XML 122 R55.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.20.2
Designated accounting hedges (Tables)
 12 Months Ended
Oct. 31, 2020
Text block [abstract]  
Summary of Items Designated as Hedging Instruments
Designated hedging instruments
The following table provides a summary of financial instruments designated as hedging instruments:
 
 
  
Notional
amount of
the hedging
instrument 
(1)(2)
 
  
Maturity range
 
  
Fair value of the

hedging derivatives
 
 
Gains (losses) on
changes in fair value
used for calculating
hedge ineffectiveness
 
$ millions, as at October 31
  
Less than
1 year
 
  
1-5
years
 
  
Over 5
years
 
  
Assets
 
  
Liabilities
 
2020
  
Cash flow hedges
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
   
 
  
Foreign exchange risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
   
 
  
Foreign exchange forwards
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
–
 
 
$
–
 
 
  
Cross-currency interest rate swaps
  
 
7,329
 
  
 
3,692
 
  
 
3,637
 
  
 
–
 
  
 
134
 
  
 
161
 
 
 
43
 
 
  
Interest rate risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
   
 
  
Interest rate swaps
  
 
15,104
 
  
 
6,085
 
  
 
9,019
 
  
 
–
 
  
 
13
 
  
 
–
 
 
 
320
 
 
  
Equity share price risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
   
 
  
Equity swaps
  
 
1,171
 
  
 
1,012
 
  
 
159
 
  
 
–
 
  
 
5
 
  
 
23
 
 
 
(131
) 
 
  
 
  
$
23,604
 
  
$
10,789
 
  
$
12,815
 
  
$
–
 
  
$
152
 
  
$
184
 
 
$
232
 
 
  
NIFO hedges
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
   
 
  
Foreign exchange risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
   
 
  
Foreign exchange forwards
  
$
247
 
  
$
247
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
–
 
 
$
(2
) 
 
  
Deposits
(3)
  
 
20,409
 
  
 
20,409
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
 
 
(154
) 
 
  
 
  
$
20,656
 
  
$
20,656
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
–
 
 
$
(156
) 
 
  
Fair value hedges
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
   
 
  
Interest rate risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
   
 
  
Interest rate swaps
  
$
205,518
 
  
$
61,911
 
  
$
126,570
 
  
$
17,037
 
  
$
170
 
  
$
194
 
 
$
(815
) 
 
  
Foreign exchange / interest rate risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
   
 
  
Cross-currency interest rate swaps
  
 
34,329
 
  
 
2,185
 
  
 
26,689
 
  
 
5,455
 
  
 
795
 
  
 
486
 
 
 
(26
) 
 
  
Interest rate swaps
  
 
17,025
 
  
 
–
 
  
 
14,311
 
  
 
2,714
 
  
 
–
 
  
 
5
 
 
 
66
 
 
  
 
  
$
256,872
 
  
$
64,096
 
  
$
167,570
 
  
$
25,206
 
  
$
965
 
  
$
685
 
 
$
(775
) 
 
  
 
  
$
301,132
 
  
$
95,541
 
  
$
180,385
 
  
$
25,206
 
  
$
1,117
 
  
$
869
 
 
$
(699
) 
2019
  
Cash flow hedges
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
   
 
  
Foreign exchange risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
   
 
  
Foreign exchange forwards
  
$
17
 
  
$
17
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
–
 
 
$
(7
) 
 
  
Cross-currency interest rate swaps
  
 
6,619
 
  
 
859
 
  
 
5,760
 
  
 
–
 
  
 
104
 
  
 
177
 
 
 
(168
) 
 
  
Interest rate risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
   
 
  
Interest rate swaps
  
 
18,180
 
  
 
3,122
 
  
 
15,058
 
  
 
–
 
  
 
4
 
  
 
–
 
 
 
193
 
 
  
Equity share price risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
   
 
  
Equity swaps
  
 
1,203
 
  
 
