<?xml version="1.0" encoding="UTF-8" standalone="yes"?>
<ns1:informationTable xmlns:ns1="http://www.sec.gov/edgar/document/thirteenf/informationtable">
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>AMERICAN INTERNATIONAL GROUP</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>*W EXP 01/19/202</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>026874156</ns1:cusip>
		<ns1:value>16300</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>744980</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>744980</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>AURICO GOLD INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>05155C105</ns1:cusip>
		<ns1:value>416</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>150000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>150000</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>BANK OF AMERICA</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>*W EXP 01/16/201</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>060505146</ns1:cusip>
		<ns1:value>621</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>105765</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>105765</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>BANK OF AMERICA</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>7.25 CNV PFD L</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>060505682</ns1:cusip>
		<ns1:value>382</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>330</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>330</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>BLACKROCK DEBT STRATEGIES FUND INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>09255R103</ns1:cusip>
		<ns1:value>697</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>186921</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>186921</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>CUMULUS MEDIA INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>CL A</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>231082108</ns1:cusip>
		<ns1:value>4854</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1965000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>1965000</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>DIREXION DAILY GOLD MINERS INDEX BULL 3X</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>DAILY GOLD MINER</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>25459Y389</ns1:cusip>
		<ns1:value>565</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>60000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>60000</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>DURECT CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>266605104</ns1:cusip>
		<ns1:value>993</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>520000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>520000</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>EASTMAN KODAK</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>*W EXP 09/03/201</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>277461133</ns1:cusip>
		<ns1:value>71</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>13144</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>13144</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>EASTMAN KODAK</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>*W EXP 09/03/201</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>277461141</ns1:cusip>
		<ns1:value>59</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>13144</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>13144</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>EASTMAN KODAK COMPANY</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM NEW</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>277461406</ns1:cusip>
		<ns1:value>3734</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>196618</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>196618</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>EATON VANCE LIMITED DURATION INCOME FUND</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>27828H105</ns1:cusip>
		<ns1:value>2904</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>201785</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>201785</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>EMMIS COMMUNICATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>CL A</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>291525103</ns1:cusip>
		<ns1:value>2149</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1079897</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>1079897</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>EMMIS COMMUNICATIONS CORP</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>PFD CV SER A</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>291525202</ns1:cusip>
		<ns1:value>5663</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>443270</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>443270</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>GENERAL MOTORS CORP </ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>*W EXP 07/10/201</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>37045V126</ns1:cusip>
		<ns1:value>17665</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>898988</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>898988</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>IRIDIUM COMMUNICATIONS</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>PERP PFD CNV B</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>46269C409</ns1:cusip>
		<ns1:value>4981</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>14000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>14000</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>JP MORGAN CHASE &amp; CO.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>*W EXP 10/28/201</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>46634E114</ns1:cusip>
		<ns1:value>5951</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>270398</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>270398</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>KEYCORP</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>PFD 7.75  SR A</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>493267405</ns1:cusip>
		<ns1:value>7953</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>60709</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>60709</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>KINDER MORGAN ENERGY PARTNERS</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>*W EXP 05/25/201</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>49456B119</ns1:cusip>
		<ns1:value>50986</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>12435676</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>12435676</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>LIBERTY BROADBAND</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM SER C</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>530307305</ns1:cusip>
		<ns1:value>283</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>5000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>5000</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>LIBERTY MEDIA</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>CL A</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>531229102</ns1:cusip>
		<ns1:value>386</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>10000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>10000</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>LIBERTY MEDIA</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM SER C</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>531229300</ns1:cusip>
		<ns1:value>764</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>20000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>20000</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>NORTHSTAR REALTY FINANCE CORP</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM NEW</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>66704R704</ns1:cusip>
		<ns1:value>11815</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>652042</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>652042</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>NUVEEN FLOATING RATE INCOME OPPORTUNITY FUND</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM SHS</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>6706EN100</ns1:cusip>
		<ns1:value>402</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>34542</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>34542</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>NUVEEN FLOATING RATE INCOME FUND</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>67072T108</ns1:cusip>
		<ns1:value>363</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>32071</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>32071</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>NUVEEN CREDIT STRATEGIES INCOME FUND</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM SHS</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>67073D102</ns1:cusip>
