Illinois | 001-35077 | 36-3873352 | ||||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of Incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||||||||||||||||
9700 W. Higgins Road, Suite 800 | Rosemont | Illinois | 60018 | |||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of Each Class | Ticker Symbol | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, no par value | WTFC | The NASDAQ Global Select Market | ||||||
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series D, no par value | WTFCM | The NASDAQ Global Select Market | ||||||
Depositary Shares, Each Representing a 1/1,000th Interest in a Share of | WTFCP | The NASDAQ Global Select Market | ||||||
6.875% Fixed-Rate Reset Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series E, no par value |
Exhibit | |||||
WINTRUST FINANCIAL CORPORATION (Registrant) | ||||||||
By: | /s/ David L. Stoehr | |||||||
David L. Stoehr Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Exhibit | |||||
FOR IMMEDIATE RELEASE | October 18, 2022 |
% or(1) basis point (bp) change from 2nd Quarter 2022 | % or basis point (bp) change from 3rd Quarter 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Sep 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 142,961 | $ | 94,513 | $ | 109,137 | 51 | % | 31 | % | |||||||||||||||||||||||||
Pre-tax income, excluding provision for credit losses (non-GAAP) (2) | 206,461 | 152,078 | 141,826 | 36 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share – diluted | 2.21 | 1.49 | 1.77 | 48 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | 0.34 | 0.34 | 0.31 | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue (3) | 502,930 | 440,746 | 423,970 | 14 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 401,448 | 337,804 | 287,496 | 19 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.34 | % | 2.92 | % | 2.58 | % | 42 | bps | 76 | bps | |||||||||||||||||||||||||
Net interest margin – fully taxable-equivalent (non-GAAP) (2) | 3.35 | 2.93 | 2.59 | 42 | 76 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net overhead ratio (4) | 1.53 | 1.51 | 1.22 | 2 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.12 | 0.77 | 0.92 | 35 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 12.31 | 8.53 | 10.31 | 378 | 200 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (non-GAAP) (2) | 14.68 | 10.36 | 12.62 | 432 | 206 | ||||||||||||||||||||||||||||||
At end of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 52,382,939 | $ | 50,969,332 | $ | 47,832,271 | 11 | % | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total loans (5) | 38,167,613 | 37,053,103 | 33,264,043 | 12 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 42,797,191 | 42,593,326 | 39,952,558 | 2 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 4,637,980 | 4,727,623 | 4,410,317 | (8) | 5 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Sep 30, 2022 | Sep 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Condition Data (at end of period): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 52,382,939 | $ | 50,969,332 | $ | 50,250,661 | $ | 50,142,143 | $ | 47,832,271 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (1) | 38,167,613 | 37,053,103 | 35,280,547 | 34,789,104 | 33,264,043 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 42,797,191 | 42,593,326 | 42,219,322 | 42,095,585 | 39,952,558 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 4,637,980 | 4,727,623 | 4,492,256 | 4,498,688 | 4,410,317 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Statements of Income Data: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 401,448 | $ | 337,804 | $ | 299,294 | $ | 295,976 | $ | 287,496 | $ | 1,038,546 | $ | 828,981 | |||||||||||||||||||||||||||
Net revenue (2) | 502,930 | 440,746 | 462,084 | 429,743 | 423,970 | 1,405,760 | 1,281,334 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 142,961 | 94,513 | 127,391 | 98,757 | 109,137 | 364,865 | 367,394 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax income, excluding provision for credit losses (non-GAAP) (3) | 206,461 | 152,078 | 177,786 | 146,344 | 141,826 | 536,325 | 432,189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share – Basic | 2.24 | 1.51 | 2.11 | 1.61 | 1.79 | 5.86 | 6.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share – Diluted | 2.21 | 1.49 | 2.07 | 1.58 | 1.77 | 5.78 | 6.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | 0.34 | 0.34 | 0.34 | 0.31 | 0.31 | 1.02 | 0.93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Ratios and Other Data: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.34 | % | 2.92 | % | 2.60 | % | 2.54 | % | 2.58 | % | 2.96 | % | 2.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin – fully taxable-equivalent (non-GAAP) (3) | 3.35 | 2.93 | 2.61 | 2.55 | 2.59 | 2.97 | 2.59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income to average assets | 0.79 | 0.84 | 1.33 | 1.08 | 1.15 | 0.98 | 1.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense to average assets | 2.32 | 2.35 | 2.33 | 2.29 | 2.37 | 2.33 | 2.47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net overhead ratio (4) | 1.53 | 1.51 | 1.00 | 1.21 | 1.22 | 1.35 | 1.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.12 | 0.77 | 1.04 | 0.80 | 0.92 | 0.98 | 1.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 12.31 | 8.53 | 11.94 | 9.05 | 10.31 | 10.96 | 12.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (non-GAAP) (3) | 14.68 | 10.36 | 14.48 | 11.04 | 12.62 | 13.21 | 14.82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets | $ | 50,722,694 | $ | 49,353,426 | $ | 49,501,844 | $ | 49,118,777 | $ | 47,192,510 | $ | 49,863,793 | $ | 46,050,737 | |||||||||||||||||||||||||||
Average total shareholders’ equity | 4,795,387 | 4,526,110 | 4,500,460 | 4,433,953 | 4,343,915 | 4,608,399 | 4,255,851 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans to average deposits ratio | 88.8 | % | 86.8 | % | 83.8 | % | 81.7 | % | 83.8 | % | 86.5 | % | 85.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans to deposits ratio | 89.2 | 87.0 | 83.6 | 82.6 | 83.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Share Data at end of period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market price per common share | $ | 81.55 | $ | 80.15 | $ | 92.93 | $ | 90.82 | $ | 80.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 69.56 | 71.06 | 71.26 | 71.62 | 70.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (non-GAAP) (3) | 58.42 | 59.87 | 59.34 | 59.64 | 58.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 60,743,335 | 60,721,889 | 57,253,214 | 57,054,091 | 56,956,026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Data at end of period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio (5) | 8.8 | % | 8.8 | % | 8.1 | % | 8.0 | % | 8.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio (5) | 9.9 | 9.9 | 9.6 | 9.6 | 9.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio (5) | 8.9 | 9.0 | 8.6 | 8.6 | 8.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio (5) | 11.7 | 11.9 | 11.6 | 11.6 | 12.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses (6) | $ | 315,338 | $ | 312,192 | $ | 301,327 | $ | 299,731 | $ | 296,138 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and unfunded lending-related commitment losses to total loans | 0.83 | % | 0.84 | % | 0.85 | % | 0.86 | % | 0.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Number of: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank subsidiaries | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banking offices | 174 | 173 | 174 | 173 | 172 |
(Unaudited) | (Unaudited) | (Unaudited) | (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 489,590 | $ | 498,891 | $ | 462,516 | $ | 411,150 | $ | 462,244 | ||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under resale agreements | 57 | 475,056 | 700,056 | 700,055 | 55 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 3,968,605 | 3,266,541 | 4,013,597 | 5,372,603 | 5,232,315 | |||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities, at fair value | 2,923,653 | 2,970,121 | 2,998,898 | 2,327,793 | 2,373,478 | |||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities, at amortized cost | 3,389,842 | 3,413,469 | 3,435,729 | 2,942,285 | 2,736,722 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading account securities | 179 | 1,010 | 852 | 1,061 | 1,103 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities with readily determinable fair value | 114,012 | 93,295 | 92,689 | 90,511 | 88,193 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank stock | 178,156 | 136,138 | 136,163 | 135,378 | 135,408 | |||||||||||||||||||||||||||
Brokerage customer receivables | 20,327 | 21,527 | 22,888 | 26,068 | 26,378 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 376,160 | 513,232 | 606,545 | 817,912 | 925,312 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | 38,167,613 | 37,053,103 | 35,280,547 | 34,789,104 | 33,264,043 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (246,110) | (251,769) | (250,539) | (247,835) | (248,612) | |||||||||||||||||||||||||||
Net loans | 37,921,503 | 36,801,334 | 35,030,008 | 34,541,269 | 33,015,431 | |||||||||||||||||||||||||||
Premises, software and equipment, net | 763,029 | 762,381 | 761,213 | 766,405 | 748,872 | |||||||||||||||||||||||||||
Lease investments, net | 244,822 | 223,813 | 240,656 | 242,082 | 243,933 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable and other assets | 1,316,305 | 1,112,697 | 1,066,750 | 1,084,115 | 1,166,917 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 653,079 | 654,709 | 655,402 | 655,149 | 645,792 | |||||||||||||||||||||||||||
Other acquisition-related intangible assets | 23,620 | 25,118 | 26,699 | 28,307 | 30,118 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 52,382,939 | $ | 50,969,332 | $ | 50,250,661 | $ | 50,142,143 | $ | 47,832,271 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | $ | 13,529,277 | $ | 13,855,844 | $ | 13,748,918 | $ | 14,179,980 | $ | 13,255,417 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing | 29,267,914 | 28,737,482 | 28,470,404 | 27,915,605 | 26,697,141 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 42,797,191 | 42,593,326 | 42,219,322 | 42,095,585 | 39,952,558 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 2,316,071 | 1,166,071 | 1,241,071 | 1,241,071 | 1,241,071 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 447,215 | 482,787 | 482,516 | 494,136 | 504,527 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 437,260 | 437,162 | 437,033 | 436,938 | 436,811 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 253,566 | 253,566 | 253,566 | 253,566 | 253,566 | |||||||||||||||||||||||||||
