EX-99.2 3 g00952exv99w2.htm EX-99.2 SUPPLEMENTAL INFORMATION EX-99.2 SUPPLEMENTAL INFORMATION
 

Exhibit 99.2
ChoicePoint Inc.
Operating Results by Quarter
                                                                                                                                   
        Total                 Total       Q1     Q2     Q3     Q4       Total       Q1     Q2     Q3     Q4       Total       Q1  
        2002               2003       2004     2004     2004     2004       2004       2005     2005     2005     2005       2005       2006  
 
Insurance Services Revenue
    $ 270,282                 $ 309,124       $ 86,727     $ 88,129     $ 90,880     $ 86,989       $ 352,725       $ 99,727     $ 102,097     $ 106,042     $ 99,623       $ 407,489       $ 113,389  
 
Business Services Revenue
      239,363                   276,148         75,941       87,547       94,041       92,352         349,881         93,823       96,836       97,579       91,954         380,192         93,478  
 
Government Services Revenue
      69,398                   63,335         17,741       23,530       21,590       21,073         83,934         35,293       36,941       39,548       36,467         148,249         34,401  
 
Marketing Services Revenue
      105,833                   96,642         22,811       23,224       23,585       23,769         93,389         23,099       23,018       23,138       22,274         91,529         21,876  
 
Royalty Revenue
      5,855                   5,102         1,165       1,270       1,370       699         4,504         797       526       954       121         2,398          
 
 
                                                                                                     
 
Core Revenue (b)
    $ 690,731                 $ 750,351       $ 204,385     $ 223,700     $ 231,466     $ 224,882       $ 884,433       $ 252,739     $ 259,418     $ 267,261     $ 250,439       $ 1,029,857       $ 263,144  
 
 
                                                                                                     
 
 
                                                                                                                               
 
Revenue from Divested & Discontinued Lines (a)
      72                                                                                                
 
 
                                                                                                     
 
Service revenue (c)
    $ 690,803                 $ 750,351       $ 204,385     $ 223,700     $ 231,466     $ 224,882       $ 884,433       $ 252,739     $ 259,418     $ 267,261     $ 250,439       $ 1,029,857       $ 263,144  
 
 
                                                                                                                               
 
Reimbursable Expenses per EITF 01-14 (c)
      38,520                   45,395         12,860       7,691       6,149       7,580         34,280         6,543       6,623       7,480       7,411         28,057         6,726  
 
 
                                                                                                     
 
Total Revenue
    $ 729,323                 $ 795,746       $ 217,245     $ 231,391     $ 237,615     $ 232,462       $ 918,713       $ 259,282     $ 266,041     $ 274,741     $ 257,850       $ 1,057,914       $ 269,870  
 
 
                                                                                                     
 
Insurance Services Operating Income
    $ 144,639                 $ 172,518       $ 47,260     $ 48,401     $ 50,714     $ 49,340       $ 195,715       $ 54,262     $ 55,266     $ 57,981     $ 54,123       $ 221,632       $ 60,628  
 
Business Services Operating Income
      50,562                   56,540         14,357       17,052       21,084       20,945         73,438         21,222       20,406       20,975       19,396         81,999         17,022  
 
Government Services Operating Income
      18,862                   14,540         4,114       7,275       4,726       5,349         21,464         5,711       3,418       6,366       5,394         20,889         2,909  
 
Marketing Services Operating Income
      32,866                   21,849         4,287       4,408       4,583       5,373         18,651         4,257       3,661       3,840       4,141         15,899         4,002  
 
Royalty Operating Income
      3,326                   2,068         204       661       798       399         2,062         770       325       506       121         1,722          
 
Income from Reimbursable Expenses
                                                                                                     
 
Divested & Discontinued Operating Income (a)
      (206 )                                                                                                
 
Corporate
      (60,185 )                 (58,013 )       (15,951 )     (18,306 )     (17,869 )     (17,426 )       (69,552 )       (19,722 )     (18,183 )     (20,685 )     (17,633 )       (76,223 )       (16,521 )
 
 
                                                                                                     
 
 
                                                                                                                               
                                                   
 
 
