XML 96 R69.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.24.0.1
Investment in Unconsolidated Joint Ventures (Narrative) (Details)
1 Months Ended 12 Months Ended
Dec. 31, 2023
USD ($)
ft²
Dec. 14, 2023
USD ($)
ft²
floor
Oct. 31, 2023
USD ($)
Oct. 02, 2023
USD ($)
Sep. 13, 2023
USD ($)
ft²
Sep. 06, 2023
USD ($)
ft²
Sep. 05, 2023
USD ($)
Aug. 11, 2023
Jul. 28, 2023
USD ($)
Integer
Jul. 27, 2023
USD ($)
Jun. 28, 2023
Jun. 27, 2023
USD ($)
Jun. 02, 2023
Apr. 21, 2023
ft²
Year
Apr. 20, 2023
USD ($)
Jan. 31, 2023
USD ($)
a
ft²
Vehicles
Building
Aug. 13, 2023
Dec. 31, 2023
USD ($)
ft²
Dec. 31, 2022
USD ($)
Dec. 31, 2021
USD ($)
Dec. 13, 2023
Oct. 30, 2023
ft²
Sep. 12, 2023
USD ($)
Sep. 08, 2023
USD ($)
Sep. 01, 2023
ft²
Jun. 30, 2023
ft²
Jun. 05, 2023
USD ($)
ft²
Jun. 04, 2023
USD ($)
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Interest and Other Income                                   $ 69,964,000 $ 11,940,000 $ 5,704,000                
Sales-type lease receivable, net $ 13,953,000                                 13,953,000 13,028,000                  
Gain on sales-type lease                                   0 10,058,000 0                
Mortgages [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Long-Term Debt 4,200,000,000                                 4,200,000,000                    
Related Party                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Related party note receivable $ 88,779,000                                 $ 88,779,000 78,576,000                  
3 Hudson Boulevard [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage 25.00%                                 25.00%                    
Net Rentable Area (in sf) | ft² 2,000,000                                 2,000,000                    
Interest Expense, Long-Term Debt $ 28,000,000                                                      
3 Hudson Boulevard [Member] | Related Party                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Interest and Other Income                                   $ 8,900,000 $ 5,600,000 3,600,000                
200 Fifth Avenue JV LLC                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage [1] 26.69%                                 26.69%                    
Impairment loss on investment                                   $ 33,400,000                    
Office Tower Developer LLC                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage 50.00%                                 50.00%                    
Gateway Commons Complex [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage 50.00%                                 50.00%                    
Podium Developer LLC [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage 50.00%                                 50.00%                    
BP/CRF Metropolitan Square LLC [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage [2]                                     20.00%                  
Gain on Unconsolidated Joint Venture Investment                                   $ 35,800,000                    
Platform 16                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage [1],[3] 55.00%                                 55.00%                    
Impairment loss on investment                                   $ 155,200,000                    
capitlization rate                                   6.00%                    
Discount Rate                                   12.00%                    
360 PAS Holdco LLC                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage [1],[4] 71.11%                                 71.11%                    
Impairment loss on investment                                   $ 54,000,000                    
360 PAS Holdco LLC | Scenario, Plan | Joint Venture Partner [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage 29.00%                                 29.00%                    
Safeco Plaza REIT LLC                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage [1],[5] 33.67%                                 33.67%                    
Impairment loss on investment                                   $ 29,900,000                    
Santa Monica Business Park [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage [6]                                     55.00%                  
Santa Monica Business Park [Member] | Joint Venture Partner [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage   45.00%                                                    
Hotel Tower Developer LLC [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage 50.00%                                 50.00%                    
Unconsolidated Joint Ventures [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Impairment loss on investment                                   $ (272,603,000) [7] $ (50,705,000) [7] 0                
Gain on Sale of Investments                                   0 0 10,257,000 [8]                
Gain on Unconsolidated Joint Venture Investment                                   35,756,000 [9] 0 0                
Gain (loss) on sale / consolidation                                   28,412,000 [9],[10] 0 0                
Sales-type lease receivable, net $ 13,900,000                                 13,900,000                    
Gain on sales-type lease                                   2,737,000 $ 0 $ 0                
Unconsolidated Joint Ventures [Member] | 200 Fifth Avenue JV LLC                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Impairment loss on investment                                   33,400,000                    
Unconsolidated Joint Ventures [Member] | Platform 16                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Impairment loss on investment                                   155,200,000                    
