Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 |
Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
☒ | Accelerated filer | ☐ | ||||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ||||||||||||
Emerging growth company |
Page | ||||||||
PART I - FINANCIAL INFORMATION | ||||||||
Item 1. Financial Statements | ||||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Operations (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Shareholders’ Equity (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited) | ||||||||
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements (Unaudited) | ||||||||
Item 2. Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||||
Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk | ||||||||
Item 4. Controls and Procedures | ||||||||
PART II - OTHER INFORMATION | ||||||||
Item 1. Legal Proceedings | ||||||||
Item 1A. Risk Factors | ||||||||
Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds | ||||||||
Item 3. Defaults Upon Senior Securities | ||||||||
Item 4. Mine Safety Disclosures | ||||||||
Item 5. Other Information | ||||||||
Item 6. Exhibits | ||||||||
Signatures | ||||||||
ACL | Allowance for Credit Losses | FCBP | First Choice Bancorp | |||||||||||
ASU | Accounting Standards Update | FHLB | Federal Home Loan Bank | |||||||||||
Bank | Enterprise Bank & Trust | GAAP | Generally Accepted Accounting Principles (United States) | |||||||||||
C&I | Commercial and Industrial | LIBOR | London Interbank Offered Rate | |||||||||||
CECL | Current Expected Credit Loss | MD&A | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | |||||||||||
Company | Enterprise Financial Services Corp | NIM | Net Interest Margin | |||||||||||
CRE | Commercial Real Estate | PCD | Purchased Credit Deteriorated | |||||||||||
EFSC | Enterprise Financial Services Corp | PPP | Paycheck Protection Program | |||||||||||
Enterprise | Enterprise Financial Services Corp | SBA | Small Business Administration | |||||||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | Seacoast | Seacoast Commerce Banc Holdings | |||||||||||
FCB | First Choice Bank | SEC | Securities and Exchange Commission |
(in thousands, except share and per share data) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | $ | |||||||||
Federal funds sold | |||||||||||
Interest-earning deposits (including $21,075 and $36,525 pledged as collateral, respectively) | |||||||||||
Total cash and cash equivalents | |||||||||||
Interest-earning deposits greater than 90 days | |||||||||||
Securities available-for-sale | |||||||||||
Securities held-to-maturity, net | |||||||||||
Loans held-for-sale | |||||||||||
Loans | |||||||||||
Allowance for credit losses on loans | ( | ( | |||||||||
Total loans, net | |||||||||||
Other investments | |||||||||||
Fixed assets, net | |||||||||||
Goodwill | |||||||||||
Intangible assets, net | |||||||||||
Other assets | |||||||||||
Total assets | $ | $ | |||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity | |||||||||||
Noninterest-bearing deposit accounts | $ | $ | |||||||||
Interest-bearing transaction accounts | |||||||||||
Money market accounts | |||||||||||
Savings accounts | |||||||||||
Certificates of deposit: | |||||||||||
Brokered | |||||||||||
Other | |||||||||||
Total deposits | |||||||||||
Subordinated debentures and notes | |||||||||||
FHLB advances | |||||||||||
Other borrowings | |||||||||||
Notes payable | |||||||||||
Other liabilities | |||||||||||
Total liabilities | $ | $ | |||||||||
Commitments and contingent liabilities (Note 7) | |||||||||||
Shareholders' equity: | |||||||||||
Preferred stock, $0.01 par value; 5,000,000 shares authorized; 0 shares issued and outstanding | |||||||||||
Common stock, $0.01 par value; 75,000,000 and 45,000,000 shares authorized, respectively; 40,352,097 and 33,190,306 shares issued, respectively | |||||||||||
Treasury stock, at cost; 1,980,093 shares | ( | ( | |||||||||
Additional paid in capital | |||||||||||
Retained earnings | |||||||||||
Accumulated other comprehensive income | |||||||||||
Total shareholders' equity | |||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | $ |
Three months ended September 30, | Nine months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Interest on debt securities: | |||||||||||||||||||||||
Taxable | |||||||||||||||||||||||
Nontaxable | |||||||||||||||||||||||
Interest on interest-earning deposits | |||||||||||||||||||||||
Dividends on equity securities | |||||||||||||||||||||||
Total interest income | |||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||
Deposits | |||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and notes | |||||||||||||||||||||||
FHLB advances | |||||||||||||||||||||||
Notes payable and other borrowings | |||||||||||||||||||||||
Total interest expense | |||||||||||||||||||||||
Net interest income | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | |||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | |||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Deposit service charges | |||||||||||||||||||||||
Wealth management revenue | |||||||||||||||||||||||
Card services revenue | |||||||||||||||||||||||
Tax credit income | |||||||||||||||||||||||
Miscellaneous income | |||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | |||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||
Employee compensation and benefits | |||||||||||||||||||||||
Occupancy | |||||||||||||||||||||||
Data processing | |||||||||||||||||||||||
Professional fees | |||||||||||||||||||||||
Branch-closure expenses | |||||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | |||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | |||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | |||||||||||||||||||||||
Income tax expense | |||||||||||||||||||||||
Net income | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Earnings per common share | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Diluted |
Three months ended September 30, | Nine months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), after-tax: | |||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gain (loss) on available-for-sale debt securities | ( | ( | |||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for realized gain on sale of available-for-sale debt securities | ( | ( | |||||||||||||||||||||
Reclassification of gain on held-to-maturity securities | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||
Change in unrealized gain (loss) on cash flow hedges arising during the period | ( | ||||||||||||||||||||||
Reclassification of loss on cash flow hedges | |||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss), after-tax | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | $ | $ | $ |
Three and nine months ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | Common Stock | Treasury Stock | Additional paid in capital | Retained earnings | Accumulated other comprehensive income (loss) | Total shareholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid on common shares, $0.19 per share | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under equity compensation plans, 13,234 shares, net | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares issued in connection with acquisition of First Choice Bancorp, 7,777,272 shares, net (gross issuance of 7,808,459 shares) | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid on common shares, $0.55 per share | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under equity compensation plans, 106,568 shares, net | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares issued in connection with acquisition of First Choice Bancorp, 7,777,272 shares, net (gross issuance of 7,808,459 shares) | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Three and nine months ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | Common Stock | Treasury Stock | Additional paid in capital | Retained earnings | Accumulated other comprehensive income (loss) | Total shareholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid on common shares, $0.18 per share | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under equity compensation plans, 13,583 shares, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2020 | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid on common shares, $0.54 per share | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under equity compensation plans, 122,583 shares, net | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification for the adoption of ASU 2016-13 (CECL) | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2020 | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ |
Nine months ended September 30, | |||||||||||
(in thousands, except share data) | 2021 | 2020 | |||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net income | $ | $ | |||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities | |||||||||||
Depreciation | |||||||||||
Provision for credit losses | |||||||||||
Deferred income taxes | ( | ( | |||||||||
Net amortization of debt securities | |||||||||||
Net accretion on loan premiums | ( | ( | |||||||||
Amortization of intangible assets | |||||||||||
Amortization of servicing assets | |||||||||||
Mortgage loans originated-for-sale | ( | ( | |||||||||
Proceeds from mortgage loans sold | |||||||||||
Loss (gain) on: | |||||||||||
Sale of investment securities | ( | ||||||||||
Sale of other real estate | ( | ||||||||||
Sale of state tax credits | ( | ( | |||||||||
Asset impairment | |||||||||||
Share-based compensation | |||||||||||
Changes in other assets and liabilities, net | ( | ||||||||||
Net cash provided by operating activities | |||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Proceeds from acquisition, net | |||||||||||
Net decrease (increase) in loans | ( | ||||||||||
Proceeds received from: | |||||||||||
Sale of debt securities, available-for-sale | |||||||||||
Paydown or maturity of debt securities, available-for-sale | |||||||||||
Paydown or maturity of debt securities, held-to-maturity | |||||||||||
Redemption of other investments | |||||||||||
Sale of state tax credits held for sale | |||||||||||
Sale of other real estate | |||||||||||
Settlement of bank-owned life insurance policies | |||||||||||
Payments for the purchase of: | |||||||||||
Available-for-sale debt securities | ( | ( | |||||||||
Other investments | ( | ( | |||||||||
State tax credits held for sale | ( | ( | |||||||||
Fixed assets, net | ( | ( | |||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | ( | ||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Net increase in noninterest-bearing deposit accounts | |||||||||||
Net increase in interest-bearing deposit accounts | |||||||||||
Net increase (decrease) in FHLB advances | ( | ||||||||||
Repayments of notes payable | ( | ( | |||||||||
Proceeds from issuance of subordinated debentures, net | |||||||||||
Net decrease in other borrowings | ( | ( | |||||||||
Payments for the repurchase of common stock | ( | ( | |||||||||
Cash dividends paid on common stock | ( | ( | |||||||||
Other | ( | ( | |||||||||
Net cash provided by financing activities | |||||||||||
Net increase in cash and cash equivalents | |||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | |||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | $ | |||||||||
Supplemental disclosures of cash flow information: | |||||||||||
Cash paid during the period for: | |||||||||||
Interest | $ | $ | |||||||||
Income taxes | |||||||||||
Noncash transactions: | |||||||||||
Transfer to other real estate owned in settlement of loans | $ | $ | |||||||||
Sales of other real estate financed | |||||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations | |||||||||||
Common shares issued in connection with acquisition | |||||||||||
Transfer of securities from available for sale to held to maturity |
(in thousands) | As Recorded by First Choice | Adjustments | As Recorded by EFSC | ||||||||||||||
Assets acquired: | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Securities | ( | (a) | |||||||||||||||
Loans | (b) | ||||||||||||||||
Allowance | ( | (b) | ( | ||||||||||||||
Other investments | (c) | ||||||||||||||||
Fixed assets | ( | (c) | |||||||||||||||
Accrued interest receivable | ( | (c) | |||||||||||||||
Goodwill | ( | (d) | |||||||||||||||
Intangible assets | (e) | ||||||||||||||||
Deferred tax assets | ( | (c) | |||||||||||||||
Other assets | (c) | ||||||||||||||||
Total assets acquired | $ | $ | ( | $ | |||||||||||||
Liabilities assumed: | |||||||||||||||||
Deposits | $ | $ | ( | (c) | $ | ||||||||||||
FHLB advances | |||||||||||||||||
Accrued interest payable | |||||||||||||||||
Other liabilities | ( | (c) | |||||||||||||||
Total liabilities assumed | $ | $ | ( | $ | |||||||||||||
Net assets acquired | $ | $ | ( | $ | |||||||||||||
Consideration paid: | |||||||||||||||||
Cash | $ | ||||||||||||||||
Common stock1 | |||||||||||||||||
Total consideration paid | $ | ||||||||||||||||
Goodwill | $ | ||||||||||||||||
Nine months ended September 30, | |||||||||||
(in thousands, except per share data) | 2021 | 2020 | |||||||||
Total revenues (net interest income plus noninterest income) | $ | $ | |||||||||
Net income | |||||||||||
Diluted earnings per common share | |||||||||||
Three months ended September 30, | Nine months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Net income as reported | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | |||||||||||||||||||||||
Additional dilutive common stock equivalents | |||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted common shares outstanding | |||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share: | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share: | $ | $ | |||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | ( | ||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | ( | ||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury bills | ( | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | |||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | ( | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | |||||||||||||||||||||||
Total securities held-to-maturity | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | ( | ||||||||||||||||||||||
Total securities held-to-maturity, net | $ |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | ( | ||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | ( | ||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury Bills | |||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | |||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | ( | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | |||||||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | ( | ||||||||||||||||||||||