1,030
 
  
 
173
 
  
 
–
 
  
 
93
 
  
 
–
 
 
 
(1
) 
 
  
 
  
$
26,019
 
  
$
5,028
 
  
$
20,991
 
  
$
–
 
  
$
201
 
  
$
177
 
 
$
17
 
 
  
NIFO hedges
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
   
 
  
Foreign exchange risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
   
 
  
Foreign exchange forwards
  
$
598
 
  
$
598
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
7
 
  
$
2
 
 
$
–
 
 
  
Deposits
(3)
  
 
17,616
 
  
 
17,616
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
 
 
6
 
 
  
 
  
$
18,214
 
  
$
18,214
 
  
$
–
 
  
$
–
 
  
$
7
 
  
$
2
 
 
$
6
 
 
  
Fair value hedges
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
   
 
  
Interest rate risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
   
 
  
Interest rate swaps
  
$
194,398
 
  
$
63,723
 
  
$
114,455
 
  
$
16,220
 
  
$
291
 
  
$
219
 
 
$
(276
) 
 
  
Foreign exchange / interest rate risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
   
 
  
Cross-currency interest rate swaps
  
 
34,627
 
  
 
7,226
 
  
 
20,597
 
  
 
6,804
 
  
 
339
 
  
 
682
 
 
 
41
 
 
  
Interest rate swaps
  
 
16,477
 
  
 
2,937
 
  
 
10,158
 
  
 
3,382
 
  
 
155
 
  
 
–
 
 
 
      142
 
 
  
 
  
$
245,502
 
  
$
73,886
 
  
$
145,210
 
  
$
26,406
 
  
$
785
 
  
$
901
 
 
$
(93
) 
 
  
 
  
$
    289,735
 
  
$
    97,128
 
  
$
    166,201
 
  
$
    26,406
 
  
$
    993
 
  
$
    1,080
 
 
$
(70
) 
 
(1)
For some hedge relationships, we apply a combination of derivatives to hedge the underlying exposures; therefore, the notional amounts of the derivatives generally exceed the carrying amount of the hedged items.
(2)
As at October 31, 2020, the notional amount of our derivatives in designated hedge accounting relationships that were indexed to U.S. LIBOR and GBP LIBOR, with a maturity date beyond December 31, 2021, was $59 billion. See “Interest Rate Benchmark Reform: Amendments to IFRS 9, IAS 39 and IFRS 7” in Note 1 for details.
(3)
Notional amount represents the principal amount of deposits as at October 31, 2020 and October 31, 2019.
n/a
Not applicable.
Summary of Average Rate or Price of Hedging Instruments
The following table provides the average rate or price of the hedging derivatives:
 
As at October 31
  
 
 
 
Average
exchange rate 
(1)
 
  
 
 
 
Average fixed
interest rate 
(1)
 
  
 
 
  
Average
share price
 
2020
  
Cash flow hedges
  
 
 
   
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Foreign exchange risk
  
 
 
   
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Cross-currency interest rate swaps
  
AUD – CAD
 
 
0.97
 
  
 
 
 
n/a
 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
 
  
EUR – CAD
 
 
1.51
 
  
 
 
 
n/a
 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
 
  
GBP – CAD
 
 
1.68
 
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Interest rate risk
  
 
 
   
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Interest rate swaps
  
 
 
 
n/a
 
  
CAD
 
 
1.60 
% 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
 
  
 
 
 
n/a
 
  
USD
 
 
1.65 
% 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
Equity share price risk
  
 
 
   
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Equity swaps
  
 
 
 
n/a
 
  
 
 
 
n/a
 
  
 
  
$
105.11
 
 
  
NIFO hedges
  
 
 
   
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Foreign exchange risk
  
 
 
   
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Foreign exchange forwards
  
AUD – CAD
 
 
0.93
 
  
 
 
 
n/a
 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
 
  
HKD – CAD
 
 
0.17
 
  
 