Unconsolidated Joint Ventures [Member] | 360 PAS Holdco LLC                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Impairment loss on investment                                   54,000,000                    
Unconsolidated Joint Ventures [Member] | Safeco Plaza REIT LLC                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Impairment loss on investment                                   29,900,000                    
Unconsolidated Properties | Unconsolidated Joint Ventures [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Impairment loss on investment                                   272,600,000                    
Worldgate Drive | Unconsolidated Properties                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage                               50.00%                        
Payments to Acquire Interest in Joint Venture                               $ 17,000,000                        
Net Rentable Area (in sf) | ft²                               350,000                        
Number of buildings | Building                               2                        
Number of parking space | Vehicles                               1,200                        
Area of Land | a                               10                        
7750 Wisconsin Avenue [Member] | Unconsolidated Properties                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage                           50.00%                            
Net Rentable Area (in sf) | ft²                           736,000                            
Construction Loan                             $ 252,600,000                          
Debt Instrument, Description of Variable Rate Basis                         Term Secured Overnight Finance Rate (“SOFR”) LIBOR London Interbank Offered Rate (“LIBOR”)                          
Debt Instrument, Basis Spread on Variable Rate                           1.25% 1.25%                          
Extension Option (in years)                           1 1                          
Number of extensions                             2                          
7750 Wisconsin Avenue [Member] | Unconsolidated Properties | Secured Overnight Financing Rate (SOFR) Overnight Index Swap Rate                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Debt Instrument, Basis Spread on Variable Rate                         1.35%                              
500 North Capitol Street, NW | Unconsolidated Properties                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage                                                     30.00%  
Net Rentable Area (in sf) | ft²                                                     231,000  
Debt                                                     $ 105,000,000 $ 105,000,000
Debt, Weighted Average Interest Rate                                                     6.83%  
500 North Capitol Street, NW | Unconsolidated Properties | Related Party                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Debt                                                     $ 105,000,000  
Debt, Weighted Average Interest Rate                                                     6.83%  
500 North Capitol Street, NW | Unconsolidated Properties | Company's Share [Member] | Related Party                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Related party note receivable                                                     $ 10,500,000  
3 Hudson Boulevard [Member] | Unconsolidated Properties                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage                     25.00%                                  
Debt Instrument, Description of Variable Rate Basis                     LIBOR LIBOR                                
Debt Instrument, Basis Spread on Variable Rate                     3.50% 3.50%                                
Debt                       $ 80,000,000                                
Number of extensions                     1 2                                
Extension Option (in days)                       30 days                                
Extension Option Two (in days)               180 days       180 days                                
3 Hudson Boulevard [Member] | Unconsolidated Properties | Secured Overnight Financing Rate (SOFR) Overnight Index Swap Rate                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Debt Instrument, Basis Spread on Variable Rate                                 3.61%                      
3 Hudson Boulevard [Member] | Unconsolidated Properties | Extended Maturity                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Debt Instrument, Term                     30 days                                  
100 Causeway Street [Member] | Construction Loans                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Extension Option (in years) | Integer                 1                                      
Debt                 $ 336,600,000 $ 340,600,000                                    
Repayments of Construction Loans Payable                 $ 4,000,000                                      
100 Causeway Street [Member] | Secured Overnight Financing Rate (SOFR) Overnight Index Swap Rate | Construction Loans                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Debt Instrument, Basis Spread on Variable Rate                 1.48% 1.60%                                    
100 Causeway Street [Member] | Office Tower Developer LLC                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage                 50.00%                                      
100 Causeway Street [Member] | Extended Maturity | Construction Loans                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Fiscal Period Duration                 1 year                                      
