NPORT-EX 2 NPORT_45B3_71245961_0922.htm

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

 

QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED MANAGEMENT

INVESTMENT COMPANIES

 

Investment Company Act file number 811-08071

 

Lazard Retirement Series, Inc.

(Exact name of Registrant as specified in charter)

 

30 Rockefeller Plaza

New York, New York 10112

(Address of principal executive offices) (Zip code)

 

Mark R. Anderson, Esq.

Lazard Asset Management LLC

30 Rockefeller Plaza

New York, New York 10112

(Name and address of agent for service)

 

Registrant’s telephone number, including area code: (212) 632-6000

 

Date of fiscal year end: 12/31

 

Date of reporting period: 9/30/2022

 

Item 1. Schedule of Investments.

 

 

Description  Shares   Fair
Value		 
Lazard Retirement Emerging Markets Equity Portfolio   
Common Stocks  |  97.5%        
Brazil  |  12.8%          
Banco do Brasil SA   845,802   $6,039,707 
BB Seguridade Participacoes SA   1,661,300    8,182,773 
CCR SA   2,055,350    4,774,168 
Engie Brasil Energia SA   366,998    2,619,981 
Petroleo Brasileiro SA ADR   624,816    7,710,229 
Vale SA ADR   279,080    3,717,346 
Vibra Energia SA   704,300    2,252,204 
         35,296,408 
China  |  23.3%          
A-Living Smart City Services Co. Ltd.   2,389,750    1,878,146 
Anhui Conch Cement Co. Ltd., Class H   1,198,375    3,777,071 
China Construction Bank Corp., Class H   17,489,038    10,064,312 
China Medical System Holdings Ltd.   1,921,000    2,293,034 
China Merchants Bank Co. Ltd., Class H   638,237    2,952,889 
China Shenhua Energy Co. Ltd., Class H   823,775    2,444,315 
China Vanke Co. Ltd., Class H   2,253,894    4,097,528 
ENN Natural Gas Co. Ltd., Class A   1,173,496    3,077,408 
Gree Electric Appliances, Inc. of Zhuhai, Class A   887,199    4,054,685 
Hengan International Group Co. Ltd.   1,114,527    4,961,192 
Huayu Automotive Systems Co. Ltd., Class A   952,100    2,216,374 
Lenovo Group Ltd.   5,760,000    3,957,017 
Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd., Class H   1,104,500    5,491,916 
Sinopharm Group Co. Ltd., Class H   2,663,597    5,317,536 
Tingyi (Cayman Islands) Holding Corp.   2,748,000    4,703,570 
Weichai Power Co. Ltd., Class H   3,067,958    2,903,740 
         64,190,733 
Egypt  |  1.1%          
Commercial International Bank Egypt SAE GDR   2,481,005    2,704,385 
Commercial International Bank Egypt SAE GDR (United States)   178,378    198,713 
         2,903,098 
Greece  |  1.1%          
OPAP SA   249,564    2,997,322 
Hong Kong  |  1.0%          
ASMPT Ltd.   471,488    2,838,309 
Hungary  |  1.9%          
MOL Hungarian Oil & Gas PLC   324,412    1,807,046 
OTP Bank Nyrt   191,808    3,500,860 
         5,307,906 
Description   Shares    Fair
Value		 
India  |  7.2%          
Axis Bank Ltd.   351,280   $3,133,006 
Bajaj Auto Ltd.   59,524    2,571,808 
Bharat Petroleum Corp. Ltd.   784,074    2,920,617 
Indus Towers Ltd.   1,862,459    4,512,848 
Petronet LNG Ltd.   1,304,008    3,185,391 
UPL Ltd.   441,324    3,625,579 
         19,949,249 
Indonesia  |  5.6%          
PT Astra International Tbk   7,386,004    3,186,467 
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk   9,533,930    5,845,690 
PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk ADR   138,892    4,007,034 
United Tractors Tbk PT   1,133,900    2,435,424 
         15,474,615 
Mexico  |  4.8%          
America Movil SAB de CV, Class L ADR   178,833    2,945,380 
Grupo Financiero Banorte SAB de CV, Class O   463,765    2,977,933 
Grupo Mexico SAB de CV, Series B   769,623    2,603,179 
Kimberly-Clark de Mexico SAB de CV, Series A   2,296,189    3,068,122 
Ternium SA ADR   64,018    1,753,453 
         13,348,067 
Portugal  |  2.3%          
Galp Energia SGPS SA   645,854    6,189,835 
Russia  |  0.0%          
Mobile TeleSystems PJSC ADR (*), (¢)   545,705    1 
Sberbank of Russia PJSC (*), (¢)   1,580,119    1 
         2 
South Africa  |  7.7%          
Anglo American PLC   75,150    2,270,160 
Bidvest Group Ltd.   227,826    2,472,304 
Life Healthcare Group Holdings Ltd.   2,590,508    2,470,713 
Nedbank Group Ltd.   506,184    5,548,826 
Sanlam Ltd.   978,228    2,769,238 
Standard Bank Group Ltd.   390,378    3,079,790 
Vodacom Group Ltd.   391,040    2,621,843 
         21,232,874 
South Korea  |  13.7%          
Coway Co. Ltd.   77,639    2,910,702 
Hyundai Mobis Co. Ltd.   21,903    2,919,796 
KB Financial Group, Inc.   152,157    4,608,936 
Kia Corp.   51,005    2,545,522 
KT Corp.   106,713    2,688,917 
KT&G Corp.   42,120    2,548,422 
 
 

 

Description   Shares    Fair
Value		 
Lazard Retirement Emerging Markets Equity Portfolio (concluded)
Samsung Electronics Co. Ltd.   217,470   $7,990,572 
Shinhan Financial Group Co. Ltd.   179,203    4,168,448 
SK Hynix, Inc.   128,356    7,364,830 
         37,746,145 
Taiwan  |  11.0%          
ASE Technology Holding Co. Ltd.   2,070,000    5,161,027 
Globalwafers Co. Ltd.   151,000    1,718,440 
Hon Hai Precision Industry Co. Ltd.   1,595,320    5,093,010 
MediaTek, Inc.   120,000    2,088,498 
Novatek Microelectronics Corp.   407,000    2,776,643 
Quanta Computer, Inc.   2,069,000    4,987,392 
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.   394,989    5,191,848 
Wiwynn Corp.   129,000    3,224,852 
         30,241,710 
Thailand  |  2.3%          
Kasikornbank Public Co. Ltd.   569,669    2,197,150 
PTT Exploration & Production PCL (‡)   549,800    2,339,419 
Siam Cement Public Co. Ltd. (‡)   218,308    1,886,755 
         6,423,324 
United Kingdom  |  1.7%          
Unilever PLC   104,346    4,602,038 
Total Common Stocks
(Cost $309,448,638)		        268,741,635 
Short-Term Investments  |  2.3%          
State Street Institutional Treasury Money Market Fund, Premier Class, 2.47% (7 day yield)
(Cost $6,342,071)		   6,342,071    6,342,071 
Total Investments  |  99.8%
(Cost $315,790,709)		       $275,083,706 
Cash and Other Assets in Excess of Liabilities  |  0.2%        529,197 
Net Assets  |  100.0%       $275,612,903 
 
 

 