Trade date securities payable | — | — | 437 | — | 1,348 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable and other liabilities | 1,493,656 | 1,308,797 | 1,124,460 | 1,122,159 | 1,032,073 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 47,744,959 | 46,241,709 | 45,758,405 | 45,643,455 | 43,421,954 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 412,500 | 412,500 | 412,500 | 412,500 | 412,500 | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 60,743 | 60,722 | 59,091 | 58,892 | 58,794 | |||||||||||||||||||||||||||
Surplus | 1,891,621 | 1,880,913 | 1,698,093 | 1,685,572 | 1,674,062 | |||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock | — | — | (109,903) | (109,903) | (109,903) | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 2,731,844 | 2,616,525 | 2,548,474 | 2,447,535 | 2,373,447 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income | (458,728) | (243,037) | (115,999) | 4,092 | 1,417 | |||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 4,637,980 | 4,727,623 | 4,492,256 | 4,498,688 | 4,410,317 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 52,382,939 | $ | 50,969,332 | $ | 50,250,661 | $ | 50,142,143 | $ | 47,832,271 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share data) | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Sep 30, 2022 | Sep 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 402,689 | $ | 320,501 | $ | 285,698 | $ | 289,140 | $ | 285,587 | $ | 1,008,888 | $ | 844,388 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 5,371 | 5,740 | 6,087 | 7,234 | 7,716 | 17,198 | 24,935 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 15,621 | 5,790 | 1,687 | 2,254 | 2,000 | 23,098 | 4,352 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under resale agreements | 1,845 | 1,364 | 431 | 173 | — | 3,640 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 38,569 | 36,541 | 32,398 | 27,210 | 25,189 | 107,508 | 68,076 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account securities | 7 | 4 | 5 | 4 | 3 | 16 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank stock | 2,109 | 1,823 | 1,772 | 1,776 | 1,777 | 5,704 | 5,291 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage customer receivables | 267 | 205 | 174 | 188 | 185 | 646 | 457 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 466,478 | 371,968 | 328,252 | 327,979 | 322,457 | 1,166,698 | 947,505 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 45,916 | 18,985 | 14,854 | 16,572 | 19,305 | 79,755 | 71,547 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on Federal Home Loan Bank advances | 6,812 | 4,878 | 4,816 | 4,923 | 4,931 | 16,506 | 14,658 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on other borrowings | 4,008 | 2,734 | 2,239 | 2,250 | 2,501 | 8,981 | 7,678 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on subordinated notes | 5,485 | 5,517 | 5,482 | 5,514 | 5,480 | 16,484 | 16,469 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on junior subordinated debentures | 2,809 | 2,050 | 1,567 | 2,744 | 2,744 | 6,426 | 8,172 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 65,030 | 34,164 | 28,958 | 32,003 | 34,961 | 128,152 | 118,524 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 401,448 | 337,804 | 299,294 | 295,976 | 287,496 | 1,038,546 | 828,981 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 6,420 | 20,417 | 4,106 | 9,299 | (7,916) | 30,943 | (68,562) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 395,028 | 317,387 | 295,188 | 286,677 | 295,412 | 1,007,603 | 897,543 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management | 33,124 | 31,369 | 31,394 | 32,489 | 31,531 | 95,887 | 91,530 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking | 27,221 | 33,314 | 77,231 | 53,138 | 55,794 | 137,766 | 219,872 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 14,349 | 15,888 | 15,283 | 14,734 | 14,149 | 45,520 | 39,434 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Losses) gains on investment securities, net | (3,103) | (7,797) | (2,782) | (1,067) | (2,431) | (13,682) | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fees from covered call options | 1,366 | 1,069 | 3,742 | 1,128 | 1,157 | 6,177 | 2,545 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Trading (losses) gains, net | (7) | 176 | 3,889 | 206 | 58 | 4,058 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease income, net | 12,644 | 15,007 | 15,475 | 14,204 | 12,807 | 43,126 | 39,487 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 15,888 | 13,916 | 18,558 | 18,935 | 23,409 | 48,362 | 59,438 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 101,482 | 102,942 | 162,790 | 133,767 | 136,474 | 367,214 | 452,353 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 176,095 | 167,326 | 172,355 | 167,131 | 170,912 | 515,776 | 524,538 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Software and equipment | 24,126 | 24,250 | 22,810 | 23,708 | 22,029 | 71,186 | 63,807 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease equipment depreciation | 9,448 | 8,774 | 9,708 | 10,147 | 10,013 | 27,930 | 30,733 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 17,727 | 17,651 | 17,824 | 18,343 | 18,158 | 53,202 | 55,841 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 7,767 | 8,010 | 7,505 | 7,207 | 7,104 | 23,282 | 20,072 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and marketing | 16,600 | 16,615 | 11,924 | 13,981 | 13,443 | 45,139 | 33,294 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 7,544 | 7,876 | 8,401 | 7,551 | 7,052 | 23,821 | 21,943 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other acquisition-related intangible assets | 1,492 | 1,579 | 1,609 | 1,811 | 1,877 | 4,680 | 5,923 | |||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance | 7,186 | 6,949 | 7,729 | 7,317 | 6,750 | 21,864 | 19,713 | |||||||||||||||||||||||||||||||
OREO expense, net | 229 | 294 | (1,032) | (641) | (1,531) | (509) | (1,013) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 28,255 | 29,344 | 25,465 | 26,844 | 26,337 | 83,064 | 74,294 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 296,469 | 288,668 | 284,298 | 283,399 | 282,144 | 869,435 | 849,145 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income before taxes | 200,041 | 131,661 | 173,680 | 137,045 | 149,742 | 505,382 | 500,751 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 57,080 | 37,148 | 46,289 | 38,288 | 40,605 | 140,517 | 133,357 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 142,961 | $ | 94,513 | $ | 127,391 | $ | 98,757 | $ | 109,137 | $ | 364,865 | $ | 367,394 | ||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 6,991 | 6,991 | 6,991 | 6,991 | 6,991 | 20,973 | 20,973 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to common shares | $ | 135,970 | $ | 87,522 | $ | 120,400 | $ | 91,766 | $ | 102,146 | $ | 343,892 | $ | 346,421 | ||||||||||||||||||||||||
Net income per common share - Basic | $ | 2.24 | $ | 1.51 | $ | 2.11 | $ | 1.61 | $ | 1.79 | $ | 5.86 | $ | 6.08 | ||||||||||||||||||||||||
Net income per common share - Diluted | $ | 2.21 | $ | 1.49 | $ | 2.07 | $ | 1.58 | $ | 1.77 | $ | 5.78 | $ | 6.00 | ||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.34 | $ | 0.34 | $ | 0.34 | $ | 0.31 | $ | 0.31 | $ | 1.02 | $ | 0.93 | ||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 60,738 | 58,063 | 57,196 | 57,022 | 57,000 | 58,679 | 56,985 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive potential common shares | 837 | 775 | 862 | 976 | 753 | 814 | 728 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares and dilutive common shares | 61,575 | 58,838 | 58,058 | 57,998 | 57,753 | 59,493 | 57,713 |
% Growth From (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Dec 31, 2021 (1) | Sep 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale, excluding early buy-out exercised loans guaranteed by U.S. government agencies | $ | 216,062 | $ | 294,688 | $ | 296,548 | $ | 473,102 | $ | 570,663 | (73) | % | (62) | % | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale, early buy-out exercised loans guaranteed by U.S. government agencies | 160,098 | 218,544 | 309,997 | 344,810 | 354,649 | (72) | (55) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans held-for-sale | $ | 376,160 | $ | 513,232 | $ | 606,545 | $ | 817,912 | $ | 925,312 | (72) | % | (59) | % | ||||||||||||||||||||||||
Core loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 5,818,959 | $ | 5,502,584 | $ | 5,348,266 | $ | 5,346,084 | $ | 4,953,769 | 12 | % | 17 | % | ||||||||||||||||||||||||
Asset-based lending | 1,545,038 | 1,552,033 | 1,365,297 | 1,299,869 | 1,066,376 | 25 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 608,234 | 535,586 | 533,357 | 536,498 | 524,192 | 18 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | 1,582,359 | 1,592,329 | 1,481,368 | 1,454,099 | 1,365,281 | 12 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 66,957 | 55,941 | 57,037 | 51,464 | 49,754 | 40 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 1,176,407 | 1,145,602 | 1,055,972 | 1,034,988 | 1,038,034 | 18 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Land | 282,147 | 304,775 | 283,397 | 269,752 | 255,927 | 6 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Office | 1,269,729 | 1,321,745 | 1,273,705 | 1,285,686 | 1,269,746 | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 1,777,658 | 1,746,280 | 1,668,516 | 1,585,808 | 1,490,358 | 16 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 1,331,316 | 1,331,059 | 1,395,021 | 1,429,567 | 1,462,101 | (9) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | 2,305,433 | 2,171,583 | 2,175,875 | 2,043,754 | 2,038,526 | 17 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mixed use and other | 1,368,537 | 1,330,220 | 1,325,551 | 1,289,267 | 1,281,268 | 8 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 328,822 | 325,826 | 321,435 | 335,155 | 347,662 | (3) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate loans for investment | 2,086,795 | 1,965,051 | 1,749,889 | 1,606,271 | 1,520,750 | 40 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans, early buy-out eligible loans guaranteed by U.S. government agencies | 57,161 | 34,764 | 13,520 | 22,707 | 18,847 | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans, early buy-out exercised loans guaranteed by U.S. government agencies | 91,503 | 79,092 | 36,576 | 8,121 | 8,139 | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total core loans | $ | 21,697,055 | $ | 20,994,470 | $ | 20,084,782 | $ | 19,599,090 | $ | 18,690,730 | 14 | % | 16 | % | ||||||||||||||||||||||||