100 Causeway Street [Member] | Unconsolidated Properties                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Net Rentable Area (in sf) | ft²                                           634,000            
Leased percentage                                           95.00%            
751 Gateway | Unconsolidated Properties                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage                                                 49.00%      
Net Rentable Area (in sf) | ft²                                                 231,000      
Leased percentage                                                 100.00%      
Hub on Causeway - Podium | Unconsolidated Properties | Podium Developer LLC [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage           50.00%                                            
Net Rentable Area (in sf) | ft²           383,000                                            
Leased percentage           94.00%                                            
Debt Instrument, Basis Spread on Variable Rate           2.50% 2.35%                                          
Extension Option (in years)           1                                            
Debt           $ 154,300,000 $ 174,300,000                                          
Repayments of Construction Loans Payable           $ 20,000,000                                            
Derivative, Notional Amount                                               $ 154,300,000        
Derivative, Fixed Interest Rate                                               7.35%        
Metropolitan Square                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Debt                                             $ 420,000,000          
Metropolitan Square | Senior Loans                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Debt                                             305,000,000          
Metropolitan Square | Junior Loans                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Debt                                             $ 115,000,000          
Metropolitan Square | Scenario, Plan                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Debt Instrument, Unused Borrowing Capacity, Amount         $ 100,000,000                                              
Metropolitan Square | Scenario, Plan | Affiliated Entity                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Loans and Leases Receivable, Loans in Process         $ 20,000,000                                              
Metropolitan Square | Unconsolidated Properties | BP/CRF Metropolitan Square LLC [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage         20.00%                                              
Net Rentable Area (in sf) | ft²         657,000                                              
Gain on Unconsolidated Joint Venture Investment         $ 35,800,000                                              
Gain (loss) on sale / consolidation       $ (1,500,000)                                                
Platform 16 | Unconsolidated Properties                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Net Rentable Area (in sf) | ft²                                                   390,000    
Platform 16 | Unconsolidated Properties | Platform 16                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage                                                   55.00%    
360 Park Avenue South | 360 PAS Holdco LLC                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Impairment loss on investment                                   $ 54,000,000                    
capitlization rate                                   5.50%                    
360 Park Avenue South | 360 PAS Holdco LLC (indirect ownership)                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage   71.00%                                                    
Net Rentable Area (in sf) | ft²   450,000                                                    
Net Working Capital, Including Cash Acquired from Acquisition   $ 25,400,000                                                    
Number of floors | floor   20                                                    
360 Park Avenue South | 360 PAS Holdco LLC (indirect ownership) | Joint Venture Partner [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage   29.00%                                                    
Payments to Acquire Investments   $ 1                                                    
360 Park Avenue South | 360 PAS Holdco LLC (indirect ownership) | Mortgages [Member] | Joint Venture Partner [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Long-Term Debt   $ 220,000,000                                                    
360 Park Avenue South | Unconsolidated Properties | 360 PAS Holdco LLC                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Net Rentable Area (in sf) | ft² 450,000                                 450,000                    
200 Fifth Avenue | 200 Fifth Avenue JV LLC                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Impairment loss on investment                                   $ 33,400,000                    
capitlization rate                                   5.00%                    
Discount Rate                                   8.00%                    
200 Fifth Avenue | Unconsolidated Properties                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Net Rentable Area (in sf) | ft² 855,000                                 855,000                    
Safeco Plaza | Safeco Plaza REIT LLC                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Impairment loss on investment                                   $ 29,900,000                    