Description  Shares   Fair
Value		 
Lazard Retirement International Equity Portfolio    
Common Stocks  |  96.5%          
Canada  |  3.6%          
Suncor Energy, Inc.   74,724   $2,104,292 
TMX Group Ltd.   15,864    1,459,210 
         3,563,502 
China  |  5.2%          
Alibaba Group Holding Ltd. (*)   119,700    1,200,698 
Autohome, Inc. ADR   25,247    726,104 
China Longyuan Power Group Corp. Ltd., Class H   580,000    725,297 
ENN Energy Holdings Ltd.   87,600    1,165,641 
ESR Group Ltd.   527,200    1,329,797 
         5,147,537 
Denmark  |  2.2%          
Carlsberg AS, Class B   13,844    1,615,311 
Vestas Wind Systems AS   31,203    572,074 
         2,187,385 
Finland  |  2.4%          
Nordea Bank Abp   170,135    1,455,752 
Sampo Oyj, A Shares   21,164    903,226 
         2,358,978 
France  |  11.4%          
Air Liquide SA   16,413    1,868,896 
Capgemini SE   10,581    1,690,956 
Engie SA   227,460    2,609,840 
Pernod Ricard SA   8,869    1,621,102 
Sanofi   12,344    942,098 
Teleperformance   4,335    1,095,204 
Thales SA   12,042    1,328,231 
         11,156,327 
Germany  |  7.5%          
Continental AG   20,958    941,612 
Infineon Technologies AG   41,851    927,441 
Merck KGaA   12,230    1,995,978 
MTU Aero Engines AG   10,933    1,649,828 
Rheinmetall AG   7,514    1,163,862 
Vonovia SE   31,242    679,942 
         7,358,663 
Hong Kong  |  0.8%          
Prudential PLC   81,434    800,095 
India  |  1.3%          
Reliance Industries Ltd.   42,916    1,241,272 
Description  Shares   Fair
Value		 
Ireland  |  1.2%          
Ryanair Holdings PLC ADR (*)   20,393   $1,191,359 
Israel  |  1.9%          
Bank Leumi Le-Israel BM   221,753    1,888,214 
Italy  |  1.2%          
Enel SpA   289,591    1,186,751 
Japan  |  17.1%          
Asics Corp.   96,100    1,531,304 
Bandai Namco Holdings, Inc.   22,000    1,436,889 
Daikin Industries Ltd.   9,200    1,421,585 
Disco Corp.   6,500    1,416,455 
Hitachi Ltd.   21,700    918,827 
Hoya Corp.   14,700    1,413,330 
MatsukiyoCocokara & Co.   45,600    1,950,299 
Nexon Co. Ltd.   46,667    816,136 
Olympus Corp.   97,900    1,884,167 
Shimano, Inc.   7,100    1,118,973 
Suzuki Motor Corp.   43,100    1,336,971 
Yamaha Corp.   44,200    1,574,116 
         16,819,052 
Mexico  |  1.6%          
Arca Continental SAB de CV   220,000    1,584,171 
Netherlands  |  6.1%          
Akzo Nobel NV   25,378    1,431,221 
Koninklijke DSM NV   11,271    1,278,355 
Universal Music Group NV   80,694    1,521,089 
Wolters Kluwer NV   17,803    1,733,319 
         5,963,984 
Norway  |  1.2%          
Equinor ASA   19,944    657,824 
Telenor ASA   62,164    567,346 
         1,225,170 
Portugal  |  1.3%          
Galp Energia SGPS SA   135,494    1,298,568 
Singapore  |  1.8%          
DBS Group Holdings Ltd.   74,360    1,719,201 
South Africa  |  1.4%          
Anglo American PLC   46,608    1,407,952 
South Korea  |  1.6%          
Osstem Implant Co. Ltd.   8,400    671,614 
SK Hynix, Inc.   15,145    868,992 
         1,540,606 
Spain  |  1.2%          
Industria de Diseno Textil SA   58,174    1,201,607 


 
 

 

Description  Shares   Fair
Value		 
Lazard Retirement International Equity Portfolio (concluded) 
Sweden  |  1.0%          
Sandvik AB   69,035   $940,083 
Switzerland  |  2.0%          
ABB Ltd.   77,293    1,990,370 
United Kingdom  |  12.0%          
3i Group PLC   95,605    1,147,945 
Barclays PLC   762,756    1,216,073 
BP PLC   265,417    1,262,152 
Coca-Cola Europacific Partners PLC   36,576    1,582,156 
Compass Group PLC   74,171    1,482,620 
Petershill Partners PLC   125,143    257,527 
RELX PLC   109,764    2,679,628 
Unilever PLC   49,159    2,162,988 
         11,791,089 
United States  |  9.5%          
Aon PLC, Class A   10,809    2,895,407 
BRP, Inc.   12,496    769,743 
Ferguson PLC   10,872    1,132,076 
ICON PLC (*)   11,815    2,171,361 
Roche Holding AG   7,296    2,378,927 
         9,347,514 
Total Common Stocks
(Cost $111,136,046)		        94,909,450 
Short-Term Investments  |  2.3%          
State Street Institutional Treasury Money Market Fund, Premier Class, 2.47% (7 day yield)
(Cost $2,255,598)		   2,255,598    2,255,598 
Total Investments  |  98.8%
(Cost $113,391,644)		       $97,165,048 
Cash and Other Assets in Excess of Liabilities  |  1.2%        1,145,775 
Net Assets  |  100.0%       $98,310,823 


 
 

 

Description  Shares   Fair
Value		 
Lazard Retirement US Small-Mid Cap Equity Portfolio 
Common Stocks  |  96.4%          
Aerospace & Defense  |  2.4%          
Curtiss-Wright Corp.   3,834   $533,539 
HEICO Corp.   2,467    355,199 
         888,738 
Airlines  |  1.0%          
Alaska Air Group, Inc. (*)   9,666    378,424 
Banks  |  10.0%          
Commerce Bancshares, Inc.   11,131    736,427 
East West Bancorp, Inc.   10,809    725,716 
Home BancShares, Inc.   38,984    877,530 
Pinnacle Financial Partners, Inc.   10,347    839,142 
Wintrust Financial Corp.   5,679    463,122 
         3,641,937 
Biotechnology  |  2.7%          
Halozyme Therapeutics, Inc. (*)   9,168    362,503 
United Therapeutics Corp. (*)   2,926    612,646 
         975,149 
Building Products  |  4.1%          
Armstrong World Industries, Inc.   8,391    664,819 
Carlisle Cos., Inc.   1,822    510,907 
PGT Innovations, Inc. (*)   14,793    310,061 
         1,485,787 
Capital Markets  |  1.2%          
Morningstar, Inc.   2,008    426,339 
Chemicals  |  2.7%          
Ashland, Inc.   5,243    497,928 
Ingevity Corp. (*)   7,924    480,432 
         978,360 
Communications Equipment  |  2.5%          
Ciena Corp. (*)   12,282    496,561 
F5, Inc. (*)   2,826    409,007 
         905,568 
Construction Materials  |  0.9%          
Eagle Materials, Inc.   3,045    326,363 
Containers & Packaging  |  3.0%          
Avery Dennison Corp.   2,764    449,703 
Graphic Packaging Holding Co.   32,600    643,524 
         1,093,227 
Electrical Equipment  |  2.9%          
Array Technologies, Inc. (*)   10,141    168,138 
Atkore, Inc. (*)   5,206    405,079 
Description  Shares   Fair
Value		 
EnerSys   8,219   $478,099 
         1,051,316 
Electronic Equipment, Instruments & Components  |  2.1% 
Cognex Corp.   10,959    454,250 
Littelfuse, Inc.   1,653    328,435 
         782,685 
Energy Equipment & Services  |  2.4%          
Cactus, Inc., Class A   7,847    301,560 
Liberty Energy, Inc. (*)   46,168    585,410 
         886,970 
Entertainment  |  1.6%          
Take-Two Interactive Software, Inc. (*)   5,368    585,112 
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)  |  6.4% 
Alexandria Real Estate Equities, Inc.   4,627    648,659 
Brixmor Property Group, Inc.   25,374    468,658 
Camden Property Trust   5,103    609,554 
Hudson Pacific Properties, Inc.   21,556    236,038 
Summit Hotel Properties, Inc.   57,453    386,084 
         2,348,993 
Food & Staples Retailing  |  0.9%          
US Foods Holding Corp. (*)   12,718    336,264 
Food Products  |  2.4%          
Hostess Brands, Inc. (*)   21,643    502,983 
Utz Brands, Inc.   24,370    367,987 
         870,970 
Gas Utilities  |  1.9%          
New Jersey Resources Corp.   18,222    705,191 
Health Care Equipment & Supplies  |  1.9%          
Omnicell, Inc. (*)   3,290    286,329 
QuidelOrtho Corp. (*)   5,611    401,074 
         687,403 
Health Care Providers & Services  |  1.3%          
Henry Schein, Inc. (*)   7,103    467,164 
Health Care Technology  |  0.9%          
Certara, Inc. (*)   24,018    318,959 
Hotels, Restaurants & Leisure  |  2.0%          
Brinker International, Inc. (*)   14,180    354,216 
Wyndham Hotels & Resorts, Inc.   6,346    389,327 
         743,543 
Household Durables  |  2.0%          
Leggett & Platt, Inc.   14,520    482,354 
Newell Brands, Inc.   17,841    247,812 
         730,166 


 
 

 