Total securities held-to-maturity, net | $ |
Available for sale | Held to maturity | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Amortized Cost | Estimated Fair Value | Amortized Cost | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||
Due in one year or less | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Due after one year through five years | |||||||||||||||||||||||
Due after five years through ten years | |||||||||||||||||||||||
Due after ten years | |||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ |
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury bills | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | $ | $ |
(in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Commercial and industrial | $ | $ | |||||||||
Real estate: | |||||||||||
Commercial - investor owned | |||||||||||
Commercial - owner occupied | |||||||||||
Construction and land development | |||||||||||
Residential | |||||||||||
Total real estate loans | |||||||||||
Other | |||||||||||
Loans, before unearned loan fees | |||||||||||
Unearned loan fees, net | ( | ( | |||||||||
Loans, including unearned loan fees | $ | $ |
(in thousands) | Commercial and industrial | CRE - investor owned | CRE - owner occupied | Construction and land development | Residential real estate | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial allowance on acquired PCD loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
(in thousands) | Commercial and industrial | CRE - investor owned | CRE - owner occupied | Construction and land development | Residential real estate | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial allowance on acquired PCD loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
(in thousands) | Commercial and industrial | CRE - investor owned | CRE - owner occupied | Construction and land development | Residential real estate | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | ( | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2020 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Commercial and industrial | CRE - investor owned | CRE - owner occupied | Construction and land development | Residential real estate | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CECL adoption | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCD loans immediately charged off | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2020 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2020 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Nonaccrual | Restructured, accruing | Loans over 90 days past due and still accruing interest | Total nonperforming loans | Nonaccrual loans with no allowance | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - investor owned | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - owner occupied | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Nonaccrual | Restructured, accruing | Loans over 90 days past due and still accruing interest | Total nonperforming loans | Nonaccrual loans with no allowance | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - investor owned | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - owner occupied | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ |
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Type of Collateral | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Commercial Real Estate | Residential Real Estate | Blanket Lien | Other | |||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||
Commercial - investor owned | |||||||||||||||||||||||
Commercial - owner occupied | |||||||||||||||||||||||
Residential | |||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Type of Collateral | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Commercial Real Estate | Residential Real Estate | Blanket Lien | Other | |||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||
Commercial - investor owned | |||||||||||||||||||||||
Commercial - owner occupied | |||||||||||||||||||||||
Residential | |||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ |
September 30, 2020 | |||||||||||||||||
(in thousands, except for number of loans) | Number of loans | Pre-Modification Outstanding Recorded Balance | Post-Modification Outstanding Recorded Balance | ||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | $ | |||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||
Residential | |||||||||||||||||
Total | $ | $ | |||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||
(in thousands, except for number of loans) | Number of loans | Pre-Modification Outstanding Recorded Balance | Post-Modification Outstanding Recorded Balance | ||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | $ | |||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||
Residential | |||||||||||||||||
Total | $ | $ | |||||||||||||||
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 30-89 Days Past Due | 90 or More Days Past Due | Total Past Due | Current | Total | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - investor owned | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - owner occupied | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 30-89 Days Past Due | 90 or More Days Past Due | Total Past Due | Current | Total | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - investor owned | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - owner occupied | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Revolving Loans Converted to Term Loans | Revolving Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial and industrial | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate-investor owned | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial real estate-investor owned | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate-owner occupied | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial real estate-owner occupied | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Construction real estate | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential real estate | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving Loans Converted to Term Loans | Revolving Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial and industrial | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate-investor owned | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial real estate-investor owned | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate-owner occupied | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial real estate-owner occupied | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Construction real estate | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential real estate | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
September 30, 2021 | |||||||||||||||||
(in thousands) | Performing | Non Performing | Total | ||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||
Commercial - investor owned | |||||||||||||||||
Commercial - owner occupied | |||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||
Residential | |||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||
(in thousands) | Performing | Non Performing | Total | ||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||
Residential | |||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ |
($ in thousands) | At July 21, 2021 | ||||
Par value of acquired loans | $ | ||||
Allowance for credit losses | ( | ||||
Non-credit discount | ( | ||||
Purchase price of acquired loans | $ |
(in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Commitments to extend credit | $ | $ | |||||||||
Letters of credit |
$ in thousands | ||||||||||||||
Notional | Fixed Rate | Maturity Date | ||||||||||||
$ | % | March 15, 2024 | ||||||||||||
$ | % | March 30, 2024 | ||||||||||||
$ | % | March 15, 2026 | ||||||||||||
$ | % | March 17, 2026 |
Notional Amount | Derivative Assets | Derivative Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Designated as Hedging Instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not Designated as Hedging Instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets are classified on the balance sheet in other assets. Derivative liabilities are classified on the balance sheet in other liabilities. |
As of September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Not Offset in the Statement of Financial Position | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Gross Amounts Recognized | Gross Amounts Offset in the Statement of Financial Position | Net Amounts of Assets presented in the Statement of Financial Position | Financial Instruments | Fair Value Collateral Posted | Net Amount | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Not Offset in the Statement of Financial Position | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Gross Amounts Recognized | Gross Amounts Offset in the Statement of Financial Position | Net Amounts of Assets presented in the Statement of Financial Position | Financial Instruments | Fair Value Collateral Posted | Net Amount | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase |
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | |||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | |||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury bills | |||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | |||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
Other investments | |||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Derivatives | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | $ | $ | $ |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | |||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury bills | |||||||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale | |||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | |||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Derivatives | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | $ | $ | $ |
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Total Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | |||||||||||||||||||
Nonaccrual loans (1) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Fixed assets | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
(1) The amount represents only balances measured at fair value during the period and still held as of the reporting date. |
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2021 | September 30, 2020 | |||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Other real estate | |||||||||||||||||||||||
Fixed assets | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Carrying Amount | Estimated fair value | Level | Carrying Amount | Estimated fair value | Level | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance sheet assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity, net | $ | $ | Level 2 | $ | $ | Level 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | Level 2 | Level 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | Level 2 | Level 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | Level 3 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
State tax credits, held for sale | Level 3 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing asset | Level 2 | Level 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance sheet liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | $ | Level 3 | $ | $ | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and notes | Level 2 | Level 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | Level 2 | Level 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and notes payable | Level 2 | Level 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended | |||||
(in thousands) | September 30, 2021 | ||||
Core deposit intangible, net, beginning of period | $ | ||||
Established through acquisition | |||||
Amortization | ( | ||||
Core deposit intangible, net, end of period | |||||
Year | Core Deposit Intangible (in thousands) | ||||
2021 | $ | ||||
2022 | |||||
2023 | |||||
2024 | |||||
2025 | |||||
After 2025 | |||||
$ |
Three months ended | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Net Unrealized Gain on Available-for-Sale Debt Securities | Unamortized Gain (Loss) on Held-to-Maturity Securities | Net Unrealized Gain (Loss) on Cash Flow Hedges | Total | |||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2021 | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||
Net change | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ( | ||||||||||||||||
Balance, September 30, 2021 | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2020 | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||
Net change | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ( | ||||||||||||||||
Balance, September 30, 2020 | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||
Nine months ended | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Net Unrealized Gain (Loss) on Available-for-Sale Debt Securities | Unamortized Gain (Loss) on Held-to-Maturity Securities | Net Unrealized Gain (Loss) on Cash Flow Hedges | Total | |||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||
Net change | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ( | ||||||||||||||||
Balance, September 30, 2021 | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||
Net change | $ | $ | ( | $ | ( | $ | |||||||||||||||||
Transfer from available-for-sale to held-to-maturity | $ | ( | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2020 | $ | $ | $ | ( | $ |
Three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Pre-tax | Tax effect | After-tax | Pre-tax | Tax effect | After-tax | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gain (loss) on available-for-sale debt securities | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for realized gain on sale of available-for-sale debt securities(a) | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of gain on held-to-maturity securities(b) | ( | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gain on cash flow hedges arising during the period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of loss on cash flow hedges(b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||||||||||||||||||||
