XML 36 R25.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.20.2
Fair Value of Financial Instruments (Tables)
 3 Months Ended
Sep. 30, 2020
Fair Value of Financial Instruments  
Schedule of aggregate fair value and aggregate unpaid principal balance of loans held for sale

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

 

    

Aggregate

    

 

 

 

 

 

 

 

Unpaid

 

Net

 

 

Aggregate

 

Principal

 

Unrealized

(In Thousands)

 

Fair Value

 

Balance

 

Loss 

As of September 30, 2020:

 

 

  

 

 

  

 

 

  

Loans held for investment, at fair value

 

$

2,240

 

$

2,354

 

$

(114)

 

 

 

  

 

 

  

 

 

  

As of June 30, 2020:

 

 

  

 

 

  

 

 

  

Loans held for investment, at fair value

 

$

2,258

 

$

2,369

 

$

(111)

 

Schedule of fair value, assets and liabilities measured on recurring basis

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair Value Measurement at September 30, 2020 Using:

(In Thousands)

    

Level 1

    

Level 2

    

Level 3

    

Total

Assets:

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

Investment securities - available for sale:

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

U.S. government agency MBS

 

$

 —

 

$

2,726

 

$

 —

 

$

2,726

U.S. government sponsored enterprise MBS

 

 

 —

 

 

1,506

 

 

 —

 

 

1,506

Private issue CMO

 

 

 —

 

 

 —

 

 

184

 

 

184

Investment securities - available for sale

 

 

 —

 

 

4,232

 

 

184

 

 

4,416

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Loans held for investment, at fair value

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,240

 

 

2,240

Interest-only strips

 

 

 —

 

 

 —

 

 

13

 

 

13

Total assets

 

$

 —

 

$

4,232

 

$

2,437

 

$

6,669

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liabilities

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

Total liabilities

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair Value Measurement at June 30, 2020 Using:

(In Thousands)

    

Level 1

    

Level 2

    

Level 3

    

Total

Assets:

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

Investment securities - available for sale:

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

U.S. government agency MBS

 

$

 —

 

$

2,943

 

$

 —

 

$

2,943

U.S. government sponsored enterprise MBS

 

 

 —

 

 

1,577

 

 

 —

 

 

1,577

Private issue CMO

 

 

 —

 

 

 —

 

 

197

 

 

197

Investment securities - available for sale

 

 

 —

 

 

4,520

 

 

197

 

 

4,717

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Loans held for investment, at fair value

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,258

 

 

2,258

Interest-only strips

 

 

 —

 

 

 —

 

 

14

 

 

14

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Total assets

 

$

 —

 

$

4,520

 

$

2,469

 

$

6,989

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liabilities:

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

Total liabilities

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

Schedule for reconciliation of recurring fair value measurements using level 3 inputs

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

For the Quarter Ended September 30, 2020

 

 

Fair Value Measurement

 

 

Using Significant Other Unobservable Inputs

 

 

(Level 3)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Private Issue

 

Loans Held For Investment, 

 

Interest- Only

 

 

 

(In Thousands)

 

CMO

 

at fair value (1)

 

Strips

 

Total

Beginning balance at June 30, 2020

 

$

197

 

$

2,258

 

$

14

 

$

2,469

Total gains or losses (realized/unrealized):

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

Included in earnings

 

 

 —

 

 

(4)

 

 

 —

 

 

(4)

Included in other comprehensive loss

 

 

 4

 

 

 —

 

 

(1)

 

 

(3)

Purchases

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Issuances

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Settlements

 

 

(17)

 

 

(14)

 

 

 —

 

 

(31)

Transfers in and/or out of Level 3

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Ending balance at September 30, 2020

 

$

184

 

$

2,240

 

$

13

 

$

2,437

 

(1)

The valuation of loans held for investment at fair value includes management estimates of the specific credit risk attributes of each loan, in addition to the quoted secondary-market prices which account for the interest rate characteristics of each loan.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

For the Quarter Ended September 30, 2019

 

 

Fair Value Measurement

 

 

Using Significant Other Unobservable Inputs

 

 

(Level 3)

 

 

 

 

 

Loans Held

 

 

 

 

 

 

 

 

Private

 

For

 

Interest-

 

 

 

 

    

Issue

    

Investment, at

    

Only

    

 

 

 

 

CMO

 

fair value (1)

 

Strips

 

Total

Beginning balance at June 30, 2019

 

$

269

 

$

5,094

 

$

16

 

$

5,379

Total gains or losses (realized/unrealized):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Included in earnings

 

 

—

 

 

(18)

 

 

 —

 

 

(18)

Included in other comprehensive loss

 

 

 —

 

 

—

 

 

(2)

 

 

(2)

Purchases

 

 

—

 

 

—

 

 

—

 

 

—

Issuances

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Settlements

 

 

(16)

 

 

(690)

 

 

—

 

 

(706)

Transfers in and/or out of Level 3

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Ending balance at September 30, 2019

 

$

253

 

$

4,386

 

$

14

 

$

4,653

 

(1)

The valuation of loans held for investment at fair value includes management estimates of the specific credit risk attributes of each loan, in addition to the quoted secondary-market prices which account for the interest rate characteristics of each loan.