Description  Shares   Fair
Value		 
Lazard Retirement US Small-Mid Cap Equity Portfolio (concluded) 
Insurance  |  4.0%          
Brown & Brown, Inc.   12,065   $729,691 
Reinsurance Group of America, Inc.   5,739    722,024 
         1,451,715 
Interactive Media & Services  |  2.2%          
Cars.com, Inc. (*)   39,183    450,604 
Ziff Davis, Inc. (*)   5,262    360,342 
         810,946 
IT Services  |  1.2%          
Amdocs Ltd.   5,690    452,071 
Leisure Products  |  2.3%          
Brunswick Corp.   4,412    288,765 
Hasbro, Inc.   8,292    559,047 
         847,812 
Life Sciences Tools & Services  |  4.0%          
AbCellera Biologics, Inc. (*)   35,850    354,556 
Charles River Laboratories International, Inc. (*)   1,313    258,398 
ICON PLC (*)   2,720    499,882 
Stevanato Group SpA   20,936    354,656 
         1,467,492 
Machinery  |  4.6%          
Altra Industrial Motion Corp.   11,503    386,731 
Columbus McKinnon Corp.   14,825    387,822 
Gates Industrial Corp. PLC (*)   26,514    258,777 
Middleby Corp. (*)   5,115    655,589 
         1,688,919 
Oil, Gas & Consumable Fuels  |  2.4%          
Antero Resources Corp. (*)   16,759    511,652 
Magnolia Oil & Gas Corp., Class A   18,945    375,301 
         886,953 
Pharmaceuticals  |  1.6%          
Catalent, Inc. (*)   7,855    568,388 
Professional Services  |  2.7%          
Leidos Holdings, Inc.   6,906    604,068 
Sterling Check Corp. (*)   21,816    384,834 
         988,902 
Semiconductors & Semiconductor Equipment  |  2.3% 
MKS Instruments, Inc.   5,479    452,785 
ON Semiconductor Corp. (*)   5,971    372,172 
         824,957 
Software  |  5.7%          
CyberArk Software Ltd. (*)   4,115    617,003 
Description  Shares   Fair
Value		 
Dolby Laboratories, Inc., Class A   6,863   $447,125 
N-Able, Inc. (*)   42,206    389,561 
PTC, Inc. (*)   4,214    440,784 
Tyler Technologies, Inc. (*)   594    206,415 
         2,100,888 
Specialty Retail  |  3.1%          
Five Below, Inc. (*)   3,247    447,014 
Leslie’s, Inc. (*)   30,418    447,449 
Warby Parker, Inc., Class A (*)   16,640    221,978 
         1,116,441 
Textiles, Apparel & Luxury Goods  |  1.1%          
Tapestry, Inc.   13,895    395,035 
Total Common Stocks
(Cost $36,715,802)		                    35,215,147   
Short-Term Investments  |  3.8%          
State Street Institutional Treasury Money Market Fund, Premier Class, 2.47% (7 day yield)
(Cost $1,396,179)		   1,396,179    1,396,179 
Total Investments  |  100.2%
(Cost $38,111,981)		       $36,611,326 
Liabilities in Excess of Cash and Other Assets  |  (0.2)%        (66,170) 
Net Assets  |  100.0%       $36,545,156 


 
 

 

Description  Shares   Fair
Value		 
Lazard Retirement Global Dynamic Multi-Asset Portfolio 
Common Stocks  |  39.1%          
Australia  |  0.6%          
Aristocrat Leisure Ltd.   10,316   $215,289 
BHP Group Ltd.   3,490    86,918 
Brambles Ltd.   9,903    71,853 
Charter Hall Group REIT   20,671    149,637 
Computershare Ltd. ADR   14,793    238,019 
CSL Ltd.   2,216    401,811 
Goodman Group REIT   5,364    53,594 
GrainCorp Ltd., Class A   12,853    63,731 
Shopping Centres Australasia Property Group REIT   49,304    74,058 
WiseTech Global Ltd.   2,327    76,432 
Yancoal Australia Ltd.   24,957    90,363 
         1,521,705 
Austria  |  0.0%          
Erste Group Bank AG   2,457    53,806 
Belgium  |  0.0%          
Warehouses De Pauw CVA REIT   4,298    104,406 
Canada  |  1.4%          
Alimentation Couche-Tard, Inc.   3,283    132,166 
ARC Resources Ltd.   5,374    64,542 
Birchcliff Energy Ltd.   20,125    142,923 
Canadian National Railway Co.   3,066    331,097 
Canadian Natural Resources Ltd.   1,597    74,338 
Element Fleet Management Corp.   8,882    104,808 
Fairfax Financial Holdings Ltd.   139    63,484 
H&R Real Estate Investment Trust   11,684    87,967 
Hydro One Ltd.   9,694    237,060 
International Petroleum Corp. (*)   6,798    54,364 
Loblaw Cos. Ltd.   9,508    752,876 
Metro, Inc.   10,770    539,299 
Suncor Energy, Inc.   12,203    343,647 
Toronto-Dominion Bank   5,395    330,876 
Tourmaline Oil Corp.   3,437    178,624 
         3,438,071 
China  |  0.1%          
NXP Semiconductors NV   1,994    294,135 
SITC International Holdings Co. Ltd.   34,000    62,269 
         356,404 
Denmark  |  0.5%          
AP Moller - Maersk AS, Class B   56    101,441 
Carlsberg AS, Class B ADR   11,174    260,242 
Description  Shares   Fair
Value		 
Novo Nordisk AS, Class B   9,713   $968,134 
         1,329,817 
France  |  1.0%          
BNP Paribas SA   3,937    166,210 
Bureau Veritas SA ADR   4,088    181,548 
Cie de Saint-Gobain   4,447    158,597 
Cie Generale des Etablissements Michelin SCA   4,807    107,095 
Hermes International   78    91,678 
Legrand SA ADR   11,911    153,295 
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE ADR   2,077    244,047 
Orange SA   52,148    471,560 
Pernod Ricard SA ADR   6,551    239,701 
Societe Generale SA   7,408    146,984 
Thales SA ADR   11,459    251,067 
TotalEnergies SE   6,927    326,053 
         2,537,835 
Germany  |  0.4%          
Daimler Truck Holding AG (*)   2,314    52,958 
Deutsche Bank AG   8,314    62,186 
Deutsche Post AG   12,641    384,645 
Mercedes-Benz Group AG   978    50,013 
Merck KGaA ADR   7,137    230,882 
Nemetschek SE   901    43,388 
Telefonica Deutschland Holding AG   59,451    120,405 
         944,477 
Hong Kong  |  0.2%          
AIA Group Ltd. ADR   6,416    212,241 
Jardine Matheson Holdings Ltd.   1,800    91,127 
Swire Pacific Ltd., Class A   13,500    100,746 
WH Group Ltd.   276,000    173,617 
         577,731 
Ireland  |  0.0%          
AerCap Holdings NV (*)   1,524    64,511 
Israel  |  0.1%          
Bezeq The Israeli Telecommunication Corp. Ltd.   99,747    163,153 
Perion Network Ltd. (*)   5,154    99,420 
         262,573 
Italy  |  0.1%          
UniCredit SpA   14,005    141,621 
Japan  |  3.7%          
ABC-Mart, Inc.   2,000    86,199 
Advantest Corp.   1,500    69,710 
AGC, Inc.   5,600    174,059 


 
 

 

Description  Shares   Fair
Value		 
Lazard Retirement Global Dynamic Multi-Asset Portfolio (continued) 
Canon, Inc.   10,000   $218,096 
Chugai Pharmaceutical Co. Ltd.   2,700    67,417 
Cosmo Energy Holdings Co. Ltd.   1,800    46,175 
Dai-ichi Life Holdings, Inc.   8,500    135,112 
Daicel Corp.   12,200    72,092 
Daiwa House Industry Co. Ltd.   7,600    154,881 
Electric Power Development Co. Ltd.   36,400    513,943 
FUJIFILM Holdings Corp.   2,200    100,674 
Hachijuni Bank Ltd.   29,800    98,296 
Honda Motor Co. Ltd.   20,900    455,287 
Hulic Co. Ltd.   11,900    87,560 
Japan Post Bank Co. Ltd.   27,300    190,340 
Japan Post Holdings Co. Ltd.   146,900    972,714 
Japan Post Insurance Co. Ltd.   18,200    254,973 
Japan Real Estate Investment Corp. REIT   32    131,772 
Japan Tobacco, Inc.   33,900    556,424 
Kansai Electric Power Co., Inc.   10,200    85,002 
KDDI Corp.   12,300    360,758 
Lawson, Inc.   2,600    84,925 
McDonald’s Holdings Co. Japan Ltd.   7,100    247,319 
Mitsui & Co. Ltd.   3,000    64,362 
Mitsui Chemicals, Inc.   2,900    56,627 
Mizuho Financial Group, Inc.   32,200    347,887 
MS&AD Insurance Group Holdings, Inc.   4,200    111,148 
NGK Insulators Ltd.   7,900    98,480 
NGK Spark Plug Co. Ltd.   2,200    39,022 
Nihon Kohden Corp.   9,100    192,236 
Nintendo Co. Ltd. ADR   4,959    252,760 
Nippon Building Fund, Inc. REIT   36    158,294 
Nippon Telegraph & Telephone Corp.   11,700    315,643 
Nisshinbo Holdings, Inc.   18,800    136,650 
Nomura Real Estate Holdings, Inc.   3,000    68,010 
Olympus Corp. ADR   13,787    272,983 
Osaka Gas Co. Ltd.   16,400    246,930 
Rengo Co. Ltd.   14,700    85,421 
Sankyo Co. Ltd.   5,200    156,824 
Sega Sammy Holdings, Inc. NA   9,300    126,743 
Shimano, Inc. ADR   11,459    179,677 
Shin-Etsu Chemical Co. Ltd.   500    49,652 
Shizuoka Bank Ltd. (*)   11,400    70,024 
Softbank Corp.   8,200    82,006 
Sumco Corp.   4,700    54,611 
Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.   2,600    72,352 
Tokyo Gas Co. Ltd.   31,000    523,556 
Tokyu Fudosan Holdings Corp.   13,800    71,966 
Toshiba Corp.   2,200    78,358 
Description  Shares   Fair
Value		 
Yamazaki Baking Co. Ltd.   18,600   $213,779 
         9,289,729 
Netherlands  |  1.0%          
Adyen NV (*)   80    99,524 
ASML Holding NV   271    112,408 
Eurocommercial Properties NV REIT   5,638    111,274 
ING Groep NV   14,535    124,628 
Koninklijke Ahold Delhaize NV   9,228    234,981 
Koninklijke KPN NV   40,492    109,722 
NN Group NV   1,550    60,327 
Shell PLC   26,499    659,303 
Wolters Kluwer NV   4,820    469,280 
Wolters Kluwer NV ADR   4,523    442,757 
         2,424,204 
New Zealand  |  0.1%          
Spark New Zealand Ltd.   76,104    213,192 
Norway  |  0.1%          
Aker BP ASA   1,002    28,731 
Orkla ASA   28,415    206,319 
         235,050 
Puerto Rico  |  0.0%          
OFG Bancorp   2,718    68,303 
Singapore  |  0.2%          
Jardine Cycle & Carriage Ltd.   8,700    203,527 
Oversea-Chinese Banking Corp. Ltd.   10,700    87,648 
Sembcorp Industries Ltd.   43,900    94,222 
Singapore Technologies Engineering Ltd.   36,800    91,223 
STMicroelectronics NV   1,955    60,321 
         536,941 
Spain  |  0.2%          
Banco Santander SA   14,159    32,909 
Corporacion Financiera Alba SA   598    25,388 
Iberdrola SA   20,217    187,945 
Industria de Diseno Textil SA   5,823    120,276 
Industria de Diseno Textil SA ADR   14,809    150,904 
         517,422 
Sweden  |  0.4%          
Assa Abloy AB ADR   17,305    160,590 
Epiroc AB ADR   24,360    345,912 
Hexagon AB ADR   31,362    290,726 
Telefonaktiebolaget LM Ericsson, B Shares   18,757    109,236 
         906,464 
Switzerland  |  0.4%          
ABB Ltd. ADR   11,695    300,094 


