XML 37 R27.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.20.2
Fair Value of Financial Instruments (Tables)
 6 Months Ended
Jun. 30, 2020
Fair Value of Financial Instruments  
Schedule of estimated fair value of financial instruments included in consolidated financial statements

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

June 30, 2020

 

December 31, 2019

 

 

 

Carrying

 

Estimated Fair Value

 

Carrying

 

Estimated Fair Value

 

 

 

Amount

 

Level 1

 

Level 2

 

Level 3

 

Amount

 

Level 1

 

Level 2

 

Level 3

 

Assets

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

43,002

 

$

43,002

 

$

 —

 

$

 —

 

$

24,666

 

$

24,666

 

$

 —

 

$

 —

 

Restricted cash

 

 

5,326

 

 

5,326

 

 

 —

 

 

 —

 

 

12,466

 

 

12,466

 

 

 —

 

 

 —

 

Mortgage loans held-for-sale

 

 

29,419

 

 

 —

 

 

29,419

 

 

 —

 

 

782,143

 

 

 —

 

 

782,143

 

 

 —

 

Mortgage servicing rights

 

 

279

 

 

 —

 

 

 —

 

 

279

 

 

41,470

 

 

 —

 

 

 —

 

 

41,470

 

Derivative assets, lending, net (1)

 

 

1,799

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,799

 

 

7,791

 

 

 —

 

 

 —

 

 

7,791

 

Securitized mortgage collateral

 

 

2,225,422

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,225,422

 

 

2,628,064

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,628,064

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liabilities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Warehouse borrowings

 

$

1,571

 

$

 —

 

$

1,571

 

$

 —

 

$

701,563

 

$

 —

 

$

701,563

 

$

 —

 

MSR advance financing

 

 

448

 

 

 —

 

 

 —

 

 

448

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Convertible notes

 

 

24,839

 

 

 —

 

 

 —

 

 

24,839

 

 

24,996

 

 

 —

 

 

 —

 

 

24,996

 

Long-term debt

 

 

41,811

 

 

 —

 

 

 —

 

 

41,811

 

 

45,434

 

 

 —

 

 

 —

 

 

45,434

 

Securitized mortgage borrowings

 

 

2,213,863

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,213,863

 

 

2,619,210

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,619,210

 

Derivative liabilities, lending, net (2)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

651

 

 

 —

 

 

651

 

 

 —

 

(1)

Represents IRLCs and are included in other assets in the accompanying consolidated balance sheets.

(2)

Represents Hedging Instruments and are included in other liabilities in the accompanying consolidated balance sheets.
Schedule of assets and liabilities that are measured at estimated fair value on recurring basis

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Recurring Fair Value Measurements

 

 

 

June 30, 2020

 

December 31, 2019

 

 

    

Level 1

    

Level 2

    

Level 3

    

Level 1

    

Level 2

    

Level 3

 

Assets

   

 

    

   

 

    

   

 

    

   

 

    

   

 

    

   

 

    

 

Mortgage loans held-for-sale

 

$

 —

 

$

29,419

 

$

 —

 

$

 —

 

$

782,143

 

$

 —

 

Derivative assets, lending, net (1)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,799

 

 

 —

 

 

 —

 

 

7,791

 

Mortgage servicing rights

 

 

 —

 

 

 —

 

 

279

 

 

 —

 

 

 —

 

 

41,470

 

Securitized mortgage collateral

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,225,422

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,628,064

 

Total assets at fair value

 

$

 —

 

$

29,419

 

$

2,227,500

 

$

 —

 

$

782,143

 

$

2,677,325

 

Liabilities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Securitized mortgage borrowings

 

$

 —

 

$

 —

 

$

2,213,863

 

$

 —

 

$

 —

 

$

2,619,210

 

Long-term debt

 

 

 —

 

 

 —

 

 

41,811

 

 

 —

 

 

 —

 

 

45,434

 

Derivative liabilities, lending, net (2)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

651

 

 

 —

 

Total liabilities at fair value

 

$

 —

 

$

 —

 

$

2,255,674

 

$

 —

 

$

651

 

$

2,664,644

 

(1)

At June 30, 2020, derivative assets, lending, net included $1.8 million in IRLCs and is included in other assets in the accompanying consolidated balance sheets. At December 31, 2019, derivative assets, lending, net included $7.8 million in IRLCs and is included in other assets in the accompanying consolidated balance sheets.

