XML 121 R55.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.23.3
Designated accounting hedges (Tables)
 12 Months Ended
Oct. 31, 2023
Text Block [Abstract]  
Summary of Items Designated as Hedging Instruments
The following table provides a summary of financial instruments designated as hedging instruments:
 
   
Notional
amount of
the hedging
instrument 
(1)
      Maturity range     Fair value of the
hedging derivatives		    
Gains (losses) on
changes in fair value
used for calculating
hedge ineffectiveness
  
$ millions, as at October 31
    Less than
1 year		    
1-5
years
     Over 5
years		     Assets     Liabilities  
2023
   
Cash flow hedges
               
  
Foreign exchange risk
               
  
Cross-currency interest rate swaps
  
$
30,110
 
   
$
15,853
 
  
$
14,257
 
  
$
–
 
  
$
884
 
  
$
796
 
  
$
609
 
  
Interest rate risk
               
  
Interest rate swaps
  
 
38,508
 
   
 
5,542
 
  
 
32,775
 
  
 
191
 
  
 
–
 
  
 
76
 
  
 
(649
)
 
  
Equity share price risk
               
 
   
Equity swaps
  
 
1,227
 
   
 
499
 
  
 
728
 
  
 
–
 
  
 
3
 
  
 
100
 
  
 
(288
) 
 
   
 
  
$
69,845
 
   
$
21,894
 
  
$
47,760
 
  
$
191
 
  
$
887
 
  
$
972
 
  
$
(328
)
 
  
NIFO hedges
               
  
Foreign exchange risk
               
  
Foreign exchange forwards
  
$
2,603
 
   
$
2,603
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
86
 
  
$
133
 
  
$
(63
) 
 
   
Deposits
(2)
  
 
31,816
 
   
 
31,816
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
  
 
(775
)
 
 
   
 
  
$
34,419
 
   
$
34,419
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
86
 
  
$
133
 
  
$
(838
)
 
  
Fair value hedges
               
  
Interest rate risk
               
  
Interest rate swaps
  
$
209,012
 
   
$
60,917
 
  
$
93,141
 
  
$
54,954
 
  
$
73
 
  
$
1,125
 
  
$
1,531
 
  
Foreign exchange / interest rate risk
               
  
Cross-currency interest rate swaps
  
 
43,676
 
   
 
15,413
 
  
 
21,510
 
  
 
6,753
 
  
 
1,340
 
  
 
1,440
 
  
 
(73
) 
 
   
Interest rate swaps
  
 
25,689
 
   
 
13,127
 
  
 
9,619
 
  
 
2,943
 
  
 
–
 
  
 
39
 
  
 
326
 
 
   
 
  
$
278,377
 
   
$
89,457
 
  
$
124,270
 
  
$
64,650
 
  
$
1,413
 
  
$
2,604
 
  
$
1,784
 
 
   
 
  
$
382,641
 
   
$
145,770
 
  
$
172,030
 
  
$
64,841
 
  
$
2,386
 
  
$
3,709
 
  
$
618
 
2022
   
Cash flow hedges
               
  
Foreign exchange risk
               
  
Cross-currency interest rate swaps
   $ 16,527      $ 5,331     $ 11,196     $ –     $ 467     $ 1,008     $ (618 ) 
  
Interest rate risk
               
  
Interest rate swaps
     29,660        6,235       23,289       136       –       20       (964 ) 
  
Equity share price risk
               
 
   
Equity swaps
     1,413        143       1,270       –       7       38       (255 ) 
 
   
 
   $ 47,600      $ 11,709     $ 35,755     $ 136     $ 474     $ 1,066     $ (1,837 ) 
  
NIFO hedges
               
  
Foreign exchange risk
               
  
Foreign exchange forwards
   $ 232      $ 232     $ –     $ –     $ 5     $ 3     $ (22 ) 
 
   
Deposits
(2)
     24,793        24,793       –       –       n/a       n/a       (2,399 ) 
 
   
 
   $ 25,025      $ 25,025     $ –     $ –     $ 5     $ 3     $ (2,421 ) 
  
Fair value hedges
               
  
Interest rate risk
               
  
Interest rate swaps
   $ 226,764      $ 68,457     $ 131,337     $ 26,970     $ 89     $ 817     $ 400  
  