                                                                                                                               
 
Operating Income before other charges
    $ 189,864                 $ 209,502       $ 54,271     $ 59,491     $ 64,036     $ 63,980       $ 241,778       $ 66,500     $ 64,893     $ 68,983     $ 65,542       $ 265,918       $ 68,040  
 
 
                                                                                                                               
                                                   
 
 
                                                                                                                               
 
Other charges (f):
                                                                                                                               
 
Accelerated depreciation
                                                                                                    (5,463 )
 
Stock option expense
                                                                                                    (3,537 )
 
Other operating charges (d)
      (7,342 )                 (30,942 )                                         (5,412 )     (6,040 )     (4,006 )     (13,315 )       (28,773 )       (5,987 )
 
 
                                                                                                     
 
Operating Income
    $ 182,522                 $ 178,560       $ 54,271     $ 59,491     $ 64,036     $ 63,980       $ 241,778       $ 61,088     $ 58,853     $ 64,977     $ 52,227       $ 237,145       $ 53,053  
 
 
                                                                                                     
 
 
                                                                                                                               
                                                   
 
Operating Margins
                                                                                                                               
 
Insurance Services
      53.5 %                 55.8 %       54.5 %     54.9 %     55.8 %     56.7 %       55.5 %       54.4 %     54.1 %     54.7 %     54.3 %       54.4 %       53.5 %
 
Business Services
      21.1 %                 20.5 %       18.9 %     19.5 %     22.4 %     22.7 %       21.0 %       22.6 %     21.1 %     21.5 %     21.1 %       21.6 %       18.2 %
 
Government Services
      27.2 %                 23.0 %       23.2 %     30.9 %     21.9 %     25.4 %       25.6 %       16.2 %     9.3 %     16.1 %     14.8 %       14.1 %       8.5 %
 
Marketing Services
      31.1 %                 22.6 %       18.8 %     19.0 %     19.4 %     22.6 %       20.0 %       18.4 %     15.9 %     16.6 %     18.6 %       17.4 %       18.3 %
 
Divested & Discontinued Lines (a)
      -286.1 %                 n/a         n/a       n/a       n/a       n/a         n/a         n/a       n/a       n/a       n/a         n/a         n/a  
 
ChoicePoint excluding other charges, as a percentage of service revenue (c) (d)
      27.5 %                 27.9 %       26.6 %     26.6 %     27.7 %     28.5 %       27.3 %       26.3 %     25.0 %     25.8 %     26.2 %       25.8 %       25.9 %
 
 
                                                                                                                               
 
Operating income as a percentage of service revenue (c)
      26.4 %                 23.8 %       26.6 %     26.6 %     27.7 %     28.5 %       27.3 %       24.2 %     22.7 %     24.3 %     20.9 %       23.0 %       20.2 %
 
 
                                                                                                                               
 
Operating income as a percentage of total revenue
      25.0 %                 22.4 %       25.0 %     25.7 %     26.9 %     27.5 %       26.3 %       23.6 %     22.1 %     23.7 %     20.3 %       22.4 %       19.7 %
                                                   
 
 
                                                                                                                               
                                                   
 
Internal Growth Rates (e)
                                                                                                                               
 
Insurance Services
      17.8 %                 12.8 %       12.2 %     11.4 %     14.8 %     10.3 %       12.2 %       11.8 %     12.7 %     12.4 %     13.1 %       12.6 %       12.6 %
 
Business Services
      -0.9 %                 -1.1 %       13.3 %     9.2 %     8.1 %     11.0 %       10.3 %       5.0 %     4.3 %     3.8 %     -0.4 %       3.1 %       -0.5 %
 
Government Services
      59.3 %                 -8.7 %       -12.8 %     6.3 %     -0.8 %     -5.9 %       -3.7 %       3.1 %     7.0 %     16.8 %     5.7 %       8.3 %       -5.5 %
 
Marketing Services
      5.2 %                 -14.5 %       -10.8 %     -9.5 %     4.2 %     4.4 %       -3.4 %       1.3 %     -0.9 %     -1.9 %     -6.3 %       -2.0 %       -5.3 %
 
Total ChoicePoint
      11.4 %                 1.5 %       6.9 %     7.2 %     9.7 %     8.2 %       8.0 %       7.1 %     7.0 %     7.6 %     4.5 %       6.6 %       3.2 %
                                                   
 
(a)   Divested & Discontinued Lines represents products and lines of businesses that were discontinued or divested, but which do not qualify for discontinued operations accounting.
 