(2)

At June 30, 2020 and December 31, 2019, derivative liabilities, lending, net are included in other liabilities in the accompanying consolidated balance sheets.

 

 

 

Schedule of reconciliation for all assets and liabilities measured at estimated fair value on recurring basis using significant unobservable inputs (Level 3)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Level 3 Recurring Fair Value Measurements

 

 

For the Three Months Ended June 30, 2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest

 

 

 

 

 

 

Securitized

 

Securitized

 

Mortgage

 

rate lock

 

Long-

 

 

 

mortgage

 

mortgage

 

servicing

 

commitments,

 

term

 

 

 

collateral

 

borrowings

 

rights

 

net

 

debt

 

Fair value, March 31, 2020

  

$

2,248,813

  

$

(2,238,208)

  

$

24,328

  

$

863

  

$

(39,632)

  

Total gains (losses) included in earnings:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest income (1)

 

 

6,915

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Interest expense (1)

 

 

 —

 

 

(24,005)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(157)

 

Change in fair value

 

 

74,961

 

 

(77,277)

 

 

(3,111)

 

 

936

 

 

(4,208)

 

Change in instrument specific credit risk

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,186

(2)

Total gains (losses) included in earnings

 

 

81,876

 

 

(101,282)

 

 

(3,111)

 

 

936

 

 

(2,179)

 

Transfers in and/or out of Level 3

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Purchases, issuances and settlements:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Purchases

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Issuances

 

 

 —

 

 

 —

 

 

64

 

 

 —

 

 

 —

 

Settlements

 

 

(105,267)

 

 

125,627

 

 

(21,002)

 

 

 —

 

 

 —

 

Fair value, June 30, 2020

 

$

2,225,422

 

$

(2,213,863)

 

$

279

 

$

1,799

 

$

(41,811)

 

(1)

Amounts primarily represent accretion to recognize interest income and interest expense using effective yields based on estimated fair values for trust assets and trust liabilities. Net interest income, including cash received and paid, was $2.0 million for three months ended June 30, 2020. The difference between accretion of interest income and expense and the amounts of interest income and expense recognized in the consolidated statements of operations and comprehensive (loss) earnings is primarily from contractual interest on the securitized mortgage collateral and borrowings.

(2)

Amount represents the change in instrument specific credit risk in other comprehensive (loss) earnings in the consolidated statements of operations and comprehensive (loss) earnings and is included in unrealized (losses) gains still held for long-term debt.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Level 3 Recurring Fair Value Measurements

 

 

For the Three Months Ended June 30, 2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest

 

 

 

 

 

Securitized

 

Securitized

 

Mortgage

 

rate lock

 

Long-

 

 

 

mortgage

 

mortgage

 

servicing

 

commitments,

 

term

 

 

 

collateral

 

borrowings

 

rights

 

net

 

debt

 

Fair value, March 31, 2019

  

$

3,054,720

  

$

(3,051,736)

  

$

59,823

 

$

3,164

 

$

(44,561)

 

Total gains (losses) included in earnings:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest income (1)

 

 

3,950

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Interest expense (1)

 

 

 —

 

 

(10,198)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(108)

 

Change in fair value

 

 

40,558

 

 

(37,445)

 

 

(9,881)

 

 

5,285

 

 

388

 

Change in instrument specific credit risk

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

371

(2)

Total gains (losses) included in earnings

 

 

44,508

 

 

(47,643)

 

 

(9,881)

 

 

5,285

 

 

651

 

Transfers in and/or out of Level 3

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Purchases, issuances and settlements:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Purchases

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Issuances

 

 

 —

 

 

 —

 

 

416

 

 

 —

 

 

 —

 

Settlements

 

 

(178,379)

 

 

184,223

 

 

(12)

 

 

 —

 

 

 —

 

Fair value, June 30, 2019

 

$

2,920,849

 

$

(2,915,156)

 

$

50,346

 

$

8,449

 

$

(43,910)

 

(1)

Amounts primarily represent accretion to recognize interest income and interest expense using effective yields based on estimated fair values for trust assets and trust liabilities. Net interest income, including cash received and paid, was $2.2 million for three months ended June 30, 2019. The difference between accretion of interest income and expense and the amounts of interest income and expense recognized in the consolidated statements of operations is primarily from contractual interest on the securitized mortgage collateral and borrowings.