Foreign exchange / interest rate risk
               
  
Cross-currency interest rate swaps
     50,555        21,330       23,515       5,710       1,335       3,084       (130 ) 
 
   
Interest rate swaps
     21,352        9,023       10,125       2,204       –       32       (1,316 ) 
 
   
 
   $ 298,671      $ 98,810     $ 164,977     $ 34,884     $ 1,424     $ 3,933     $ (1,046 ) 
 
   
 
   $     371,296      $     135,544     $     200,732     $     35,020     $     1,903     $     5,002     $     (5,304 ) 
 
(1)
For some hedge relationships, we apply a combination of derivatives to hedge the underlying exposures; therefore, the notional amounts of the derivatives generally exceed the carrying amount of the hedged items.
(2)
Notional amount represents the principal amount of deposits as at October 31, 2023 and October 31, 2022.
n/a
Not applicable.
Summary of Average Rate or Price of Hedging Instruments
The following table provides the average rate or price of the hedging derivatives:
 
As at October 31
         Average
exchange rate
 (1)
           Average fixed
interest rate
 (1)
            Average
share price
 (2)
  
2023
   
Cash flow hedges
                
  
Foreign exchange risk
                
  
Cross-currency interest rate swaps
    AUD – CAD  
 
0.90
 
     
 
n/a
 
      
 
n/a
 
      EUR – CAD  
 
1.44
 
     
 
n/a
 
      
 
n/a
 
      GBP – CAD  
 
1.68
 
     
 
n/a
 
      
 
n/a
 
  
Interest rate risk
                
  
Interest rate swaps
     
 
n/a
 
    CAD  
 
3.81
 % 
      
 
n/a
 
       
 
n/a
 
    USD  
 
4.86
 % 
      
 
n/a
 
  
Equity share price risk
                
 
   
Equity swaps
   
 
  
 
n/a
 
   
 
  
 
n/a
 
   
 
   
$
66.46
 
  
NIFO hedges
                
  
Foreign exchange risk
                
  
Foreign exchange forwards
    AUD – CAD  
 
0.89
 
     
 
n/a
 
      
 
n/a
 
 
   
 
    HKD – CAD  
 
0.18
 
   
 
  
 
n/a
 
   
 
   
 
n/a
 
  
Fair value hedges
                
  
Interest rate risk
                
  
Interest rate swaps
     
 
n/a
 
    CAD  
 
3.41
 % 
      
 
n/a
 
  
Foreign exchange / interest rate risk
                
  
Cross-currency interest rate swaps
    EUR – CAD  
 
1.46
 
     
 
0.38
 % 
      
 
n/a
 
      CHF – CAD  
 
1.38
 
     
 
n/a
 
      
 
n/a
 
      USD – CAD  
 
1.34
 
     
 
3.86
 % 
      
 
n/a
 
  
Interest rate swaps
     
 
n/a
 
    CHF  
 
0.23
 % 
      
 
n/a
 
       
 
n/a
 
    EUR  
 
0.82
 % 
      
 
n/a
 
 
   
 
   
 
  
 
n/a
 
    GBP  
 
0.84
 % 
   
 
   
 
n/a
 
2022
   
Cash flow hedges
                
  
Foreign exchange risk
                
  
Cross-currency interest rate swaps
    AUD – CAD     0.92          n/a           n/a  
      EUR – CAD     1.42          n/a           n/a  
      GBP – CAD     1.68          n/a           n/a  
  
Interest rate risk
                
  
Interest rate swaps
        n/a      CAD     2.72  %          n/a  
          n/a      USD     3.89  %          n/a  
  
Equity share price risk
                
 
   
Equity swaps
   
 
     n/a     
 
     n/a     
 
    $     68.23  
  
NIFO hedges
                
  
Foreign exchange risk
                
  
Foreign exchange forwards
    AUD – CAD     0.88          n/a           n/a  
 
   
 