Nine months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Pre-tax | Tax effect | After-tax | Pre-tax | Tax effect | After-tax | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gain (loss) on available-for-sale debt securities | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for realized gain on sale of available-for-sale debt securities(a) | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of gain on held-to-maturity securities(b) | ( | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gain (loss) on cash flow hedges arising during the period | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of loss on cash flow hedges(b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | $ | $ |
Employee Stock Options | Weighted Average Life | Weighted Average Exercise Price | |||||||||||||||
Options Outstanding, December 31, 2020 | |||||||||||||||||
Options granted | $ | ||||||||||||||||
Options forfeited | ( | ||||||||||||||||
Options Outstanding, September 30, 2021 |
(in thousands, except per share data) | At or for the three months ended | At or for the nine months ended | |||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2020 | September 30, 2021 | September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 103,228 | $ | 87,401 | $ | 70,787 | $ | 275,589 | $ | 220,666 | |||||||||||||||||||
Total interest expense | 5,955 | 5,663 | 7,433 | 17,455 | 28,111 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 97,273 | 81,738 | 63,354 | 258,134 | 192,555 | ||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 19,668 | (2,669) | 14,080 | 17,045 | 55,935 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 77,605 | 84,407 | 49,274 | 241,089 | 136,620 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 17,619 | 16,204 | 12,629 | 45,113 | 35,997 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 76,885 | 52,456 | 39,524 | 182,225 | 116,109 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 18,339 | 48,155 | 22,379 | 103,977 | 56,508 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 4,426 | 9,750 | 4,428 | 21,733 | 11,055 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 13,913 | $ | 38,405 | $ | 17,951 | $ | 82,244 | $ | 45,453 | |||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 0.38 | $ | 1.23 | $ | 0.68 | $ | 2.48 | $ | 1.73 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.38 | $ | 1.23 | $ | 0.68 | $ | 2.48 | $ | 1.73 | |||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.45 | % | 1.50 | % | 0.86 | % | 1.01 | % | 0.76 | % | |||||||||||||||||||
Return on average common equity | 3.96 | % | 13.79 | % | 8.06 | % | 9.14 | % | 6.96 | % | |||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity1 | 5.37 | % | 18.44 | % | 10.94 | % | 12.31 | % | 9.51 | % | |||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.40 | % | 3.46 | % | 3.29 | % | 3.45 | % | 3.52 | % | |||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 66.92 | % | 53.56 | % | 52.02 | % | 60.09 | % | 50.80 | % | |||||||||||||||||||
Core efficiency ratio1 | 51.30 | % | 51.86 | % | 51.04 | % | 52.59 | % | 50.97 | % | |||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 37.52 | $ | 35.86 | $ | 33.66 | |||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share1 | $ | 27.38 | $ | 26.85 | $ | 24.80 | |||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY | |||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 1,850 | $ | 869 | $ | 1,027 | $ | 8,366 | $ | 2,518 | |||||||||||||||||||
Nonperforming loans | 41,554 | 42,252 | 39,623 | ||||||||||||||||||||||||||
Classified assets | 104,220 | 100,063 | 84,710 | ||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.46 | % | 0.58 | % | 0.65 | % | |||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.35 | % | 0.44 | % | 0.53 | % | |||||||||||||||||||||||
ACL on loans to total loans | 1.67 | % | 1.77 | % | 2.01 | % | |||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans (annualized) | 0.08 | % | 0.05 | % | 0.07 | % | 0.14 | % | 0.06 | % | |||||||||||||||||||
(1) A non-GAAP measure. A reconciliation has been included in this section under the caption “Use of Non-GAAP Financial Measures.” |
At or for the three months ended | At or for the nine months ended | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2021 | September 30, 2020 | |||||||||||||||||||
PPP loans outstanding, net of deferred fees | $ | 438,959 | $ | 396,660 | $ | 438,959 | $ | 396,660 | |||||||||||||||
Average PPP loans outstanding, net | 489,104 | 664,375 | 614,470 | 483,832 | |||||||||||||||||||
PPP average loan size | 210 | 171 | 200 | 147 | |||||||||||||||||||
PPP interest and fee income | 6,048 | 7,940 | 22,463 | 9,309 | |||||||||||||||||||
PPP deferred fees | 7,428 | 12,243 | 7,428 | 12,243 | |||||||||||||||||||
PPP average yield | 4.91 | % | 4.79 | % | 4.89 | % | 2.57 | % |
Three months ended September 30, | Three months ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Average Balance | Interest Income/Expense | Average Yield/ Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable loans (1) | $ | 8,626,780 | $ | 94,016 | 4.32 | % | $ | 7,272,209 | $ | 78,769 | 4.34 | % | |||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans (2) | 39,573 | 449 | 4.50 | 34,262 | 393 | 4.60 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 8,666,353 | 94,465 | 4.32 | 7,306,471 | 79,162 | 4.35 | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable debt and equity investments | 904,338 | 4,810 | 2.11 | 856,439 | 4,706 | 2.20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable debt and equity investments (2) | 690,600 | 4,773 | 2.74 | 646,143 | 4,520 | 2.81 | |||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | 1,251,988 | 480 | 0.15 | 806,928 | 237 | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total securities and short-term investments | 2,846,926 | 10,063 | 1.40 | 2,309,510 | 9,463 | 1.64 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 11,513,279 | 104,528 | 3.60 | 9,615,981 | 88,625 | 3.70 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 821,279 | 665,363 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 12,334,558 | $ | 10,281,344 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing transaction accounts | $ | 2,228,466 | $ | 459 | 0.08 | % | $ | 1,985,811 | $ | 336 | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 2,675,405 | 1,294 | 0.19 | 2,344,871 | 988 | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 747,927 | 61 | 0.03 | 718,193 | 52 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 604,594 | 927 | 0.61 | 522,633 | 1,091 | 0.84 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 6,256,392 | 2,741 | 0.17 | 5,571,508 | 2,467 | 0.18 | |||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 204,011 | 2,855 | 5.55 | 203,849 | 2,847 | 5.60 | |||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 89,457 | 211 | 0.94 | 50,000 | 197 | 1.58 | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 216,403 | 58 | 0.11 | 209,062 | 58 | 0.11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | 25,699 | 90 | 1.39 | 27,147 | 94 | 1.39 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 6,791,962 | 5,955 | 0.35 | 6,061,566 | 5,663 | 0.37 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 4,040,761 | 3,008,703 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 107,739 | 94,106 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 10,940,462 | 9,164,375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 1,394,096 | 1,116,969 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities & shareholders' equity | $ | 12,334,558 | $ | 10,281,344 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 98,573 | $ | 82,962 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread | 3.25 | % | 3.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.40 | % | 3.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Average Balance | Interest Income/Expense | Average Yield/ Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable loans (1) | $ | 7,691,030 | $ | 249,458 | 4.34 | % | $ | 5,796,713 | $ | 193,277 | 4.45 | % | |||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans (2) | 36,234 | 1,241 | 4.58 | 36,655 | 1,353 | 4.93 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 7,727,264 | 250,699 | 4.34 | 5,833,368 | 194,630 | 4.46 | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable debt and equity investments | 870,169 | 14,235 | 2.19 | 1,059,957 | 20,329 | 2.56 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable debt and equity investments (2) | 635,423 | 13,392 | 2.82 | 296,839 | 7,359 | 3.31 | |||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | 914,954 | 906 | 0.13 | 188,849 | 500 | 0.35 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total securities and short-term investments | 2,420,546 | 28,533 | 1.58 | 1,545,645 | 28,188 | 2.44 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 10,147,810 | 279,232 | 3.68 | 7,379,013 | 222,818 | 4.03 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 712,946 | 576,993 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 10,860,756 | $ | 7,956,006 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing transaction accounts | $ | 2,035,029 | $ | 1,123 | 0.07 | % | $ | 1,464,144 | $ | 1,836 | 0.17 | % | |||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 2,458,146 | 3,257 | 0.18 | 1,911,584 | 6,738 | 0.47 | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 707,269 | 161 | 0.03 | 579,619 | 233 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 555,045 | 3,329 | 0.80 | 713,633 | 9,176 | 1.72 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 5,755,489 | 7,870 | 0.18 | 4,668,980 | 17,983 | 0.51 | |||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 203,853 | 8,521 | 5.59 | 171,465 | 7,061 | 5.50 | |||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 63,297 | 603 | 1.27 | 240,596 | 2,070 | 1.15 | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 218,942 | 176 | 0.11 | 197,776 | 479 | 0.32 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | 27,154 | 285 | 1.40 | 32,836 | 518 | 2.11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 6,268,735 | 17,455 | 0.37 | 5,311,653 | 28,111 | 0.71 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 3,280,414 | 1,684,107 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 108,001 | 87,302 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 9,657,150 | 7,083,062 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 1,203,606 | 872,944 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities & shareholders' equity | $ | 10,860,756 | $ | 7,956,006 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 261,777 | $ | 194,707 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread | 3.31 | % | 3.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.45 | % | 3.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended September 30, 2021 | Nine months ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
compared to | compared to | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, 2021 | Nine months ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) due to | Increase (decrease) due to | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Volume(1) | Rate(2) | Net | Volume(1) | Rate(2) | Net | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest earned on: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable loans | $ | 15,595 | $ | (348) | $ | 15,247 | $ | 61,401 | $ | (5,220) | $ | 56,181 | |||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans (3) | 65 | (9) | 56 | (16) | (95) | (111) | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable debt and equity investments | 285 | (181) | 104 | (3,354) | (2,741) | (6,095) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable debt and equity investments (3) | 353 | (100) | 253 | 7,274 | (1,241) | 6,033 | |||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | 167 | 76 | 243 | 887 | (481) | 406 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 16,465 | $ | (562) | $ | 15,903 | $ | 66,192 | $ | (9,778) | $ | 56,414 | |||||||||||||||||||||||
Interest paid on: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing transaction accounts | $ | 57 | $ | 66 | $ | 123 | $ | 550 | $ | (1,263) | $ | (713) | |||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 167 | 139 | 306 | 1,546 | (5,027) | (3,481) | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 9 | — | 9 | 44 | (116) | (72) | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 161 | (325) | (164) | (1,720) | (4,127) | (5,847) | |||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 4 | 4 | 8 | 1,346 | 114 | 1,460 | |||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 116 | (102) | 14 | (1,670) | 203 | (1,467) | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | — | — | — | 46 | (349) | (303) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | (4) | — | (4) | (80) | (153) | (233) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 510 | (218) | 292 | 62 | (10,718) | (10,656) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 15,955 | $ | (344) | $ | 15,611 | $ | 66,130 | $ | 940 | $ | 67,070 |
Linked quarter comparison | Prior year comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | September 30, 2021 | June 30, 2021 | Increase (decrease) | September 30, 2021 | September 30, 2020 | Increase (decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit service charges | $ | 4,520 | $ | 3,862 | $ | 658 | 17 | % | $ | 11,466 | $ | 8,557 | $ | 2,909 | 34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management revenue | 2,573 | 2,516 | 57 | 2 | % | 7,572 | 7,283 | 289 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card services revenue | 3,186 | 2,975 | 211 | 7 | % | 8,657 | 6,970 | 1,687 | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit income | 3,325 | 1,370 | 1,955 | 143 | % | 3,654 | 2,563 | 1,091 | 43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous income | 4,015 | 5,481 | (1,466) | (27) | % | 13,764 | 10,624 | 3,140 | 30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 17,619 | $ | 16,204 | $ | 1,415 | 9 | % | $ | 45,113 | $ | 35,997 | $ | 9,116 | 25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Linked quarter comparison | Prior year comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | September 30, 2021 | June 30, 2021 | Increase (decrease) | September 30, 2021 | September 30, 2020 | Increase (decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee compensation and benefits | $ | 33,722 | $ | 28,132 | $ | 5,590 | 20 | % | $ | 91,416 | $ | 66,114 | $ | 25,302 | 38 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 4,496 | 3,529 | 967 | 27 | % | 11,776 | 9,940 | 1,836 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 3,328 | 2,850 | 478 | 17 | % | 9,068 | 6,393 | 2,675 | 42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 901 | 1,300 | (399) | (31) | % | 3,189 | 2,904 | 285 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Branch closure expenses | 3,441 | — | 3,441 | NM | 3,441 | — | 3,441 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | 14,671 | 1,949 | 12,722 | 653 | % | 19,762 | 1,563 | 18,199 | 1,164 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 16,326 | 14,696 | 1,630 | 11 | % | 43,573 | 29,195 | 14,378 | 49 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 76,885 | $ | 52,456 | $ | 24,429 | 47 | % | $ | 182,225 | $ | 116,109 | $ | 66,116 | 57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 66.92 | % | 53.56 | % | 13.36 | % | 60.09 | % | 50.80 | % | 9.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core efficiency ratio1 | 51.30 | % | 51.86 | % | (0.56) | % | 52.59 | % | 50.97 | % | 0.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Core efficiency ratio is a non-GAAP measure. Refer to discussion and reconciliation of this measure in the accompanying financial tables. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM - Not meaningful |