(2)

Amount represents the change in instrument specific credit risk in other comprehensive (loss) earnings in the consolidated statements of operations and comprehensive (loss) earnings.

 

The following tables present reconciliations for all assets and liabilities measured at estimated fair value on a recurring basis using significant unobservable inputs (Level 3) for the six months ended June 30, 2020 and 2019:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Level 3 Recurring Fair Value Measurements

 

 

For the Six Months Ended June 30, 2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest

 

 

 

 

 

 

Securitized

 

Securitized

 

Mortgage

 

rate lock

 

Long-

 

 

 

mortgage

 

mortgage

 

servicing

 

commitments,

 

term

 

 

    

collateral

    

borrowings

    

rights

    

net

    

debt

    

Fair value, December 31, 2019

  

$

2,628,064

 

$

(2,619,210)

 

$

41,470

 

$

7,791

 

$

(45,434)

 

Total (losses) gains included in earnings:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest income (1)

 

 

2,108

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Interest expense (1)

 

 

 —

 

 

(33,931)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(318)

 

Change in fair value

 

 

(174,419)

 

 

168,007

 

 

(21,942)

 

 

(5,992)

 

 

4,828

 

Change in instrument specific credit risk

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(887)

(2)

Total (losses) gains included in earnings

 

 

(172,311)

 

 

134,076

 

 

(21,942)

 

 

(5,992)

 

 

3,623

 

Transfers in and/or out of Level 3

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Purchases, issuances and settlements:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Purchases

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Issuances

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,753

 

 

 —

 

 

 —

 

Settlements

 

 

(230,331)

 

 

271,271

 

 

(21,002)

 

 

 —

 

 

 —

 

Fair value, June 30, 2020

 

$

2,225,422

 

$

(2,213,863)

 

$

279

 

$

1,799

 

$

(41,811)

 

Unrealized (losses) gains still held (3)

 

$

(374,731)

 

$

2,620,691

 

$

279

 

$

1,799

 

$

20,189

 

 

(1)

Amounts primarily represent accretion to recognize interest income and interest expense using effective yields based on estimated fair values for trust assets and trust liabilities. Net interest income, including cash received and paid, was $4.4 million for six months ended June 30, 2020. The difference between accretion of interest income and expense and the amounts of interest income and expense recognized in the consolidated statements of operations and comprehensive (loss) earnings is primarily from contractual interest on the securitized mortgage collateral and borrowings.

(2)

Amount represents the change in instrument specific credit risk in other comprehensive (loss) earnings in the consolidated statements of operations and comprehensive (loss) earnings and is included in unrealized (losses) gains still held for long-term debt.

(3)

Represents the amount of unrealized (losses) gains relating to assets and liabilities classified as Level 3 that are still held and reflected in the fair values at June 30, 2020.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Level 3 Recurring Fair Value Measurements

 

 

For the Six Months Ended June 30, 2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest

 

 

 

 

 

Securitized

 

Securitized

 

Mortgage

 

rate lock

 

Long-

 

 

 

mortgage

 

mortgage

 

servicing

 

commitments,

 

term

 

 

    

collateral

    

borrowings

    

rights

    

net

    

debt

    

Fair value, December 31, 2018

 

$

3,157,071

  

$

(3,148,215)

  

$

64,728

 

$

3,351

 

$

(44,856)

 

Total gains (losses) included in earnings:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest income (1)

 

 

10,206

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Interest expense (1)

 

 

 —

 

 

(23,751)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(223)

 

Change in fair value

 

 

61,642

 

 

(64,685)

 

 

(16,374)

 

 

5,098

 

 

654

 

Change in instrument specific credit risk

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

515

(2)

Total gains (losses) included in earnings

 

 

71,848

 

 

(88,436)

 

 

(16,374)

 

 

5,098

 

 

946

 

Transfers in and/or out of Level 3

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Purchases, issuances and settlements:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Purchases

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Issuances

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,999

 

 

 —

 

 

 —

 

Settlements

 

 

(308,070)

 

 

321,495

 

 

(7)

 

 

 —

 

 

 —

 

Fair value, June 30, 2019

 

$

2,920,849

 