(b)   Core revenue represents revenue from continuing business lines and is used by management to assess and manage its on-going businesses and to determine operational incentive awards.
 
(c)   Reimbursable expenses represent certain reimbursed out-of-pocket expenses that are presented on a gross basis in accordance with EITF 01-14. As these expenses are fully reimbursed, without mark-up, by our clients and in a majority of cases prepaid by the customers, there is no impact on operating income, net income, earnings per share, cash flows or the balance sheet; therefore, we have excluded the impact of these expenses in the calculation of operating margins, core revenue and internal growth.
 
(d)   Other operating charges include specific expenses related to the fraudulent data access, lease abandonment, merger-related costs, unusual items, realignment charges, gain (loss) on sale of business, and other charges.
 
(e)   Internal revenue growth is the revenue growth from comparable business units for the same period in the prior year and excludes revenue from reimbursable expenses, acquisitions, divested and discontinued product lines and discontinued operations. This measure is used by management to analyze the performance of the business segments and as a criteria component for incentive compensation awards.
 
(f)   Management excludes these charges in its assessments of operating results.

 


 

ChoicePoint Inc.
Operating Results by Quarter
                                                                                                                             
 
 
                                                                                                                 
        Total           Total                                         Total                                         Total          
        2002           2003       Q1 2004     Q2 2004     Q3 2004     Q4 2004       2004       Q1 2005     Q2 2005     Q3 2005     Q4 2005       2005       Q1 2006  
 
Net income
    $ 89,827           $ 141,992       $ 33,262     $ 36,323     $ 39,153     $ 39,217       $ 147,955       $ 36,970     $ 36,418     $ 39,584     $ 27,684       $ 140,656       $ 30,609  
 
EPS
    $ 1.01           $ 1.58       $ 0.37     $ 0.40     $ 0.43     $ 0.43       $ 1.62       $ 0.40     $ 0.40     $ 0.43     $ 0.30       $ 1.53       $ 0.34  
 
 
                                                                                                                         
 
Less:
                                                                                                                         
 
Cumulative change in accounting principle, net
      (24,416 )                                                                                              
 
Income from discontinued operations, net of tax
      6,571             991                                                                                    
 
Gain on sale of discontinued operations, net
                  32,893                                                                              
 
 
                                                                                               
                                                 
 
 
                                                                                                                         
 
Net income from continuing operations
    $ 107,672           $ 108,108       $ 33,262     $ 36,323     $ 39,153     $ 39,217       $ 147,955       $ 36,970     $ 36,418     $ 39,584     $ 27,684       $ 140,656       $ 30,609  
 
 
                                                                                                                         
 
EPS from continuing operations
    $ 1.21           $ 1.21       $ 0.37     $ 0.40     $ 0.43     $ 0.43       $ 1.62       $ 0.40     $ 0.40     $ 0.43     $ 0.30       $ 1.53       $ 0.34  
                                                 
 
 
                                                                                                                         
 
Add back other charges (a):
                                                                                                                         
 
Accelerated depreciation expense
                                                                                              5,463  
 
Stock option expense
                                                                                              3,537  
 
Other operating charges (b)
      7,342             30,942                                           5,412       6,040       4,006       13,315         28,773         5,987  
 
Tax provision (benefit) related to other charges
      (2,818 )           (11,882 )                                         (2,068 )     (2,307 )     (1,530 )     (1,263 )       (7,168 )       (5,174 )
 
 
                                                                                               
                                                 
 
 
                                                                                                                         
 
Income from continuing operations excluding other charges (a)(b)
    $ 112,196           $ 127,168       $ 33,262     $ 36,323     $ 39,153     $ 39,217       $ 147,955       $ 40,314     $ 40,151     $ 42,060     $ 39,736       $ 162,261       $ 40,422  
 