 
 

 

Description  Shares   Fair
Value		 
Lazard Retirement Global Dynamic Multi-Asset Portfolio (continued) 
Novartis AG   1,166   $88,888 
PSP Swiss Property AG   2,904    290,795 
Swatch Group AG   24,175    270,518 
         950,295 
United Kingdom  |  1.4%          
Barclays PLC   156,581    249,639 
Coca-Cola Europacific Partners PLC   5,580    237,820 
Diageo PLC ADR   2,731    463,751 
Haleon PLC (*)   8,628    26,696 
HSBC Holdings PLC   30,907    160,157 
National Grid PLC   13,075    134,932 
NatWest Group PLC   72,445    180,797 
RELX PLC ADR   17,290    420,320 
Serco Group PLC   64,584    111,919 
SSE PLC   13,891    235,522 
Standard Chartered PLC   67,245    422,960 
Unilever PLC   12,465    548,458 
Unilever PLC ADR   9,483    415,735 
         3,608,706 
United States  |  27.2%          
Abbott Laboratories   1,687    163,234 
Academy Sports & Outdoors, Inc.   2,075    87,523 
Accenture PLC, Class A   2,413    620,865 
Activision Blizzard, Inc.   1,990    147,937 
Adobe, Inc. (*)   177    48,710 
AGCO Corp.   603    57,991 
Akamai Technologies, Inc. (*)   657    52,770 
Albertsons Cos., Inc., Class A   2,950    73,337 
Alleghany Corp. (*)   147    123,387 
Allison Transmission Holdings, Inc.   2,367    79,910 
Alpha & Omega Semiconductor Ltd. (*)   1,754    53,953 
Alphabet, Inc., Class A (*)   7,723    738,705 
Alphabet, Inc., Class C (*)   12,192    1,172,261 
Altria Group, Inc.   3,540    142,945 
Amazon.com, Inc. (*)   6,350    717,550 
Amdocs Ltd.   2,956    234,854 
AMERCO   216    109,992 
Ameren Corp.   2,805    225,943 
American Electric Power Co., Inc.   6,042    522,331 
American Express Co.   1,761    237,577 
American International Group, Inc.   2,068    98,189 
AmerisourceBergen Corp.   2,439    330,070 
AMN Healthcare Services, Inc. (*)   2,806    297,324 
Amphenol Corp., Class A   5,696    381,404 
Antero Resources Corp. (*)   2,210    67,471 
Description  Shares   Fair
Value		 
Aon PLC, Class A   2,849   $763,162 
Apple, Inc.   21,140    2,921,548 
Arcosa, Inc.   1,608    91,945 
Autodesk, Inc. (*)   342    63,886 
Automatic Data Processing, Inc.   1,092    246,999 
AutoZone, Inc. (*)   223    477,650 
Avery Dennison Corp.   1,206    196,216 
Bank of America Corp.   7,288    220,098 
Becton, Dickinson & Co.   780    173,807 
Berkshire Hathaway, Inc., Class B (*)   364    97,195 
Biogen, Inc. (*)   464    123,888 
BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc. (*)   3,188    232,118 
BlueLinx Holdings, Inc. (*)   1,086    67,441 
Booking Holdings, Inc. (*)   61    100,236 
Booz Allen Hamilton Holding Corp.   4,876    450,299 
Boston Scientific Corp. (*)   7,991    309,491 
Bristol-Myers Squibb Co.   10,756    764,644 
Broadcom, Inc.   1,324    587,869 
BRP, Inc.   3,263    200,870 
Cadence Design Systems, Inc. (*)   5,685    929,100 
Cal-Maine Foods, Inc.   1,867    103,787 
Caleres, Inc.   2,683    64,982 
Campbell Soup Co.   6,839    322,254 
Cardinal Health, Inc.   2,887    192,505 
Cboe Global Markets, Inc.   983    115,375 
CF Industries Holdings, Inc.   2,435    234,369 
Charles Schwab Corp.   5,311    381,702 
Charter Communications, Inc., Class A (*)   1,395    423,173 
Chesapeake Energy Corp.   785    73,955 
Chipotle Mexican Grill, Inc. (*)   53    79,646 
Chord Energy Corp.   556    76,044 
Chubb Ltd.   1,369    248,994 
Cigna Corp.   1,868    518,314 
Cisco Systems, Inc.   3,073    122,920 
Citigroup, Inc.   4,073    169,722 
Citizens Financial Group, Inc.   969    33,295 
CMS Energy Corp.   3,517    204,830 
Coca-Cola Co.   9,935    556,559 
Coca-Cola Consolidated, Inc.   277    114,049 
Cognizant Technology Solutions Corp., Class A   6,893    395,934 
Colgate-Palmolive Co.   8,376    588,414 
Comcast Corp., Class A   17,873    524,215 
Copart, Inc. (*)   810    86,184 
Corteva, Inc.   3,636    207,797 
CorVel Corp. (*)   772    106,868 
Costco Wholesale Corp.   915    432,127 


 
 

 