$

(2,915,156)

 

$

50,346

 

$

8,449

 

$

(43,910)

 

Unrealized (losses) gains still held (3)

 

$

(263,682)

 

$

2,492,202

 

$

50,346

 

$

8,449

 

$

18,090

 

(1)

Amounts primarily represent accretion to recognize interest income and interest expense using effective yields based on estimated fair values for trust assets and trust liabilities. Net interest income, including cash received and paid, was $4.2 million for the six months ended June 30, 2019. The difference between accretion of interest income and expense and the amounts of interest income and expense recognized in the consolidated statements of operations and comprehensive (loss) earnings is primarily from contractual interest on the securitized mortgage collateral and borrowings.

(2)

Amount represents the change in instrument specific credit risk in other comprehensive (loss) earnings in the consolidated statements of operations and comprehensive (loss) earnings as required by the adoption of ASU 2016-01 on January 1, 2018.

(3)

Represents the amount of unrealized gains (losses) relating to assets and liabilities classified as Level 3 that are still held and reflected in the fair values at June 30, 2019.

 

Schedule of quantitative information about the valuation techniques and unobservable inputs applied to Level 3 fair value measurements for financial instruments measured at fair value on a recurring and non-recurring basis

 

The following table presents quantitative information about the valuation techniques and unobservable inputs applied to Level 3 fair value measurements for financial instruments measured at fair value on a recurring and nonrecurring basis at June 30, 2020:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Estimated

 

Valuation

 

Unobservable

 

Range of

 

Weighted

 

Financial Instrument

    

Fair Value

    

Technique

    

Input

    

Inputs

    

Average

 

Assets and liabilities backed by real estate

    

 

 

    

 

    

 

    

 

 

 

 

Securitized mortgage collateral, and

 

$

2,225,422

 

Discounted Cash Flow

 

Prepayment rates

 

4.5 - 33.8

%  

10.3

%

Securitized mortgage borrowings

 

 

(2,213,863)

 

 

 

Default rates

 

0.02 - 24.0

%  

2.5

%

 

 

 

 

 

 

 

Loss severities

 

0.13 - 98.9

%  

63.5

%

 

 

 

 

 

 

 

Discount rates

 

2.8 - 25.0

%  

4.2

%

Other assets and liabilities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mortgage servicing rights

 

$

279

 

Market pricing

 

Indicative bid

 
100

%  

100

%

Derivative assets - IRLCs, net

 

 

1,799

 

Market pricing

 

Pull-through rates

 

22.9 - 96.2

%  

69.0

%

Long-term debt

 

 

(41,811)

 

Discounted Cash Flow

 

Discount rate

 

8.4

%  

8.4

%

 

Schedule of changes in recurring fair value measurements included in net loss

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Recurring Fair Value Measurements

 

 

 

Changes in Fair Value Included in Net (Loss) Earnings

 

 

 

For the Three Months Ended June 30, 2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Change in Fair Value of

 

 

 

 

 

 

Interest

 

Interest

 

Net Trust

 

Long-term

 

Other Revenue

 

Gain (Loss) on Sale

 

 

 

 

 

 

Income (1)

 

Expense (1)

 

Assets

 

Debt

 

and Expense

 

of Loans, net

 

     Total     

 

Securitized mortgage collateral

 

$

6,915

 

$

 —

 

$

74,961

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

81,876

 

Securitized mortgage borrowings

 

 

 —

 

 

(24,005)

 

 

(77,277)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(101,282)

 

Long-term debt

 

 

 —

 

 

(157)

 

 

 —

 

 

(4,208)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(4,365)

 

Mortgage servicing rights (2)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(3,111)

 

 

 —

 

 

(3,111)

 

Mortgage loans held-for-sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

22,291

 

 

22,291

 

Derivative assets — IRLCs

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

936

 

 

936

 

Derivative liabilities — Hedging Instruments

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Total

 

$

6,915

 

$

(24,162)

 

$

(2,316)

 

$

(4,208)

 

$

(3,111)

 

$

23,227

 

$

(3,655)

 

(1)

Amounts primarily represent accretion to recognize interest income and interest expense using effective yields based on estimated fair values for trust assets and trust liabilities.