Niche loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise | $ | 1,118,478 | $ | 1,136,929 | $ | 1,181,761 | $ | 1,227,234 | $ | 1,176,569 | (12) | % | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage warehouse lines of credit | 297,374 | 398,085 | 261,847 | 359,818 | 468,162 | (23) | (36) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Community Advantage - homeowners association | 365,967 | 341,095 | 324,383 | 308,286 | 291,153 | 25 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance agency lending | 879,183 | 906,375 | 833,720 | 813,897 | 260,482 | 11 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. property & casualty insurance | 4,983,795 | 4,781,042 | 4,271,828 | 4,178,474 | 3,921,289 | 26 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Canada property & casualty insurance | 729,545 | 760,405 | 665,580 | 677,013 | 695,688 | 10 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance | 8,004,856 | 7,608,433 | 7,354,163 | 7,042,810 | 6,655,453 | 18 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 47,702 | 44,180 | 48,519 | 24,199 | 22,529 | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total niche loans | $ | 16,426,900 | $ | 15,976,544 | $ | 14,941,801 | $ | 14,631,731 | $ | 13,491,325 | 16 | % | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||
Commercial PPP loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated in 2020 | $ | 8,724 | $ | 18,547 | $ | 40,016 | $ | 74,412 | $ | 172,849 | NM | (95) | % | |||||||||||||||||||||||||
Originated in 2021 | 34,934 | 63,542 | 213,948 | 483,871 | 909,139 | NM | (96) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial PPP loans | $ | 43,658 | $ | 82,089 | $ | 253,964 | $ | 558,283 | $ | 1,081,988 | NM | (96) | % | |||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | $ | 38,167,613 | $ | 37,053,103 | $ | 35,280,547 | $ | 34,789,104 | $ | 33,264,043 | 13 | % | 15 | % |
% Growth From | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2022 (1) | Sep 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | $ | 13,529,277 | $ | 13,855,844 | $ | 13,748,918 | $ | 14,179,980 | $ | 13,255,417 | (9) | % | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | 5,676,122 | 5,918,908 | 5,089,724 | 4,646,944 | 4,255,940 | (16) | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits (2) | 2,988,195 | 3,182,407 | 2,542,995 | 2,612,759 | 2,300,818 | (24) | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 12,538,489 | 12,273,350 | 13,012,460 | 12,840,432 | 12,148,541 | 9 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 3,988,790 | 3,686,596 | 4,089,230 | 3,846,681 | 3,861,296 | 33 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Time certificates of deposit | 4,076,318 | 3,676,221 | 3,735,995 | 3,968,789 | 4,130,546 | 43 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 42,797,191 | $ | 42,593,326 | $ | 42,219,322 | $ | 42,095,585 | $ | 39,952,558 | 2 | % | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||
Mix: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | 32 | % | 33 | % | 32 | % | 34 | % | 33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | 13 | 13 | 12 | 11 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits (2) | 7 | 7 | 6 | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 29 | 29 | 31 | 31 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 9 | 9 | 10 | 9 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Time certificates of deposit | 10 | 9 | 9 | 9 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
(Dollars in thousands) | Total Time Certificates of Deposit | Weighted-Average Rate of Maturing Time Certificates of Deposit (1) | ||||||||||||
1-3 months | $ | 1,057,147 | 1.15 | % | ||||||||||
4-6 months | 631,633 | 0.56 | ||||||||||||
7-9 months | 608,612 | 0.51 | ||||||||||||
10-12 months | 674,541 | 1.01 | ||||||||||||
13-18 months | 686,225 | 1.26 | ||||||||||||
19-24 months | 164,543 | 0.81 | ||||||||||||
24+ months | 253,617 | 1.81 | ||||||||||||
Total | $ | 4,076,318 | 0.99 | % |
Average Balance for three months ended, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks, securities purchased under resale agreements and cash equivalents (1) | $ | 3,039,907 | $ | 3,265,607 | $ | 4,563,726 | $ | 6,148,165 | $ | 5,112,720 | ||||||||||||||||||||||
Investment securities (2) | 6,655,215 | 6,589,947 | 6,378,022 | 5,317,351 | 5,065,593 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 142,304 | 136,930 | 135,912 | 135,414 | 136,001 | |||||||||||||||||||||||||||
Liquidity management assets (3) | 9,837,426 | 9,992,484 | 11,077,660 | 11,600,930 | 10,314,314 | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets (3)(4) | 21,805 | 24,059 | 25,192 | 28,298 | 28,238 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 455,342 | 560,707 | 664,019 | 827,672 | 871,824 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income (3)(5) | 37,431,126 | 35,860,329 | 34,830,520 | 33,677,777 | 32,985,445 | |||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets (3) | 47,745,699 | 46,437,579 | 46,597,391 | 46,134,677 | 44,199,821 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and investment security losses | (260,270) | (260,547) | (253,080) | (254,874) | (269,963) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 458,263 | 476,741 | 481,634 | 468,331 | 425,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 2,779,002 | 2,699,653 | 2,675,899 | 2,770,643 | 2,837,652 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 50,722,694 | $ | 49,353,426 | $ | 49,501,844 | $ | 49,118,777 | $ | 47,192,510 | ||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | $ | 5,789,368 | $ | 5,230,702 | $ | 4,788,272 | $ | 4,439,242 | $ | 4,147,436 | ||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits | 3,078,764 | 2,835,267 | 2,505,800 | 2,646,879 | 2,353,721 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 12,037,412 | 11,892,948 | 12,773,805 | 12,665,167 | 11,956,346 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 3,862,579 | 3,882,856 | 3,904,299 | 3,766,037 | 3,851,523 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,675,930 | 3,687,778 | 3,861,371 | 4,058,282 | 4,236,317 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 28,444,053 | 27,529,551 | 27,833,547 | 27,575,607 | 26,545,343 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 1,403,573 | 1,197,390 | 1,241,071 | 1,241,073 | 1,241,073 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 478,909 | 489,779 | 494,267 | 501,933 | 512,785 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 437,191 | 437,084 | 436,966 | 436,861 | 436,746 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 253,566 | 253,566 | 253,566 | 253,566 | 253,566 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 31,017,292 | 29,907,370 | 30,259,417 | 30,009,040 | 28,989,513 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 13,731,219 | 13,805,128 | 13,734,064 | 13,640,270 | 12,834,084 | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,178,796 | 1,114,818 | 1,007,903 | 1,035,514 | 1,024,998 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity | 4,795,387 | 4,526,110 | 4,500,460 | 4,433,953 | 4,343,915 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 50,722,694 | $ | 49,353,426 | $ | 49,501,844 | $ | 49,118,777 | $ | 47,192,510 | ||||||||||||||||||||||
Net free funds/contribution (6) | $ | 16,728,407 | $ | 16,530,209 | $ | 16,337,974 | $ | 16,125,637 | $ | 15,210,308 |
Net Interest Income for three months ended, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks, securities purchased under resale agreements and cash equivalents | $ | 17,466 | $ | 7,154 | $ | 2,118 | $ | 2,427 | $ | 2,000 | ||||||||||||||||||||||
Investment securities | 39,071 | 37,013 | 32,863 | 27,696 | 25,681 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 2,109 | 1,823 | 1,772 | 1,776 | 1,777 | |||||||||||||||||||||||||||
Liquidity management assets (1) | 58,646 | 45,990 | 36,753 | 31,899 | 29,458 | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets (1) | 275 | 210 | 181 | 194 | 188 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 5,371 | 5,740 | 6,087 | 7,234 | 7,716 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income (1) | 403,719 | 321,069 | 286,125 | 289,557 | 285,998 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 468,011 | $ | 373,009 | $ | 329,146 | $ | 328,884 | $ | 323,360 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | $ | 8,041 | $ | 2,553 | $ | 1,990 | $ | 1,913 | $ | 1,916 | ||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits | 11,068 | 3,685 | 918 | 1,402 | 1,176 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 18,916 | 8,559 | 7,648 | 7,658 | 7,905 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 2,130 | 347 | 336 | 345 | 406 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 5,761 | 3,841 | 3,962 | 5,254 | 7,902 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 45,916 | 18,985 | 14,854 | 16,572 | 19,305 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 6,812 | 4,878 | 4,816 | 4,923 | 4,931 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 4,008 | 2,734 | 2,239 | 2,250 | 2,501 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 5,485 | 5,517 | 5,482 | 5,514 | 5,480 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 2,809 | 2,050 | 1,567 | 2,744 | 2,744 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 65,030 | $ | 34,164 | $ | 28,958 | $ | 32,003 | $ | 34,961 | ||||||||||||||||||||||
Less: Fully taxable-equivalent adjustment | (1,533) | (1,041) | (894) | (905) | (903) | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) (2) | 401,448 | 337,804 | 299,294 | 295,976 | 287,496 | |||||||||||||||||||||||||||
Fully taxable-equivalent adjustment | 1,533 | 1,041 | 894 | 905 | 903 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, fully taxable-equivalent (non-GAAP) (2) | $ | 402,981 | $ | 338,845 | $ | 300,188 | $ | 296,881 | $ | 288,399 |
Net Interest Margin for three months ended, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Yield earned on: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks, securities purchased under resale agreements and cash equivalents | 2.28 | % | 0.88 | % | 0.19 | % | 0.16 | % | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||
Investment securities | 2.33 | 2.25 | 2.09 | 2.07 | 2.01 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 5.88 | 5.34 | 5.29 | 5.20 | 5.18 | |||||||||||||||||||||||||||
