<?xml version="1.0" encoding="UTF-8" standalone="yes"?>
<ns1:informationTable xmlns:ns1="http://www.sec.gov/edgar/document/thirteenf/informationtable">
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>BANK OF AMERICA</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>7.25 CNV PFD L</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>060505682</ns1:cusip>
		<ns1:value>1076</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>900</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>900</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>FELCOR LODGING TRUST INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>PFD CV A $1.95</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>31430F200</ns1:cusip>
		<ns1:value>966</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>39700</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>39700</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>IRIDIUM COMMUNICATIONS</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>PERP PFD CNV B</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>46269C409</ns1:cusip>
		<ns1:value>3587</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>10580</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>10580</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>WELLS FARGO   COMPANY</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>PERP PFD CNV A</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>949746804</ns1:cusip>
		<ns1:value>8730</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>7069</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>7069</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>WELLTOWER INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>6.50  PFD PREPET</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>95040Q203</ns1:cusip>
		<ns1:value>16372</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>259529</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>259529</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>APOLLO SENIOR FLOATING RATE</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>037636107</ns1:cusip>
		<ns1:value>254</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>14507</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>14507</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>BLACKROCK DEBT STRATEGIES FUND</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM NEW</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>09255R202</ns1:cusip>
		<ns1:value>584</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>50668</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>50668</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>BROOKFIELD REAL ASSETS INCOME FUND</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>SHS BEN INT</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>112830104</ns1:cusip>
		<ns1:value>828</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>36347</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>36347</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>CLEAR CHANNEL OUTDOOR HOLDINGS  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>CL A</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>18451C109</ns1:cusip>
		<ns1:value>285</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>47129</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>47129</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>COHEN   STEERS CLOSED-END OPPORTUNITY FUND</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>19248P106</ns1:cusip>
		<ns1:value>608</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>49031</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>49031</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>COHEN   STEERS INFRASTRUCTURE FUND</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>19248A109</ns1:cusip>
		<ns1:value>577</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>26758</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>26758</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>COLONY NORTHSTAR</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>CL A COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>19625W104</ns1:cusip>
		<ns1:value>1100</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>85174</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>85174</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>CUMULUS MEDIA INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>CL A NEW</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>231082603</ns1:cusip>
		<ns1:value>225</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>700576</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>700576</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>DUFF   PHELPS GLOBAL UTILITY INCOME FUND</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>26433C105</ns1:cusip>
		<ns1:value>550</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>33833</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>33833</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>DURECT CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>266605104</ns1:cusip>
		<ns1:value>268</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>255000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>255000</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>EATON VANCE LIMITED DURATION INCOME FUND</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>27828H105</ns1:cusip>
		<ns1:value>3488</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>252198</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>252198</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>EATON VANCE SHORT DURATION DIVERSIFIED INC FUND</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>27828V104</ns1:cusip>
		<ns1:value>263</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>18602</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>18602</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>EMMIS COMMUNICATIONS</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM NEW CL A</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>291525400</ns1:cusip>
		<ns1:value>1974</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>805754</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>805754</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>GABELLI CONVERTIBLE AND INCOME FUND</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM SH BEN INT</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>36242L105</ns1:cusip>
		<ns1:value>564</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>30347</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>30347</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>GDL FUND</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM SH BEN IT</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>361570104</ns1:cusip>
		<ns1:value>1085</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>110269</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>110269</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>KEYCORP</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>493267108</ns1:cusip>
		<ns1:value>5197</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>292273</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>292273</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>NUVEEN CREDIT STRATEGIES INCOME FUND</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM SHS</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>67073D102</ns1:cusip>
		<ns1:value>2640</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>303805</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>303805</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>NUVEEN SHORT DURATION CREDIT OPPORTUNITIES FUND</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>67074X107</ns1:cusip>
		<ns1:value>54</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>3007</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>3007</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>PIONEER FLOATING RATE TRUST</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>72369J102</ns1:cusip>
		<ns1:value>584</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>47798</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>47798</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>RADIO ONE  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>CL D NON VTG</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>75040P405</ns1:cusip>