Description  Shares   Fair
Value		 
Lazard Retirement Global Dynamic Multi-Asset Portfolio (continued) 
Coterra Energy, Inc.   3,257   $85,073 
Crowdstrike Holdings, Inc., Class A (*)   420    69,220 
CSG Systems International, Inc.   1,957    103,486 
Cushman & Wakefield PLC (*)   5,882    67,349 
CVS Health Corp.   10,405    992,325 
D.R. Horton, Inc.   596    40,141 
Danaher Corp.   334    86,269 
Darling Ingredients, Inc. (*)   1,088    71,971 
Dave & Buster’s Entertainment, Inc. (*)   1,800    55,854 
Deere & Co.   770    257,095 
Diamondback Energy, Inc.   1,475    177,678 
Dick’s Sporting Goods, Inc.   733    76,701 
Digital Realty Trust, Inc. REIT   994    98,585 
Dollar General Corp.   2,145    514,500 
Donnelley Financial Solutions, Inc. (*)   1,793    66,287 
Electronic Arts, Inc.   724    83,774 
Elevance Health, Inc.   416    188,964 
Eli Lilly & Co.   3,447    1,114,587 
EMCOR Group, Inc.   572    66,055 
EPAM Systems, Inc. (*)   447    161,899 
Equinix, Inc. REIT   150    85,326 
Equitable Holdings, Inc.   2,396    63,135 
Everest Re Group Ltd.   2,109    553,486 
Exelon Corp.   10,484    392,731 
Extra Space Storage, Inc. REIT   783    135,232 
Exxon Mobil Corp.   2,173    189,725 
FactSet Research Systems, Inc.   180    72,020 
Fidelity National Financial, Inc.   4,331    156,782 
Fiserv, Inc. (*)   1,027    96,096 
Flowers Foods, Inc.   14,153    349,438 
FNB Corp.   9,053    105,015 
Fortinet, Inc. (*)   4,365    214,452 
Gartner, Inc. (*)   270    74,706 
General Mills, Inc.   2,093    160,345 
Gilead Sciences, Inc.   9,036    557,431 
Goldman Sachs Group, Inc.   492    144,181 
Grand Canyon Education, Inc. (*)   1,288    105,938 
GSK PLC   33,634    490,585 
Gulfport Energy Corp. (*)   851    75,135 
H&R Block, Inc.   2,021    85,973 
Haemonetics Corp. (*)   1,224    90,613 
Hartford Financial Services Group, Inc.   2,513    155,655 
HCA Healthcare, Inc.   1,528    280,831 
Henry Schein, Inc. (*)   3,158    207,702 
Hershey Co.   2,633    580,498 
Home Depot, Inc.   348    96,027 
Description  Shares   Fair
Value		 
Houlihan Lokey, Inc.   1,009   $76,058 
Huntsman Corp.   2,295    56,319 
IDEX Corp.   337    67,349 
Ingles Markets, Inc., Class A   2,235    177,034 
Intercontinental Exchange, Inc.   7,101    641,575 
International Game Technology PLC   3,328    52,582 
IQVIA Holdings, Inc. (*)   2,329    421,875 
J.M. Smucker Co.   706    97,011 
JB Hunt Transport Services, Inc.   2,734    427,652 
Johnson & Johnson   7,710    1,259,506 
Kellogg Co.   5,488    382,294 
Keysight Technologies, Inc. (*)   4,567    718,663 
Kforce, Inc.   2,043    119,822 
Kimberly-Clark Corp.   4,328    487,073 
Kroger Co.   5,280    231,000 
Lattice Semiconductor Corp. (*)   2,837    139,609 
Life Storage, Inc. REIT   1,828    202,469 
Lockheed Martin Corp.   311    120,136 
Lowe’s Cos., Inc.   2,915    547,466 
LyondellBasell Industries NV, Class A   669    50,362 
Magnolia Oil & Gas Corp., Class A   5,130    101,625 
Marathon Oil Corp.   1,286    29,038 
Marathon Petroleum Corp.   705    70,028 
MasterCard, Inc., Class A   1,143    325,001 
Matson, Inc.   1,165    71,671 
MaxLinear, Inc. (*)   1,564    51,018 
McDonald’s Corp.   4,057    936,112 
McKesson Corp.   292    99,242 
Medtronic PLC   1,290    104,167 
Merck & Co., Inc.   16,165    1,392,130 
Meta Platforms, Inc., Class A (*)   3,417    463,619 
Microsoft Corp.   7,897    1,839,211 
Moderna, Inc. (*)   409    48,364 
Molina Healthcare, Inc. (*)   792    261,233 
Monolithic Power Systems, Inc.   373    135,548 
Mosaic Co.   1,432    69,209 
Motorola Solutions, Inc.   3,210    718,944 
Nasdaq, Inc.   4,554    258,121 
National Fuel Gas Co.   10,359    637,596 
NetApp, Inc.   1,445    89,373 
NIKE, Inc., Class B   3,133    260,415 
NorthWestern Corp.   1,626    80,129 
NRG Energy, Inc.   2,855    109,261 
Nucor Corp.   1,303    139,408 
NVIDIA Corp.   2,989    362,835 
NVR, Inc. (*)   19    75,755 
O’Reilly Automotive, Inc. (*)   567    398,799 


 
 

 

Description  Shares   Fair
Value		 
Lazard Retirement Global Dynamic Multi-Asset Portfolio (continued) 
Occidental Petroleum Corp.   1,890   $116,140 
Olaplex Holdings, Inc. (*)   4,595    43,882 
ON Semiconductor Corp. (*)   1,105    68,875 
Otter Tail Corp.   2,718    167,211 
Ovintiv, Inc.   3,272    150,512 
Owens Corning   1,029    80,890 
PACCAR, Inc. N Ap   1,077    90,134 
Paychex, Inc.   4,829    541,862 
Paycom Software, Inc. (*)   220    72,598 
Penske Automotive Group, Inc.   877    86,323 
PepsiCo, Inc.   4,485    732,221 
Pfizer, Inc.   10,685    467,576 
Philip Morris International, Inc.   1,371    113,807 
Piedmont Office Realty Trust, Inc. REIT Class A   5,667    59,844 
Pinnacle West Capital Corp.   3,594    231,849 
PNM Resources, Inc.   3,387    154,888 
Portland General Electric Co.   6,356    276,232 
Premier, Inc., Class A   2,879    97,713 
Procter & Gamble Co.   7,297    921,246 
PTC, Inc. (*)   3,049    318,925 
Public Storage REIT   1,372    401,735 
QIAGEN NV (*)   4,097    172,409 
QUALCOMM, Inc.   3,229    364,812 
R1 RCM, Inc. (*)   4,469    82,811 
Regeneron Pharmaceuticals, Inc. (*)   297    204,594 
Republic Services, Inc.   6,638    903,034 
Roche Holding AG   3,664    1,194,680 
Rockwell Automation, Inc.   1,206    259,423 
S&P Global, Inc.   1,357    414,360 
Saia, Inc. (*)   346    65,740 
SBA Communications Corp. REIT   443    126,100 
Sempra Energy   1,827    273,940 
Service Corp. International   3,085    178,128 
SilverBow Resources, Inc. (*)   1,613    43,357 
Sirius XM Holdings, Inc.   16,457    93,969 
SL Green Realty Corp. REIT   1,710    68,674 
SLM Corp.   5,464    76,441 
Southwestern Energy Co. (*)   8,038    49,193 
SpartanNash Co.   2,259    65,556 
Steel Dynamics, Inc.   1,545    109,618 
Stellantis NV   21,775    257,135 
Stewart Information Services Corp.   1,450    63,278 
Synopsys, Inc. (*)   4,164    1,272,144 
Target Corp.   245    36,356 
Tesla, Inc. (*)   3,561    944,555 
Description  Shares   Fair
Value		 
Tetra Tech, Inc.   749   $96,269 
Texas Instruments, Inc.   3,279    507,524 
Texas Roadhouse, Inc.   1,637    142,845 
Thermo Fisher Scientific, Inc.   972    492,989 
TJX Cos., Inc.   2,697    167,538 
TopBuild Corp. (*)   838    138,086 
Tractor Supply Co.   1,056    196,289 
Travelers Cos., Inc.   1,311    200,845 
UFP Industries, Inc.   844    60,903 
Ulta Beauty, Inc. (*)   657    263,582 
UMH Properties, Inc. REIT   3,493    56,412 
United Parcel Service, Inc., Class B   382    61,708 
UnitedHealth Group, Inc.   2,399    1,211,591 
Unum Group   1,797    69,724 
Valero Energy Corp.   1,559    166,579 
Veeva Systems, Inc.,Class A (*)   533    87,881 
Verizon Communications, Inc.   22,735    863,248 
Vertex Pharmaceuticals, Inc. (*)   1,264    365,979 
Visa, Inc., Class A   3,814    677,557 
Vistra Corp.   1,497    31,437 
Warner Music Group Corp., Class A   4,742    110,062 
Waste Management, Inc.   2,144    343,490 
WEC Energy Group, Inc.   2,243    200,591 
Wells Fargo & Co.   9,576    385,147 
Westlake Corp.   597    51,867 
Weyerhaeuser Co. REIT   3,945    112,669 
White Mountains Insurance Group Ltd.   109    142,029 
Williams-Sonoma, Inc.   480    56,568 
WP Carey, Inc. REIT   1,147    80,061 
WW Grainger, Inc.   549    268,565 
Xcel Energy, Inc.   3,512    224,768 
Zoetis, Inc.   3,681    545,855 
         68,378,715 
Total Common Stocks
(Cost $92,450,691)		        98,461,978 
Description  Security
Currency		   Principal
Amount
(000)		    Fair
Value		 
Corporate Bonds  |  22.9%             
Australia  |  0.4%             
Telstra Corp. Ltd.
4.000%, 04/19/27		  AUD  $1,600   $975,982 
Canada  |  0.9%             
Canadian Imperial Bank of Commerce
0.950%, 10/23/25		  USD   2,465    2,172,864 
Germany  |  0.5%             
Mercedes-Benz Group AG
0.750%, 09/10/30		  EUR   1,710    1,347,704 


 
 

 

Description  Security
Currency		  Principal
Amount
(000)		   Fair
Value		 
            
Lazard Retirement Global Dynamic Multi-Asset Portfolio (continued)
Japan  |  0.6%             
NTT Finance Corp.
4.239%, 07/25/25		  USD  $800   $783,844 
NTT Finance Corp.
1.162%, 04/03/26		  USD   825    720,641 
            1,504,485 
Netherlands  |  0.7%             
ING Groep NV,
1.125% (SONIA + 0.905%), 12/07/28 (§)		  GBP   2,300    1,883,367 
Switzerland  |  0.3%             
ABB Finance USA, Inc.,
4.375%, 05/08/42		  USD   820    700,416 
United Kingdom  |  1.5%             
Ashtead Capital, Inc.,
4.250%, 11/01/29		  USD   1,795    1,566,327 
Tesco Corporate Treasury Services PLC
2.750%, 04/27/30		  GBP   1,940    1,626,668 
Unilever Capital Corp.
1.375%, 09/14/30		  USD   675    517,557 
            3,710,552 
United States  |  18.0%             
Adobe, Inc.,
2.300%, 02/01/30		  USD   2,070    1,719,695 
Alphabet, Inc.,
1.100%, 08/15/30		  USD   1,000    773,143 
Amazon.com, Inc.,
3.150%, 08/22/27		  USD   845    787,437 
American Express Co.
4.050%, 05/03/29		  USD   1,685    1,550,802 
Amgen, Inc.,
3.000%, 02/22/29		  USD   1,900    1,661,556 
Apple, Inc.,
2.375%, 02/08/41		  USD   1,065    737,134 
Ball Corp.
4.875%, 03/15/26		  USD   1,195    1,133,708 
Bank of America Corp.:             
1.486% (SOFR + 1.460%), 05/19/24 (§)  USD   830    809,571 
1.978% (CDOR 3 Month + 0.600%), 09/15/27 (§)  CAD   2,950    1,881,243 
Citigroup, Inc.,
1.281% (SOFR + 0.528%), 11/03/25 (§)		  USD   2,625    2,397,908 
Clean Harbors, Inc.,
4.875%, 07/15/27		  USD   1,095    998,147 
Dell International LLC
5.300%, 10/01/29		  USD   1,557    1,450,719 