		<ns1:value>2245</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>248024</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>248024</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>RADIO ONE  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>CL D NON VTG</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>75040P405</ns1:cusip>
		<ns1:value>5976</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1940169</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>1940169</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>STANLEY BLACK &amp; DECKER INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>UNIT 99/99/9999</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>854502309</ns1:cusip>
		<ns1:value>155590</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1160036</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>1160036</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SUPERNUS PHARMACEUTICALS</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>868459108</ns1:cusip>
		<ns1:value>1674</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>138429</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>138429</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>THOMPSON CREEK METALS COMPANY  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COM</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>884768102</ns1:cusip>
		<ns1:value>1337</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1013077</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>1013077</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>WELLS FARGO &amp; COMPANY</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>PERP PFD CNV A</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>949746804</ns1:cusip>
		<ns1:value>7307</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>5989</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>5989</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ACORDA THERAPEUTICS INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.750  6/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>00484MAA4</ns1:cusip>
		<ns1:value>4149</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>4055000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>AFFYMETRIX  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 4.000  7/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>00826TAH1</ns1:cusip>
		<ns1:value>450</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>205000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>AIR LEASE CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.875 12/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>00912XAK0</ns1:cusip>
		<ns1:value>11765</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>8100000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ALASKA COMMUNICATIONS SYSTEMS GROUP INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 6.250  5/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>01167PAE1</ns1:cusip>
		<ns1:value>20139</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>20498000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ALON USA ENERGY  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.000  9/1 ADDED</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>020520AB8</ns1:cusip>
		<ns1:value>10707</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>8435000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ALTRA HOLDINGS  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.750  3/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>02208RAE6</ns1:cusip>
		<ns1:value>3670</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>3160000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>JOHNSON &amp; JOHNSON</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>SDCV 7/2</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>02261WAB5</ns1:cusip>
		<ns1:value>154734</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>111689000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>AMERICAN REALTY CAPITAL PROPERTIES INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.000  8/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>02917TAA2</ns1:cusip>
		<ns1:value>978</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1000000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ANNALY MORTGAGE MANAGEMENT INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 5.000  5/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>035710AB8</ns1:cusip>
		<ns1:value>652</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>650000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ARVINMERITOR  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>FRNT 4.000  2/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>043353AH4</ns1:cusip>
		<ns1:value>1131</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1084000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>BGC PARTNERS  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 4.500  7/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>05541TAD3</ns1:cusip>
		<ns1:value>11243</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>10303000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>BPZ RESOURCES  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>MTNF 6.500  3/0 DELETED</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>055639AB4</ns1:cusip>
		<ns1:value>417</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>2605000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>BRISTOW GROUP  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.000  6/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>110394AC7</ns1:cusip>
		<ns1:value>28381</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>28212000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>BROOKDALE SENIOR LIVING INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.750  6/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>112463AA2</ns1:cusip>
		<ns1:value>2089</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1500000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>B2GOLD CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.250 10/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>11777QAB6</ns1:cusip>
		<ns1:value>19689</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>22525000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>CALLAWAY GOLF COMPANY</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.750  8/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>131193AC8</ns1:cusip>
		<ns1:value>19514</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>15118000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>CHART INDUSTRIES  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.000  8/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>16115QAC4</ns1:cusip>
		<ns1:value>6387</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>6633000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>CHESAPEAKE ENERGY CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.500  5/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>165167CA3</ns1:cusip>
		<ns1:value>1545</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1620000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>CHESAPEAKE ENERGY CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.250 12/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>165167CB1</ns1:cusip>
		<ns1:value>1185</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1300000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>COLONY CAPITAL INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 5.000  4/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>19624RAA4</ns1:cusip>
		<ns1:value>1916</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1695000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>COLONY CAPITAL INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.875  1/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>19624RAB2</ns1:cusip>
		<ns1:value>28312</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>26200000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>COWEN GROUP  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.000  3/1 ADDED</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>223622AB7</ns1:cusip>
		<ns1:value>12008</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>10510000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>DEALERTRACK TECHNOLOGIES INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.500  3/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>242309AB8</ns1:cusip>
		<ns1:value>39021</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>32860000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>DEPOMED  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.500  9/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>249908AA2</ns1:cusip>
		<ns1:value>2303</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1740000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>DEVELOPERS DIVERSIFIED REALTY CORP</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.750 11/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>251591AX1</ns1:cusip>
		<ns1:value>252</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>200000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ELECTRONIC ARTS INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 0.750  7/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>285512AA7</ns1:cusip>