 

Schedule of fair value assets measured on nonrecurring basis

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair Value Measurement at September 30, 2020 Using:

(In Thousands)

    

Level 1

    

Level 2

    

Level 3

    

Total

Non-performing loans

 

$

 —

 

$

1,583

 

$

2,949

 

$

4,532

Mortgage servicing assets

 

 

 —

 

 

 —

 

 

295

 

 

295

Total

 

$

 —

 

$

1,583

 

$

3,244

 

$

4,827

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair Value Measurement at June 30, 2020 Using:

(In Thousands)

    

Level 1

    

Level 2

    

Level 3

    

Total

Non-performing loans

 

$

 —

 

$

2,042

 

$

2,882

 

$

4,924

Mortgage servicing assets

 

 

 —

 

 

 —

 

 

382

 

 

382

Total

 

$

 —

 

$

2,042

 

$

3,264

 

$

5,306

 

Schedule of additional information about valuation techniques and inputs used for assets and liabilities

The following table presents additional information about valuation techniques and inputs used for assets and liabilities, which are measured at fair value and categorized within Level 3 as of September 30, 2020:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

 

    

 

    

 

     

 

    

Impact to

 

 

Fair Value

 

 

 

 

 

 

 

Valuation

 

 

As of

 

 

 

 

 

 

 

from an

 

    

September 30, 

    

Valuation

    

 

    

Range(1)

    

Increase in

(Dollars In Thousands)

 

2020

 

Techniques

 

Unobservable Inputs

 

(Weighted Average)

 

Inputs(2)

Assets:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Securities available-for sale: Private issue CMO

 

$

184

 

Market comparable pricing

 

Comparability adjustment

 

(1.3)% – (2.2)% ((1.5)%)

 

Increase

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Loans held for investment, at fair value

 

$

2,240

 

Relative value analysis

 

Broker quotes

Credit risk factor

 

98.0% – 105.7%
(101.3%) of par
1.5% - 100.0% (6.1%)

 

Increase

Decrease

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Non-performing loans(3)

 

$

1,581

 

Discounted cash flow

 

Default rates

 

5.0%

 

Decrease

Non-performing loans(4)

 

$

1,368

 

Relative value analysis

 

Credit risk factor

 

20.0% - 30.0% (20.1%)

 

Decrease

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mortgage servicing assets

 

$

295

 

Discounted cash flow

 

Prepayment speed (CPR)
Discount rate

 

19.5% - 60.0% (29.6%)
9.0% - 10.5% (9.1%)

 

Decrease
Decrease

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest-only strips

 

$

13

 

Discounted cash flow

 

Prepayment speed (CPR)
Discount rate

 

19.5% - 29.7% (28.9%)
9.0%

 

Decrease
Decrease

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

None

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

The range is based on the historical estimated fair values and management estimates.

(2)

Unless otherwise noted, this column represents the directional change in the fair value of the Level 3 investments that would result from an increase to the corresponding unobservable input. A decrease to the unobservable input would have the opposite effect. Significant changes in these inputs in isolation could result in significantly higher or lower fair value measurements.

(3)

Consists of restructured loans.

(4)

Consists of other non-performing loans, excluding restructured loans.
Schedule of carrying amount and fair value of financial instruments

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

September 30, 2020

 

 

Carrying 

 

Fair 

 

 

 

 

 

 

 

(In Thousands)

    

 Amount

    

 Value

    

Level 1

    

Level 2

    

Level 3

Financial assets:

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

Investment securities - held to maturity

 

$

193,868

 

$

196,547

 

$

 —

 

$

196,547

 

$

 —

Loans held for investment, not recorded at fair value

 

$

882,713

 

$

885,029

 

$

 —

 

$

 —

 

$

885,029

FHLB – San Francisco stock

 

$

7,970

 

$

7,970

 

$

 —

 

$

7,970

 

$

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Financial liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

Deposits

 

$

904,686

 

$

874,890

 

$

 —

 

$

 —

 

$

874,890

Borrowings

 

$

136,031

 

$

141,581

 

$

 —

 

$

 —

 

$

141,581

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

June 30, 2020

 

 

Carrying 

 

Fair 

 

 

 

 

 

 

 

(In Thousands)

    

 Amount

    

 Value

    

Level 1

    

Level 2

    

Level 3

Financial assets:

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

Investment securities - held to maturity

 

$

118,627

 

$

121,201

 

$

 —

 

$

121,201

 

$

 —

Loans held for investment, not recorded at fair value

 

$

900,538

 

$

902,074

 

$

 —

 

$

 —

 

$

902,074

FHLB – San Francisco stock

 

$

7,970

 

$

7,970

 

$

 —

 

$

7,970

 

$

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Financial liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

Deposits

 

$

892,969

 

$

864,239

 

$

 —

 

$

 —

 

$

864,239

Borrowings

 

$

141,047

 

$

149,976

 

$

 —

 

$

 —

 

$

149,976