    HKD – CAD     0.17     
 
     n/a     
 
      n/a  
  
Fair value hedges
                
  
Interest rate risk
                
  
Interest rate swaps
        n/a      CAD     2.32  %          n/a  
  
Foreign exchange / interest rate risk
                
  
Cross-currency interest rate swaps
    EUR – CAD     1.48          1.76  %          n/a  
      CHF – CAD     1.39          n/a           n/a  
      USD – CAD     1.28          3.46  %          n/a  
  
Interest rate swaps
        n/a      CHF     (0.14 )%          n/a  
          n/a      EUR     0.01  %          n/a  
 
   
 
   
 
     n/a      GBP     1.02  %    
 
      n/a  
 
(1)
Includes average foreign exchange rates and interest rates relating to significant hedging relationships.
(2)
On April 7, 2022, CIBC shareholders approved a
two-for-one
share split (Share Split) of CIBC’s issued and outstanding common shares. Each shareholder of record at the close of business on May 6, 2022 (Record Date) received one additional share on May 13, 2022 (Payment Date) for every one share held on the Record Date. All common share numbers and per common share amounts have been adjusted to reflect the Share Split as if it was retroactively applied to the beginning of 2022.
n/a
Not applicable.
Summary of Items Designated as Hedged Items
The following table provides information on designated hedged items:
 
          Carrying amount of
the hedged item		      Accumulated amount
of fair value hedge adjustments
on the hedged item		     
Gains (losses) on
change in fair
value used for
calculating hedge
ineffectiveness
  
$ millions, as at or for the year ended October 31
    Assets      Liabilities      Assets     Liabilities  
2023
   
Cash flow hedges
(1)
                                            
    
Foreign exchange risk
                                            
    
Deposits
   
$
–
 
   
$
16,010
 
   
 
n/a
 
  
 
n/a
 
   
$
(609
)
    
Interest rate risk
                                            
    
Loans
   
 
38,508
 
   
 
–
 
   
 
n/a
 
  
 
n/a
 
   
 
650
 
    
Equity share price risk
                                            
 
   
Share-based payment
   
 
–
 
   
 
1,106
 
   
 
n/a
 
  
 
n/a
 
   
 
288
 
 
   
 
   
$
38,508
 
   
$
17,116
 
   
 
n/a
 
  
 
n/a
 
   
$
329
 
 
   
NIFO hedges
   
$
34,419
 
   
$
–
 
   
 
n/a
 
  
 
n/a
 
   
$
838
 
    
Fair value hedges
(2)
                                            
    
Interest rate risk
                                            
    
Securities
   
$
58,605
 
   
$
–
 
   
$
(3,830
)
  
$
–
 
   
$
(1,655
)
    
Loans
   
 
43,475
 
   
 
–
 
   
 
(683
)
  
 
–
 
   
 
(297
)
    
Deposits
   
 
–
 
   
 
90,317
 
   
 
–
 
  
 
(3,278
)
   
 
329
 
    
Subordinated indebtedness
   
 
–
 
   
 
4,206
 
   
 
–
 
  
 
(97
)
   
 
76
 
    
Foreign exchange / interest rate risk
                                 
 
         
 
   
Deposits
   
 
–
 
   
 
21,087
 
   
 
–
 
  
 
(1,447
)
   
 
(255
)
 
   
 
   
$
102,080
 
   
$
115,610
 
   
$
(4,513
)
  
$
(4,822
)
   
$
(1,802
)
2022
   
Cash flow hedges
(1)
                                            
    
Foreign exchange risk
                                            
    
Deposits
    $ –      $ 9,466        n/a       n/a      $ 615  
    
Interest rate risk
                                            
    
Loans
      29,660        –        n/a       n/a        970  
    
Equity share price risk
                                            
 
   
Share-based payment
      –        1,314        n/a       n/a        255  
 
   
 
    $ 29,660      $ 10,780        n/a       n/a      $ 1,840  
 
   
NIFO hedges
    $ 25,025      $ –        n/a       n/a      $ 2,421  
    
Fair value hedges
(2)
                                            
    
Interest rate risk
                                            
    
Securities
    $     47,659      $ –      $ (3,251 )    $ –      $     (3,583 ) 
    
Loans
      36,282        –        (1,794 )      –        (1,537 ) 
    