Liquidity management assets | 2.37 | 1.85 | 1.35 | 1.09 | 1.13 | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 5.01 | 3.49 | 2.91 | 2.71 | 2.64 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 4.68 | 4.11 | 3.72 | 3.47 | 3.51 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | 4.28 | 3.59 | 3.33 | 3.41 | 3.44 | |||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | 3.89 | % | 3.22 | % | 2.86 | % | 2.83 | % | 2.90 | % | ||||||||||||||||||||||
Rate paid on: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | 0.55 | % | 0.20 | % | 0.17 | % | 0.17 | % | 0.18 | % | ||||||||||||||||||||||
Wealth management deposits | 1.43 | 0.52 | 0.15 | 0.21 | 0.20 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 0.62 | 0.29 | 0.24 | 0.24 | 0.26 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 0.22 | 0.04 | 0.03 | 0.04 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 0.62 | 0.42 | 0.42 | 0.51 | 0.74 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 0.64 | 0.28 | 0.22 | 0.24 | 0.29 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 1.93 | 1.63 | 1.57 | 1.57 | 1.58 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 3.32 | 2.24 | 1.84 | 1.78 | 1.94 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 5.02 | 5.05 | 5.02 | 5.05 | 5.02 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 4.33 | 3.20 | 2.47 | 4.23 | 4.23 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 0.83 | % | 0.46 | % | 0.39 | % | 0.42 | % | 0.48 | % | ||||||||||||||||||||||
Interest rate spread (1)(2) | 3.06 | % | 2.76 | % | 2.47 | % | 2.41 | % | 2.42 | % | ||||||||||||||||||||||
Less: Fully taxable-equivalent adjustment | (0.01) | (0.01) | (0.01) | (0.01) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||
Net free funds/contribution (3) | 0.29 | 0.17 | 0.14 | 0.14 | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (GAAP) (2) | 3.34 | % | 2.92 | % | 2.60 | % | 2.54 | % | 2.58 | % | ||||||||||||||||||||||
Fully taxable-equivalent adjustment | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin, fully taxable-equivalent (non-GAAP) (2) | 3.35 | % | 2.93 | % | 2.61 | % | 2.55 | % | 2.59 | % |
Average Balance for nine months ended, | Interest for nine months ended, | Yield/Rate for nine months ended, | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Sep 30, 2022 | Sep 30, 2021 | Sep 30, 2022 | Sep 30, 2021 | Sep 30, 2022 | Sep 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks, securities purchased under resale agreements and cash equivalents (1) | $ | 3,617,498 | $ | 4,399,217 | $ | 26,738 | $ | 4,352 | 0.99 | % | 0.13 | % | |||||||||||||||||
Investment securities (2) | 6,542,077 | 4,597,997 | 108,947 | 69,562 | 2.23 | 2.02 | |||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 138,405 | 136,028 | 5,704 | 5,291 | 5.51 | 5.20 | |||||||||||||||||||||||
Liquidity management assets (3)(4) | $ | 10,297,980 | $ | 9,133,242 | $ | 141,389 | $ | 79,205 | 1.84 | % | 1.16 | % | |||||||||||||||||
Other earning assets (3)(4)(5) | 23,673 | 24,016 | 666 | 463 | 3.76 | 2.59 | |||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held-for-sale | 559,258 | 1,003,868 | 17,198 | 24,935 | 4.11 | 3.32 | |||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income (3)(4)(6) | 36,050,185 | 32,839,837 | 1,010,913 | 845,598 | 3.75 | 3.44 | |||||||||||||||||||||||
Total earning assets (4) | $ | 46,931,096 | $ | 43,000,963 | $ | 1,170,166 | $ | 950,201 | 3.33 | % | 2.95 | % | |||||||||||||||||
Allowance for loan and investment security losses | (257,992) | (294,033) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 472,127 | 420,874 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 2,718,562 | 2,922,933 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 49,863,793 | $ | 46,050,737 | |||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand deposits | $ | 5,273,115 | $ | 3,891,634 | $ | 12,584 | $ | 5,826 | 0.32 | % | 0.20 | % | |||||||||||||||||
Wealth management deposits | 2,808,709 | 2,265,212 | 15,671 | 3,133 | 0.75 | 0.18 | |||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 12,232,024 | 11,510,832 | 35,123 | 24,372 | 0.38 | 0.28 | |||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 3,883,092 | 3,723,420 | 2,813 | 1,238 | 0.10 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,741,014 | 4,579,161 | 13,564 | 36,978 | 0.48 | 1.08 | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 27,937,954 | $ | 25,970,259 | $ | 79,755 | $ | 71,547 | 0.38 | % | 0.37 | % | |||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 1,281,273 | 1,234,929 | 16,506 | 14,658 | 1.72 | 1.59 | |||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 487,595 | 518,946 | 8,981 | 7,678 | 2.46 | 1.98 | |||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 437,081 | 436,641 | 16,484 | 16,469 | 5.03 | 5.03 | |||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 253,566 | 253,566 | 6,426 | 8,172 | 3.34 | 4.25 | |||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 30,397,469 | $ | 28,414,341 | $ | 128,152 | $ | 118,524 | 0.56 | % | 0.56 | % | |||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 13,756,793 | 12,300,931 | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,101,132 | 1,079,614 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity | 4,608,399 | 4,255,851 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 49,863,793 | $ | 46,050,737 | |||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread (4)(7) | 2.77 | % | 2.39 | % | |||||||||||||||||||||||||
Less: Fully taxable-equivalent adjustment | (3,468) | (2,696) | (0.01) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||
Net free funds/contribution (8) | $ | 16,533,627 | $ | 14,586,622 | 0.20 | 0.20 | |||||||||||||||||||||||
Net interest income/margin (GAAP) (4) | $ | 1,038,546 | $ | 828,981 | 2.96 | % | 2.58 | % | |||||||||||||||||||||
Fully taxable-equivalent adjustment | 3,468 | 2,696 | 0.01 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income/margin, fully taxable-equivalent (non-GAAP) (4) | $ | 1,042,014 | $ | 831,677 | 2.97 | % | 2.59 | % |
Static Shock Scenario | +200 Basis Points | +100 Basis Points | -100 Basis Points | |||||||||||||||||
Sep 30, 2022 | 12.9 | % | 7.1 | % | (8.7) | % | ||||||||||||||
Jun 30, 2022 | 17.0 | 9.0 | (12.6) | |||||||||||||||||
Mar 31, 2022 | 21.4 | 11.0 | (11.3) | |||||||||||||||||
Dec 31, 2021 | 25.3 | 12.4 | (8.5) | |||||||||||||||||
Sep 30, 2021 | 24.3 | 11.5 | (7.8) |
Ramp Scenario | +200 Basis Points | +100 Basis Points | -100 Basis Points | ||||||||||||||
Sep 30, 2022 | 6.5 | % | 3.6 | % | (3.9) | % | |||||||||||
Jun 30, 2022 | 10.2 | 5.3 | (6.9) | ||||||||||||||
Mar 31, 2022 | 11.2 | 5.8 | (7.1) | ||||||||||||||
Dec 31, 2021 | 13.9 | 6.9 | (5.6) | ||||||||||||||
Sep 30, 2021 | 10.8 | 5.4 | (3.8) |
Loans repricing or maturity period | |||||||||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2022 | One year or less | From one to five years | From five to fifteen years | After fifteen years | Total | ||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | $ | 469,049 | $ | 2,301,483 | $ | 1,516,860 | $ | 15,458 | $ | 4,302,850 | |||||||||||||||||||
Fixed rate - PPP | — | 43,658 | — | — | 43,658 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 7,909,538 | 3,153 | 51 | — | 7,912,742 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 8,378,587 | $ | 2,348,294 | $ | 1,516,911 | $ | 15,458 | $ | 12,259,250 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 428,391 | 2,595,594 | 580,355 | 41,737 | 3,646,077 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 5,905,174 | 26,933 | — | — | 5,932,107 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | $ | 6,333,565 | $ | 2,622,527 | $ | 580,355 | $ | 41,737 | $ | 9,578,184 | |||||||||||||||||||
Home equity | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 12,768 | 3,278 | 13,250 | 37 | 29,333 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 299,489 | — | — | — | 299,489 | ||||||||||||||||||||||||
Total home equity | $ | 312,257 | $ | 3,278 | $ | 13,250 | $ | 37 | $ | 328,822 | |||||||||||||||||||
Residential real estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 13,424 | 4,647 | 30,725 | 1,024,557 | 1,073,353 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 58,622 | 223,238 | 880,246 | — | 1,162,106 | ||||||||||||||||||||||||
Total residential real estate | $ | 72,046 | $ | 227,885 | $ | 910,971 | $ | 1,024,557 | $ | 2,235,459 | |||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 5,535,087 | 178,253 | — | — | 5,713,340 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total premium finance receivables - property & casualty | $ | 5,535,087 | $ | 178,253 | $ | — | $ | — | $ | 5,713,340 | |||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 25,766 | 511,333 | 22,271 | — | 559,370 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 7,445,486 | — | — | — | 7,445,486 | ||||||||||||||||||||||||
Total premium finance receivables - life insurance | $ | 7,471,252 | $ | 511,333 | $ | 22,271 | $ | — | $ | 8,004,856 | |||||||||||||||||||
Consumer and other | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 8,424 | 5,017 | 12 | 486 | 13,939 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 33,763 | — | — | — | 33,763 | ||||||||||||||||||||||||
Total consumer and other | $ | 42,187 | $ | 5,017 | $ | 12 | $ | 486 | $ | 47,702 | |||||||||||||||||||
Total per category | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 6,492,909 | 5,599,605 | 2,163,473 | 1,082,275 | 15,338,262 | ||||||||||||||||||||||||
Fixed rate - PPP | — | 43,658 | — | — | 43,658 | ||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 21,652,072 | 253,324 | 880,297 | — | 22,785,693 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | $ | 28,144,981 | $ | 5,896,587 | $ | 3,043,770 | $ | 1,082,275 | $ | 38,167,613 | |||||||||||||||||||
Variable Rate Loan Pricing by Index: | |||||||||||||||||||||||||||||
Prime | $ | 3,971,147 | |||||||||||||||||||||||||||
One- month LIBOR | 5,057,295 | ||||||||||||||||||||||||||||
Three- month LIBOR | 197,233 | ||||||||||||||||||||||||||||
Twelve- month LIBOR | 5,701,876 | ||||||||||||||||||||||||||||
One- year CMT | 1,578,086 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. Treasury tenors | 142,857 | ||||||||||||||||||||||||||||
SOFR tenors | 5,385,527 | ||||||||||||||||||||||||||||
Ameribor tenors | 334,478 | ||||||||||||||||||||||||||||
BSBY tenors | 38,138 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other | 379,056 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total variable rate | $ | 22,785,693 |
Basis Point (bp) Change in | |||||||||||||||||||||||||||||