		<ns1:value>26684</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>14390000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ENERGY XXI (BERMUDA) LTD</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.000 12/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>29274UAB7</ns1:cusip>
		<ns1:value>75</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>260000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>FXCM  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.250  6/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>302693AB2</ns1:cusip>
		<ns1:value>4715</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>6035000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>GSV CAPITAL CORP.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 5.250  9/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>36191JAB7</ns1:cusip>
		<ns1:value>1525</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1595000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>GREENBRIER COMPANIES</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.500  4/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>393657AH4</ns1:cusip>
		<ns1:value>21465</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>14087000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>HORNBECK OFFSHORE SERVICES  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.500  9/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>440543AN6</ns1:cusip>
		<ns1:value>3443</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>4270000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ICONIX BRAND GROUP  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.500  6/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>451055AE7</ns1:cusip>
		<ns1:value>4411</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>3786000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ICONIX BRAND GROUP  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.500  3/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>451055AF4</ns1:cusip>
		<ns1:value>5700</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>4775000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>INTEL CORP</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>SDCV 12/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>458140AD2</ns1:cusip>
		<ns1:value>437</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>350000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>INTEL CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>SDCV 3.250  8/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>458140AF7</ns1:cusip>
		<ns1:value>105963</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>66959000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>JANUS CAPITAL GROUP INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 0.750  7/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>47102XAH8</ns1:cusip>
		<ns1:value>29948</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>18587000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>JEFFERIES GROUP  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>DBCV 3.875 11/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>472319AG7</ns1:cusip>
		<ns1:value>8033</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>7875000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>KEYW HOLDING CORP.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.500  7/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>493723AA8</ns1:cusip>
		<ns1:value>33441</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>41000000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>KCAP FINANCIAL INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 8.750  3/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>500233AB7</ns1:cusip>
		<ns1:value>31047</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>28305000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>LABORATORY CORP OF AMER HLDGS</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 9/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>50540RAG7</ns1:cusip>
		<ns1:value>102488</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>60465000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>LAM RESEARCH CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 0.500  5/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>512807AJ7</ns1:cusip>
		<ns1:value>1923</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1605000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>LIBERTY MEDIA</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>DEB 3.750  2/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>530715AL5</ns1:cusip>
		<ns1:value>542</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>860000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>LIBERTY MEDIA</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.375 10/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>531229AB8</ns1:cusip>
		<ns1:value>101509</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>100753000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>MGIC INVESTMENT CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 5.000  5/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>552848AD5</ns1:cusip>
		<ns1:value>312</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>280000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>MGM MIRAGE</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 4.250  4/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>55303QAE0</ns1:cusip>
		<ns1:value>31622</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>27899000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>MACQUARIE INFRASTRUCTURE COMPANY LLC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.875  7/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>55608BAA3</ns1:cusip>
		<ns1:value>9555</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>8055000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>MEDICINES COMPANY</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>DBCV 1.375  6/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>584688AC9</ns1:cusip>
		<ns1:value>37288</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>31400000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>MICRON TECHNOLOGY  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.000 11/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>595112AY9</ns1:cusip>
		<ns1:value>11714</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>10595000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>MOLYCORP  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.250  6/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>608753AA7</ns1:cusip>
		<ns1:value>205</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>2415000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>MOLYCORP  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 6.000  9/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>608753AF6</ns1:cusip>
		<ns1:value>2033</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>25408000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>MOLYCORP  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 5.500  2/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>608753AH2</ns1:cusip>
		<ns1:value>1379</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>17235000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>NEWMONT MINING CORP</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.625  7/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>651639AJ5</ns1:cusip>
		<ns1:value>19675</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>19125000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>NUANCE COMMUNICATIONS  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.750 11/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>67020YAF7</ns1:cusip>
		<ns1:value>1245</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1250000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>NVIDIA CORP</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.000 12/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>67066GAC8</ns1:cusip>
		<ns1:value>43142</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>36600000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>OMNICARE  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.500  2/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>681904AQ1</ns1:cusip>
		<ns1:value>438</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>360000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>PDL BIOPHARMA INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 4.000  2/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>69329YAF1</ns1:cusip>
		<ns1:value>9475</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>9870000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>PORTFOLIO RECOVERY ASSOCIATES  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.000  8/0 ADDED</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>73640QAB1</ns1:cusip>