(in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | Increase (decrease) | ||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | $ | 1,389,287 | $ | 537,703 | $ | 851,584 | 158 | % | |||||||||||||||
Securities | 1,658,286 | 1,400,039 | 258,247 | 18 | % | ||||||||||||||||||
Loans (excluding PPP) | 8,677,624 | 6,829,606 | 1,848,018 | 27 | % | ||||||||||||||||||
PPP loans, net | 438,959 | 698,645 | (259,686) | (37) | % | ||||||||||||||||||
Total assets | 12,888,016 | 9,751,571 | 3,136,445 | 32 | % | ||||||||||||||||||
Deposits | 10,827,775 | 7,985,389 | 2,842,386 | 36 | % | ||||||||||||||||||
Total liabilities | 11,448,381 | 8,672,596 | 2,775,785 | 32 | % | ||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 1,439,635 | 1,078,975 | 360,660 | 33 | % |
(in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | Increase (decrease) | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 3,379,171 | $ | 3,088,995 | $ | 290,176 | 9 | % | |||||||||||||||
Commercial real estate - investor owned | 2,121,252 | 1,589,419 | 531,833 | 33 | % | ||||||||||||||||||
Commercial real estate - owner occupied | 2,058,460 | 1,498,408 | 560,052 | 37 | % | ||||||||||||||||||
Construction and land development | 747,758 | 546,686 | 201,072 | 37 | % | ||||||||||||||||||
Residential real estate | 542,690 | 319,179 | 223,511 | 70 | % | ||||||||||||||||||
Other | 267,252 | 182,248 | 85,004 | 47 | % | ||||||||||||||||||
Loans held for investment | $ | 9,116,583 | $ | 7,224,935 | $ | 1,891,648 | 26 | % |
(in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | Increase (decrease) | ||||||||||||||||||||
C&I | $ | 1,458,078 | $ | 1,103,060 | $ | 355,018 | 32 | % | |||||||||||||||
CRE investor owned | 1,935,284 | 1,420,905 | 514,379 | 36 | % | ||||||||||||||||||
CRE owner occupied | 1,163,236 | 825,846 | 337,390 | 41 | % | ||||||||||||||||||
SBA Loans* | 1,199,758 | 895,930 | 303,828 | 34 | % | ||||||||||||||||||
Sponsor finance* | 454,431 | 396,487 | 57,944 | 15 | % | ||||||||||||||||||
Life insurance premium financing* | 572,492 | 534,092 | 38,400 | 7 | % | ||||||||||||||||||
Tax credits* | 462,168 | 382,602 | 79,566 | 21 | % | ||||||||||||||||||
SBA PPP loans | 438,959 | 698,645 | (259,686) | (37) | % | ||||||||||||||||||
Residential real estate | 519,859 | 318,091 | 201,768 | 63 | % | ||||||||||||||||||
Construction and land development | 652,227 | 474,399 | 177,828 | 37 | % | ||||||||||||||||||
Other | 260,091 | 174,878 | 85,213 | 49 | % | ||||||||||||||||||
Total loans | $ | 9,116,583 | $ | 7,224,935 | $ | 1,891,648 | 26 | % | |||||||||||||||
*Specialty loan category | |||||||||||||||||||||||
Three months ended | Nine months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | September 30, 2021 | June 30, 2021 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Allowance, at beginning of period | $ | 128,185 | $ | 131,527 | $ | 136,671 | $ | 43,288 | |||||||||||||||
CECL adoption | — | — | — | 28,387 | |||||||||||||||||||
PCD loans immediately charged-off | — | — | — | (1,680) | |||||||||||||||||||
Allowance at beginning of period, adjusted for adoption of CECL | 128,185 | 131,527 | 136,671 | 69,995 | |||||||||||||||||||
Initial allowance on acquired PCD loans | 7,006 | — | 7,006 | — | |||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses on loans | 18,755 | (2,473) | 16,785 | 54,113 | |||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | (2,829) | (1,451) | (8,019) | (5,372) | |||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | (376) | (216) | (2,992) | (528) | |||||||||||||||||||
Construction and land development | (3) | — | (3) | (31) | |||||||||||||||||||
Residential | (840) | (44) | (1,155) | (327) | |||||||||||||||||||
Other | (203) | (121) | (389) | (294) | |||||||||||||||||||
Total charge-offs | (4,251) | (1,832) | (12,558) | (6,552) | |||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 452 | 700 | 1,479 | 1,605 | |||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | 1,638 | 49 | 1,730 | 3,169 | |||||||||||||||||||
Construction and land development | 171 | 32 | 438 | 152 | |||||||||||||||||||
Residential | 115 | 161 | 419 | 686 | |||||||||||||||||||
Other | 25 | 21 | 126 | 102 | |||||||||||||||||||
Total recoveries | 2,401 | 963 | 4,192 | 5,714 | |||||||||||||||||||
Net charge-offs | (1,850) | (869) | (8,366) | (838) | |||||||||||||||||||
Allowance, at end of period | $ | 152,096 | $ | 128,185 | $ | 152,096 | $ | 123,270 | |||||||||||||||
Quarter ended | Nine months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | September 30, 2021 | June 30, 2021 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses on loans | $ | (5,149) | $ | (2,473) | $ | (7,119) | $ | 54,113 | |||||||||||||||
Day 2 provision on First Choice acquired loans | 23,904 | — | 23,904 | — | |||||||||||||||||||
Provision for off-balance sheet commitments | 1,641 | 38 | 1,309 | 2,350 | |||||||||||||||||||
Provision for held-to-maturity securities | 190 | — | 190 | 342 | |||||||||||||||||||
Accrued interest | (918) | (234) | (1,239) | (870) | |||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | $ | 19,668 | $ | (2,669) | $ | 17,045 | $ | 55,935 |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Allowance | Percent | Allowance | Percent | |||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 61,887 | 40.7 | % | $ | 58,812 | 43.0 | % | |||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | 61,368 | 40.3 | % | 49,074 | 35.9 | % | |||||||||||||||||
Construction and land development | 14,052 | 9.2 | % | 21,413 | 15.7 | % | |||||||||||||||||
Residential | 9,223 | 6.1 | % | 4,585 | 3.4 | % | |||||||||||||||||
Other | 5,566 | 3.7 | % | 2,787 | 2.0 | % | |||||||||||||||||
Total | $152,096 | 100.0 | % | $136,671 | 100.0 | % |
(in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Nonaccrual loans | $ | 38,591 | $ | 34,818 | |||||||
Loans past due 90 days or more and still accruing interest | 16 | 130 | |||||||||
Troubled debt restructurings | 2,947 | 3,559 | |||||||||
Total nonperforming loans | 41,554 | 38,507 | |||||||||
Other real estate | 3,493 | 5,330 | |||||||||
Total nonperforming assets | $ | 45,047 | $ | 43,837 | |||||||
Total assets | $ | 12,888,016 | $ | 9,751,571 | |||||||
Total loans | 9,116,583 | 7,224,935 | |||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.46 | % | 0.53 | % | |||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.35 | % | 0.45 | % | |||||||
ACL on loans to nonperforming loans | 366 | % | 355 | % |
(in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Commercial and industrial | $ | 30,530 | $ | 21,770 | |||||||
Commercial real estate | 8,738 | 12,519 | |||||||||
Residential real estate | 2,262 | 4,189 | |||||||||
Other | 24 | 29 | |||||||||
Total | $ | 41,554 | $ | 38,507 |
Nine months ended | |||||
(in thousands) | September 30, 2021 | ||||
Nonperforming loans, beginning of period | $ | 38,507 | |||
Additions to nonaccrual loans | 35,361 | ||||
Charge-offs | (12,558) | ||||
Other principal reductions | (16,235) | ||||
Moved to other real estate | (1,937) | ||||
Moved to performing | (1,582) | ||||
Change in loans past due 90 days or more and still accruing interest | (2) | ||||
Nonperforming loans, end of period | $ | 41,554 |
(in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | Increase (decrease) | ||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposit accounts | $ | 4,375,713 | $ | 2,711,828 | $ | 1,663,885 | 61 | % | |||||||||||||||
Interest-bearing transaction accounts | 2,253,639 | 1,768,497 | 485,142 | 27 | % | ||||||||||||||||||
Money market accounts | 2,822,259 | 2,327,066 | 495,193 | 21 | % | ||||||||||||||||||
Savings accounts | 748,993 | 627,903 | 121,090 | 19 | % | ||||||||||||||||||
Certificates of deposit: | |||||||||||||||||||||||
Brokered | 128,923 | 50,209 | 78,714 | 157 | % | ||||||||||||||||||
Other | 498,248 | 499,886 | (1,638) | — | % | ||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 10,827,775 | $ | 7,985,389 | $ | 2,842,386 | 36 | % | |||||||||||||||
Core deposits / total deposits | 94 | % | 93 | % | |||||||||||||||||||
Demand deposits / total deposits | 40 | % | 34 | % |
(in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | Minimum Capital Requirement to be considered “Well Capitalized”, including Capital Conservation Buffer | ||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | 14.5 | % | 14.9 | % | 10.5 | % | |||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | 12.2 | % | 12.1 | % | 8.5 | % | |||||||||||
Common equity tier 1 capital to risk-weighted assets | 11.2 | % | 10.9 | % | 7.0 | % | |||||||||||
Leverage ratio (Tier 1 capital to average assets) | 9.7 | % | 10.0 | % | 4.0 | % | |||||||||||
Tangible common equity to tangible assets1 | 8.4 | % | 8.4 | % | |||||||||||||
Total risk-based capital | $ | 1,385,389 | $ | 1,094,601 | |||||||||||||
Tier 1 capital | 1,166,529 | 889,527 | |||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 1,072,876 | 795,873 | |||||||||||||||
1 Not a required regulatory capital ratio |
(in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | Well Capitalized Minimum % | Minimum Capital Requirement to be considered “Well Capitalized” Including Capital Conservation Buffer | |||||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | 13.4 | % | 13.7 | % | 10.0 | % | 10.5 | % | |||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | 12.3 | % | 12.5 | % | 8.0 | % | 8.5 | % | |||||||||||||||
Common equity tier 1 capital to risk-weighted assets | 12.3 | % | 12.5 | % | 6.5 | % | 7.0 | % | |||||||||||||||
Leverage ratio (Tier 1 capital to average assets) | 9.8 | % | 10.3 | % | 5.0 | % | 4.0 | % | |||||||||||||||
Total risk-based capital | $ | 1,278,031 | $ | 1,004,839 | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 1,172,421 | 913,169 | |||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 1,172,368 | 913,116 |
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2020 | September 30, 2021 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 97,273 | $ | 81,738 | $ | 63,354 | $ | 258,134 | $ | 192,555 | |||||||||||||||||||
Less: Incremental accretion income | — | — | 1,235 | — | 3,227 | ||||||||||||||||||||||||
Core net interest income | 97,273 | 81,738 | 62,119 | 258,134 | 189,328 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 17,619 | 16,204 | 12,629 | 45,113 | 35,997 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Gain on sale of investment securities | — | — | 417 | — | 421 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Gain on sale of other real estate | 335 | 549 | — | 884 | — | ||||||||||||||||||||||||
Less: Other non-core income | — | — | — | 265 | |||||||||||||||||||||||||
Core noninterest income | 17,284 | 15,655 | 12,212 | 44,229 | 35,311 | ||||||||||||||||||||||||
Total core revenue | 114,557 | 97,393 | 74,331 | 302,363 | 224,639 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 76,885 | 52,456 | 39,524 | 182,225 | 116,109 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Other expenses related to non-core acquired loans | — | — | 25 | — | 49 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Merger-related expenses | 14,671 | 1,949 | 1,563 | 19,762 | 1,563 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Branch-closure expenses | 3,441 | — | 3,441 | — | |||||||||||||||||||||||||
Core noninterest expense | 58,773 | 50,507 | 37,936 | 159,022 | 114,497 | ||||||||||||||||||||||||
Core efficiency ratio | 51.30 | % | 51.86 | % | 51.04 | % | 52.59 | % | 50.97 | % |
(in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Total shareholders' equity | $ | 1,439,635 | $ | 1,078,975 | |||||||
Less: Goodwill | 365,415 | 260,567 | |||||||||
Less: Intangible assets | 23,777 | 23,084 | |||||||||
Tangible common equity | $ | 1,050,443 | $ | 795,324 | |||||||
Total assets | $ | 12,888,016 | $ | 9,751,571 | |||||||
Less: Goodwill | 365,415 | 260,567 | |||||||||
Less: Intangible assets, net | 23,777 | 23,084 | |||||||||
Tangible assets | $ | 12,498,824 | $ | 9,467,920 | |||||||
Tangible common equity to tangible assets | 8.40 | % | 8.40 | % |
For the three months ended | |||||||||||||||||
(in thousands) | September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2020 | ||||||||||||||
Average shareholder’s equity | $ | 1,394,096 | $ | 1,116,969 | $ | 885,496 | |||||||||||
Less: Average goodwill | 342,622 | 260,567 | 210,344 | ||||||||||||||
Less: Average intangible assets, net | 23,473 | 20,997 | 22,489 | ||||||||||||||
Average tangible common equity | $ | 1,028,001 | $ | 835,405 | $ | 652,663 |
Rate Shock1 | Annual % change in net interest income | ||||
+ 300 bp | 22.5% | ||||
+ 200 bp | 13.8% | ||||
+ 100 bp | 5.5% | ||||
1 Due to the current levels of interest rates, the downward shock scenarios are not shown. |
Period | Total number of shares purchased (a) | Weighted-average price paid per share | Total number of shares purchased as part of publicly announced plans or programs | Maximum number of shares that may yet be purchased under the plans or programs | |||||||||||||||||||
July 1, 2021 through July 31, 2021 | 145,926 | 45.79 | 145,926 | 1,602,437 | |||||||||||||||||||
August 1, 2021 through August 31, 2021 | 205,137 | 45.69 | 205,137 | 1,397,300 | |||||||||||||||||||
September 1, 2021 through September 30, 2021 | 119,349 | 43.43 | 119,349 | 1,277,951 | |||||||||||||||||||
Total | 470,412 | $ | 45.15 | 470,412 | 1,277,951 | ||||||||||||||||||