Prime | 1-month LIBOR | 12-month LIBOR | 1-month SOFR | ||||||||||||||||||||||||||
Third Quarter 2022 | 150 | bps | 135 | bps | 116 | bps | 135 | bps | |||||||||||||||||||||
Second Quarter 2022 | 125 | 134 | 152 | 139 | |||||||||||||||||||||||||
First Quarter 2022 | 25 | 35 | 152 | 25 | |||||||||||||||||||||||||
Fourth Quarter 2021 | 0 | 2 | 34 | -1 | |||||||||||||||||||||||||
Third Quarter 2021 | 0 | -2 | -1 | 1 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Sep 30, | Sep 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses at beginning of period | $ | 312,192 | $ | 301,327 | $ | 299,731 | $ | 296,138 | $ | 304,121 | $ | 299,731 | $ | 379,969 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 6,420 | 20,417 | 4,106 | 9,299 | (7,916) | 30,943 | (68,562) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial allowance for credit losses recognized on PCD assets acquired during the period (1) | — | — | — | 470 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments | (105) | (56) | 22 | 5 | (65) | (139) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 780 | 8,928 | 1,414 | 4,431 | 1,352 | 11,122 | 16,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 24 | 40 | 777 | 495 | 406 | 841 | 2,798 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 43 | 192 | 197 | 135 | 59 | 432 | 201 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 5 | — | 466 | 1,067 | 10 | 471 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 6,037 | 2,903 | 1,671 | 2,314 | 1,390 | 10,611 | 6,706 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | — | — | 7 | — | — | 7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 635 | 253 | 193 | 157 | 112 | 1,081 | 330 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | 7,524 | 12,316 | 4,725 | 8,599 | 3,329 | 24,565 | 26,420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 2,523 | 996 | 538 | 389 | 816 | 4,057 | 2,170 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 55 | 553 | 32 | 217 | 373 | 640 | 1,087 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 38 | 123 | 93 | 461 | 313 | 254 | 742 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 60 | 6 | 5 | 85 | 5 | 71 | 245 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 1,648 | 1,119 | 1,476 | 1,240 | 1,728 | 4,243 | 6,749 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 31 | 23 | 49 | 26 | 92 | 103 | 158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 4,355 | 2,820 | 2,193 | 2,418 | 3,327 | 9,368 | 11,151 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (3,169) | (9,496) | (2,532) | (6,181) | (2) | (15,197) | (15,269) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses at period end | $ | 315,338 | $ | 312,192 | $ | 301,327 | $ | 299,731 | $ | 296,138 | $ | 315,338 | $ | 296,138 | |||||||||||||||||||||||||||
Annualized net charge-offs (recoveries) by category as a percentage of its own respective category’s average: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | (0.06) | % | 0.27 | % | 0.03 | % | 0.14 | % | 0.02 | % | 0.08 | % | 0.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.00 | (0.02) | 0.03 | 0.01 | 0.00 | 0.00 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 0.01 | 0.09 | 0.13 | (0.38) | (0.28) | 0.07 | (0.19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | (0.01) | 0.00 | 0.11 | 0.25 | 0.00 | 0.03 | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 0.30 | 0.14 | 0.02 | 0.09 | (0.03) | 0.16 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | — | — | 0.00 | — | — | 0.00 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 4.02 | 1.31 | 1.19 | 0.95 | 0.26 | 2.19 | 0.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | 0.03 | % | 0.11 | % | 0.03 | % | 0.07 | % | 0.00 | % | 0.06 | % | 0.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Loans at period end | $ | 38,167,613 | $ | 37,053,103 | $ | 35,280,547 | $ | 34,789,104 | $ | 33,264,043 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses as a percentage of loans at period end | 0.64 | % | 0.68 | % | 0.71 | % | 0.71 | % | 0.75 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and unfunded lending-related commitment losses as a percentage of loans at period end | 0.83 | 0.84 | 0.85 | 0.86 | 0.89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and unfunded lending-related commitment losses as a percentage of loans at period end, excluding PPP loans | 0.83 | 0.84 | 0.86 | 0.88 | 0.92 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Sep 30, | Sep 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | $ | (2,385) | $ | 10,782 | $ | 5,214 | $ | 4,929 | $ | (12,410) | $ | 13,611 | $ | (55,492) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending-related commitments losses | 8,578 | 9,711 | (1,189) | 4,375 | 4,501 | 17,100 | (13,092) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for held-to-maturity securities losses | 227 | (76) | 81 | (5) | (7) | 232 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | 6,420 | $ | 20,417 | $ | 4,106 | $ | 9,299 | $ | (7,916) | $ | 30,943 | $ | (68,562) | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 246,110 | $ | 251,769 | $ | 250,539 | $ | 247,835 | $ | 248,612 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded lending-related commitments losses | 68,918 | 60,340 | 50,629 | 51,818 | 47,443 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses and unfunded lending-related commitments losses | 315,028 | 312,109 | 301,168 | 299,653 | 296,055 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for held-to-maturity securities losses | 310 | 83 | 159 | 78 | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 315,338 | $ | 312,192 | $ | 301,327 | $ | 299,731 | $ | 296,138 |
As of Sep 30, 2022 | As of Jun 30, 2022 | As of Mar 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Recorded Investment | Calculated Allowance | % of its category’s balance | Recorded Investment | Calculated Allowance | % of its category’s balance | Recorded Investment | Calculated Allowance | % of its category’s balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, industrial and other, excluding PPP loans | $ | 12,215,592 | $ | 135,315 | 1.11 | % | $ | 11,965,016 | $ | 142,916 | 1.19 | % | $ | 11,329,999 | $ | 120,910 | 1.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial PPP loans | 43,658 | 1 | 0.00 | 82,089 | 3 | 0.00 | 253,964 | 1 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and development | 1,525,511 | 51,389 | 3.37 | 1,506,318 | 45,522 | 3.02 | 1,396,406 | 34,206 | 2.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-construction | 8,052,673 | 99,329 | 1.23 | 7,900,887 | 98,210 | 1.24 | 7,838,668 | 110,700 | 1.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 328,822 | 7,055 | 2.15 | 325,826 | 6,990 | 2.15 | 321,435 | 10,566 | 3.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 2,235,459 | 11,023 | 0.49 | 2,078,907 | 10,479 | 0.50 | 1,799,985 | 9,429 | 0.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial insurance loans | 5,713,340 | 9,736 | 0.17 | 5,541,447 | 6,840 | 0.12 | 4,937,408 | 14,082 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance loans | 8,004,856 | 696 | 0.01 | 7,608,433 | 662 | 0.01 | 7,354,163 | 640 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 47,702 | 484 | 1.01 | 44,180 | 487 | 1.10 | 48,519 | 634 | 1.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | $ | 38,167,613 | $ | 315,028 | 0.83 | % | $ | 37,053,103 | $ | 312,109 | 0.84 | % | $ | 35,280,547 | $ | 301,168 | 0.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income, excluding PPP loans | $ | 38,123,955 | $ | 315,027 | 0.83 | % | $ | 36,971,014 | $ | 312,106 | 0.84 | % | $ | 35,026,583 | $ | 301,167 | 0.86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total core loans (1) | $ | 21,697,055 | $ | 273,947 | 1.26 | % | $ | 20,994,470 | $ | 275,188 | 1.31 | % | $ | 20,084,782 | $ | 262,447 | 1.31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total niche loans (1) | 16,426,900 | 41,080 | 0.25 | 15,976,544 | 36,918 | 0.23 | 14,941,801 | 38,720 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total PPP loans | 43,658 | 1 | 0.00 | 82,089 | 3 | 0.00 | 253,964 | 1 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Loan Balances: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 44,293 | $ | 32,436 | $ | 16,878 | $ | 20,399 | $ | 26,468 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 237 | — | — | 15 | — | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 24,641 | 16,789 | 1,294 | 24,262 | 9,768 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 34,917 | 14,120 | 31,889 | 43,861 | 25,224 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 12,155,162 | 11,983,760 | 11,533,902 | 11,815,531 | 11,126,512 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 12,259,250 | $ | 12,047,105 | $ | 11,583,963 | $ | 11,904,068 | $ | 11,187,972 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 10,477 | $ | 10,718 | $ | 12,301 | $ | 21,746 | $ | 23,706 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 6,041 | 6,771 | 2,648 | 284 | 5,395 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 29,971 | 34,220 | 30,141 | 40,443 | 79,818 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 9,531,695 | 9,355,496 | 9,189,984 | 8,927,813 | 8,776,795 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | $ | 9,578,184 | $ | 9,407,205 | $ | 9,235,074 | $ | 8,990,286 | $ | 8,885,714 | ||||||||||||||||||||||
Home equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 1,320 | $ | 1,084 | $ | 1,747 | $ | 2,574 | $ | 3,449 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | — | — | — | — | 164 | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 125 | 154 | 199 | — | 340 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 848 | 930 | 545 | 1,120 | 867 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 326,529 | 323,658 | 318,944 | 331,461 | 342,842 | |||||||||||||||||||||||||||
Total home equity | $ | 328,822 | $ | 325,826 | $ | 321,435 | $ | 335,155 | $ | 347,662 | ||||||||||||||||||||||
Residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Early buy-out loans guaranteed by U.S. government agencies (1) | $ | 148,664 | $ | 113,856 | 50,096 | $ | 30,828 | $ | 26,986 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 9,787 | 8,330 | 7,262 | 16,440 | 22,633 | |||||||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 2,149 | 534 | 293 | 982 | 1,540 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 15 | 147 | 18,808 | 12,145 | 1,076 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 2,074,844 | 1,956,040 | 1,723,526 | 1,576,704 | 1,495,501 | |||||||||||||||||||||||||||