Deposits
      –        112,295        –       (4,655 )       4,437  
    
Subordinated indebtedness
      –        5,893        –       (265 )       293  
    
Foreign exchange / interest rate risk
                                            
 
   
Deposits
      –        27,017        –       (1,581 )       1,448  
 
   
 
    $ 83,941      $     145,205      $     (5,045 )    $     (6,501 )     $ 1,058  
 
(1)
As at October 31, 2023, the amount remaining in AOCI related to discontinued cash flow hedges was a net loss of $641 million (2022: net loss of $62 million).
(2)
As at October 31, 2023, the accumulated fair value hedge net liability adjustment remaining on the consolidated balance sheet related to discontinued fair value hedges was $159 million (2022: net liability adjustment of $537 million).
n/a
Not applicable.
Summary of Hedge Accounting Gains (Losses) On the Consolidated Statement Of Income And Consolidated Statement Of Comprehensive Income
Hedge accounting gains (losses) in the consolidated statement of comprehensive income

$ millions, for the year ended October 31   Beginning
balance of
AOCI – hedge
reserve (after-tax)
     Change in
the value of the
hedging instrument
recognized in
OCI (before-tax)
     Amount
reclassified from
accumulated
OCI to income
(before-tax) 
(1)
     Tax
benefit
(expense)		     Ending balance
of AOCI
hedge reserve
(after-tax)
     Hedge
ineffectiveness
gains (losses)
recognized
in income		  
2023
  
Cash flow hedges
                                                
   
Foreign exchange risk
  
$
(13
) 
  
$
609
 
  
$
(628
) 
  
$
5
 
  
$
(27
) 
  
$
–
 
   
Interest rate risk
  
 
(655
) 
  
 
(649
)
 
  
 
200
 
  
 
134
 
  
 
(970
) 
  
 
1
 
 
 
Equity share price risk
 
 
6
 
 
 
(288
) 
 
 
240
 
 
 
13
 
 
 
(29
) 
 
 
–
 
 
      
$
(662
)  
  
$
(328
)
 
  
$
    (188
) 
  
$
152
 
  
$
(1,026
) 
  
$
1
 
   
NIFO hedges – foreign exchange risk
                                                
 
  
Hedges of net investment in foreign operations
  
$
    (2,136
)
 
  
$
(838
)
 
  
$
–
 
  
$
26
 
  
$
(2,948
)
 
  
$
–
 
2022
  
Cash flow hedges
                                                
   
Foreign exchange risk
   $ (7 )    $ (615 )    $ 607     $ 2     $ (13 )    $ (3 ) 
   
Interest rate risk
     68       (963 )      (18 )      258       (655 )      (1 ) 
 
  
Equity share price risk
     76       (255 )      160       25       6       –  
 
  
 
   $     137     $     (1,833 )    $     749     $     285     $ (662 )    $     (4 ) 
   
NIFO hedges – foreign exchange risk
                                                
 
  
Hedges of net investment in foreign operations
   $ 154     $ (2,421 )    $ –     $ 131     $     (2,136 )    $ –  
 
(1)
During the year ended October 31, 2023, the amount reclassified from AOCI to net income for cash flow hedges of forecasted transactions that were no longer expected to occur was nil (2022: nil).
Summary of Hedge Ineffectiveness Gains (Losses) Recognized in Consolidated Statement of Income
Hedge accounting gains (losses) in the consolidated statement of income
 
$ millions, for the year ended October 31
    Gains (losses)
on the hedging
instruments		      Gains (losses) on
the hedged items
attributable
to hedged risk		      Hedge
ineffectiveness
gains (losses)
recognized in income		  
2023
   
Fair value hedges
                           
    
Interest rate risk
   
$
1,531
 
   
$
(1,547
) 
   
$
(16
) 
 
   
Foreign exchange / interest rate risk
   
 
253
 
   
 
(255
) 
   
 
(2
) 
 
   
 
   
$
1,784
 
   
$
    (1,802
) 
   
$
    (18
) 
2022
   
Fair value hedges
                           
    
Interest rate risk
    $ 400      $ (390 )     $ 10  
 
   
Foreign exchange / interest rate risk
      (1,446 )       1,448        2  
 
   
 
    $     (1,046 )     $     1,058      $     12