 
 
n/a
 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
Fair value hedges
  
 
 
   
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Interest rate risk
  
 
 
   
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Interest rate swaps
  
 
 
 
n/a
 
  
CAD
 
 
1.52 
% 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
Foreign exchange / interest rate risk
  
 
 
   
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Cross-currency interest rate swaps
  
EUR – CAD
 
 
1.41
 
  
 
 
 
0.12 
% 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
 
  
GBP – CAD
 
 
1.65
 
  
 
 
 
1.06 
% 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
 
  
USD – CAD
 
 
1.36
 
  
 
 
 
1.69 
% 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
Interest rate swaps
  
 
 
 
n/a
 
  
CHF
 
 
(0.41)
% 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
 
  
 
 
 
n/a
 
  
EUR
 
 
0.00 
% 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
 
  
 
 
 
n/a
 
  
GBP
 
 
0.71 
% 
  
 
  
 
n/a
 
2019
  
Cash flow hedges
  
 
 
   
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Foreign exchange risk
  
 
 
   
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Foreign exchange forwards
  
USD – CAD
 
 
1.32
 
  
 
 
 
n/a
 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
Cross-currency interest rate swaps
  
AUD – CAD
 
 
0.99
 
  
 
 
 
n/a
 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
 
  
EUR – CAD
 
 
1.51
 
  
 
 
 
n/a
 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
 
  
GBP – CAD
 
 
1.66
 
  
 
 
 
n/a
 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
 
  
USD – CAD
 
 
1.32
 
  
 
 
 
n/a
 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
Interest rate risk
  
 
 
   
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Interest rate swaps
  
 
 
 
n/a
 
  
CAD
 
 
2.10 
% 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
 
  
 
 
 
n/a
 
  
USD
 
 
1.62 
% 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
Equity share price risk
  
 
 
   
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Equity swaps
  
 
 
 
n/a
 
  
 
 
 
n/a
 
  
 
  
$
    108.59
 
 
  
NIFO hedges
  
 
 
   
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Foreign exchange risk
  
 
 
   
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Foreign exchange forwards
  
AUD – CAD
 
 
0.90
 
  
 
 
 
n/a
 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
 
  
HKD – CAD
 
 
0.17
 
  
 
 
 
n/a
 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
 
  
USD – CAD
 
 
1.31
 
  
 
 
 
n/a
 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
Fair value hedges
  
 
 
   
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Interest rate risk
  
 
 
   
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Interest rate swaps
  
 
 
 
n/a
 
  
CAD
 
 
1.93 
% 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
Foreign exchange / interest rate risk
  
 
 
   
  
 
 
   
  
 
  
   
 
  
Cross-currency interest rate swaps
  
EUR – CAD
 
 
1.30
 
  
 
 
 
0.12 
% 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
 
  
GBP – CAD
 
 
1.65
 
  
 
 
 
1.06 
% 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
 
  
USD – CAD
 
 
1.32
 
  
 
 
 
1.61 
% 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
Interest rate swaps
  
 
 
 
n/a
 
  
EUR
 
 
0.08 
% 
  
 
  
 
n/a
 
 
  
 
  
 
 
 
n/a
 
  
GBP
 
 
0.71 
% 
  
 
  
 
n/a
 
 
(1)
Includes average foreign exchange rates and interest rates relating to significant hedging relationships.
n/a
Not applicable.
Summary of Items Designated as Hedged Items
Designated hedged items
The following table provides information on designated hedged items:
 
 
  
 
  
Carrying amount of
the hedged item
 
  
Accumulated amount

of fair value hedge adjustments
on the hedged item
 
  
Gains (losses) on
change in fair
value used for
calculating hedge
ineffectiveness
 
$ millions, as at or for the year ended October 31
  
Assets
 
  
Liabilities
 
  
Assets
 
  
Liabilities
 
2020
  
Cash flow hedges
(1)
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
  
Foreign exchange risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
  
Forecasted expenses
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
  
$
–
 
 
  