Total residential real estate | $ | 2,235,459 | $ | 2,078,907 | $ | 1,799,985 | $ | 1,637,099 | $ | 1,547,736 | ||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 13,026 | $ | 13,303 | $ | 6,707 | $ | 5,433 | $ | 7,300 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 16,624 | 6,447 | 12,363 | 7,210 | 5,811 | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 15,301 | 15,299 | 8,890 | 15,490 | 10,642 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 21,128 | 23,313 | 21,278 | 22,419 | 14,614 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 5,647,261 | 5,483,085 | 4,888,170 | 4,804,935 | 4,578,610 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Premium finance receivables - property & casualty | $ | 5,713,340 | $ | 5,541,447 | $ | 4,937,408 | $ | 4,855,487 | $ | 4,616,977 | ||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 1,831 | — | — | 7 | — | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 13,628 | 1,796 | 22,401 | 12,614 | 5,162 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 44,954 | 65,155 | 15,522 | 66,651 | 7,040 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 7,944,443 | 7,541,482 | 7,316,240 | 6,963,538 | 6,643,251 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Premium finance receivables - life insurance | $ | 8,004,856 | $ | 7,608,433 | $ | 7,354,163 | $ | 7,042,810 | $ | 6,655,453 | ||||||||||||||||||||||
Consumer and other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | $ | 7 | $ | 8 | $ | 4 | $ | 477 | $ | 384 | ||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 31 | 25 | 43 | 137 | 126 | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 26 | 8 | 5 | 34 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 343 | 119 | 221 | 509 | 125 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 47,295 | 44,020 | 48,246 | 23,042 | 21,878 | |||||||||||||||||||||||||||
Total consumer and other | $ | 47,702 | $ | 44,180 | $ | 48,519 | $ | 24,199 | $ | 22,529 | ||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Early buy-out loans guaranteed by U.S. government agencies (1) | $ | 148,664 | $ | 113,856 | $ | 50,096 | $ | 30,828 | $ | 26,986 | ||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 78,910 | 65,879 | 44,899 | 67,069 | 83,940 | |||||||||||||||||||||||||||
90+ days and still accruing | 18,723 | 6,472 | 12,406 | 7,369 | 6,101 | |||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 61,911 | 41,351 | 35,730 | 53,666 | 32,863 | |||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 132,176 | 138,004 | 118,404 | 187,148 | 128,764 | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 37,727,229 | 36,687,541 | 35,019,012 | 34,443,024 | 32,985,389 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | $ | 38,167,613 | $ | 37,053,103 | $ | 35,280,547 | $ | 34,789,104 | $ | 33,264,043 |
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Loans past due greater than 90 days and still accruing (2): | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 237 | $ | — | $ | — | $ | 15 | $ | — | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | — | — | — | 164 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 16,624 | 6,447 | 12,363 | 7,210 | 5,811 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | 1,831 | — | — | 7 | — | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 31 | 25 | 43 | 137 | 126 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans past due greater than 90 days and still accruing | 18,723 | 6,472 | 12,406 | 7,369 | 6,101 | ||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 44,293 | 32,436 | 16,878 | 20,399 | 26,468 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 10,477 | 10,718 | 12,301 | 21,746 | 23,706 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 1,320 | 1,084 | 1,747 | 2,574 | 3,449 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 9,787 | 8,330 | 7,262 | 16,440 | 22,633 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 13,026 | 13,303 | 6,707 | 5,433 | 7,300 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 7 | 8 | 4 | 477 | 384 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-accrual loans | 78,910 | 65,879 | 44,899 | 67,069 | 83,940 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 44,530 | 32,436 | 16,878 | 20,414 | 26,468 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 10,477 | 10,718 | 12,301 | 21,746 | 23,706 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 1,320 | 1,084 | 1,747 | 2,574 | 3,613 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 9,787 | 8,330 | 7,262 | 16,440 | 22,633 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 29,650 | 19,750 | 19,070 | 12,643 | 13,111 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | 1,831 | — | — | 7 | — | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 38 | 33 | 47 | 614 | 510 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | $ | 97,633 | $ | 72,351 | $ | 57,305 | $ | 74,438 | $ | 90,041 | |||||||||||||||||||
Other real estate owned | 5,376 | 5,574 | 4,978 | 1,959 | 9,934 | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned - from acquisitions | 1,311 | 1,265 | 1,225 | 2,312 | 3,911 | ||||||||||||||||||||||||
Other repossessed assets | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 104,320 | $ | 79,190 | $ | 63,508 | $ | 78,709 | $ | 103,886 | |||||||||||||||||||
Accruing TDRs not included within non-performing assets | $ | 34,238 | $ | 36,184 | $ | 35,922 | $ | 37,486 | $ | 38,468 | |||||||||||||||||||
Total non-performing loans by category as a percent of its own respective category’s period-end balance: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 0.36 | % | 0.27 | % | 0.15 | % | 0.17 | % | 0.24 | % | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.11 | 0.11 | 0.13 | 0.24 | 0.27 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 0.40 | 0.33 | 0.54 | 0.77 | 1.04 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 0.44 | 0.40 | 0.40 | 1.00 | 1.46 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - property & casualty | 0.52 | 0.36 | 0.39 | 0.26 | 0.28 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance receivables - life insurance | 0.02 | — | — | 0.00 | — | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 0.08 | 0.07 | 0.10 | 2.54 | 2.26 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unearned income | 0.26 | % | 0.20 | % | 0.16 | % | 0.21 | % | 0.27 | % | |||||||||||||||||||
Total non-performing assets as a percentage of total assets | 0.20 | % | 0.16 | % | 0.13 | % | 0.16 | % | 0.22 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for loan losses and unfunded lending-related commitments losses as a percentage of non-accrual loans | 399.22 | % | 473.76 | % | 670.77 | % | 446.78 | % | 352.70 | % | |||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Sep 30, | Sep 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 72,351 | $ | 57,305 | $ | 74,438 | $ | 90,041 | $ | 87,690 | $ | 74,438 | $ | 127,513 | ||||||||||||||||||||||||
Additions from becoming non-performing in the respective period | 35,234 | 22,841 | 4,141 | 6,851 | 9,341 | 62,216 | 31,997 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Return to performing status | (154) | (1,000) | (729) | (6,616) | (3,322) | (1,883) | (3,976) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Payments received | (20,417) | (4,029) | (20,139) | (13,212) | (5,568) | (44,585) | (40,611) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Transfer to OREO and other repossessed assets | (185) | (1,611) | (4,377) | (275) | (720) | (6,173) | (5,752) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs, net | (341) | (1,969) | (2,354) | (5,167) | (548) | (4,664) | (8,184) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net change for niche loans (1) | 11,145 | 814 | 6,325 | 2,816 | 3,168 | 18,284 | (10,946) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 97,633 | $ | 72,351 | $ | 57,305 | $ | 74,438 | $ | 90,041 | $ | 97,633 | $ | 90,041 |
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Accruing TDRs: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 2,254 | $ | 2,456 | $ | 2,773 | $ | 4,131 | $ | 4,532 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 8,967 | 9,659 | 10,068 | 8,421 | 8,385 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate and other | 23,017 | 24,069 | 23,081 | 24,934 | 25,551 | ||||||||||||||||||||||||
Total accrual | $ | 34,238 | $ | 36,184 | $ | 35,922 | $ | 37,486 | $ | 38,468 | |||||||||||||||||||
Non-accrual TDRs: (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 4,599 | $ | 4,786 | $ | 4,935 | $ | 6,746 | $ | 3,079 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,880 | 1,955 | 2,050 | 2,050 | 3,239 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate and other | 2,516 | 2,453 | 1,964 | 3,027 | 3,685 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-accrual | $ | 8,995 | $ | 9,194 | $ | 8,949 | $ | 11,823 | $ | 10,003 | |||||||||||||||||||
Total TDRs: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 6,853 | $ | 7,242 | $ | 7,708 | $ | 10,877 | $ | 7,611 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 10,847 | 11,614 | 12,118 | 10,471 | 11,624 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate and other | 25,533 | 26,522 | 25,045 | 27,961 | 29,236 | ||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | $ | 43,233 | $ | 45,378 | $ | 44,871 | $ | 49,309 | $ | 48,471 | |||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 6,839 | $ | 6,203 | $ | 4,271 | $ | 13,845 | $ | 15,572 | |||||||||||||||||||
Disposals/resolved | (133) | (1,172) | (2,497) | (9,664) | (1,949) | ||||||||||||||||||||||||
Transfers in at fair value, less costs to sell | 134 | 2,090 | 4,429 | 275 | 315 | ||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustments | (153) | (282) | — | (185) | (93) | ||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 6,687 | $ | 6,839 | $ | 6,203 | $ | 4,271 | $ | 13,845 | |||||||||||||||||||
Period End | |||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | |||||||||||||||||||||||||
Balance by Property Type: | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | $ | 1,585 | $ | 1,630 | $ | 1,127 | $ | 1,310 | $ | 1,592 | |||||||||||||||||||
Residential real estate development | — | 133 | — | — | 934 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 5,102 | 5,076 | 5,076 | 2,961 | 11,319 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,687 | $ | 6,839 | $ | 6,203 | $ | 4,271 | $ | 13,845 |