capitlization rate                                   5.50%                    
Discount Rate                                   8.00%                    
Safeco Plaza | Unconsolidated Properties                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Net Rentable Area (in sf) | ft² 780,000                                 780,000                    
Santa Monica Business Park [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Net Rentable Area (in sf) | ft²   1,200,000                                                    
Payments to Acquire Investments   $ 38,000,000                                                    
Net Working Capital, Including Cash Acquired from Acquisition   20,000,000                                                    
Gain (loss) on sale / consolidation   29,900,000                                                    
Santa Monica Business Park [Member] | Mortgages [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Debt   $ 300,000,000                                                    
Santa Monica Business Park [Member] | Secured Overnight Financing Rate (SOFR) Overnight Index Swap Rate | Mortgages [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Debt Instrument, Description of Variable Rate Basis   SOFR                                                    
Debt Instrument, Basis Spread on Variable Rate   1.38%                                                    
Debt   $ 300,000,000                                                    
Long-Term Debt   295,500,000                                                    
Santa Monica Business Park [Member] | Santa Monica Business Park [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Gain (loss) on sale / consolidation   29,900,000                                                    
Santa Monica Business Park [Member] | Unconsolidated Properties | Santa Monica Business Park [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage                                         55.00%              
Payments to Acquire Investments   38,000,000                                                    
Net Working Capital, Including Cash Acquired from Acquisition   $ 20,000,000                                                    
Hub on Causeway - Hotel Air Rights | Unconsolidated Properties | Hotel Tower Developer LLC [Member]                                                        
Schedule of Equity Method Investments [Line Items]                                                        
Ownership Percentage     50.00%                                                  
Lease Income     $ 4,500,000                                                  
Sales-type lease receivable, net     18,600,000                                                  
Gain on sales-type lease     $ 2,700,000                                                  
[1] During the year ended December 31, 2023, the Company recognized an other-than-temporary impairment loss on its investment.
[2] During the year ended December 31, 2023, the Company completed a restructuring of its ownership in Metropolitan Square, as described below in this Note 6.
[3] At December 31, 2022, this entity was a VIE.
[4] On December 14, 2023, the Company completed the acquisition of all of one of its joint venture partners ownership interest. As a result of this acquisition, at December 31, 2023, the Company’s ownership includes (1) a 35.79% direct interest in the joint venture, (2) an additional 35.02% indirect ownership in the joint venture, and (3) an additional 1% interest in the entity through which the partner owns its interest in the joint venture. The Company’s partner will fund required capital until its aggregate investment is approximately 29% of all capital contributions; thereafter, the partners will fund required capital according to their percentage interests. At December 31, 2022, the Company’s ownership included (1) a 35.79% direct interest in the joint venture, (2) an additional 5.837% indirect ownership in the joint venture, and (3) an additional 1% interest in each of the two entities through which each partner owns its interest in the joint venture.
[5] The Company’s ownership includes (1) a 33.0% direct interest in the joint venture, and (2) an additional 1% interest in each of the two entities through which each partner owns its interest in the joint venture.
[6] During the year ended December 31, 2023, the Company completed the acquisition of its joint venture partner’s 45% ownership interest in Santa Monica Business Park, as described below in this Note 6 and Note 3.
[7] During the year ended December 31, 2023, the Company recognized an other-than-temporary impairment loss on its investments in Platform 16, 360 Park Avenue South, 200 Fifth Avenue and Safeco Plaza of approximately $155.2 million, $54.0 million, $33.4 million and $29.9 million, respectively, as described below in this Note 6. During the year ended December 31, 2022, the Company recognized an other-than-temporary impairment loss on its investment in the unconsolidated joint venture that owns Dock 72 in Brooklyn, New York totaling approximately $50.7 million.
[8] During the year ended December 31, 2021, the Company completed the sale of its 50% ownership interest in Annapolis Junction NFM LLC. The Company recognized a gain on sale of investment of approximately $10.3 million.
[9] During the year ended December 31, 2023, the Company completed a restructuring of its ownership in Metropolitan Square, as described below in this Note 6.
[10] During the year ended December 31, 2023, the Company acquired its joint venture partner’s 45% ownership interest in Santa Monica Business Park, as described below in this Note 6.