(2)

Included in loss on MSRs, net in the consolidated statements of operations and comprehensive (loss) earnings.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Recurring Fair Value Measurements

 

 

 

Changes in Fair Value Included in Net (Loss) Earnings

 

 

 

For the Three Months Ended June 30, 2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Change in Fair Value of

 

 

 

 

 

 

Interest

 

Interest

 

Net Trust

 

Long-term

 

Other Revenue

 

Gain (Loss) on Sale

 

 

 

 

 

 

Income (1)

 

Expense (1)

 

Assets

 

Debt

 

and Expense

 

of Loans, net

 

Total

 

Securitized mortgage collateral

 

$

3,950

 

$

 —

 

$

40,558

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

44,508

 

Securitized mortgage borrowings

 

 

 —

 

 

(10,198)

 

 

(37,445)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(47,643)

 

Long-term debt

 

 

 —

 

 

(108)

 

 

 —

 

 

388

 

 

 —

 

 

 —

 

 

280

 

Mortgage servicing rights (2)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(9,881)

 

 

 —

 

 

(9,881)

 

Mortgage loans held-for-sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

4,864

 

 

4,864

 

Derivative assets — IRLCs

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

5,285

 

 

5,285

 

Derivative liabilities — Hedging Instruments

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(110)

 

 

(110)

 

Total

 

$

3,950

 

$

(10,306)

 

$

3,113

 

$

388

 

$

(9,881)

 

$

10,039

 

$

(2,697)

 

(1)

Amounts primarily represent accretion to recognize interest income and interest expense using effective yields based on estimated fair values for trust assets and trust liabilities.

(1)

Included in loss on MSRs, net in the consolidated statements of operations and comprehensive (loss) earnings.

 

The following tables present the changes in recurring fair value measurements included in net (loss) earnings for the six months ended June 30, 2020 and 2019:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Recurring Fair Value Measurements

 

 

 

Changes in Fair Value Included in Net (Loss) Earnings

 

 

 

For the Six Months Ended June 30, 2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Change in Fair Value of

 

 

 

 

 

 

Interest

 

Interest

 

Net Trust

 

Long-term

 

Other Income

 

Gain (Loss) on Sale

 

 

 

 

 

 

Income (1)

 

Expense (1)

 

Assets

 

Debt

 

and Expense

 

of Loans, net

 

     Total     

 

Securitized mortgage collateral

 

$

2,108

 

$

 —

 

$

(174,419)

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

(172,311)

 

Securitized mortgage borrowings

 

 

 —

 

 

(33,931)

 

 

168,007

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

134,076

 

Long-term debt

 

 

 —

 

 

(318)

 

 

 —

 

 

4,828

 

 

 —

 

 

 —

 

 

4,510

 

Mortgage servicing rights (2)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(21,942)

 

 

 —

 

 

(21,942)

 

Mortgage loans held-for-sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(23,202)

 

 

(23,202)

 

Derivative assets — IRLCs

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(5,992)

 

 

(5,992)

 

Derivative liabilities — Hedging Instruments

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

651

 

 

651

 

Total

 

$

2,108

 

$

(34,249)

 

$

(6,412)

(3)

$

4,828

 

$

(21,942)

 

$

(28,543)

 

$

(84,210)

 

(1)

Amounts primarily represent accretion to recognize interest income and interest expense using effective yields based on estimated fair values for trust assets and trust liabilities.

(2)

Included in loss on MSRs, net in the consolidated statements of operations and comprehensive (loss) earnings.

(3)

For the six months ended June 30, 2020, change in the fair value of net trust assets, excluding REO was $6.4 million.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Recurring Fair Value Measurements

 

 

 

Changes in Fair Value Included in Net (Loss) Earnings

 

 

 

For the Six Months Ended June 30, 2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Change in Fair Value of

 

 

 

 

 

 

Interest

 

Interest

 

Net Trust

 

Long-term

 

Other Income

 

Gain (Loss) on Sale

 

 

 

 

 

 

Income (1)

 

Expense (1)

 

Assets

 

Debt

 

and Expense

 

of Loans, net

 

Total

 

Securitized mortgage collateral

 

$

10,206

 

$

 —

 

$

61,642

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

71,848

 

Securitized mortgage borrowings

 

 

 —

 

 

(23,751)

 

 

(64,685)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(88,436)

 

Long-term debt

 

 

 —

 

 