Three Months Ended | Q3 2022 compared to Q2 2022 | Q3 2022 compared to Q3 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage | $ | 4,587 | $ | 4,272 | $ | 4,632 | $ | 5,292 | $ | 5,230 | $ | 315 | 7 | % | $ | (643) | (12) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust and asset management | 28,537 | 27,097 | 26,762 | 27,197 | 26,301 | 1,440 | 5 | 2,236 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total wealth management | 33,124 | 31,369 | 31,394 | 32,489 | 31,531 | 1,755 | 6 | 1,593 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking | 27,221 | 33,314 | 77,231 | 53,138 | 55,794 | (6,093) | (18) | (28,573) | (51) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 14,349 | 15,888 | 15,283 | 14,734 | 14,149 | (1,539) | (10) | 200 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses on investment securities, net | (3,103) | (7,797) | (2,782) | (1,067) | (2,431) | 4,694 | (60) | (672) | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fees from covered call options | 1,366 | 1,069 | 3,742 | 1,128 | 1,157 | 297 | 28 | 209 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading (losses) gains, net | (7) | 176 | 3,889 | 206 | 58 | (183) | NM | (65) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease income, net | 12,644 | 15,007 | 15,475 | 14,204 | 12,807 | (2,363) | (16) | (163) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | 1,997 | 3,300 | 4,569 | 3,526 | 4,868 | (1,303) | (39) | (2,871) | (59) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BOLI | 248 | (884) | 48 | 1,192 | 2,154 | 1,132 | NM | (1,906) | (88) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative services | 1,533 | 1,591 | 1,853 | 1,846 | 1,359 | (58) | (4) | 174 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency remeasurement (losses) gains | (93) | 97 | 11 | 111 | 77 | (190) | NM | (170) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Early pay-offs of capital leases | 138 | 160 | 265 | 249 | 209 | (22) | (14) | (71) | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous | 12,065 | 9,652 | 11,812 | 12,011 | 14,742 | 2,413 | 25 | (2,677) | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other | 15,888 | 13,916 | 18,558 | 18,935 | 23,409 | 1,972 | 14 | (7,521) | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Interest Income | $ | 101,482 | $ | 102,942 | $ | 162,790 | $ | 133,767 | $ | 136,474 | $ | (1,460) | (1) | % | $ | (34,992) | (26) | % |
Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Sep 30, | $ | % | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2022 | 2021 | Change | Change | |||||||||||||||||||
Brokerage | $ | 13,491 | $ | 15,418 | $ | (1,927) | (12) | % | |||||||||||||||
Trust and asset management | 82,396 | 76,112 | 6,284 | 8 | |||||||||||||||||||
Total wealth management | 95,887 | 91,530 | 4,357 | 5 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking | 137,766 | 219,872 | (82,106) | (37) | |||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 45,520 | 39,434 | 6,086 | 15 | |||||||||||||||||||
(Losses) gains on investment securities, net | (13,682) | 8 | (13,690) | NM | |||||||||||||||||||
Fees from covered call options | 6,177 | 2,545 | 3,632 | 143 | |||||||||||||||||||
Trading gains, net | 4,058 | 39 | 4,019 | NM | |||||||||||||||||||
Operating lease income, net | 43,126 | 39,487 | 3,639 | 9 | |||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | 9,866 | 10,176 | (310) | (3) | |||||||||||||||||||
BOLI | (588) | 4,620 | (5,208) | NM | |||||||||||||||||||
Administrative services | 4,977 | 3,843 | 1,134 | 30 | |||||||||||||||||||
Foreign currency remeasurement gains (losses) | 15 | (606) | 621 | NM | |||||||||||||||||||
Early pay-offs of leases | 563 | 352 | 211 | 60 | |||||||||||||||||||
Miscellaneous | 33,529 | 41,053 | (7,524) | (18) | |||||||||||||||||||
Total Other | 48,362 | 59,438 | (11,076) | (19) | |||||||||||||||||||
Total Non-Interest Income | $ | 367,214 | $ | 452,353 | $ | (85,139) | (19) | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Sep 30, 2022 | Sep 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Originations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail originations | $ | 448,846 | $ | 595,601 | $ | 647,785 | $ | 980,627 | $ | 1,153,265 | $ | 1,692,232 | $ | 4,123,650 | ||||||||||||||||||||||||
Veterans First originations | 211,901 | 225,378 | 247,738 | 318,244 | 405,663 | 685,017 | 1,381,256 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total originations for sale (A) | $ | 660,747 | $ | 820,979 | $ | 895,523 | $ | 1,298,871 | $ | 1,558,928 | $ | 2,377,249 | $ | 5,504,906 | ||||||||||||||||||||||||
Originations for investment | 199,701 | 297,713 | 274,628 | 177,676 | 181,886 | 772,042 | 753,493 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total originations | $ | 860,448 | $ | 1,118,692 | $ | 1,170,151 | $ | 1,476,547 | $ | 1,740,814 | $ | 3,149,291 | $ | 6,258,399 | ||||||||||||||||||||||||
Retail originations as a percentage of originations for sale | 68 | % | 73 | % | 72 | % | 75 | % | 74 | % | 71 | % | 75 | % | ||||||||||||||||||||||||
Veterans First originations as a percentage of originations for sale | 32 | 27 | 28 | 25 | 26 | 29 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases as a percentage of originations for sale | 82 | % | 78 | % | 53 | % | 52 | % | 56 | % | 69 | % | 43 | % | ||||||||||||||||||||||||
Refinances as a percentage of originations for sale | 18 | 22 | 47 | 48 | 44 | 31 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Production Margin: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production revenue (B) (1) | $ | 9,084 | $ | 17,511 | $ | 14,585 | $ | 28,182 | $ | 39,247 | $ | 41,180 | $ | 148,060 | ||||||||||||||||||||||||
Total originations for sale (A) | $ | 660,747 | $ | 820,979 | $ | 895,523 | $ | 1,298,871 | $ | 1,558,928 | $ | 2,377,249 | $ | 5,504,906 | ||||||||||||||||||||||||
Add: Current period end mandatory interest rate lock commitments to fund originations for sale (2) | 179,468 | 301,322 | 330,196 | 353,509 | 510,982 | 179,468 | 510,982 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Prior period end mandatory interest rate lock commitments to fund originations for sale (2) | 301,322 | 330,196 | 353,509 | 510,982 | 605,400 | 353,509 | 1,072,717 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage production volume (C) | $ | 538,893 | $ | 792,105 | $ | 872,210 | $ | 1,141,398 | $ | 1,464,510 | $ | 2,203,208 | $ | 4,943,171 | ||||||||||||||||||||||||
Production margin (B / C) | 1.69 | % | 2.21 | % | 1.67 | % | 2.47 | % | 2.68 | % | 1.87 | % | 3.00 | % | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage Servicing: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans serviced for others (D) | $ | 13,925,755 | $ | 13,643,623 | $ | 13,426,535 | $ | 13,126,254 | $ | 12,720,126 | ||||||||||||||||||||||||||||
MSRs, at fair value (E) | 229,671 | 212,664 | 199,146 | 147,571 | 133,552 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of MSRs to loans serviced for others (E / D) | 1.65 | % | 1.56 | % | 1.48 | % | 1.12 | % | 1.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Servicing income | $ | 11,435 | $ | 10,979 | $ | 10,851 | $ | 10,766 | $ | 10,454 | $ | 33,265 | $ | 29,920 | ||||||||||||||||||||||||
Components of MSR: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSR - current period capitalization | $ | 13,260 | $ | 11,210 | $ | 14,401 | $ | 15,080 | $ | 15,546 | $ | 38,871 | $ | 57,674 | ||||||||||||||||||||||||
MSR - collection of expected cash flows - paydowns | (1,644) | (1,598) | (1,215) | (1,101) | (1,036) | (4,457) | (2,755) | |||||||||||||||||||||||||||||||
MSR - collection of expected cash flows - payoffs | (4,397) | (5,240) | (4,801) | (6,385) | (7,558) | (14,438) | (24,547) | |||||||||||||||||||||||||||||||
MSR - changes in fair value model assumptions | 9,788 | 9,147 | 43,365 | 6,656 | (888) | 62,300 | 11,617 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value of derivative contract held as an economic hedge, net | (2,318) | — | — | — | — | (2,318) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
MSR valuation adjustment, net of changes in fair value of derivative contract held as an economic hedge | $ | 7,470 | $ | 9,147 | $ | 43,365 | $ | 6,656 | $ | (888) | $ | 59,982 | $ | 11,617 | ||||||||||||||||||||||||
Summary of Mortgage Banking Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production revenue (1) | $ | 9,084 | $ | 17,511 | $ | 14,585 | $ | 28,182 | $ | 39,247 | $ | 41,180 | $ | 148,060 | ||||||||||||||||||||||||
Servicing income | 11,435 | 10,979 | 10,851 | 10,766 | 10,454 | 33,265 | 29,920 | |||||||||||||||||||||||||||||||
MSR activity | 14,689 | 13,519 | 51,750 | 14,250 | 6,064 | 79,958 | 41,989 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value of early buy-out loans guaranteed by U.S. government agencies and other revenue | (7,987) | (8,695) | 45 | (60) | 29 | (16,637) | (97) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage banking revenue | $ | 27,221 | $ | 33,314 | $ | 77,231 | $ | 53,138 | $ | 55,794 | $ | 137,766 | $ | 219,872 |
Three Months Ended | Q3 2022 compared to Q2 2022 | Q3 2022 compared to Q3 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries | $ | 97,419 | $ | 92,414 | $ | 92,116 | $ | 91,612 | $ | 88,161 | $ | 5,005 | 5 | % | $ | 9,258 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions and incentive compensation | 50,403 | 46,131 | 51,793 | 49,923 | 57,026 | 4,272 | 9 | (6,623) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits | 28,273 | 28,781 | 28,446 | 25,596 | 25,725 | (508) | (2) | 2,548 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total salaries and employee benefits | 176,095 | 167,326 | 172,355 | 167,131 | 170,912 | 8,769 | 5 | 5,183 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and equipment | 24,126 | 24,250 | 22,810 | 23,708 | 22,029 | (124) | (1) | 2,097 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease equipment depreciation | 9,448 | 8,774 | 9,708 | 10,147 | 10,013 | 674 | 8 | (565) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 17,727 | 17,651 | 17,824 | 18,343 | 18,158 | 76 | 0 | (431) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 7,767 | 8,010 | 7,505 | 7,207 | 7,104 | (243) | (3) | 663 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and marketing | 16,600 | 16,615 | 11,924 | 13,981 | 13,443 | (15) | 0 | 3,157 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 7,544 | 7,876 | 8,401 | 7,551 | 7,052 | (332) | (4) | 492 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other acquisition-related intangible assets | 1,492 | 1,579 | 1,609 | 1,811 | 1,877 | (87) | (6) | (385) | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance | 7,186 | 6,949 | 7,729 | 7,317 | 6,750 | 237 | 3 | 436 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OREO expense, net | 229 | 294 | (1,032) | (641) | (1,531) | (65) | (22) | 1,760 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending expenses, net of deferred origination costs | 4,533 | 4,270 | 6,821 | 5,525 | 5,999 | 263 | 6 | (1,466) | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Travel and entertainment | 4,252 | 3,897 | 2,676 | 3,782 | 3,668 | 355 | 9 | 584 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous | 19,470 | 21,177 | 15,968 | 17,537 | 16,670 | (1,707) | (8) | 2,800 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other | 28,255 | 29,344 | 25,465 | 26,844 | 26,337 | (1,089) | (4) | 1,918 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Interest Expense | $ | 296,469 | $ | 288,668 | $ | 284,298 | $ | 283,399 | $ | 282,144 | $ | 7,801 | 3 | % | $ | 14,325 | 5 | % |
Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Sep 30, | $ | % | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2022 | 2021 | Change | Change | |||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits: | |||||||||||||||||||||||
Salaries | $ | 281,949 | $ | 270,303 | $ | 11,646 | 4 | % | |||||||||||||||
Commissions and incentive compensation | 148,327 | 172,144 | (23,817) | (14) | |||||||||||||||||||
Benefits | 85,500 | 82,091 | 3,409 | 4 | |||||||||||||||||||
Total salaries and employee benefits | 515,776 | 524,538 | (8,762) | (2) | |||||||||||||||||||
Software and equipment | 71,186 | 63,807 | 7,379 | 12 | |||||||||||||||||||
Operating lease equipment depreciation | 27,930 | 30,733 | (2,803) | (9) | |||||||||||||||||||
Occupancy, net | 53,202 | 55,841 | (2,639) | (5) | |||||||||||||||||||
Data processing | 23,282 | 20,072 | 3,210 | 16 | |||||||||||||||||||
Advertising and marketing | 45,139 | 33,294 | 11,845 | 36 | |||||||||||||||||||
Professional fees | 23,821 | 21,943 | 1,878 | 9 | |||||||||||||||||||
Amortization of other acquisition-related intangible assets | 4,680 | 5,923 | (1,243) | (21) | |||||||||||||||||||
FDIC insurance | 21,864 | 19,713 | 2,151 | 11 | |||||||||||||||||||
OREO expense, net | (509) | (1,013) | 504 | (50) | |||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||
Lending expenses, net of deferred origination costs | 15,624 | 17,269 | (1,645) | (10) | |||||||||||||||||||
Travel and entertainment | 10,825 | 6,266 | 4,559 | 73 | |||||||||||||||||||
Miscellaneous | 56,615 | 50,759 | 5,856 | 12 | |||||||||||||||||||
Total other | 83,064 | 74,294 | 8,770 | 12 | |||||||||||||||||||
Total Non-Interest Expense | $ | 869,435 | $ | 849,145 | $ | 20,290 | 2 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Sep 30, | Sep 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Net Interest Margin and Efficiency Ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) Interest Income (GAAP) | $ | 466,478 | $ | 371,968 | $ | 328,252 | $ | 327,979 | $ | 322,457 | $ | 1,166,698 | $ | 947,505 | ||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- Loans | 1,030 | 568 | 427 | 417 | 411 | 2,025 | 1,210 | |||||||||||||||||||||||||||||||
- Liquidity Management Assets | 502 | 472 | 465 | 486 | 492 | 1,439 | 1,486 | |||||||||||||||||||||||||||||||
- Other Earning Assets | 1 | 1 | 2 | 2 | — | 4 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
(B) Interest Income (non-GAAP) | $ | 468,011 | $ | 373,009 | $ | 329,146 | $ | 328,884 | $ | 323,360 | $ | 1,170,166 | $ | 950,201 | ||||||||||||||||||||||||
(C) Interest Expense (GAAP) | 65,030 | 34,164 | 28,958 | 32,003 | 34,961 | 128,152 | 118,524 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(D) Net Interest Income (GAAP) (A minus C) | $ | 401,448 | $ | 337,804 | $ | 299,294 | $ | 295,976 | $ | 287,496 | $ | 1,038,546 | $ | 828,981 | ||||||||||||||||||||||||
(E) Net Interest Income (non-GAAP) (B minus C) | $ | 402,981 | $ | 338,845 | $ | 300,188 | $ | 296,881 | $ | 288,399 | $ | 1,042,014 | $ | 831,677 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (GAAP) | 3.34 | % | 2.92 | % | 2.60 | % | 2.54 | % | 2.58 | % | 2.96 | % | 2.58 | % | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin, fully taxable-equivalent (non-GAAP) | 3.35 | 2.93 | 2.61 | 2.55 | 2.59 | 2.97 | 2.59 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(F) Non-interest income | $ | 101,482 | $ | 102,942 | $ | 162,790 | $ | 133,767 | $ | 136,474 | $ | 367,214 | $ | 452,353 | ||||||||||||||||||||||||
(G) (Losses) gains on investment securities, net | (3,103) | (7,797) | (2,782) | (1,067) | (2,431) | (13,682) | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(H) Non-interest expense | 296,469 | 288,668 | 284,298 | 283,399 | 282,144 | 869,435 | 849,145 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (H/(D+F-G)) | 58.59 | % | 64.36 | % | 61.16 | % | 65.78 | % | 66.17 | % | 61.25 | % | 66.27 | % | ||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (non-GAAP) (H/(E+F-G)) | 58.41 | 64.21 | 61.04 | 65.64 | 66.03 | 61.10 | 66.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Tangible Common Equity Ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity (GAAP) | $ | 4,637,980 | $ | 4,727,623 | $ | 4,492,256 | $ | 4,498,688 | $ | 4,410,317 | ||||||||||||||||||||||||||||
Less: Non-convertible preferred stock (GAAP) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) | (676,699) | (679,827) | (682,101) | (683,456) | (675,910) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(I) Total tangible common shareholders’ equity (non-GAAP) | $ | 3,548,781 | $ | 3,635,296 | $ | 3,397,655 | $ | 3,402,732 | $ | 3,321,907 | ||||||||||||||||||||||||||||
(J) Total assets (GAAP) | $ | 52,382,939 | $ | 50,969,332 | $ | 50,250,661 | $ | 50,142,143 | $ | 47,832,271 | ||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) | (676,699) | (679,827) | (682,101) | (683,456) | (675,910) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(K) Total tangible assets (non-GAAP) | $ | 51,706,240 | $ | 50,289,505 | $ | 49,568,560 | $ | 49,458,687 | $ | 47,156,361 | ||||||||||||||||||||||||||||
Common equity to assets ratio (GAAP) (L/J) | 8.1 | % | 8.5 | % | 8.1 | % | 8.1 | % | 8.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio (non-GAAP) (I/K) | 6.9 | 7.2 | 6.9 | 6.9 | 7.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, | Jun 30, | Mar 31, | Dec 31, | Sep 30, | Sep 30, | Sep 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands) | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Tangible Book Value per Common Share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | $ | 4,637,980 | $ | 4,727,623 | $ | 4,492,256 | $ | 4,498,688 | $ | 4,410,317 | ||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(L) Total common equity | $ | 4,225,480 | $ | 4,315,123 | $ | 4,079,756 | $ | 4,086,188 | $ | 3,997,817 | ||||||||||||||||||||||||||||
(M) Actual common shares outstanding | 60,743 | 60,722 | 57,253 | 57,054 | 56,956 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share (L/M) | $ | 69.56 | $ | 71.06 | $ | 71.26 | $ | 71.62 | $ | 70.19 | ||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (non-GAAP) (I/M) | 58.42 | 59.87 | 59.34 | 59.64 | 58.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Return on Average Tangible Common Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(N) Net income applicable to common shares | $ | 135,970 | $ | 87,522 | $ | 120,400 | $ | 91,766 | $ | 102,146 | $ | 343,892 | $ | 346,421 | ||||||||||||||||||||||||
Add: Intangible asset amortization | 1,492 | 1,579 | 1,609 | 1,811 | 1,877 | 4,680 | 5,923 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax effect of intangible asset amortization | (425) | (445) | (430) | (505) | (509) | (1,301) | (1,576) | |||||||||||||||||||||||||||||||
After-tax intangible asset amortization | $ | 1,067 | $ | 1,134 | $ | 1,179 | $ | 1,306 | $ | 1,368 | $ | 3,379 | $ | 4,347 | ||||||||||||||||||||||||
(O) Tangible net income applicable to common shares (non-GAAP) | $ | 137,037 | $ | 88,656 | $ | 121,579 | $ | 93,072 | $ | 103,514 | $ | 347,271 | $ | 350,768 | ||||||||||||||||||||||||
Total average shareholders’ equity | $ | 4,795,387 | $ | 4,526,110 | $ | 4,500,460 | $ | 4,433,953 | $ | 4,343,915 | $ | 4,608,399 | $ | 4,255,851 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Average preferred stock | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | (412,500) | |||||||||||||||||||||||||||||||
(P) Total average common shareholders’ equity | $ | 4,382,887 | $ | 4,113,610 | $ | 4,087,960 | $ | 4,021,453 | $ | 3,931,415 | $ | 4,195,899 | $ | 3,843,351 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Average intangible assets | (678,953) | (681,091) | (682,603) | (677,470) | (677,201) | (680,869) | (679,167) | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Q) Total average tangible common shareholders’ equity (non-GAAP) | $ | 3,703,934 | $ | 3,432,519 | $ | 3,405,357 | $ | 3,343,983 | $ | 3,254,214 | $ | 3,515,030 | $ | 3,164,184 | ||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity, annualized (N/P) | 12.31 | % | 8.53 | % | 11.94 | % | 9.05 | % | 10.31 | % | 10.96 | % | 12.05 | % | ||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity, annualized (non-GAAP) (O/Q) | 14.68 | 10.36 | 14.48 | 11.04 | 12.62 | 13.21 | 14.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Pre-Tax, Pre-Provision Income, Adjusted for Changes in Fair Value of MSRs, net of economic hedge and Early Buy-out Loans Guaranteed by U.S. Government Agencies: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before taxes | $ | 200,041 | $ | 131,661 | $ | 173,680 | $ | 137,045 | $ | 149,742 | $ | 505,382 | $ | 500,751 | ||||||||||||||||||||||||
Add: Provision for credit losses | 6,420 | 20,417 | 4,106 | 9,299 | (7,916) | 30,943 | (68,562) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax income, excluding provision for credit losses (non-GAAP) | $ | 206,461 | $ | 152,078 | $ | 177,786 | $ | 146,344 | $ | 141,826 | $ | 536,325 | $ | 432,189 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Changes in fair value of MSRs, net of economic hedge and early buy-out loans guaranteed by U.S. government agencies | 2,472 | (445) | (43,365) | (6,656) | 888 | (41,338) | (11,617) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax income, excluding provision for credit losses, adjusted for changes in fair value of MSRs, net of economic hedge and early buy-out loans guaranteed by U.S. government agencies (non-GAAP) | $ | 208,933 | $ | 151,633 | $ | 134,421 | $ | 139,688 | $ | 142,714 | $ | 494,987 | $ | 420,572 |
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