		<ns1:value>5787</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1753784</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>1753784</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SIRIUS XM RADIO INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>82968B103</ns1:cusip>
		<ns1:value>515</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>100000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>100000</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>KINDER MORGAN ENERGY PARTNERS</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>*W EXP 05/25/201</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>49456B119</ns1:cusip>
		<ns1:value>30</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>12576332</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>12576332</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>EASTMAN KODAK</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>*W EXP 09/03/201</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>277461133</ns1:cusip>
		<ns1:value>16</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>11128</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>11128</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>EASTMAN KODAK</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>*W EXP 09/03/201</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>277461141</ns1:cusip>
		<ns1:value>12</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>11700</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>11700</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>BANK OF AMERICA</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>*W EXP 01/16/201</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>060505146</ns1:cusip>
		<ns1:value>1187</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>105000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>105000</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>GENERAL MOTORS CORP</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>*W EXP 07/10/201</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>37045V126</ns1:cusip>
		<ns1:value>11487</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>643467</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>643467</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>AMERICAN INTERNATIONAL GROUP</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>*W EXP 01/19/202</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>026874156</ns1:cusip>
		<ns1:value>227</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>10610</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>10610</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ACETO CORP</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.000 11/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>004446AD2</ns1:cusip>
		<ns1:value>15485</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>16809000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>AIR LEASE CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.875 12/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>00912XAK0</ns1:cusip>
		<ns1:value>63716</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>44479000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>AKAMAI TECH</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>DBCV 2/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>00971TAG6</ns1:cusip>
		<ns1:value>12912</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>13010000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ALON USA ENERGY  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.000  9/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>020520AB8</ns1:cusip>
		<ns1:value>23770</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>21559000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>JOHNSON   JOHNSON</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>SDCV 7/2</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>02261WAB5</ns1:cusip>
		<ns1:value>76248</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>44535000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>AMERICAN REALTY CAPITAL PROPERTIES INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.000  8/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>02917TAA2</ns1:cusip>
		<ns1:value>1003</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1000000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>AMYRIS</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 6.500  5/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>03236MAC5</ns1:cusip>
		<ns1:value>8488</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>15432000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ARBOR REALTY TRUST</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 6.500 10/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>038923AA6</ns1:cusip>
		<ns1:value>1314</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1250000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>B2GOLD CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.250 10/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>11777QAB6</ns1:cusip>
		<ns1:value>15221</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>14285000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>CSG SYSTEMS INTERNATIONAL  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 4.250  3/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>126349AF6</ns1:cusip>
		<ns1:value>9119</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>8800000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>CARRIAGE SERVICES</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.750  3/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>143905AM9</ns1:cusip>
		<ns1:value>26085</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>20017000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>CITRIX SYSTEMS INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 0.500  4/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>177376AD2</ns1:cusip>
		<ns1:value>96791</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>77207000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>CLOVIS ONCOLOGY INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.500  9/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>189464AB6</ns1:cusip>
		<ns1:value>3680</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>2850000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>COLONY NORTHSTAR</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 5.000  4/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>19624RAA4</ns1:cusip>
		<ns1:value>3026</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>3020000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>COLONY NORTHSTAR</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.875  1/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>19624RAB2</ns1:cusip>
		<ns1:value>36512</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>36955000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>CORENERGY INFRASTRUCTURE TRUST</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 7.000  6/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>21870UAA4</ns1:cusip>
		<ns1:value>24084</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>21540000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>COWEN GROUP  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.000  3/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>223622AB7</ns1:cusip>
		<ns1:value>29081</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>28687000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>CTRIP.COM INTERNATIONAL  LTD</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.990  7/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>22943FAH3</ns1:cusip>
		<ns1:value>2087</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1800000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>DEPOMED  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.500  9/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>249908AA2</ns1:cusip>
		<ns1:value>753</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>800000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>DYCOM INDUSTRIES INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 0.750  9/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>267475AB7</ns1:cusip>
