EX-99.1 10 d412877dex991.htm RETROSPECTIVE ADOPTION OF NEW ACCOUNTING GUIDANCE RETROSPECTIVE ADOPTION OF NEW ACCOUNTING GUIDANCE

Exhibit 99.1

FedEx Corporation

 

 

Retrospective Adoption of New Accounting Guidance Regarding

Presentation of Comprehensive Income

The information in this exhibit reflects the retrospective adoption of new accounting guidance with respect to certain financial information contained in our Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended May 31, 2012 (the “Annual Report”).

As discussed in our Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended August 31, 2012, we have adopted the authoritative guidance issued by the Financial Accounting Standards Board on the presentation of comprehensive income. This guidance requires companies to report components of comprehensive income by including comprehensive income on the face of the income statement or in a separate statement of comprehensive income.

Consolidated Statements of Comprehensive Income (Loss)

The following table presents the unaudited Consolidated Statements of Comprehensive Income (Loss) for the fiscal years ended May 31, 2012, 2011, and 2010, and should be read in conjunction with the information in our Annual Report.

FedEx Corporation

Consolidated Statements of Comprehensive Income (Loss)

(Unaudited)

(In Millions)

 

                                                                          
       Year ended May 31,  
       2012      2011      2010  

NET INCOME

     $ 2,032       $ 1,452       $ 1,184   

OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS):

          

Foreign currency translation adjustments, net of tax of $26 in 2012, $27 in 2011, and $2 in 2010

       (95      125         (25

Retirements plans adjustments, net of tax of $1,369 in 2012, $141 in 2011, and $617 in 2010

       (2,308      (235      (1,042
    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)

     $ (371    $ 1,342       $ 117   
    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Condensed Consolidating Statements of Comprehensive Income (Loss)

The following tables present the unaudited Condensed Consolidating Statements of Comprehensive Income (Loss) of our guarantor subsidiaries and non-guarantor subsidiaries for the fiscal years ended May 31, 2012, 2011, and 2010, and should be read in conjunction with the information in our Annual Report (including note 20 (Condensed Consolidating Financial Statements) to the consolidated financial statements included therein).


FedEx Corporation

Condensed Consolidating Statements of Comprehensive Income (Loss)

(Unaudited)

(In Millions)

Year Ended May 31, 2012

 

                                                                                                                            
              Guarantor      Non-guarantor                
       Parent      Subsidiaries      Subsidiaries      Eliminations      Consolidated  

REVENUES

     $ —         $ 36,412       $ 6,569         (301    $ 42,680   

OPERATING EXPENSES:

                

Salaries and employee benefits

       114         14,153         1,832         —           16,099   

Purchased transportation

       —           4,509         1,944         (118      6,335   

Rentals and landing fees

       5         2,221         267         (6      2,487   

Depreciation and amortization

       1         1,962         150         —           2,113   

Fuel

       —           4,877         79         —           4,956   

Maintenance and repairs

       1         1,882         97         —           1,980   

Impairment and other charges

       —           134         —           —           134   

Intercompany charges, net

       (218      (323      541         —           —     

Other

       97         4,482         988         (177      5,390   
    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 
       —           33,897         5,898         (301      39,494   
    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

OPERATING INCOME

       —           2,515         671         —           3,186   

Equity in earnings of subsidiaries

       2,032         395         —           (2,427      —     

Interest, net

       (75      31         5         —           (39

Intercompany charges, net

       80         (102      22         —           —     

Other, net

       (5      (10      9         —           (6
    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

INCOME BEFORE INCOME TAXES

       2,032         2,829         707         (2,427      3,141   

Provision for income taxes

       —           875         234         —           1,109   
    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

NET INCOME

     $ 2,032       $ 1,954       $ 473       $ (2,427    $ 2,032   
    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)

     $ (120    $ 1,796       $ 380       $ (2,427    $ (371
    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

FedEx Corporation

Condensed Consolidating Statements of Comprehensive Income

(Unaudited)

(In Millions)

Year Ended May 31, 2011

 
              Guarantor      Non-guarantor                
       Parent      Subsidiaries      Subsidiaries      Eliminations      Consolidated  

REVENUES

     $ —         $ 33,124       $ 6,498         (318    $ 39,304   

OPERATING EXPENSES:

                

Salaries and employee benefits

       109         13,206         1,961         —           15,276   

Purchased transportation

       —           4,034         1,745         (105      5,674   

Rentals and landing fees

       4         2,209         253         (4      2,462   

Depreciation and amortization

       1         1,784         188         —           1,973   

Fuel

       —           4,003         148         —           4,151   

Maintenance and repairs

       1         1,862         116         —           1,979   

Impairment and other charges

       —           28         61         —           89   

Intercompany charges, net

       (222      (317      539         —           —     

Other

       107         4,392         1,032         (209      5,322   
    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 
       —           31,201         6,043         (318      36,926   
    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

OPERATING INCOME

       —           1,923         455         —           2,378   

Equity in earnings of subsidiaries

       1,452         200         —           (1,652      —     

Interest, net

       (88      13         (2      —           (77

Intercompany charges, net

       104         (135      31         —           —     

Other, net

       (16      (14      (6      —           (36
    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

INCOME BEFORE INCOME TAXES

       1,452         1,987         478         (1,652      2,265   

Provision for income taxes

       —           677         136         —           813   
    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

NET INCOME

     $ 1,452       $ 1,310       $ 342       $ (1,652    $ 1,452   
    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

COMPREHENSIVE INCOME

     $ 1,240       $ 1,329       $ 425       $ (1,652    $ 1,342   
    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

FedEx Corporation

Condensed Consolidating Statements of Comprehensive Income

(Unaudited)

(In Millions)

Year Ended May 31, 2010

 

 
              Guarantor      Non-guarantor                
       Parent      Subsidiaries      Subsidiaries      Eliminations      Consolidated  

REVENUES

     $ —         $ 29,360       $ 5,700         (326    $ 34,734   

OPERATING EXPENSES:

                

Salaries and employee benefits

       91         12,026         1,910         —           14,027   

Purchased transportation

       —           3,424         1,392         (88      4,728   

Rentals and landing fees

       4         2,118         240         (3      2,359   

Depreciation and amortization

       1         1,751         206         —           1,958   

Fuel

       —           2,946         160         —           3,106   

Maintenance and repairs

       1         1,589         125         —           1,715   

Impairment and other charges

       —           —           18         —           18   

Intercompany charges, net

       (202      (109      311         —           —     

Other

       105         3,950         1,005         (235      4,825   
    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 
       —           27,695         5,367         (326      32,736   
    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

OPERATING INCOME

       —           1,665         333         —           1,998   

Equity in earnings of subsidiaries

       1,184         161         —           (1,345      —     

Interest, net

       (100      41         (12      —           (71

Intercompany charges, net

       114         (147      33         —           —     

Other, net

       (14      (18      (1      —           (33
    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

INCOME BEFORE INCOME TAXES

       1,184         1,702         353         (1,345      1,894   

Provision for income taxes

       —           625         85         —           710   
    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

NET INCOME

     $ 1,184       $ 1,077       $ 268       $ (1,345    $ 1,184   
    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

COMPREHENSIVE INCOME

     $ 276       $ 932       $ 254       $ (1,345    $ 117