(a) In April 2021, the Company’s board of directors authorized the repurchase of up to two million shares of the Company’s common stock. The repurchases may be made from time to time in the open market or through privately negotiated transactions. |
ENTERPRISE FINANCIAL SERVICES CORP | |||||||||||
By: | /s/ James B. Lally | ||||||||||
James B. Lally | |||||||||||
Chief Executive Officer | |||||||||||
By: | /s/ Keene S. Turner | ||||||||||
Keene S. Turner | |||||||||||
Chief Financial Officer |
By: | /s/ James B. Lally | Date: | November 4, 2021 | ||||||||
James B. Lally | |||||||||||
Chief Executive Officer |
By: | /s/ Keene S. Turner | Date: | November 4, 2021 | ||||||||
Keene S. Turner | |||||||||||
Chief Financial Officer |
/s/ James B. Lally |
/s/ Keene S. Turner |
Condensed Consolidated Balance Sheets (Parenthetical) - USD ($) $ in Thousands |
Sep. 30, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
---|---|---|
Assets | ||
Collateral pledged | $ 21,075 | $ 36,525 |
Shareholders' equity: | ||
Preferred stock, par value | $ 0.01 | $ 0.01 |
Preferred stock, shares authorized | 5,000,000 | 5,000,000 |
Preferred stock, shares issued | 0 | 0 |
Preferred stock, shares outstanding | 0 | 0 |
Common stock, par value | $ 0.01 | $ 0.01 |
Common stock, shares authorized | 75,000,000 | 45,000,000 |
Common stock, shares issued | 40,352,097 | 33,190,306 |
Treasury stock, shares | 1,980,093 | 1,980,093 |
Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Statement of Comprehensive Income [Abstract] | ||||
Net income | $ 13,913 | $ 17,951 | $ 82,244 | $ 45,453 |
Other comprehensive income (loss), after-tax: | ||||
Change in unrealized gain (loss) on available-for-sale debt securities | (7,870) | 94 | (15,941) | 21,642 |
Reclassification adjustment for realized gain on sale of available-for-sale debt securities | 0 | (314) | 0 | (317) |
Reclassification of gain on held-to-maturity securities | (805) | (705) | (2,791) | (1,190) |
Change in unrealized gain (loss) on cash flow hedges arising during the period | 9 | 110 | 651 | (6,247) |
Reclassification of loss on cash flow hedges | 296 | 514 | 863 | 871 |
Total other comprehensive income (loss), after-tax | (8,370) | (301) | (17,218) | 14,759 |
Comprehensive income | $ 5,543 | $ 17,650 | $ 65,026 | $ 60,212 |
Condensed Consolidated Statements of Shareholders' Equity - USD ($) $ in Thousands |
Total |
Common Stock [Member] |
Treasury Stock [Member] |
Additional Paid-in Capital [Member] |
Retained Earnings [Member] |
Total |
---|---|---|---|---|---|---|
Beginning balance at Dec. 31, 2019 | $ 867,185 | $ 281 | $ (58,181) | $ 526,599 | $ 380,737 | $ 17,749 |
Net income | 45,453 | 0 | 0 | 0 | 45,453 | 0 |
Other comprehensive income | 14,759 | 0 | 0 | 0 | 0 | 14,759 |
Comprehensive income | 60,212 | |||||
Cash dividends paid on common shares | (14,176) | 0 | 0 | 0 | (14,176) | 0 |
Repurchase of common stock | (15,347) | 0 | (15,347) | 0 | 0 | 0 |
Issuance under equity compensation plans, net | (562) | 1 | 0 | (563) | 0 | 0 |
Share-based Payment Arrangement, Noncash Expense | 3,069 | 0 | 0 | 3,069 | 0 | 0 |
Ending balance at Sep. 30, 2020 | 882,267 | 282 | (73,528) | 529,105 | 393,900 | 32,508 |
Reclassification for the adoption of new accounting standards | (18,114) | 0 | 0 | 0 | (18,114) | 0 |
Beginning balance at Jun. 30, 2020 | 867,963 | 281 | (73,528) | 527,734 | 380,667 | 32,809 |
Net income | 17,951 | 0 | 0 | 0 | 17,951 | 0 |
Other comprehensive income | (301) | 0 | 0 | 0 | 0 | (301) |
Comprehensive income | 17,650 | |||||
Cash dividends paid on common shares | (4,718) | 0 | 0 | 0 | (4,718) | 0 |
Issuance under equity compensation plans, net | 332 | (1) | 0 | 331 | 0 | 0 |
Share-based Payment Arrangement, Noncash Expense | 1,040 | 0 | 0 | 1,040 | 0 | 0 |
Ending balance at Sep. 30, 2020 | 882,267 | 282 | (73,528) | 529,105 | 393,900 | 32,508 |
Beginning balance at Dec. 31, 2020 | 1,078,975 | 332 | (73,528) | 697,839 | 417,212 | 37,120 |
Net income | 82,244 | 0 | 0 | 0 | 82,244 | 0 |
Other comprehensive income | (17,218) | 0 | 0 | 0 | 0 | (17,218) |
Comprehensive income | 65,026 | |||||
Cash dividends paid on common shares | (18,566) | 0 | 0 | 0 | (18,566) | 0 |
Repurchase of common stock | (33,069) | (6) | 0 | (15,243) | (17,820) | 0 |
Issuance under equity compensation plans, net | 881 | 0 | 0 | 1,530 | (649) | 0 |
Share-based Payment Arrangement, Noncash Expense | 4,108 | 0 | 0 | 4,108 | 0 | 0 |
Ending balance at Sep. 30, 2021 | 1,439,635 | 404 | (73,528) | 1,031,146 | 461,711 | 19,902 |
Shares issued in connection with acquisition | 342,280 | 78 | 0 | 342,912 | (710) | 0 |
Beginning balance at Jun. 30, 2021 | 1,118,301 | 330 | (73,528) | 688,945 | 474,282 | 28,272 |
Net income | 13,913 | 0 | 0 | 0 | 13,913 | 0 |
Other comprehensive income | (8,370) | 0 | 0 | 0 | 0 | (8,370) |
Comprehensive income | 5,543 | |||||
Cash dividends paid on common shares | (7,305) | 0 | 0 | 0 | (7,305) | 0 |
Repurchase of common stock | (21,236) | (4) | 0 | (3,412) | (17,820) | 0 |
Issuance under equity compensation plans, net | 727 | 0 | 0 | 1,376 | (649) | 0 |
Share-based Payment Arrangement, Noncash Expense | 1,325 | 0 | 0 | 1,325 | 0 | 0 |
Ending balance at Sep. 30, 2021 | 1,439,635 | 404 | (73,528) | 1,031,146 | 461,711 | 19,902 |
Shares issued in connection with acquisition | $ 342,280 | $ 78 | $ 0 | $ 342,912 | $ (710) | $ 0 |
Condensed Consolidated Statements of Shareholders' Equity (Parenthetical) - $ / shares |
9 Months Ended | |
---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Cash dividends paid on common shares, per share | $ 0.19 | $ 0.18 |
Issuance under equity compensation plans, shares | 13,234 | 13,583 |
Summary of Significant Accounting Policies |
9 Months Ended |
---|---|
Sep. 30, 2021 | |
Accounting Policies [Abstract] | |
Summary of Significant Accounting Policies | SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES The significant accounting policies used by Enterprise Financial Services Corp (the “Company,” “EFSC,” or “Enterprise”) in the preparation of the condensed consolidated financial statements are summarized below: Business and Consolidation Enterprise is a financial holding company that provides a full range of banking and wealth management services to individuals and corporate customers primarily located in Arizona, California, Kansas, Missouri, Nevada, and New Mexico through its banking subsidiary, Enterprise Bank & Trust. Operating results for the three and nine months ended September 30, 2021 are not necessarily indicative of the results that may be expected for any other interim period or for the year ending December 31, 2021. For further information, refer to the consolidated financial statements and footnotes thereto included in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020, as filed with the SEC. Basis of Financial Statement Presentation The accompanying unaudited condensed consolidated financial statements of the Company and its subsidiaries have been prepared in accordance with GAAP for interim financial information and with the instructions to Form 10-Q and Rule 10-01 of Regulation S-X. Except as disclosed herein, there has been no material change in the information disclosed in the Notes to Consolidated Financial Statements included in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020. The condensed consolidated financial statements include the accounts of the Company and its subsidiaries, all of which are wholly owned. All intercompany accounts and transactions have been eliminated. In the opinion of management, the consolidated financial statements contain all adjustments (consisting of normal recurring accruals) considered necessary for the fair presentation of the statements of financial position, results of operations, and cash flow for the interim periods. Recent Accounting Pronouncements FASB ASU 2020-04, “Reference Rate Reform (Topic 848): Facilitation of the Effects of Reference Rate Reform on Financial Reporting.” In March 2020, the FASB issued “Reference Rate Reform (Topic 848)” which provides optional expedients and exceptions for contracts, hedging relationships, and other transactions that reference LIBOR or another reference rate expected to be discontinued because of reference rate reform. The guidance is effective for contract modifications as of March 12, 2020 through December 31, 2022. The Company is actively working to amend and address impacted contracts to allow for a replacement index. Additionally, the Company is currently evaluating the optional expedients and exceptions and has not yet determined the impact this standard may have on its consolidated financial statements.
|
Acquisition |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Combinations [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition | ACQUISITIONThe acquisition noted below has been accounted for as a business combination using the acquisition method of accounting which requires assets acquired and liabilities assumed to be recognized at fair value as of the acquisition date. Goodwill arising from the acquisitions consist largely of the synergies and economies of scale expected from combining the operations into Enterprise. None of the goodwill recognized is expected to be deductible for income tax purposes. Acquisition of First Choice Bancorp On July 21, 2021, the Company closed its acquisition of 100% of FCBP and its wholly-owned subsidiary, FCB, which operated eight full-service branches in California. FCBP shareholders received 0.6603 shares of EFSC common stock for each FCBP common share and cash in lieu of any fractional shares. In connection with the merger, Enterprise issued approximately 7.8 million shares of EFSC Common Stock valued at $44.01 per share, which was the closing price of Enterprise common stock on July 21, 2021. The value of the transaction consideration was approximately $346 million, which includes approximately $2.1 million payable to holders of FCBP stock options. For the three and nine months ended September 30, 2021, the Company recognized $14.7 million and $16.6 million, respectively, of merger-related costs recorded in noninterest expense in the statement of operations related to the FCBP acquisition. The following tables present the assets acquired and liabilities assumed. The consideration exchanged, assets acquired and liabilities assumed of FCBP were recorded at estimated fair value on the date of acquisition. Fair values are considered preliminary until final fair values are determined, or the measurement period has passed, which is no later than one year from the date of acquisition.
1 Common stock consideration was $342,280, net of $1,370 for shares withheld on the settlement of share-based awards of FCBP employees. (a)Fair value adjustments based on the Company’s evaluation of the acquired securities portfolio. (b)Fair value adjustments based on the Company’s evaluation of the acquired loan portfolio, write-off of net deferred loan costs and elimination of the allowance for loan losses recorded by FCBP. (c)Other miscellaneous fair value adjustments. (d)Adjustment to eliminate goodwill. (e)Eliminate acquired intangibles and record the core deposit intangible asset on the acquired core deposit accounts. Amount to be amortized using a sum-of-years digits method over a useful life of 10 years. The following table provides the unaudited pro forma information for the results of operations for the nine months ended September 30, 2021 and 2020, as if the acquisition had occurred on January 1, 2020. The pro forma results combine the historical results of FCBP with the Company’s Consolidated Statements of Income, adjusted for the impact of the application of the acquisition method of accounting including amortization and accretion of fair value adjustments. The pro forma results have been prepared for comparative purposes only and are not necessarily indicative of the results that would have been obtained had the acquisition actually occurred on January 1, 2020. No assumptions have been applied to the pro forma results of operations regarding possible revenue enhancements, expense efficiencies or asset dispositions. Only the acquisition-related expenses that have been incurred as of September 30, 2021 are included in net income in the table below.
For the three and nine months ended September 30, 2021, total revenue and pre-tax net income from FCBP of $18.1 million and $11.2 million (excluding the provision for credit losses of $25.4 million on the acquired loan portfolio and unfunded loan commitments) were included in the Company’s consolidated results.
|
Earnings Per Share |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Share [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Share | EARNINGS PER SHARE Basic earnings per common share data is calculated by dividing net income by the weighted average number of common shares outstanding during the period. Diluted earnings per common share gives effect to all dilutive potential common shares outstanding during the period using the treasury stock method. The following table presents a summary of per common share data and amounts for the periods indicated.
|
Investments |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments, Debt and Equity Securities [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments | INVESTMENTS The following tables present the amortized cost, gross unrealized gains and losses, allowance for credit losses and fair value of securities available for sale and held to maturity:
At September 30, 2021 and December 31, 2020, there were no holdings of securities of any one issuer in an amount greater than 10% of shareholders’ equity, other than U.S. Government agencies and sponsored enterprises. The agency mortgage-backed securities are all issued by U.S. Government agencies and sponsored enterprises. Securities having a fair value of $582.3 million and $525.8 million at September 30, 2021 and December 31, 2020, respectively, were pledged as collateral to secure deposits of public institutions and for other purposes as required by law or contract provisions. The amortized cost and estimated fair value of debt securities at September 30, 2021, by contractual maturity, are shown below. Expected maturities may differ from contractual maturities because borrowers may have the right to call or prepay obligations with or without call or prepayment penalties. The weighted average life of the mortgage-backed securities is approximately 4 years.