		<ns1:value>51092</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>43668000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ELECTRONICS FOR IMAGING</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 0.750  9/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>286082AC6</ns1:cusip>
		<ns1:value>5954</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>5450000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ENERNOC  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>DBCV 2.250  8/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>292764AB3</ns1:cusip>
		<ns1:value>17183</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>19980000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>EURONET WORLDWIDE INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.500 10/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>298736AH2</ns1:cusip>
		<ns1:value>47817</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>37744000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>GLOBAL BROKERAGE INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.250  6/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>302693AB2</ns1:cusip>
		<ns1:value>1776</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>4735000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>FINISAR CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 0.500 12/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>31787AAM3</ns1:cusip>
		<ns1:value>25918</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>23000000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>GSV CAPITAL CORP.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 5.250  9/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>36191JAB7</ns1:cusip>
		<ns1:value>1831</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1845000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>GLOBAL EAGLE ENTERTAINMENT INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.750  2/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>37951DAB8</ns1:cusip>
		<ns1:value>2564</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>4705000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>GREENBRIER COMPANIES</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.500  4/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>393657AH4</ns1:cusip>
		<ns1:value>29117</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>22528000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>HARMONIC INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 4.000 12/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>413160AB8</ns1:cusip>
		<ns1:value>17045</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>13707000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>HORIZON GLOBAL</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.750  7/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>44052WAA2</ns1:cusip>
		<ns1:value>14640</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>16000000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>HORNBECK OFFSHORE SERVICES  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.500  9/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>440543AN6</ns1:cusip>
		<ns1:value>1069</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1605000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>TELIGENT INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.750 12/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>449575AB5</ns1:cusip>
		<ns1:value>13999</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>13912000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ICONIX BRAND GROUP  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.500  3/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>451055AF4</ns1:cusip>
		<ns1:value>5623</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>5880000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>INTEGRATED DEVICE TECH</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 0.875 11/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>458118AC0</ns1:cusip>
		<ns1:value>403</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>400000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>INTEL CORP</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>SDCV 12/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>458140AD2</ns1:cusip>
		<ns1:value>39023</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>28680000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>INTEL CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>SDCV 3.250  8/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>458140AF7</ns1:cusip>
		<ns1:value>60883</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>34802000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>INTERDIGITAL  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.500  3/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>458660AD9</ns1:cusip>
		<ns1:value>5218</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>4000000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>JANUS CAPITAL GROUP INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 0.750  7/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>47102XAH8</ns1:cusip>
		<ns1:value>70074</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>53541000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>KEYW HOLDING CORP.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.500  7/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>493723AA8</ns1:cusip>
		<ns1:value>8814</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>9110000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>LAM RESEARCH CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.250  5/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>512807AL2</ns1:cusip>
		<ns1:value>2538</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1200000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>LIBERTY MEDIA</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>DEB 3.750  2/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>530715AL5</ns1:cusip>
		<ns1:value>806</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1310000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>LIBERTY MEDIA CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.375 10/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>531229AB8</ns1:cusip>
		<ns1:value>101435</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>89323000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>MACQUARIE INFRASTRUCTURE COMPANY LLC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.875  7/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>55608BAA3</ns1:cusip>
		<ns1:value>54485</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>48458000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>MACQUARIE INFRASTRUCTURE</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.000 10/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>55608BAB1</ns1:cusip>
		<ns1:value>5428</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>5525000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>MICROCHIP TECHNOLOGY INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.625  2/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>595017AD6</ns1:cusip>
		<ns1:value>22112</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>15402000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>MODUSLINK GLOBAL SOLUTIONS  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 5.250  3/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>60786LAB3</ns1:cusip>
		<ns1:value>658</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>700000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>MOLINA HEALTHCARE INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>DBCV 1.625  8/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>60855RAD2</ns1:cusip>
		<ns1:value>25940</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>24400000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>NATIONAL HEALTH INVESTORS  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.250  4/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>63633DAE4</ns1:cusip>
		<ns1:value>23542</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>21217000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>PDL BIOPHARMA INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 4.000  2/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>69329YAF1</ns1:cusip>
