XML 48 R31.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.5.0.2
Fair Value Measurements (Tables)
 6 Months Ended
Jun. 30, 2016
Fair Value Disclosures [Abstract]  
Assets Measured at Fair Value on Recurring Basis

Assets measured at fair value on a recurring basis as of June 30, 2016 and December 31, 2015 (in thousands):

 

     Fair Value Measurement at June 30, 2016  

Description

    June 30, 2016      Quoted
Prices in
Active
Markets for
Identical
Assets
(Level 1)		      Significant
Other
Observable
Inputs
(Level 2)		      Significant
Unobservable
Inputs
(Level 3)		  

Assets

            

U.S. Treasury

    $ 400       $ 400       $ —         $ —     

U.S. Agencies

      2,351         —           2,351         —     

Mortgage-backed

      6,569         —           6,569         —     

State and political subdivisions

      19,084         —           19,084         —     

Trading - other

      27,907         27,790         117         —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Trading securities

      56,311         28,190         28,121         —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

U.S. Treasury

      363,337         363,337         —           —     

U.S. Agencies

      421,625         —           421,625         —     

Mortgage-backed

      3,600,175         —           3,600,175         —     

State and political subdivisions

      2,305,979         —           2,305,979         —     

Corporates

      80,063         80,063         —           —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Available for sale securities

      6,771,179         443,400         6,327,779         —     

Company-owned life insurance

      36,479         —           36,479         —     

Bank-owned life insurance

      206,508         —           206,508         —     

Derivatives

      23,745         —           23,745         —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total

    $ 7,094,222       $ 471,590       $ 6,622,632       $ —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Liabilities

            

Deferred compensation

    $ 37,715       $ 37,715       $ —         $ —     

Derivatives

      31,858         —           31,858         —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total

    $ 69,573       $ 37,715       $ 31,858       $ —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

     Fair Value Measurement at December 31, 2015  

Description

    December 31,
2015		      Quoted Prices
in Active
Markets for
Identical
Assets
(Level 1)		      Significant
Other
Observable
Inputs
(Level 2)		      Significant
Unobservable
Inputs
(Level 3)		  

Assets

            

U.S. Treasury

    $ 400       $ 400       $ —         $ —     

U.S. Agencies

      1,309         —           1,309         —     

State and political subdivisions

      10,200         —           10,200         —     

Trading - other

      17,708         17,708         —           —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Trading securities

      29,617         18,108         11,509         —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

U.S. Treasury

      349,779         349,779         —           —     

U.S. Agencies

      666,389         —           666,389         —     

Mortgage-backed

      3,572,446         —           3,572,446         —     

State and political subdivisions

      2,138,413         —           2,138,413         —     

Corporates

      79,922         79,922         —           —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Available for sale securities

      6,806,949         429,701         6,377,248         —     

Company-owned life insurance

      31,205         —           31,205         —     

Bank-owned life insurance

      202,991         —           202,991         —     

Derivatives

      12,303         —           12,303         —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total

    $ 7,083,065       $ 447,809       $ 6,635,256       $ —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Liabilities

            

Deferred compensation

    $ 32,937       $ 32,937       $ —         $ —     

Contingent consideration liability

      17,718         —           —           17,718   

Derivatives

      12,258         —           12,258         —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total

    $ 62,913       $ 32,937       $ 12,258       $ 17,718   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
Reconciliation of Beginning and Ending Balances of Contingent Consideration Liability

The following table reconciles the beginning and ending balances of the contingent consideration liability for the six months ended June 30, 2016 and 2015 (in thousands):

 

     Six Months Ended June 30,  
     2016      2015  

Beginning balance

    $ 17,718       $ 53,411   

Payment of contingent consideration on acquisitions

      (17,784 )       (18,702 ) 

Fair value adjustments

      66         (3,418 ) 
  

 

 

     

 

 

  

Ending balance

    $ —         $ 31,291   
  

 

 

     

 

 

  
Assets Measured at Fair Value on Non-Recurring Basis

Assets measured at fair value on a non-recurring basis as of June 30, 2016 and December 31, 2015 (in thousands):

 