The following tables presents a summary of available-for-sale investment securities in an unrealized loss position:
The unrealized losses at both September 30, 2021 and December 31, 2020 were primarily attributable to changes in market interest rates after the securities were purchased. At September 30, 2021 and December 31, 2020, the Company had not recorded an ACL on available-for-sale securities. Accrued interest receivable on held-to-maturity debt securities totaled $3.5 million and $3.6 million at September 30, 2021 and December 31 2020, respectively, and is excluded from the estimate of expected credit losses. The estimate of expected credit losses considers historical credit loss information adjusted for current conditions and reasonable and supportable forecasts. During the three months ended September 30, 2021, the Company recorded a provision for credit losses on held-to-maturity securities of $0.2 million. At September 30, 2021, the ACL on held-to-maturity securities was $0.6 million compared to $0.4 million at December 31, 2020. During the three and nine months ended September 30, 2021, the Company received proceeds of $27.1 million from the sale of available-for-sale investment securities. Proceeds from sales of available-for-sale investment securities during the three and nine months ended September 30, 2020 totaled $20.0 million and $20.2 million, respectively. Other Investments At September 30, 2021 and December 31, 2020, other investments totaled $59.2 million and $48.8 million, respectively. As a member of the FHLB system administered by the Federal Housing Finance Agency, the Bank is required to maintain a minimum investment in capital stock with the FHLB consisting of membership stock and activity-based stock. The FHLB capital stock of $12.1 million and $10.8 million at September 30, 2021 and December 31, 2020, respectively, is recorded at cost, which represents redemption value, and is included in other investments in the consolidated balance sheets. The remaining amounts in other investments primarily include investments in SBICs, CDFIs, private equity investments, and the Company’s investment in unconsolidated trusts used to issue preferred securities to third parties.
|
Loans |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Loans | LOANS The following table presents a summary of loans by category:
PPP loans totaled $446.4 million at September 30, 2021, or $439.0 million net of deferred fees of $7.4 million. The loan balance at September 30, 2021 includes a net premium on acquired loans of $4.1 million. At September 30, 2021 loans of $2.7 billion were pledged to FHLB and the Federal Reserve Bank. PPP loans totaled $709.9 million at December 31, 2020, or $698.6 million net of unearned fees of $11.3 million. The loan balance includes a net premium on acquired loans of $16.1 million at December 31, 2020. At December 31, 2020 loans of $2.5 billion were pledged to FHLB and the Federal Reserve Bank. The Company has elected to present the accrued interest receivable balance separate from amortized cost basis, to exclude accrued interest receivable balances from the tabular disclosures, and not to estimate an ACL on accrued interest receivable as these amounts are timely written off as a credit loss expense. Accrued interest receivable totaled $31.6 million and $31.1 million at September 30, 2021 and December 31, 2020, respectively, and was reported in Other Assets on the consolidated balance sheets. A summary of the activity in the ACL on loans by category for the three and nine months ended September 30, 2021 is as follows:
The ACL on sponsor finance loans, which is included in the categories above, represented $17.2 million and $19.0 million, respectively, as of September 30, 2021 and December 30, 2020. A summary of the activity in the ACL on loans by category for the three and nine months ended September 30, 2020 is as follows:
The CECL methodology incorporates various economic scenarios. The Company utilizes three forecasts in the model: Moody’s baseline, a stronger near-term growth upside and a moderate recession downside forecast. The Company weights these scenarios at 40%, 30%, and 30%, respectively, which added approximately $18.3 million to the ACL over the baseline model. These forecasts incorporate an accommodative monetary policy and the current and anticipated impact of government stimulus. The Company has also recognized the risk posed by loans that have received multiple deferrals of principal and interest payments, loans in the hospitality sector, and loans with other specific identified risks by allocating additional reserves to those segments. Some of the key risks to the forecasts that could result in future provision for credit losses are additional shutdowns and self-quarantines if another significant wave of COVID hits, the vaccination process stalls, supply chain issues persist, small-business bankruptcies occur at higher levels, or unemployment increases. Loans acquired during the period are initially recorded at fair value at the date of acquisition, which includes a credit related discount. In addition, a provision for credit losses is recorded in the period of acquisition for estimated lifetime credit losses on non-PCD acquired loans. The following tables present the recorded investment in nonperforming loans by category:
The total nonperforming loan balances at September 30, 2021 and December 31, 2020 exclude government guaranteed balances of $5.1 million and $5.4 million, respectively. No interest income was recognized on nonaccrual loans during the three and nine months ended September 30, 2021 or 2020. The amortized cost basis of collateral-dependent nonperforming loans by class of loan is presented for the periods indicated:
During the three and nine months ended September 30, 2021, one residential real estate loan totaling $0.2 million was modified as a troubled debt restructuring. The recorded investment by category for troubled debt restructurings that occurred during the three months ended September 30, 2020 are as follows:
The recorded investment by category for troubled debt restructurings that occurred during the nine months ended September 30, 2020 are as follows:
No troubled debt restructurings subsequently defaulted during the three and nine months ended September 30, 2021 or 2020. In response to the COVID-19 pandemic, the Company has implemented short-term deferral programs allowing customers to primarily defer payments for up to 90 days. Deferrals under the CARES Act or interagency guidance are not included above as troubled debt restructurings. As of September 30, 2021, nearly all of these loans have returned to a paying status. The aging of the recorded investment in past due loans by class is presented for the periods indicated.
The Company categorizes loans into risk categories based on relevant information about the ability of borrowers to service their debt, such as current financial information, payment experience, credit documentation, and current economic factors among other factors. This analysis is performed on a quarterly basis. The Company uses the following definitions for risk ratings: •Grades 1, 2, and 3 – Includes loans to borrowers with a continuous record of strong earnings, sound balance sheet condition and capitalization, ample liquidity with solid cash flow, and whose management team has experience and depth within their industry. •Grade 4 – Includes loans to borrowers with positive trends in profitability, satisfactory capitalization and balance sheet condition, and sufficient liquidity and cash flow. •Grade 5 – Includes loans to borrowers that may display fluctuating trends in sales, profitability, capitalization, liquidity, and cash flow. •Grade 6 – Includes loans to borrowers where an adverse change or perceived weakness has occurred, but may be correctable in the near future. Alternatively, this rating category may also include circumstances where the borrower is starting to reverse a negative trend or condition, or has recently been upgraded from a 7, 8, or 9 rating. •Grade 7 – Watch credits are borrowers that have experienced financial setback of a nature that is not determined to be severe or influence ‘ongoing concern’ expectations. Although possible, no loss is anticipated at this time, due to strong collateral and/or guarantor support. •Grade 8 – Substandard credits include those borrowers characterized by significant losses and sustained downward trends in balance sheet condition, liquidity, and cash flow. Repayment reliance may have shifted to secondary sources. Collateral exposure may exist and additional reserves may be warranted. •Grade 9 – Doubtful credits include borrowers that may show deteriorating trends that are unlikely to be corrected. Collateral values may appear insufficient for full recovery, therefore requiring a partial charge-off, or debt renegotiation with the borrower. The borrower may have declared bankruptcy or bankruptcy is likely in the near term. All doubtful rated credits will be on nonaccrual.The recorded investment by risk category of loans by class and year of origination is presented in the following tables as of the dates indicated:
In the tables above, loan originations in 2021 and 2020 with a classification of watch or classified primarily represent renewals or modifications initially underwritten and originated in prior years. For certain loans, primarily credit cards, the Company evaluates credit quality based on the aging status. The following tables presents the recorded investment on loans based on payment activity as of the periods indicated:
The Company has purchased loans through the FCBP acquisition, for which there was, at acquisition, evidence of more than insignificant deterioration of credit quality since origination. The carrying amount of those loans is as follows:
|
Branch Closure |
9 Months Ended |
---|---|
Sep. 30, 2021 | |
Asset Retirement Obligation Disclosure [Abstract] | |
Branch Closure | BRANCH CLOSURE During the quarter ended September 30, 2021, the Company commenced the process to close three branch locations in California related to the First Choice acquisition. A lease and fixed asset impairment charge of $0.4 million was recognized and reported in merger-related expenses. Additionally, the Company has also commenced the process to close two branches in St. Louis and consolidate the operations and customers of these branches with other nearby locations. An impairment charge of $3.4 million on these branches was recognized in the third quarter 2021 for buildings, leases and fixed assets. |
Commitments |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments and Contingencies Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments | COMMITMENTS AND CONTINGENCIES The Company issues financial instruments with off balance sheet risk in the normal course of the business of meeting the financing needs of its customers. These financial instruments include commitments to extend credit and standby letters of credit. These instruments may involve, to varying degrees, elements of credit and interest rate risk in excess of the amounts recognized in the consolidated balance sheets. The Company’s extent of involvement and maximum potential exposure to credit loss in the event of nonperformance by the other party to the financial instrument for commitments to extend credit and standby letters of credit is represented by the contractual amount of these instruments. The Company uses the same credit policies in making commitments and conditional obligations as it does for financial instruments included on its consolidated balance sheets. The contractual amounts of off-balance-sheet financial instruments are as follows:
Off-Balance Sheet Credit Risk Commitments to extend credit are agreements to lend to a customer as long as there is no violation of any condition established in the contract. Commitments usually have fixed expiration dates or other termination clauses, may have significant usage restrictions, and may require payment of a fee. Of the total commitments to extend credit at September 30, 2021, and December 31, 2020, approximately $269.7 million and $160.6 million, respectively, represent fixed rate loan commitments. Since certain of the commitments may expire without being drawn upon or may be revoked, the total commitment amounts do not necessarily represent future cash requirements. The Company evaluates each customer’s credit worthiness on a case-by-case basis. The amount of collateral obtained, if deemed necessary by the Company upon extension of credit, is based on management’s credit evaluation of the borrower. Collateral held varies, but may include accounts receivable, inventory, premises and equipment, and real estate. Other liabilities includes $7.0 million and $5.7 million for estimated losses attributable to the unadvanced commitments at September 30, 2021, and December 31, 2020, respectively. Standby letters of credit are conditional commitments issued by the Company to guarantee the performance or payment of a customer to a third party. These standby letters of credit are issued to support contractual obligations of the Company’s customers. The credit risk involved in issuing letters of credit is essentially the same as the risk involved in extending loans to customers. As of September 30, 2021, the approximate remaining terms of standby letters of credit range from 1 month to 5 years. Contingencies The Company and its subsidiaries are, from time to time, parties to various legal proceedings arising out of their businesses. Management believes there are no such proceedings pending or threatened against the Company or its subsidiaries which, if determined adversely, would have a material adverse effect on the business, consolidated financial condition, results of operations or cash flows of the Company or any of its subsidiaries.
|
Derivative Financial Instruments |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Instruments and Hedging Activities Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Financial Instruments | DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS Risk Management Objective of Using Derivatives The Company is exposed to certain risk arising from both its business operations and economic conditions. The Company principally manages its exposures to a wide variety of business and operational risks through management of its core business activities. The Company manages economic risks, including interest rate, liquidity, and credit risk primarily by managing the amount, sources, and duration of its assets and liabilities and the use of derivative financial instruments. Specifically, the Company enters into derivative financial instruments to manage exposures that arise from business activities that result in the receipt or payment of future known and uncertain cash amounts, the value of which are determined by interest rates. The Company’s derivative financial instruments are used to manage differences in the amount, timing, and duration of the Company’s known or expected cash receipts and its known or expected cash payments principally related to the Company’s borrowings. The Company does not enter into derivative financial instruments for trading purposes. Cash Flow Hedges of Interest Rate Risk The Company’s objectives in using interest rate derivatives are to add stability to interest expense and to manage its exposure to interest rate movements. To accomplish this objective, the Company primarily uses interest rate swaps as part of its interest rate risk management strategy. Interest rate swaps designated as cash flow hedges involve the receipt of variable amounts from a counterparty in exchange for the Company making fixed-rate payments over the life of the agreements without exchange of the underlying notional amount. These derivatives were used to hedge the variable cash flows associated with existing variable-rate debt. The Company has executed a series of cash flow hedges to fix the effective interest rate for payments due on $62.0 million of LIBOR-based junior subordinated debentures to a weighted-average-fixed rate of 2.62%. Select terms of the hedges are as follows:
For derivatives designated and that qualify as cash flow hedges of interest rate risk, the gain or loss on the derivative is recorded in accumulated other comprehensive income and subsequently reclassified into interest expense in the same period(s) during which the hedged transaction affects earnings. Amounts reported in accumulated other comprehensive income related to derivatives will be reclassified to interest expense as interest payments are paid on the Company’s variable-rate debt. During the next twelve months, the Company estimates that an additional $1.5 million will be reclassified as an increase to interest expense. Non-designated Hedges Derivatives not designated as hedges are not considered speculative and result from a service the Company provides to certain customers. The Company executes interest rate swaps with commercial banking customers to facilitate their respective risk management strategies. Those interest rate swaps are simultaneously hedged by offsetting derivatives the Company executes with a third party, such that the Company minimizes its net risk exposure resulting from such transactions. As the interest rate derivatives associated with this program do not meet the strict hedge accounting requirements, changes in the fair value of both the customer derivatives and the offsetting derivatives are recognized directly in earnings as a component of other noninterest income. The table below presents the fair value of the Company’s derivative financial instruments:
The table below presents a gross presentation, the effects of offsetting, and a net presentation of the Company’s financial instruments that are subject to offsetting. The gross amounts of assets or liabilities can be reconciled to the tabular disclosure of fair value. The fair value table above provides the location that financial assets and liabilities are presented on the Balance Sheet.
|
Fair Value Measurements |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Disclosures [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements | FAIR VALUE MEASUREMENTS The following table summarizes financial instruments measured at fair value on a recurring basis segregated by the level of the valuation inputs within the fair value hierarchy utilized to measure fair value:
From time to time, the Company measures certain assets at fair value on a nonrecurring basis. These include assets measured at the lower of cost or fair value that were recognized at fair value below cost at the end of the period.
