,727,180       141,922,980  
Expenses
     19,293,910       43,714,140       21,318,944       64,128,777  
Financing costs
     1,295,704       1,053,037       3,731,580       6,867,794  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total benefits and expenses
     97,327,566       140,158,484       134,777,704       212,919,551  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Net income (loss), before cumulative effect of FAS 133
     10,433,630       (20,293,999 )     (19,147,016 )     (99,879,901 )
Cumulative effect of FAS 133
     —       —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss)
     10,433,630       (20,293,999 )     (19,147,016 )     (99,879,901 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Invested assets, including funds withheld
     1,914,866,152       1,904,454,610       1,890,333,600       1,733,439,717  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Assets
     2,316,054,846       2,296,307,590       2,320,658,460       2,044,698,187  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Policyholder benefit and interest sensitive contract liabilities
     1,740,077,180       1,721,889,834       1,745,583,618       1,712,762,889  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Liabilities
     1,910,302,855       1,905,117,306       1,941,416,161       1,776,361,476  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Shareholders equity
     405,751,991       391,190,284       379,242,299       268,336,711  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Segment Return on Equity — Annualized
     10.3 %     -20.4 %     -19.9 %     -123.4 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  

     

[Additional columns below]

[Continued from above table, first column(s) repeated]

                                         
    December 31, 2003
    
    First Quarter
   Second Quarter
   Third Quarter
   Fourth Quarter
   First Quarter
Corporate
Net investment income, including realized capital gains and (losses)
     2,060,459       5,205,648       211,124       478,670       1,387,046  
Expenses
     1,518,631       1,519,821       1,135,278       1,130,542       1,694,885  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net income
     541,828       3,685,827       (924,154 )     (651,872 )     (307,839 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Invested assets
     76,740,945       29,576,558       75,167,532       81,659,092       82,300,712  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Assets
     82,205,050       32,087,049       77,216,650       83,832,312       84,886,361  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Liabilities
     11,587,846       9,565,313       8,637,124       7,059,733       4,951,505  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Shareholders equity
     70,617,204       22,521,736       68,579,526       76,772,579       79,934,856  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Segment Return on Equity — Annualized
     3.7 %     31.7 %     -8.1 %     -3.6 %     -1.57 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Consolidated
Net premiums and fees
     62,756,161       61,566,499       30,325,261       19,621,935       15,385,573  
Net investment income, including realized capital gains and (losses)
     23,577,416       8,913,377       19,006,627       644,078       10,537,048  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Revenues
     86,333,577       70,479,876       49,331,887       20,266,013       25,922,621  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Policyholder Benefits
     79,961,199       88,642,748       26,717,155       16,662,526       13,773,908  
Expenses
     58,847,194       50,553,568       26,401,637       10,780,910       10,948,359  
Financing costs
     —       —       —       —       —  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		  
Total benefits and expenses
     138,808,393       139,196,316       53,118,792       27,443,436       24,722,267  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net income (loss), before cumulative effect of FAS 133
     (52,474,816 )     (68,716,440 )     (3,786,905 )     (7,177,423 )     1,200,354  
Cumulative effect of FAS 133
     —       —       —       —       (365,960 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income (Loss)
     (52,474,816 )     (68,716,440 )     (3,786,905 )     (7,177,423 )     834,394  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Invested assets, including funds withheld
     1,318,393,177       1,070,314,907       908,243,636       865,705,574       806,819,776  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Assets
     1,572,626,895       1,278,738,994       1,081,419,285       1,029,882,339       1,003,572,318  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Policyholder benefit and interest sensitive contract liabilities
     1,255,517,408       1,051,405,554       892,189,598       831,823,087       838,515,048  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Liabilities
     1,356,409,691       1,132,017,258       938,839,759       894,709,760       866,637,462  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Shareholders equity
     216,217,204       146,721,736       142,579,526       135,172,579       136,934,856  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Segment Return on Equity — Annualized
     -86.6 %     -151.5 %     -10.5 %     -20.7 %     3.53 %