     Fair Value Measurement at June 30, 2016 Using  

Description

    June 30, 2016      Quoted Prices
in Active
Markets for
Identical
Assets
(Level 1)		      Significant
Other
Observable
Inputs
(Level 2)		      Significant
Unobservable
Inputs
(Level 3)		      Total
Gains
(Losses)
Recognized
During the Six
Months Ended
June 30		  

Impaired loans

    $ 15,651       $ —         $ —         $ 15,651       $ 1,124   

Other real estate owned

      194         —           —           194         —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total

    $ 15,845       $ —         $ —         $ 15,845       $ 1,124   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

     Fair Value Measurement at December 31, 2015 Using  

Description

    December 31,
2015		      Quoted Prices
in Active
Markets for
Identical
Assets
(Level 1)		      Significant
Other
Observable
Inputs
(Level 2)		      Significant
Unobservable
Inputs
(Level 3)		      Total
Gains
(Losses)
Recognized
During the
Twelve Months
Ended
December 31		  

Impaired loans

    $ 22,885       $ —         $ —         $ 22,885       $ (3,957 ) 

Other real estate owned

      3,269         —           —           3,269         —     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total

    $ 26,154       $ —         $ —         $ 26,154       $ (3,957 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
Estimated Fair Value of Financial Instruments

The estimated fair value of the Company’s financial instruments at June 30, 2016 and December 31, 2015 are as follows (in millions):

 

     Fair Value Measurement at June 30, 2016 Using  
     Carrying
Amount		      Quoted Prices
in Active
Markets for
Identical
Assets
(Level 1)		      Significant
Other
Observable
Inputs
(Level 2)		      Significant
Unobservable
Inputs
(Level 3)		      Total
Estimated
Fair Value		  

FINANCIAL ASSETS

               

Cash and short-term investments

    $ 931.6       $ 744.9       $ 186.7       $ —         $ 931.6   

Securities available for sale

      6,771.2         443.4         6,327.8         —           6,771.2   

Securities held to maturity

      880.6            991.7         —           991.7   

Trading securities

      56.3         28.2         28.1         —           56.3   

Other securities

      66.3            66.3         —           66.3   

Loans (exclusive of allowance for loan loss)

      10,093.8            10,196.5         —           10,196.5   

Derivatives

      23.7            23.7         —           23.7   

FINANCIAL LIABILITIES

               

Demand and savings deposits

      14,503.9         14,503.9            —           14,503.9   

Time deposits

      1,144.8            1,144.8         —           1,144.8   

Other borrowings

      1,793.6         247.9         1,545.7         —           1,793.6   

Long-term debt

      85.3            85.9         —           85.9   

Derivatives

      31.9            31.9         —           31.9   

OFF-BALANCE SHEET ARRANGEMENTS

               

Commitments to extend credit for loans

                  2.8   

Commercial letters of credit

                  0.1   

Standby letters of credit

                  1.2   
     Fair Value Measurement at December 31, 2015 Using  
     Carrying
Amount		      Quoted Prices
in Active
Markets for
Identical
Assets
(Level 1)		      Significant
Other
Observable
Inputs
(Level 2)		      Significant
Unobservable
Inputs
(Level 3)		      Total
Estimated
Fair Value		  

FINANCIAL ASSETS

               

Cash and short-term investments

    $ 1,154.7       $ 997.0       $ 157.7       $ —         $ 1,154.7   

Securities available for sale

      6,806.9         429.7         6,377.2         —           6,806.9   

Securities held to maturity

      667.1         —           691.4         —           691.4   

Trading securities

      29.6         18.1         11.5         —           29.6   

Other securities

      65.2         —           65.2         —           65.2   

Loans (exclusive of allowance for loan loss)

      9,431.3         —           9,452.1         —           9,452.1   

Derivatives

      12.3         —           12.3         —           12.3   

FINANCIAL LIABILITIES

               

Demand and savings deposits

      13,836.9         13,836.9         —           —           13,836.9   

Time deposits

      1,255.9         —           1,255.9         —           1,255.9   

Other borrowings

      1,823.1         66.9         1,756.2         —           1,823.1   

Long-term debt

      86.1         —           86.4         —           86.4   

Derivatives

      12.3         —           12.3         —           12.3   

OFF-BALANCE SHEET ARRANGEMENTS

               

Commitments to extend credit for loans

                  4.9   

Commercial letters of credit

                  0.3   

Standby letters of credit

                  2.6