		<ns1:value>17588</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>16285000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>PRICELINE.COM</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>DEBT 1.000  3/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>741503AQ9</ns1:cusip>
		<ns1:value>48616</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>36179000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>PRICELINE.COM</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 0.350  6/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>741503AS5</ns1:cusip>
		<ns1:value>4258</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>3715000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>PROSPECT CAPITAL CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 5.375 10/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>74348TAK8</ns1:cusip>
		<ns1:value>6097</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>5985000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>PROSPECT CAPITAL CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 5.750  3/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>74348TAL6</ns1:cusip>
		<ns1:value>7271</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>7111000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>PROSPECT CAPITAL CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 5.875  1/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>74348TAM4</ns1:cusip>
		<ns1:value>407</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>400000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>RTI INTERNATIONAL METALS  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.625 10/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>74973WAB3</ns1:cusip>
		<ns1:value>437</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>380000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>RAYONIER INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 4.500  8/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>75508AAC0</ns1:cusip>
		<ns1:value>107847</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>91785000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>RESOURCE CAPITAL CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 8.000  1/1 ADDED</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>76120WAB0</ns1:cusip>
		<ns1:value>19375</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>20000000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ROYAL GOLD  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.875  6/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>780287AA6</ns1:cusip>
		<ns1:value>77502</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>75245000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SAFEGUARD SCIENTIFICS </ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>DBCV 5.250  5/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>786449AK4</ns1:cusip>
		<ns1:value>3173</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>2650000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SALESFORCE.COM  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 0.250  4/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>79466LAD6</ns1:cusip>
		<ns1:value>521</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>435000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SANDISK CORP</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 0.500 10/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>80004CAF8</ns1:cusip>
		<ns1:value>4801</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>4780000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SEACOR HOLDING INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.000 11/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>81170YAB5</ns1:cusip>
		<ns1:value>2728</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>3145000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SEACOR HOLDING INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.500 12/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>811904AM3</ns1:cusip>
		<ns1:value>8564</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>8345000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SEQUENOM INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 5.000 10/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>817337AB4</ns1:cusip>
		<ns1:value>15892</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>15180000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SERVICESOURCE INTERNATIONAL INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.500  8/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>81763UAB6</ns1:cusip>
		<ns1:value>1189</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1580000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SOLAZYME INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 6.000  2/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>83415TAB7</ns1:cusip>
		<ns1:value>5097</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>8620000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SOLAZYME INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 5.000 10/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>83415TAC5</ns1:cusip>
		<ns1:value>7298</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>15590000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SPECTRANETICS CORPORATION</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>MTNF 2.625  6/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>84760CAA5</ns1:cusip>
		<ns1:value>932</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>720000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SPIRIT REALTY CAPITAL  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.875  5/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>84860WAA0</ns1:cusip>
		<ns1:value>1944</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1940000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>STILLWATER MINING CO.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.750 10/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>86074QAL6</ns1:cusip>
		<ns1:value>65680</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>57425000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SYNCHRONOSS TECHNOLOGIES  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 0.750  8/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>87157BAA1</ns1:cusip>
		<ns1:value>3491</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>3000000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>TTM TECHNOLOGIES  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 3.250  5/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>87305RAC3</ns1:cusip>
		<ns1:value>558</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>555000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>TESLA MOTORS  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.250  3/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>88160RAC5</ns1:cusip>
		<ns1:value>1689</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>2000000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>TEVA PHARM</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>DBCV 0.250  2/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>88163VAE9</ns1:cusip>
		<ns1:value>149528</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>100692000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>TOLL BROTHERS  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 0.500  9/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>88947EAM2</ns1:cusip>
		<ns1:value>3632</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>3445000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>UTI WORLDWIDE</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 4.500  3/0 ADDED</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>90349LAB0</ns1:cusip>
		<ns1:value>11928</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>10770000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>UNITED STATES STEEL CORP</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.750  4/0</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>912909AH1</ns1:cusip>
		<ns1:value>35510</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>29180000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ANTHEM  INC.</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.750 10/1 ADDED</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>94973VBG1</ns1:cusip>
		<ns1:value>76033</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>36820000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>XILINX  INC</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 2.625  6/1</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>983919AF8</ns1:cusip>
		<ns1:value>72986</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>49315000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>YANDEX NV</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>NOTE 1.125 12/1 ADDED</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>98474TAB3</ns1:cusip>
		<ns1:value>826</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>1000000</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>PRN</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>0</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
</ns1:informationTable>