 
                                                                                               
 
 
                                                                                                                         
 
EPS from continuing operations excluding other charges (a)(b)
    $ 1.26           $ 1.42       $ 0.37     $ 0.40     $ 0.43     $ 0.43       $ 1.62       $ 0.44     $ 0.44     $ 0.46     $ 0.44       $ 1.77       $ 0.46  
                                                 
 
 
                                                                                                                         
 
Wtd Avg Shares
      89,194             89,686         90,368       91,282       91,542       91,830         91,305         92,175       91,702       91,934       90,777         91,695         88,804  
 
 
                                                                                                                 
 
(a) The Company has presented this information with and without these items because they represent costs that management excludes in its assessment of operating results of the business.
(b) Other operating charges include specific expenses related to the fraudulent data access, lease abandonments, merger-related costs, unusual items, realignment charges, gain (loss) on sale of business, and other charges as follows:
 
 
 
                                                                                                                 
        Total           Total                                         Total                                         Total          
        2002           2003       Q1 2004     Q2 2004     Q3 2004     Q4 2004       2004       Q1 2005     Q2 2005     Q3 2005     Q4 2005       2005       Q1 2006  
 
Write down of minority investments
    $ 2,370           $       $     $     $     $       $       $     $     $     $       $       $  
 
Asset impairments
      2,985             21,350                                                                             3,940  
 
Nonmerger severance
      567             4,354                                                                             1,115  
 
Other one-time charges
      1,420             5,238                                                                              
 
Lease abandonments
                                                                              1,472         1,472         150  
 
Expenses related to fraudulent data access
                                                            5,412       6,040       4,006       11,843         27,301         782  
 
(Gain) loss on sale of business
                                                                                               
 
 
                                                                                               
 
Total other operating charges
  $   7,342           $ 30,942       $     $     $     $       $       $ 5,412     $ 6,040     $ 4,006     $ 13,315       $ 28,773       $ 5,987  
 
 
                                                                                               
 
 
                                                                                                                         
 
 
                                                                                                                 


 

ChoicePoint Inc.
Cash Flow and Balance Sheet Highlights
Reconciliation of net cash provided by operating activities to net free cash flow
 
                                                     
                                      Total    
    Q1 2005   Q2 2005   Q3 2005   Q4 2005     2005     Q1 2006
                                                 
Net cash provided by operating activities
  $ 45,879     $ 70,450     $ 51,035     $ 84,574       $ 251,938       $ 39,188  
 
                                                   
Additions to property and equipment
    3,530       10,940       6,001       8,211         28,682         6,778  
Additions to other assets, net
    10,485       9,291       10,683       12,567         43,026         10,894  
 
                                                   
Total Capital Expenditures
    14,015       20,231       16,684       20,778         71,708         17,672  
 
                                                   
Net free cash flow
  $ 31,864     $ 50,219     $ 34,351     $ 63,796       $ 180,230       $ 21,516  
 
                                                   
                                                 
Calculation of Net Debt and Net Debt to Total Book Capital Ratio
 
                                         
    March 31,     June 30,     September 30,     December 31,     March 31,  
    2005     2005     2005     2005     2006  
Short-term debt and current maturities of long-term debt
  $ 50,023     $ 50,042     $ 54,232     $ 50,022     $ 100,010  
Long-term debt, less current maturities
    65,024       20,041       30,038       80,035       105,032  
 
                             
Total Debt
    115,047       70,083       84,270       130,057       205,042  
Cash and cash equivalents
    (11,162 )     (1,069 )     (5,377 )     (21,337 )     (8,499 )
 
                             
Net Debt
    103,885       69,014       78,893       108,720       196,543  
 
                                       
Net Debt
    103,885       69,014       78,893       108,720       196,543  
Book Value of Shareholders’ Equity
    1,029,576       1,067,919       1,074,133       1,020,874       968,875  
 
                             
Total Capitalization
    1,133,461       1,136,933       1,153,026       1,129,594       1,165,418  
 
                                       
Net debt to total book capital ratio
    9.2 %     6.1 %     6.8 %     9.6 %     16.9 %