The following table presents the losses recorded in relation to assets measured on a nonrecurring basis and still held as of the reporting date.
Following is a summary of the carrying amounts and fair values of certain financial instruments:
For information regarding the methods and assumptions used to estimate the fair value of each class of financial instruments refer to Note 19 – Fair Value Measurements in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020, as filed with the SEC.
|
Goodwill and Intangible Assets |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and Intangible Assets Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and Intangible Assets | GOODWILL AND INTANGIBLE ASSETS Goodwill increased $104.8 million to $365.4 million at September 30, 2021 from $260.6 million at December 31, 2020 due to the acquisition of FCBP. The table below presents a summary of intangible assets:
Amortization expense on the core deposit intangibles was $1.5 million and $1.4 million for the three months ended September 30, 2021 and 2020, respectively, and $4.2 million and $4.3 million for the nine months ended September 30, 2021 and 2020, respectively. The core deposit intangibles are being amortized over a 10-year period. The following table reflects the amortization schedule for the core deposit intangible at September 30, 2021:
|
SHAREHOLDERS’ EQUITY AND COMPENSATION PLANS |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated Other Comprehensive Income | SHAREHOLDERS’ EQUITY AND COMPENSATION PLANS Shareholders’ Equity Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) The following tables present the changes in accumulated other comprehensive income after-tax by component:
The following tables present the pre-tax and after-tax changes in the components of other comprehensive income:
(a)The pre-tax amount is reported in noninterest income/expense in the Consolidated Statements of Operations (b)The pre-tax amount is reported in interest income/expense in the Consolidated Statements of Operations Compensation Plans Employee Stock Options During the nine months ended September 30, 2021, employee stock options were granted under the Amended and Restated 2018 Stock Incentive Plan. Various information related to the stock options is shown below.
|
SUBSEQUENT EVENT |
9 Months Ended |
---|---|
Sep. 30, 2021 | |
Subsequent Events [Abstract] | |
SUBSEQUENT EVENT | SUBSEQUENT EVENTThe Company redeemed its $50.0 million fixed-to-floating subordinated debentures on the first call date of November 1, 2021. |
Summary of Significant Accounting Policies (Policies) |
9 Months Ended |
---|---|
Sep. 30, 2021 | |
Accounting Policies [Abstract] | |
Business and Consolidation | Basis of Financial Statement Presentation The accompanying unaudited condensed consolidated financial statements of the Company and its subsidiaries have been prepared in accordance with GAAP for interim financial information and with the instructions to Form 10-Q and Rule 10-01 of Regulation S-X. Except as disclosed herein, there has been no material change in the information disclosed in the Notes to Consolidated Financial Statements included in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020. The condensed consolidated financial statements include the accounts of the Company and its subsidiaries, all of which are wholly owned. All intercompany accounts and transactions have been eliminated. In the opinion of management, the consolidated financial statements contain all adjustments (consisting of normal recurring accruals) considered necessary for the fair presentation of the statements of financial position, results of operations, and cash flow for the interim periods. Recent Accounting Pronouncements FASB ASU 2020-04, “Reference Rate Reform (Topic 848): Facilitation of the Effects of Reference Rate Reform on Financial Reporting.” In March 2020, the FASB issued “Reference Rate Reform (Topic 848)” which provides optional expedients and exceptions for contracts, hedging relationships, and other transactions that reference LIBOR or another reference rate expected to be discontinued because of reference rate reform. The guidance is effective for contract modifications as of March 12, 2020 through December 31, 2022. The Company is actively working to amend and address impacted contracts to allow for a replacement index. Additionally, the Company is currently evaluating the optional expedients and exceptions and has not yet determined the impact this standard may have on its consolidated financial statements.
|
Acquisition (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Combinations [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Assets Acquired and Liabilities Assumed | For the three and nine months ended September 30, 2021, the Company recognized $14.7 million and $16.6 million, respectively, of merger-related costs recorded in noninterest expense in the statement of operations related to the FCBP acquisition. The following tables present the assets acquired and liabilities assumed. The consideration exchanged, assets acquired and liabilities assumed of FCBP were recorded at estimated fair value on the date of acquisition. Fair values are considered preliminary until final fair values are determined, or the measurement period has passed, which is no later than one year from the date of acquisition.
1 Common stock consideration was $342,280, net of $1,370 for shares withheld on the settlement of share-based awards of FCBP employees. (a)Fair value adjustments based on the Company’s evaluation of the acquired securities portfolio. (b)Fair value adjustments based on the Company’s evaluation of the acquired loan portfolio, write-off of net deferred loan costs and elimination of the allowance for loan losses recorded by FCBP. (c)Other miscellaneous fair value adjustments. (d)Adjustment to eliminate goodwill. (e)Eliminate acquired intangibles and record the core deposit intangible asset on the acquired core deposit accounts. Amount to be amortized using a sum-of-years digits method over a useful life of 10 years.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Pro Forma Results | Only the acquisition-related expenses that have been incurred as of September 30, 2021 are included in net income in the table below.
|
Earnings Per Share (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Share [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Per Common Share Data and Amounts | The following table presents a summary of per common share data and amounts for the periods indicated.
|
Investments (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments, Debt and Equity Securities [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Available-for-sale and Held-to-Maturity Securities Reconciliation | The following tables present the amortized cost, gross unrealized gains and losses, allowance for credit losses and fair value of securities available for sale and held to maturity:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Available-for-sale and Held-to-Maturity Securities Reconciliation | The following tables present the amortized cost, gross unrealized gains and losses, allowance for credit losses and fair value of securities available for sale and held to maturity:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments Classified by Contractual Maturity Date | The amortized cost and estimated fair value of debt securities at September 30, 2021, by contractual maturity, are shown below. Expected maturities may differ from contractual maturities because borrowers may have the right to call or prepay obligations with or without call or prepayment penalties. The weighted average life of the mortgage-backed securities is approximately 4 years.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Unrealized Loss on Investments | The following tables presents a summary of available-for-sale investment securities in an unrealized loss position:
|
Loans (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-covered Loans [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Recorded Investment by Risk Category of Portfolio Loans by Portfolio Class and Category | The recorded investment by risk category of loans by class and year of origination is presented in the following tables as of the dates indicated:
In the tables above, loan originations in 2021 and 2020 with a classification of watch or classified primarily represent renewals or modifications initially underwritten and originated in prior years. For certain loans, primarily credit cards, the Company evaluates credit quality based on the aging status. The following tables presents the recorded investment on loans based on payment activity as of the periods indicated:
The Company has purchased loans through the FCBP acquisition, for which there was, at acquisition, evidence of more than insignificant deterioration of credit quality since origination. The carrying amount of those loans is as follows:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired PCD Loans | The Company has purchased loans through the FCBP acquisition, for which there was, at acquisition, evidence of more than insignificant deterioration of credit quality since origination. The carrying amount of those loans is as follows:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio loans, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-covered Loans [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Portfolio Loans by Category | The following table presents a summary of loans by category:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Allowance for Loan Losses and the Recorded Investment in Portfolio Loans by Class and Category Based on Impairment Method | A summary of the activity in the ACL on loans by category for the three and nine months ended September 30, 2021 is as follows:
The ACL on sponsor finance loans, which is included in the categories above, represented $17.2 million and $19.0 million, respectively, as of September 30, 2021 and December 30, 2020. A summary of the activity in the ACL on loans by category for the three and nine months ended September 30, 2020 is as follows:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing Receivable, Noncurrent, Allowance for Credit Loss | A summary of the activity in the ACL on loans by category for the three and nine months ended September 30, 2021 is as follows:
The ACL on sponsor finance loans, which is included in the categories above, represented $17.2 million and $19.0 million, respectively, as of September 30, 2021 and December 30, 2020. A summary of the activity in the ACL on loans by category for the three and nine months ended September 30, 2020 is as follows:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Portfolio Loans Individually Evaluated for Impairment and Recorded Investment in Impaired Non-Covered Loans by Category | The following tables present the recorded investment in nonperforming loans by category:
The total nonperforming loan balances at September 30, 2021 and December 31, 2020 exclude government guaranteed balances of $5.1 million and $5.4 million, respectively. No interest income was recognized on nonaccrual loans during the three and nine months ended September 30, 2021 or 2020. The amortized cost basis of collateral-dependent nonperforming loans by class of loan is presented for the periods indicated:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Recorded Investment by Category for Portfolio Loans Restructured | he amortized cost basis of collateral-dependent nonperforming loans by class of loan is presented for the periods indicated:
During the three and nine months ended September 30, 2021, one residential real estate loan totaling $0.2 million was modified as a troubled debt restructuring. The recorded investment by category for troubled debt restructurings that occurred during the three months ended September 30, 2020 are as follows:
The recorded investment by category for troubled debt restructurings that occurred during the nine months ended September 30, 2020 are as follows:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Recorded Investment by Category for Portfolio Loans Restructured and Subsequently Defaulted | No troubled debt restructurings subsequently defaulted during the three and nine months ended September 30, 2021 or 2020. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Aging of Recorded Investment in Past Due Portfolio Loans by Portfolio Class and Category | The aging of the recorded investment in past due loans by class is presented for the periods indicated.
|
Commitments (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments and Contingencies Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Commitments | The contractual amounts of off-balance-sheet financial instruments are as follows:
|
Derivative Financial Instruments (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Instruments and Hedging Activities Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Derivative Instruments in Statement of Financial Position, Fair Value |
The table below presents a gross presentation, the effects of offsetting, and a net presentation of the Company’s financial instruments that are subject to offsetting. The gross amounts of assets or liabilities can be reconciled to the tabular disclosure of fair value. The fair value table above provides the location that financial assets and liabilities are presented on the Balance Sheet.
|
Fair Value Measurements (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Disclosures [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Financial Instruments Measured at Fair Value on a Recurring Basis | The following table summarizes financial instruments measured at fair value on a recurring basis segregated by the level of the valuation inputs within the fair value hierarchy utilized to measure fair value:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Financial Instruments and Non-Financial Assets Measured at Fair Value on a Non-Recurring Basis | These include assets measured at the lower of cost or fair value that were recognized at fair value below cost at the end of the period.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Carrying Amount and Fair Values of Financial Instruments Reported on the Balance Sheets | Following is a summary of the carrying amounts and fair values of certain financial instruments:
|
Goodwill and Intangible Assets (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and Intangible Assets Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Intangible Assets | The table below presents a summary of intangible assets:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected Amortization Schedule for the Core Deposit Intangible | The following table reflects the amortization schedule for the core deposit intangible at September 30, 2021:
|
SHAREHOLDERS’ EQUITY AND COMPENSATION PLANS (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | The following tables present the changes in accumulated other comprehensive income after-tax by component:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Pre-tax and After-tax Changes in the Components of Other Comprehensive Income | The following tables present the pre-tax and after-tax changes in the components of other comprehensive income:
(a)The pre-tax amount is reported in noninterest income/expense in the Consolidated Statements of Operations (b)The pre-tax amount is reported in interest income/expense in the Consolidated Statements of Operations
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Stock Options Roll Forward | During the nine months ended September 30, 2021, employee stock options were granted under the Amended and Restated 2018 Stock Incentive Plan. Various information related to the stock options is shown below.