		<ns1:value>2067</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>2080000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>PDL BIOPHARMA INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.750 12/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>69329YAG9</ns1:cusip>
		<ns1:value>8389</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>9560000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>PALO ALTO NETWORKS  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 7/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>697435AB1</ns1:cusip>
		<ns1:value>17145</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>14400000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>PERNIX THERAPEUTICS HOLDINGS</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>DBCV 4.250  4/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>71426VAK4</ns1:cusip>
		<ns1:value>550</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>2000000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>PORTFOLIO RECOVERY ASSOCIATES  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.000  8/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>73640QAB1</ns1:cusip>
		<ns1:value>21844</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>24173000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>PRICELINE.COM</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.000  3/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>741503AQ9</ns1:cusip>
		<ns1:value>19071</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>10132000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>PRICELINE.COM</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 0.350  6/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>741503AS5</ns1:cusip>
		<ns1:value>4690</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>3290000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>PRICELINE.COM</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 0.900  9/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>741503AX4</ns1:cusip>
		<ns1:value>65169</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>57990000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>PROSPECT CAPITAL CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 4.750  4/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>74348TAQ5</ns1:cusip>
		<ns1:value>39855</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>40409000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>QUANTUM CORP</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 4.500 11/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>747906AJ4</ns1:cusip>
		<ns1:value>1493</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1500000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>RPM INTERNATIONAL  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.250 12/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>749685AT0</ns1:cusip>
		<ns1:value>54886</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>45834000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ARCONIC INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.625 10/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>74973WAB3</ns1:cusip>
		<ns1:value>88684</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>75993000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>REDWOOD TRUST  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 5.625 11/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>749772AB5</ns1:cusip>
		<ns1:value>926</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>900000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>RED HAT  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 0.250 10/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>756577AD4</ns1:cusip>
		<ns1:value>55003</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>42328000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>RESOURCE CAPITAL CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 8.000  1/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>76120WAB0</ns1:cusip>
		<ns1:value>4811</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>4705000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ROYAL GOLD  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.875  6/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>780287AA6</ns1:cusip>
		<ns1:value>20751</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>19658000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SAFEGUARD SCIENTIFICS</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>DBCV 5.250  5/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>786449AK4</ns1:cusip>
		<ns1:value>2492</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>2450000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SALESFORCE.COM  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 0.250  4/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>79466LAD6</ns1:cusip>
		<ns1:value>66904</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>51925000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SEACOR HOLDING INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.000 11/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>81170YAB5</ns1:cusip>
		<ns1:value>2316</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>2585000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SILVER STANDARD RESOURCES INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.875  2/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>82823LAC0</ns1:cusip>
		<ns1:value>15896</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>16200000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>TERRAVIA HOLDINGS</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 6.000  2/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>83415TAB7</ns1:cusip>
		<ns1:value>4690</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>7160000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>TERRAVIA HOLDINGS</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 5.000 10/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>83415TAC5</ns1:cusip>
		<ns1:value>6592</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>15510000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SPECTRANETICS CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>MTNF 2.625  6/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>84760CAA5</ns1:cusip>
		<ns1:value>12272</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>10671000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>TEVA PHARM</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>DBCV 0.250  2/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>88163VAE9</ns1:cusip>
		<ns1:value>98636</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>92133000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>TRINITY INDUSTRIES  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.875  6/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>896522AF6</ns1:cusip>
		<ns1:value>44783</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>36670000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>VITAMIN SHOPPE INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.250 12/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>92849EAB7</ns1:cusip>
		<ns1:value>6143</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>7180000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>WEBMD HEALTH CORP.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.500  1/3</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>94770VAF9</ns1:cusip>
		<ns1:value>97</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>95000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>WEBMD HEALTH CORP.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.500 12/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>94770VAK8</ns1:cusip>
		<ns1:value>3586</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>3021000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>WORKDAY  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.500  7/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>98138HAD3</ns1:cusip>
		<ns1:value>43356</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>35338000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SHIP FINANCE INTERNATIONAL</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 5.750 10/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>G81075AF3</ns1:cusip>
		<ns1:value>1344</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1350000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
</ns1:informationTable>