Description  Security
Currency		  Principal
Amount
(000)		   Fair
Value		 
Goldman Sachs Group, Inc.,
1.992% (SOFR + 1.090%), 01/27/32 (§)		  USD  $2,470   $1,826,099 
Home Depot, Inc.,
5.875%, 12/16/36		  USD   1,375    1,426,799 
John Deere Financial, Inc.,
2.410%, 01/14/25		  CAD   3,020    2,070,723 
Johnson Controls International PLC
1.750%, 09/15/30		  USD   2,030    1,570,153 
JPMorgan Chase & Co.
3.540% (USD LIBOR 3 Month+1.380%), 05/01/28 (§)		  USD   2,625    2,376,699 
Kimberly-Clark Corp.
3.200%, 04/25/29		  USD   1,848    1,665,082 
McDonald’s Corp.
3.125%, 03/04/25		  CAD   2,200    1,533,367 
Microsoft Corp.
3.500%, 11/15/42		  USD   860    703,895 
Morgan Stanley,
3.625%, 01/20/27		  USD   2,470    2,297,650 
Mueller Water Products, Inc.,
4.000%, 06/15/29 (#)		  USD   1,105    940,366 
PepsiCo, Inc.,
2.875%, 10/15/49		  USD   1,010    707,578 
Pfizer, Inc.,
2.625%, 04/01/30		  USD   870    747,413 
Procter & Gamble Co.
1.200%, 10/29/30		  USD   480    370,432 
Prologis LP REIT,
1.250%, 10/15/30		  USD   3,195    2,380,602 
Schneider Electric SE,
0.875%, 12/13/26		  EUR   1,500    1,336,066 
Service Corp. International,
4.625%, 12/15/27		  USD   1,195    1,081,475 
Starbucks Corp.
4.450%, 08/15/49		  USD   760    620,949 
Toyota Motor Credit Corp.
2.150%, 02/13/30		  USD   2,015    1,654,604 
United Rentals North America, Inc.,
4.875%, 01/15/28		  USD   1,240    1,136,882 
Verizon Communications, Inc.,
3.875%, 02/08/29		  USD   2,539    2,317,806 
Visa, Inc.,
0.750%, 08/15/27		  USD   820    688,311 
            45,354,014 
Total Corporate Bonds
(Cost $68,878,629)		           57,649,384 


 
 

 

Description  Security
Currency		  Principal
Amount
(000)		   Fair
Value		 
Lazard Retirement Global Dynamic Multi-Asset Portfolio (continued) 
Foreign Government Obligations  |  25.4%    
Australia  |  1.4%             
New South Wales Treasury Corp.
1.250%, 11/20/30		  AUD  $2,670   $1,343,727 
Queensland Treasury Corp.
1.250%, 03/10/31		  AUD   4,360    2,174,588 
            3,518,315 
Bahamas  |  0.4%             
Bahamas Government International Bonds,
6.950%, 11/20/29		  USD   1,815    1,009,934 
Bermuda  |  1.4%             
Bermuda Government International Bonds:             
3.717%, 01/25/27  USD   1,760    1,636,030 
2.375%, 08/20/30 (#)  USD   2,390    1,894,523 
            3,530,553 
Canada  |  3.5%             
British Columbia,
3.200%, 06/18/44		  CAD   2,250    1,400,803 
Export Development Canada,
1.650%, 07/31/24		  CAD   2,125    1,475,308 
Quebec:             
2.500%, 04/20/26  USD   1,405    1,309,564 
1.850%, 02/13/27  CAD   4,680    3,129,961 
Vancouver,
2.900%, 11/20/25		  CAD   2,060    1,444,558 
            8,760,194 
Chile  |  1.6%             
Bonos de la Tesoreria de la Republica en pesos:      
5.800%, 06/01/24  CLP   1,295,000    1,278,519 
2.300%, 10/01/28  CLP   1,665,000    1,310,906 
Chile Government International Bonds,
0.830%, 07/02/31		  EUR   1,945    1,402,604 
            3,992,029 
Colombia  |  0.3%             
Colombia Government International Bonds,
9.850%, 06/28/27		  COP   3,499,000    666,735 
Costa Rica  |  0.4%             
Costa Rica Government International Bond,
6.125%, 02/19/31		  USD   1,250    1,142,031 
Czech Republic  |  1.2%             
Czech Republic Government Bonds,
1.000%, 06/26/26		  CZK   90,240    3,059,005 
Description  Security
Currency		  Principal
Amount
(000)		   Fair
Value		 
France  |  0.3%             
French Republic Government Bonds OAT,
1.750%, 06/25/39		  EUR  $775   $639,214 
Hungary  |  0.2%             
Hungary Government International Bonds,
1.750%, 06/05/35		  EUR   836    508,901 
Ireland  |  0.3%             
Ireland Government Bonds,
1.350%, 03/18/31		  EUR   765    687,413 
Japan  |  1.8%             
Japan Bank for International Cooperation,
1.625%, 01/20/27		  USD   1,760    1,564,580 
Japan International Cooperation Agency,
3.250%, 05/25/27		  USD   3,100    2,936,288 
            4,500,868 
Mexico  |  1.4%             
Mexican Bonos:             
8.000%, 09/05/24  MXN   35,600    1,695,854 
7.500%, 06/03/27  MXN   35,450    1,613,147 
Mexico Government International Bonds,
6.750%, 02/06/24		  GBP   165    184,208 
            3,493,209 
Morocco  |  0.5%             
Morocco Government International Bond,
1.500%, 11/27/31		  EUR   2,165    1,390,846 
Netherlands  |  0.3%             
Nederlandse Waterschapsbank NV,
0.500%, 12/02/25 (#)		  USD   840    743,879 
New Zealand  |  3.5%             
Housing New Zealand Ltd.
3.420%, 10/18/28		  NZD   2,730    1,399,759 
New Zealand Local Government Funding
Agency Bonds:		 
2.250%, 04/15/24  NZD   6,820    3,665,106 
1.500%, 04/20/29  NZD   5,715    2,570,991 
2.000%, 04/15/37  NZD   3,170    1,157,791 
            8,793,647 
Norway  |  0.7%             
Oslo:             
2.300%, 03/14/24  NOK   10,000    896,625 
2.350%, 09/04/24  NOK   11,000    978,347 
            1,874,972 
Panama  |  1.0%             
Panama Government International Bonds:             
8.875%, 09/30/27  USD   1,395    1,585,766 
3.875%, 03/17/28  USD   1,085    983,146 
            2,568,912 


 
 

 

Description  Security
Currency		  Principal
Amount
(000)		   Fair
Value		 
Lazard Retirement Global Dynamic Multi-Asset Portfolio (continued) 
Peru  |  1.1%             
Peru Government Bonds:
6.150%, 08/12/32		  PEN  $6,695   $1,388,823 
Peruvian Government International Bonds,
3.000%, 01/15/34		  USD   1,960    1,474,900 
            2,863,723 
Poland  |  0.9%             
Poland Government Bonds,
6.680% (WIBOR 6 Month), 05/25/28 (§)		  PLN   11,835    2,248,504 
Portugal  |  0.6%             
Portugal Obrigacoes do Tesouro OT,
1.650%, 07/16/32		  EUR   1,760    1,503,677 
Singapore  |  0.6%             
Singapore Government Bonds,
3.375%, 09/01/33		  SGD   2,150    1,484,230 
Spain  |  0.6%             
Spain Government Bonds,
1.000%, 07/30/42		  EUR   2,400    1,511,708 
Thailand  |  0.9%             
Thailand Government Bonds,
1.585%, 12/17/35		  THB   103,680    2,170,814 
United Kingdom  |  0.5%             
U.K. Gilt,
0.875%, 07/31/33		  GBP   1,585    1,257,925 
Total Foreign Government Obligations
(Cost $81,137,599)		           63,921,238 
Quasi Government Bonds  |  0.9%             
Germany  |  0.9%             