(223)

 

 

 —

 

 

654

 

 

 —

 

 

 —

 

 

431

 

Mortgage servicing rights (2)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(16,374)

 

 

 —

 

 

(16,374)

 

Mortgage loans held-for-sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

8,334

 

 

8,334

 

Derivative assets — IRLCs

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

5,098

 

 

5,098

 

Derivative liabilities — Hedging Instruments

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(532)

 

 

(532)

 

Total

 

$

10,206

 

$

(23,974)

 

$

(3,043)

(3)

$

654

 

$

(16,374)

 

$

12,900

 

$

(19,631)

 

(1)

Amounts primarily represent accretion to recognize interest income and interest expense using effective yields based on estimated fair values for trust assets and trust liabilities.

(2)

Included in loss on MSRs, net in the consolidated statements of operations and comprehensive (loss) earnings.

(3)

For the six months ended June 30, 2019, change in the fair value of net trust assets, excluding REO was $3.0 million.

 

Schedule of information for derivative assets and liabilities - lending

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Total Gains (Losses)

 

Total Losses

 

 

Notional Amount

 

For the Three Months Ended

 

For the Six Months Ended

 

 

June 30, 

 

December 31, 

 

June 30, 

 

June 30, 

 

 

2020

 

2019

 

2020

 

2019

 

2020

 

2019

Derivative – IRLC's (1)

   

$

103,148

   

$

419,035

 

$

936

 

$

5,285

 

$

(5,992)

 

$

5,098

Derivative – TBA MBS (2)

 

 

 —

 

 

485,459

 

 

(113)

 

 

(2,410)

 

 

(10,384)

 

 

(3,886)

Derivative – Forward delivery loan commitment (3)

 

 

 —

 

 

232,530

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

(1)

Amounts included in gain (loss) on sale of loans, net within the accompanying consolidated statements of operations and comprehensive (loss) earnings.

(2)

Amounts included in gain (loss) on sale of loans, net and loss on mortgage servicing rights, net within the accompanying consolidated statements of operations and comprehensive (loss) earnings.

(3)

As of December 31, 2019, $232.5 million in mortgage loans had been allocated to forward delivery loan commitments and recorded at fair value within LHFS in the accompanying consolidated balance sheets. 

 

Schedule of financial and non-financial assets and liabilities measured using nonrecurring fair value measurements

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nonrecurring Fair Value Measurements 

 

Total Gains (Losses) (1)

 

Total Gains (1)

 

 

June 30, 2020

 

For the Three Months Ended

 

For the Six Months Ended

 

 

Level 1

 

Level 2

 

Level 3

 

June 30, 2020

 

June 30, 2020

REO (2)

    

$

 —

    

$

4,392

    

$

 —

    

$

1,452

    

$

3,165

ROU asset impairment

 

 

 —

 

 

 —

 

 

15,012

 

 

 —

 

 

(393)

(1)

Total gains (losses) reflect gains from all nonrecurring measurements during the period.

(2)

At June 30, 2020, $4.2 million of REO was within securitized mortgage trust assets. The balance represents REO at June 30, 2020, which have been impaired subsequent to foreclosure. For the three and six months ended June 30, 2020, the Company recorded $1.5 million and $3.2 million, respectively, in gains, which represent recovery of the NRV attributable to an improvement in state specific loss severities on properties held during the period which resulted in an increase to NRV. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nonrecurring Fair Value Measurements 

 

Total Losses (1)

 

Total Losses (1)

 

 

June 30, 2019

 

For the Three Months Ended

 

For the Six Months Ended

 

 

Level 1

 

Level 2

 

Level 3

 

June 30, 2019

 

June 30, 2019

REO (2)

    

$

 —

    

$

11,214

    

$

 —

    

$

(4,572)

    

$

(1,099)

(1)

Total losses reflect losses from all nonrecurring measurements during the period.

(2)

At June 30, 2019, $10.9 million of REO was within securitized mortgage trust assets. Balance represents REO at June 30, 2019, which have been impaired subsequent to foreclosure. For the three and six months ended June 30, 2019, the Company recorded $4.6 million and $1.1 million, respectively, losses related to changes in NRV of properties.  Losses represent impairment of the NRV attributable to an increase in state specific loss severities on properties held during the period which resulted in a decrease to NRV.