Deposits
  
$
–
 
  
$
3,132
 
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
  
 
(44
) 
 
  
Interest rate risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
  
Loans
  
 
15,092
 
  
 
–
 
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
  
 
(320
) 
 
  
Equity share price risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
  
Share-based payment
  
 
–
 
  
 
1,061
 
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
  
 
131
 
 
  
 
  
$
15,092
 
  
$
4,193
 
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
  
$
(233
) 
 
  
NIFO hedges
  
$
20,656
 
  
$
–
 
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
  
$
156
 
 
  
Fair value hedges
(2)
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
  
Interest rate risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
  
Securities
  
$
33,319
 
  
$
–
 
  
$
1,347
 
  
$
–
 
  
$
783
 
 
  
Loans
  
 
62,171
 
  
 
–
 
  
 
1,005
 
  
 
–
 
  
 
1,161
 
 
  
Deposits
  
 
–
 
  
 
90,597
 
  
 
–
 
  
 
1,466
 
  
 
(1,019
) 
 
  
Subordinated indebtedness
  
 
–
 
  
 
4,632
 
  
 
–
 
  
 
202
 
  
 
(113
) 
 
  
Foreign exchange / interest rate risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
  
Loans
  
 
5
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
 
  
Deposits
  
 
–
 
  
 
17,331
 
  
 
–
 
  
 
81
 
  
 
(35
) 
 
  
 
  
$
95,495
 
  
$
112,560
 
  
$
2,352
 
  
$
1,749
 
  
$
777
 
2019
  
Cash flow hedges
(1)
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
  
Foreign exchange risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
  
Forecasted expenses
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
  
$
7
 
 
  
Deposits
  
$
–
 
  
$
2,860
 
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
  
 
168
 
 
  
Interest rate risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
  
Loans
  
 
18,169
 
  
 
–
 
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
  
 
(193
) 
 
  
Equity share price risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
  
Share-based payment
  
 
–
 
  
 
1,169
 
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
  
 
1
 
 
  
 
  
$
18,169
 
  
$
4,029
 
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
  
$
(17
) 
 
  
NIFO hedges
  
$
18,214
 
  
$
–
 
  
 
n/a
 
  
 
n/a
 
  
$
(6
) 
 
  
Fair value hedges
(2)
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
  
Interest rate risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
  
Securities
  
$
25,763
 
  
$
–
 
  
$
633
 
  
$
–
 
  
$
      1,013
 
 
  
Loans
  
 
62,987
 
  
 
–
 
  
 
132
 
  
 
–
 
  
 
1,151
 
 
  
Deposits
  
 
–
 
  
 
84,173
 
  
 
–
 
  
 
533
 
  
 
(1,750
) 
 
  
Subordinated indebtedness
  
 
–
 
  
 
3,761
 
  
 
–
 
  
 
89
 
  
 
(137
) 
 
  
Foreign exchange / interest rate risk
  
   
  
   
  
   
  
   
  
   
 
  
Loans
  
 
6
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
 
  
Deposits
  
 
–
 
  
 
17,222
 
  
 
–
 
  
 
57
 
  
 
(180
) 
 
  
 
  
$
    88,756
 
  
$
    105,156
 
  
$
    765
 
  
$
    679
 
  
$
97
 
 
(1)
As at October 31, 2020, the amount remaining in AOCI related to discontinued cash flow hedges was $134 million (2019: immaterial).
(2)
As at October 31, 2020, the accumulated fair value hedge net asset adjustment remaining on the consolidated balance sheet related to discontinued fair value hedges was $75 million (2019:
net
liability of $112 million).
n/a
Not applicable.
Summary of Hedge Accounting Gains (Losses) On the Consolidated Statement Of Income And Consolidated Statement Of Comprehensive Income
Hedge accounting gains (losses)
i
n the consolidated statement of comprehensive income
 