Kreditanstalt fuer Wiederaufbau,
1.750%, 09/14/29

(Cost $ 2,674,742)		  USD   2,660    2,288,057 
Supranational Bonds  |  5.9%             
Asian Development Bank,
2.125%, 03/19/25		  USD   1,261    1,195,789 
European Investment Bank,
1.000%, 01/28/28		  CAD   2,985    1,879,333 
Inter-American Development Bank,
7.875%, 03/14/23		  IDR   40,710,000    2,686,820 
Inter-American Investment Corp.
1.100%, 06/30/26		  AUD   1,052    589,527 
International Bank for Reconstruction &
Development:		  
1.900%, 01/16/25  CAD   3,430    2,370,446 
2.900%, 11/26/25  AUD   2,098    1,286,116 
1.250%, 03/16/26  NOK   16,660    1,420,839 
1.125%, 09/13/28  USD   1,058    886,588 
International Finance Corp.:
2.125%, 04/07/26		  USD   1,255    1,163,837 
Description  Security
Currency		  Principal
Amount
(000)		   Fair
Value		 
1.500%, 04/15/35  AUD  $3,131   $1,339,425 
Total Supranational Bonds
(Cost $17,574,364)		           14,818,720 
U.S. Municipal Bonds  |  0.8%      
California  |  0.8%             
California:             
4.500%, 04/01/33  USD   900    866,562 
7.550%, 04/01/39  USD   1,000    1,245,295 
(Cost $2,553,365)           2,111,857 
U.S. Treasury Securities  |  2.3%             
U.S. Treasury Bonds,
1.750%, 08/15/41		  USD   7,290    4,984,253 
U.S. Treasury Note,
4.250%, 09/30/24		  USD   745    745,349 
Total U.S. Treasury Securities
(Cost $7,258,432)		           5,729,602 

 

Description  Shares   Fair
Value		 
Exchange-Traded Funds  |  1.0%          
iShares MSCI World ETF
(Cost $2,147,501)		   25,484   $2,547,126 
Short-Term Investments  |  1.3%          
State Street Institutional Treasury Money Market Fund, Premier Class, 2.47% (7 day yield)
(Cost $3,343,054)		   3,343,054    3,343,054 
Total Investments  |  99.6%
(Cost $278,018,377) (»)		       $250,871,016 
Cash and Other Assets in Excess of Liabilities  |  0.4%        897,696 
Net Assets  |  100.0%       $251,768,712 


 
 

 

Lazard Retirement Global Dynamic Multi-Asset Portfolio (continued)

Forward Currency Contracts open at September 30, 2022:

Currency
Purchased		  Quantity  Currency
Sold		  Quantity  Counterparty  Settlement
Date		  Unrealized
Appreciation		  Unrealized
Depreciation
AUD  56,113  USD  37,365  HSB  12/28/22  $—   $1,417 
AUD  328,142  USD  218,536  SSB  12/28/22   —    8,314 
CAD  640,950  USD  491,611  HSB  10/12/22   —    27,616 
CAD  558,614  USD  405,510  SSB  12/28/22   —    912 
CHF  800,740  USD  829,631  HSB  10/12/22   —    17,531 
CHF  16,100  USD  16,623  HSB  12/28/22   —    159 
CHF  836,272  USD  866,387  JPM  10/12/22   —    18,250 
CNH  71,471,696  USD  10,651,480  HSB  10/12/22   —    640,737 
CNH  13,752,167  USD  2,010,505  HSB  11/29/22   —    82,731 
CNH  4,596,344  USD  684,935  JPM  10/12/22   —    41,144 
CZK  18,064,267  USD  758,200  JPM  01/11/23   —    43,299 
EUR  6,770,741  USD  6,936,353  CIT  10/12/22   —    297,075 
EUR  12,333,858  USD  12,634,397  HSB  10/12/22   —    540,017 
EUR  1,486,743  USD  1,472,781  HSB  12/28/22   —    5,643 
GBP  611,732  USD  698,928  HSB  10/12/22   —    15,782 
GBP  1,357,124  USD  1,635,540  JPM  10/12/22   —    119,983 
HUF  166,072,513  USD  422,569  HSB  10/12/22   —    38,708 
HUF  183,803,535  USD  467,594  JPM  10/12/22   —    42,750 
JPY  786,263,395  USD  5,756,747  CIT  10/12/22   —    320,160 
JPY  2,078,400,025  USD  15,215,662  HSB  10/12/22   —    844,646 
JPY  26,005,118  USD  190,391  JPM  10/12/22   —    10,580 
KRW  2,154,477,372  USD  1,641,807  JPM  10/20/22   —    135,548 
KRW  2,170,107,510  USD  1,663,300  JPM  10/20/22   —    146,114 
MXN  7,469,036  USD  369,800  HSB  10/12/22   524    — 
NZD  1,671,221  USD  1,073,927  CIT  11/10/22   —    138,513 
NZD  103,560  USD  65,300  HSB  11/10/22   —    7,336 
PLN  2,025,624  USD  445,000  HSB  10/12/22   —    36,833 
RON  11,958,779  USD  2,426,947  HSB  10/12/22   —    60,847 
SEK  5,931,485  USD  593,400  HSB  10/12/22   —    58,734 
SEK  7,305,622  USD  697,746  HSB  10/12/22   —    39,214 
SEK  1,583,825  USD  151,199  JPM  10/12/22   —    8,432 
THB  1,106,582  USD  33,186  JPM  10/12/22   —    3,839 
USD  501,500  AUD  745,211  HSB  10/12/22   24,795    — 
USD  1,574,202  AUD  2,289,818  HSB  10/12/22   109,424    — 
USD  2,574,883  AUD  3,744,577  JPM  10/12/22   179,508    — 
USD  1,799,610  AUD  2,617,580  MSC  10/12/22   125,165    — 
USD  3,297,251  CAD  4,272,809  CIT  10/12/22   204,085    — 
USD  250,775  CAD  338,158  CIT  12/28/22   5,851    — 
USD  161,700  CAD  212,292  HSB  10/12/22   8,018    — 
USD  6,598,772  CAD  8,550,702  HSB  10/12/22   408,759    — 
USD  157,359  CAD  212,177  HSB  12/28/22   3,681    — 
USD  3,353,723  CAD  4,345,955  JPM  10/12/22   207,605    — 
USD  1,118,049  CAD  1,448,846  MSC  10/12/22   69,202    — 
USD  817,809  CHF  789,330  HSB  10/12/22   17,281    — 
USD  1,650,490  CLP  1,560,868,250  CIT  03/15/23   86,550    — 
USD  643,233  CLP  607,919,410  HSB  03/15/23   34,117    — 
 
 

 

Lazard Retirement Global Dynamic Multi-Asset Portfolio (concluded)

 

Currency
Purchased		  Quantity  Currency
Sold		  Quantity  Counterparty  Settlement
Date		  Unrealized
Appreciation		  Unrealized
Depreciation
USD  768,737  COP  3,421,111,051  HSB  10/28/22  $30,120   $— 
USD  1,831,340  CZK  45,574,999  HSB  01/11/23   27,691    — 
USD  10,625  CZK  264,546  JPM  01/11/23   155    — 
USD  374,002  CZK  9,160,599  JPM  01/11/23   11,467    — 
USD  744,100  CZK  18,342,645  JPM  01/11/23   18,182    — 
USD  253,528  DKK  1,902,977  HSB  12/28/22   930    — 
USD  291,958  EUR  285,013  HSB  10/12/22   12,479    — 
USD  1,192,800  EUR  1,201,649  HSB  10/12/22   14,483    — 
USD  1,419,500  EUR  1,452,862  HSB  10/12/22   —    5,153 
USD  3,220,000  EUR  3,217,892  HSB  10/12/22   64,587    — 
USD  293,935  EUR  296,721  HSB  12/28/22   1,126    — 
USD  438,200  EUR  452,868  JPM  10/12/22   —    5,875 
USD  394,300  GBP  360,028  HSB  10/12/22   —    7,758 
USD  809,000  GBP  740,999  HSB  10/12/22   —    18,504 
USD  372,378  GBP  329,923  HSB  12/28/22   3,505    — 
USD  377,800  GBP  348,513  JPM  10/12/22   —    11,399 
USD  1,144,259  GBP  949,474  JPM  10/12/22   83,943    — 
USD  407,275  HUF  166,072,513  HSB  10/12/22   23,415    — 
USD  450,554  HUF  183,803,535  JPM  10/12/22   25,710    — 
USD  1,387,834  IDR  20,942,415,252  JPM  10/20/22   13,192    — 
USD  1,004,786  JPY  141,628,973  CIT  12/28/22   16,422    — 
USD  1,791,067  JPY  252,433,934  HSB  12/28/22   29,445    — 
USD  1,226,400  JPY  168,075,054  JPM  10/12/22   64,252    — 
USD  1,381,100  JPY  196,494,759  JPM  10/12/22   22,445    — 
USD  561,690  JPY  79,159,517  SSB  12/28/22   9,271    — 
USD  1,568,400  KRW  2,132,004,540  JPM  10/20/22   77,853    — 
USD  1,198,357  MXN  24,917,370  HSB  10/12/22   —    37,076 
USD  1,650,968  MXN  34,342,114  JPM  10/12/22   —    51,755 
USD  1,313,169  NOK  13,229,162  HSB  10/12/22   98,232    — 
USD  728,529  NOK  6,946,829  JPM  10/12/22   90,548    — 
USD  1,506,629  NOK  15,186,776  JPM  10/12/22   111,910    — 
USD  1,558,699  NZD  2,425,613  CIT  11/10/22   201,038    — 
USD  113,285  NZD  181,117  HSB  11/10/22   11,910    — 
USD  6,006,487  NZD  9,348,604  HSB  11/10/22   773,898    — 
USD  282,082  NZD  452,878  JPM  11/10/22   28,597    — 
USD  2,487,930  NZD  3,872,205  JPM  11/10/22   320,585    — 
USD  843,474  PEN  3,281,703  CIT  10/28/22   22,381    — 
USD  731,888  PEN  2,843,020  HSB  10/28/22   20,556    — 
USD  874,682  PLN  4,091,939  HSB  10/12/22   50,150    — 
USD  926,297  PLN  4,420,003  HSB  10/12/22   35,659    — 
USD  763,200  SEK  8,591,098  HSB  10/12/22   —    11,204 
USD  281,504  SGD  383,197  HSB  10/12/22   14,679    — 
USD  1,158,722  SGD  1,577,490  JPM  10/12/22   60,298    — 
USD  1,058,271  THB  35,277,461  HSB  10/12/22   122,710    — 
USD  722,144  THB  25,961,076  HSB  03/13/23   23,972    — 
Total gross unrealized appreciation/depreciation on Forward Currency Contracts     $4,022,361   $3,901,588 
 