|
Acquisition - Narrative (Details) $ / shares in Units, $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | |
---|---|---|---|
Jul. 21, 2021
USD ($)
office
$ / shares
shares
|
Sep. 30, 2021
USD ($)
|
Sep. 30, 2021
USD ($)
|
|
Income Statement, Balance Sheet and Additional Disclosures by Disposal Groups, Including Discontinued Operations [Line Items] | |||
Share Price | $ / shares | $ 44.01 | ||
First Choice Bancorp | |||
Income Statement, Balance Sheet and Additional Disclosures by Disposal Groups, Including Discontinued Operations [Line Items] | |||
Banking Offices | office | 8 | ||
Business Acquisition, Equity Interest Issued or Issuable Per Acquired Share | 0.6603 | ||
Business Acquisition, Equity Interest Issued or Issuable, Number of Shares | shares | 7,800,000 | ||
Value of transaction | $ 346,000 | $ 345,802 | |
Amount payable to FCB stock option holders | $ 2,100 | ||
Merger-related costs | $ 14,700 | 16,600 | |
Total revenue from First Choice Bancorp | 18,100 | ||
Pre-tax net income from First Choice Bancorp | 11,200 | ||
Provision for credit losses | $ 25,400 |
Acquisition - Schedule of Pro Forma Results (Details) - First Choice Bancorp - USD ($) $ / shares in Units, $ in Thousands |
9 Months Ended | |
---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Business Acquisition [Line Items] | ||
Business Acquisition, Pro Forma Revenue | $ 363,426 | $ 296,148 |
Business Acquisition, Pro Forma Net Income (Loss) | $ 135,920 | $ 28,776 |
Business Acquisition, Pro Forma Earnings Per Share, Diluted | $ 3.49 | $ 0.84 |
Earnings Per Share (Details) - USD ($) $ / shares in Units, $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Earnings Per Share [Abstract] | ||||
Net income as reported | $ 13,913 | $ 17,951 | $ 82,244 | $ 45,453 |
Weighted average common shares outstanding (in shares) | 36,898,000 | 26,217,000 | 33,158,000 | 26,290,000 |
Additional dilutive common stock equivalents (in shares) | 49,000 | 11,000 | 47,000 | 21,000 |
Weighted average diluted common shares outstanding (in shares) | 36,947,000 | 26,228,000 | 33,205,000 | 26,311,000 |
Basic earnings per common share (in dollars per share) | $ 0.38 | $ 0.68 | $ 2.48 | $ 1.73 |
Diluted earnings per common share (in dollars per share) | $ 0.38 | $ 0.68 | $ 2.48 | $ 1.73 |
Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share [Line Items] | ||||
Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount | 151,000 | 132,000 | 153,000 | 139,000 |
Investments - Narrative (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | |||
---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Dec. 31, 2020 |
|
Debt Securities, Available-for-sale [Line Items] | |||||
Debt Securities, Available-for-sale, Amortized Cost | $ 1,211,293 | $ 1,211,293 | $ 882,682 | ||
Maximum percentage of shareholders' equity security holdings held of one issuer | 10.00% | 10.00% | 10.00% | ||
Securities pledged | $ 582,300 | $ 582,300 | $ 525,800 | ||
Mortgage-backed securities, weighted average life | 4 years | ||||
Accrued interest receivable, held-to-maturity securities | 3,500 | $ 3,500 | 3,600 | ||
Provision for credit losses on held-to-maturity securities | 200 | ||||
Sale of debt securities, available-for-sale | 27,100 | $ 20,000 | 27,135 | $ 20,221 | |
Allowance for credit losses on held-to-maturity debt securities | (640) | (640) | (449) | ||
Other investments, at cost | 59,156 | 59,156 | 48,764 | ||
Des Moines | |||||
Debt Securities, Available-for-sale [Line Items] | |||||
Other investments, at cost | $ 12,100 | $ 12,100 | $ 10,800 |
Loans - Evidence of More Than Insignificant Deterioration of Credit Quality Since Origination (Details) $ in Thousands |
Jul. 21, 2021
USD ($)
|
---|---|
Text Block [Abstract] | |
Par value of acquired loans | $ 180,440 |
Allowance for credit losses | (7,006) |
Non-credit discount | (6,428) |
Purchase price of acquired loans | $ 167,006 |
Branch Closure (Details) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | |
---|---|---|---|
Sep. 30, 2021
USD ($)
branch
|
Sep. 30, 2021
USD ($)
branch
|
Sep. 30, 2020
USD ($)
|
|
Impaired Long-Lived Assets Held and Used [Line Items] | |||
Asset impairment | $ 3,441 | $ 0 | |
California | |||
Impaired Long-Lived Assets Held and Used [Line Items] | |||
Number of branches closed related to acquisition | branch | 3 | 3 | |
Asset impairment | $ 400 | ||
St. Louis | |||
Impaired Long-Lived Assets Held and Used [Line Items] | |||
Number of branches closed related to acquisition | branch | 2 | 2 | |
Asset impairment | $ 3,400 |
Commitments (Details) - USD ($) $ in Thousands |
9 Months Ended | |
---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
|
Unadvanced Commitment on Impaired Loan | ||
Schedule of Commitments [Line Items] | ||
Estimated losses attributable to unadvanced commitments on impaired loans | $ 7,028 | $ 5,720 |
Commitments to extend credit | ||
Schedule of Commitments [Line Items] | ||
Off-balance sheet financial instruments, contractual amounts | 2,422,097 | 1,946,068 |
Commitments to extend credit | Fixed Rate Loan Commitment | ||
Schedule of Commitments [Line Items] | ||
Off-balance sheet financial instruments, contractual amounts | 269,700 | 160,600 |
Letters of credit | ||
Schedule of Commitments [Line Items] | ||
Off-balance sheet financial instruments, contractual amounts | $ 67,071 | $ 50,971 |
Letters of credit | Maximum | ||
Schedule of Commitments [Line Items] | ||
Remaining term | 4 years 9 months | |
Letters of credit | Minimum | ||
Schedule of Commitments [Line Items] | ||
Remaining term | 1 month |
Goodwill and Intangible Assets - Narrative (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | 12 Months Ended | |||
---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Dec. 31, 2020 |
Jul. 21, 2021 |
|
Finite-Lived Intangible Assets [Line Items] | ||||||
Goodwill | $ 365,415 | $ 365,415 | $ 260,567 | |||
Amortization of intangible assets | 1,500 | $ 1,400 | 4,199 | $ 4,256 | ||
Core deposit | ||||||
Finite-Lived Intangible Assets [Line Items] | ||||||
Useful life | 10 years | |||||
First Choice Bancorp | ||||||
Finite-Lived Intangible Assets [Line Items] | ||||||
Goodwill increase | 104,848 | 104,848 | ||||
Goodwill | $ 365,400 | $ 365,400 | $ 260,600 | $ 73,425 |
Goodwill and Intangible Assets - Summary of Intangible Assets (Details) - Core deposit $ in Thousands |
9 Months Ended |
---|---|
Sep. 30, 2021
USD ($)
| |
Finite-lived Intangible Assets [Roll Forward] | |
Core deposit intangible, net, beginning of period | $ 23,084 |
Established through acquisition | 4,892 |
Amortization | (4,199) |
Core deposit intangible, net, end of period | $ 23,777 |
Goodwill and Intangible Assets - Expected Amortization Schedule for the Core Deposit Intangible (Details) $ in Thousands |
Sep. 30, 2021
USD ($)
|
---|---|
Finite-Lived Intangible Assets, Net, Amortization Expense, Fiscal Year Maturity [Abstract] | |
2021 | $ 1,491 |
2022 | 5,367 |
2023 | 4,601 |
2024 | 3,834 |
2025 | 3,068 |
After 2025 | 5,416 |
Core deposit intangible, net, end of year | $ 23,777 |
SHAREHOLDERS’ EQUITY AND COMPENSATION PLANS - Schedule of Employee Stock Options Outstanding (Details) |
3 Months Ended | 9 Months Ended |
---|---|---|
Sep. 30, 2021
$ / shares
shares
|
Sep. 30, 2021
$ / shares
shares
|
|
Share-based Compensation Arrangement by Share-based Payment Award, Options, Outstanding [Roll Forward] | ||
Options Outstanding, December 31, 2020 | 0 | |
Options granted | 118,604 | |
Options forfeited | (4,597) | |
Options Outstanding, September 30, 2021 | 114,007 | 114,007 |
Weighted Average Life | 9 years 6 months | |
Weighted Average Exercise Price | $ / shares | $ 43.80 | $ 43.80 |
SUBSEQUENT EVENT (Details) $ in Millions |
Nov. 01, 2021
USD ($)
|
---|---|
4.75% [Member] | Scenario, Forecast | Senior Subordinated Notes [Member] | |
Subsequent Event [Line Items] | |
Repayments of subordinated debt | $ 50.0 |
UV_
MK_6F*YVB;"$)(61 %X!QX4M+"*6D\'L.KQD[9^UT!HGKC*]MW0!R!#*XH'ZU
M-P-@BBN_J0*@&.6^,%T ,*+P4).5.M% Q[16RC#30<0IT#81:= X!&!4<>(+
M)@"&4T*(KR,A'!8X40/ /$<[D<@:EX/XED5ST>37Z7#P6^E627NJU#LYR45Y$__?VMH5O\\,H9;4135?)!K5B^?;B&K^YB2-U@;;XIQ(/W=%GI*:RD/*'
M^O*Q?'L1*46B%D6OALCAS[VX$76M1@(=/\=!+P[W5!<>?]Z/_D%/'B:SR#MQ
M(^M_J[)?O[U(+U IEOFN[K_)A[_$."&NQBMDW>E_T<-H&UV@8M?U
C(?:,(*"P"*PQ\RW+0RR:!A9SE3V
MQ:[3/<67SMS0.0L;0Y@R.HW]#K-9BFE&/#T[:GA%LV.BR
MBPC.//&<&?"P,'BF$_F]6=BHH13BU[2_X;*+:(0]^&2&2NQ\+7:8Q8ORN,C\
M\->G=R@O[Q65W.*=K<(HLGJ*#D.2'+<>3\4;*+%P1_&;V.ZQ!$C]))O5#)[!
M!KT';C@%VTW"&3\.KJ-
%
M^B]:H;/#AJ/J8SOS!)0=Q3W4Z"IF]3L=;;2B,N,OBK4B6<(E71;$4';8V-=?
MDC2#J'7'UZG:'>FV](ZE+/B%68U!A+J/>.2(!XI7A_XE.6AOR+.GSG^6#6'K
MSI)"&P(^%G3L.3V3^<6'/G_BH]G-LT>%I9+8:L-N^ F2+)PF&4_.P^DXHO_UZD]\5
MGXKN3YN;!I]>#ZO,RW51M65=J:98?'/Q+GCSWO!Y>>#/9?'03JX5,;FMZ\_\
M\/W\FPN? !6K8M9QA1Q_[HOK8K7B0@#C5[?FQ; E7YQ>]ZM_)[@#E]N\+:[K
MU5_*>;?\YB*]4/-BD6]7WK-ZU
%,*_+[5J)
M.?YU6S8.-[N!N0K=X=76]\6%\EZM:!_%" '1L@?8?UNEI]]\-.#Y1ZMKZGU>?;XZ1J_$SZZR*;T.],62*\[2JWB?7 .K!G(%P55XAEY?
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MHM83M@>>[;33NO[X[:$CLC>?=B53US%U$I9
IBB;,1JLI3*@G\[%-IM#YT$FJSM]79=QK$ "PRS
MUY<(Y_5LR^_#\8L7*%A6L#;F6<99Z
MX0PK:7' KWK\^!'\7_")K*\
ZOS.V?*MJS2_Q2DSO^*V[#V2D.IZ7S9AV)H<%:
M%^&_O(M^:!',!D\0C"+!B/4.@EC+,^GET8$UM\+2:7"C'VPJ4T,Y75!0KKW%
MK@:=/SI35M](\HPXUX4L4BUS<5$X;TNXWKN#'0\I='8GC1Q/ L?1$QSWQ7M3
M^)43;XM,95WZ'6A7JSBJ5#P9/]=[ _8N"@@9"/_4+T5"[O:C+%RXV]YZ;YP5P- ,CX,P0)EL-Y
M,1-??CV]%TU:0+2OFR(5O?754@/U.H-(;3HJ=FN\&]Z%@5(X^[AX)+5V1DFTD]N1G4B%;6TIXTYK2,M'E
M*?L>D\L=&T3M=7ZK"T.98U-)F6;@#:P;>;ZC]]8EJ4]/4-'64T0O7R!,5^
M 7.)5-+9(U+KP ^7P7W5O1S%D?F>[7-5PH;&RI*$R%I-UV@$6IL2'7MS<*>O
M0"\7'.Y",5U)V\J