$ millions, for the year ended October 31
 
Beginning
balance of
AOCI – hedge
reserve (after-tax)
 
 
Change in
the value of the
hedging instrument
recognized in
OCI (before-tax)
 
 
Amount
reclassified from
accumulated
OCI to  income
(before-tax) 
(1)
 
 
Tax
benefit
(expense)
 
 
Ending balance
of AOCI
hedge reserve
(after-tax)
 
 
Hedge
ineffectiveness
gains (losses)
recognized
in income
 
2020
 
Cash flow hedges
 
   
 
   
 
   
 
   
 
   
 
   
 
 
Foreign exchange risk
 
$
(2
) 
 
$
4
 
 
$
(4
) 
 
$
–
 
 
$
(2
) 
 
$
(2
) 
 
 
Interest rate risk
 
 
98
 
 
 
320
 
 
 
(74
) 
 
 
(65
) 
 
 
279
 
 
 
–
 
 
 
Equity share price risk
 
 
17
 
 
 
(131
) 
 
 
104
 
 
 
7
 
 
 
(3
) 
 
 
–
 
 
 
 
 
$
113
 
 
$
193
 
 
$
26
 
 
$
(58
) 
 
$
274
 
 
$
(2
) 
 
 
NIFO hedges – foreign exchange risk
 
   
 
   
 
   
 
   
 
   
 
   
 
 
Hedges of net investment in foreign operations
 
$
(1,139)
 
 
$
(156
) 
 
$
–
 
 
$
(46
) 
 
$
(1,341
) 
 
$
–
 
2019
 
Cash flow hedges
 
   
 
   
 
   
 
   
 
   
 
   
 
 
Foreign exchange risk
 
$
5
 
 
$
(1
) 
 
$
(8
) 
 
$
2
 
 
$
(2
) 
 
$
–
 
 
 
Interest rate risk
 
 
(45
) 
 
 
     188
 
 
 
6
 
 
 
(51
) 
 
 
98
 
 
 
–
 
 
 
Equity share price risk
 
 
22
 
 
 
(1
) 
 
 
(6
) 
 
 
        2
 
 
 
17
 
 
 
–
 
 
 
 
 
$
(18
) 
 
$
186
 
 
$
(8
) 
 
$
(47
) 
 
$
        113
 
 
$
      –
 
 
 
NIFO hedges – foreign exchange risk
 
   
 
   
 
   
 
   
 
   
 
   
 
 
Hedges of net investment in foreign operations
 
$
    (1,129
) 
 
$
6
 
 
$
        –
 
 
$
(16
) 
 
$
(1,139
) 
 
$
–
 
 
(1)
During the year ended October 31, 2020, the amount reclassified from AOCI to net income for cash flow hedges of forecasted transactions that were no longer expected to occur was immaterial (2019: immaterial).
 
Hedge accounting gains (losses)
i
n the consolidated statement of income
 
$ millions, for the year ended October 31
  
Gains (losses)
on the hedging
instruments
 
  
Gains (losses) on
the hedged items
attributable
to hedged risk
 
  
Hedge
ineffectiveness
gains (losses)
recognized in income
 
2020
  
Fair value hedges
  
   
  
   
  
   
 
  
Interest rate risk
  
$
(815
) 
  
$
812
 
  
$
(3
) 
 
  
Foreign exchange / interest rate risk
  
 
40
 
  
 
(35
) 
  
 
5
 
 
  
 
  
$
(775
) 
  
$
777
 
  
$
2
 
2019
  
Fair value hedges
  
   
  
   
  
   
 
  
Interest rate risk
  
$
(276
) 
  
$
      277
 
  
$
1
 
 
  
Foreign exchange / interest rate risk
  
 
      183
 
  
 
(180
) 
  
 
3
 
 
  
 
  
$
(93
) 
  
$
97
 
  
$
    4