Lazard Retirement Series, Inc. Notes to Portfolios of Investments

September 30, 2022 (unaudited)

 

(*) Non-income producing security.
(¢) Security in which significant unobservable inputs (Level 3) were used in determining fair value.
(‡) Security valued using Level 2 inputs, based on reference to a similar security which was trading on an active market, under US Generally Accepted Accounting Principles in the United States of America hierarchy.
(§) Variable and floating rate securities are securities for which interest rate changes are based on changes in a designated base rate. The rates shown are those in effect on September 30, 2022.
(#) Pursuant to Rule 144A under the Securities Act of 1933, these securities may only be traded among “qualified institutional buyers.” At September 30, 2022, these securities amounted to 1.4% of net assets of Lazard Retirement Global Dynamic Multi-Assets Portfolio.
(») The portfolio, at all times, maintains portfolio securities in sufficient amount to cover its obligations related to investments in forward currency contracts.

 

Security Abbreviations:
ADR -American Depositary Receipt
CDOR -Canadian Dollar Offered Rate
GDR -Global Depositary Receipt
LIBOR -London Interbank Offered Rate
PJSC -Public Joint Stock Company
REIT -Real Estate Investment Trust
SOFR -Secured Overnight Financing Rate
SONIA -Sterling Overnight Interbank Average Rate
WIBOR -Warsaw Interbank Offered Rate

 

Currency Abbreviations:
AUD -Australian Dollar THB -Thai Baht
CAD -Canadian Dollar USD -United States Dollar
CHF -Swiss Franc    
CLP -Chilean Peso    
CNH -Chinese Yuan Renminbi    
COP -Colombian Peso    
CZK -Czech Koruna    
DKK -Danish Krone    
EUR -Euro    
GBP -British Pound Sterling    
HUF -Hungarian Forint    
IDR -Indonesian Rupiah    
JPY -Japanese Yen    
KRW -South Korean Won    
MXN -Mexican New Peso    
NOK -Norwegian Krone    
NZD -New Zealand Dollar    
PEN -Peruvian Nuevo Sol    
PLN -Polish Zloty    
RON -New Romanian Leu    
SEK -Swedish Krone    
SGD -Singapore Dollar    

 

Counterparty Abbreviations:
   
CIT - Citibank N.A.
HSB - HSBC Bank USA N.A.
JPM - JP Morgan Chase Bank N.A.
MSC - Morgan Stanley & Co.
SSB - State Street Bank & Trust Co.
 

Portfolio holdings by industry (as a percentage of net assets), for those Portfolios previously presented by country:

Industry†   Lazard
Retirement
Emerging
Markets
Equity
Portfolio		   Lazard
Retirement
International
Equity
Portfolio		   Lazard
Retirement
Global
Dynamic
Multi-Asset
Portfolio
Common Stocks and Corporate & Quasi Government Bonds
Aerospace & Defense   — %   4.3 %    0.1 %
Air Freight & Logistics   —     —     0.2  
Airlines   —     1.2     —  
Auto Components   1.8     1.0     0.1  
Automobiles   3.0     1.4     2.0  
Banks   20.7     6.3     7.0  
Beverages   —     6.4     1.3  
Biotechnology   —     —     1.3  
Building Products   —     1.4     0.9  
Capital Markets   —     3.0     2.8  
Chemicals   1.3     4.7     0.2  
Commercial Services & Suppliers   —     —     1.6  
Communications Equipment   —     —     0.3  
Construction & Engineering   —     —     —  
Construction Materials   2.1     —     —  
Consumer Finance   —     —     0.7  
Containers & Packaging   —     —     0.6  
Diversified Consumer Services   —     —     0.5  
Diversified Financial Services   —     —     0.1  
Diversified Telecommunication Services   4.1     0.6     2.2  
Electric Utilities   —     1.2     1.2  
Electrical Equipment   —     2.6     0.8  
Electronic Equipment, Instruments & Components   1.8     —     0.9  
Entertainment   —     2.3     0.2  
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)   —     —     2.0  
Food & Staples Retailing   —     2.0     2.0  
Food Products   1.7     —     1.0  
Gas Utilities   1.0     1.2     0.6  
Health Care Equipment & Supplies   —     4.0     0.5  
Health Care Providers & Services   2.8     —     1.8  
Health Care Technology   —     —     —  
Hotels, Restaurants & Leisure   1.1     1.5     1.6  
Household Durables   2.6     —     0.1  
Household Products   1.1     —     1.6  
Independent Power Producers & Energy Traders   1.0     0.7     0.2  
Industrial Conglomerates   0.9     0.9     0.3  
Insurance   6.0     4.6     1.8  
Interactive Media & Services   —     0.7     1.3  
Internet & Direct Marketing Retail   —     1.2     0.6  
IT Services   —     1.7     1.7  
Leisure Products   —     5.0     0.4  
Life Sciences Tools & Services   —     2.2     0.5  
Machinery   1.1     1.0     1.5  
Marine   —     —     0.2  
Media   —     —     0.5  
Metals & Mining   3.6     1.4     0.1  
Multiline Retail   —     —     0.2  
Multi-Utilities   —     2.7     0.5  
Oil, Gas & Consumable Fuels   10.6     6.7     1.6  
Personal Products   3.5     2.2     0.4  
Pharmaceuticals   0.8     5.5     3.7  
 

 

Professional Services   —     5.6     0.9  
Real Estate Management & Development   2.2     2.1     0.2  
Road & Rail   —     —     0.4  
Semiconductors & Semiconductor Equipment   9.9     3.2     1.0  
Software   —     —     2.9  
Specialty Retail   0.8     1.2     1.6  
Telecommunication Services   —     —     0.6  
Technology Hardware, Storage & Peripherals   7.3     —     2.2  
Textiles, Apparel & Luxury Goods   —     1.6     0.4  
Tobacco   0.9     —     0.3  
Trading Companies & Distributors   —     1.2     0.6  
Transportation Infrastructure   1.7     —     —  
Wireless Telecommunication Services   2.1     —     0.1  
Subtotal   97.5     96.5     62.9  
Exchange-Traded Funds   —     —     1.0  
Foreign Government Obligations   —     —     25.4  
Supranational Bonds   —     —     5.9  
U.S. Municipal Bonds   —     —     0.8  
U.S. Treasury Securities   —     —     2.3  
Short-Term Investments   2.3     2.3     1.3  
Total Investments   99.8 %   98.8 %   99.6 %

 

† Industry classifications may be different than those used for compliance monitoring purposes.
 

Various inputs are used in determining the fair value of investments and derivative financial instruments. For information about the Fund’s policy regarding valuation of investments and derivative financial instruments, refer to notes to the financial statements.

 

Item 2. Controls and Procedures.

 

(a) The Registrant’s principal executive and principal financial officers have concluded, based on their evaluation of the Registrant’s disclosure controls and procedures as of a date within 90 days of the filing date of this report, that the Registrant’s disclosure controls and procedures are reasonably designed to ensure that information required to be disclosed by the Registrant is recorded, processed, summarized and reported within the required time periods and that information required to be disclosed by the Registrant in the reports that it files or submits is accumulated and communicated to the Registrant’s management, including its principal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure.

 

(b) There were no changes to the Registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the Registrant’s most recent fiscal quarter of the period covered by this report that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the Registrant’s internal control over financial reporting.

 

SIGNATURES

 

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the Registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

 

Lazard Retirement Series, Inc.

 

By: /s/ Nathan A. Paul  
  Nathan A. Paul  
  Chief Executive Officer  

 

Date: November 25, 2022

 

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and in the capacities and on the dates indicated.

 

By: /s/ Nathan A. Paul  
  Nathan A. Paul  
  Chief Executive Officer  

 

Date: November 25, 2022

 

By: /s/ Christopher Snively  
  Christopher Snively  
  Chief Financial Officer  

 

Date: November 25, 2022