EX-99.2 3 tm254585d2_ex99-2.htm EXHIBIT 99.2

 

Exhibit 99.2

 

FINANCIAL REVIEW OF MAGNA INTERNATIONAL INC.

(United States dollars in millions, except per share figures) (Unaudited)

Prepared in accordance with U.S. GAAP  

 

      2022  2023  2024 
   Note  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL 
VEHICLE VOLUME STATISTICS (in millions)                                                 
North America      3.615   3.551   3.600   3.514   14.280   3.884   4.079   3.930   3.721   15.614   3.978   4.092   3.671   3.777   15.518 
Europe      3.962   3.981   3.560   4.168   15.671   4.644   4.665   3.873   4.455   17.637   4.542   4.437   3.718   4.181   16.878 
China      6.360   5.485   7.229   7.260   26.334   5.940   6.801   7.622   8.864   29.227   6.426   7.147   7.363   9.766   30.702 
Other      6.399   6.163   6.729   6.894   26.185   6.940   6.708   6.964   7.103   27.715   6.564   6.672   6.699   6.950   26.885 
Global      20.336   19.180   21.118   21.836   82.470   21.408   22.253   22.389   24.143   90.193   21.510   22.348   21.451   24.674   89.983 
Magna Steyr vehicle assembly volumes      0.026   0.032   0.026   0.028   0.112   0.034   0.027   0.023   0.021   0.105   0.022   0.019   0.015   0.016   0.072 
                                                                 
AVERAGE FOREIGN EXCHANGE RATES                                                                
1 Canadian dollar equals U.S. dollars      0.790   0.783   0.765   0.737   0.769   0.740   0.745   0.746   0.735   0.742   0.741   0.731   0.733   0.715   0.730 
1 euro equals U.S. dollars      1.123   1.064   1.006   1.019   1.053   1.073   1.089   1.088   1.076   1.082   1.085   1.076   1.099   1.066   1.082 
1 Chinese renminbi equals U.S. dollars      0.158   0.151   0.146   0.140   0.149   0.146   0.143   0.138   0.138   0.141   0.139   0.138   0.140   0.139   0.139 
                                                                 
CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (LOSS)                                                                
Sales:                                                                
Body Exteriors & Structures      4,077   3,947   3,976   4,004   16,004   4,439   4,540   4,354   4,178   17,511   4,429   4,465   4,038   4,067   16,999 
Power & Vision      3,046   2,888   2,911   3,016   11,861   3,323   3,462   3,745   3,775   14,305   3,842   3,926   3,837   3,786   15,391 
Seating Systems      1,376   1,253   1,295   1,345   5,269   1,486   1,603   1,529   1,429   6,047   1,455   1,455   1,379   1,511   5,800 
Complete Vehicles      1,275   1,403   1,213   1,330   5,221   1,626   1,526   1,185   1,201   5,538   1,383   1,242   1,159   1,402   5,186 
Corporate & Other      (132)  (129)  (127)  (127)  (515)  (201)  (149)  (125)  (129)  (604)  (139)  (130)  (133)  (138)  (540)
Sales      9,642   9,362   9,268   9,568   37,840   10,673   10,982   10,688   10,454   42,797   10,970   10,958   10,280   10,628   42,836 
                                                                 
Costs and expenses:                                                                
Cost of goods sold      8,400   8,259   8,126   8,403   33,188   9,416   9,544   9,264   8,961   37,185   9,642   9,494   8,828   9,073   37,037 
Selling, general and administrative      386   410   387   477   1,660   488   505   491   566   2,050   516   523   487   535   2,061 
Equity income      (20)  (25)  (27)  (17)  (89)  (33)  (36)  (40)  (3)  (112)  (34)  (9)  (13)  (45)  (101)
                                                                 
Adjusted EBITDA      876   718   782   705   3,081   802   969   973   930   3,674   846   950   978   1,065   3,839 
Depreciation      357   348   330   338   1,373   353   353   358   372   1,436   377   373   384   376   1,510 
                                                                 
Adjusted EBIT      519   370   452   367   1,708   449   616   615   558   2,238   469   577   594   689   2,329 
Amortization of acquired intangible assets      12   12   11   11   46   12   13   32   31   88   28   28   28   28   112 
Other expense (income), net  1   61   426   23   193   703   142   86   (4)  164   388   356   68   (188)  228   464 
Interest expense, net      26   20   18   17   81   20   34   49   53   156   51   54   54   52   211 
Income (loss) from operations before income taxes      420   (88)  400   146   878   275   483   538   310   1,606   34   427   700   381   1,542 
Income tax expense      41   57   104   35   237   58   129   121   12   320   8   99   192   147   446 
Net income (loss)      379   (145)  296   111   641   217   354   417   298   1,286   26   328   508   234   1,096 
Income attributable to non-controlling interests      (15)  (11)  (7)  (16)  (49)  (8)  (15)  (23)  (27)  (73)  (17)  (15)  (24)  (31)  (87)
Net income (loss) attributable to Magna International Inc.      364   (156)  289   95   592   209   339   394   271   1,213   9   313   484   203   1,009 
                                                                 
Diluted earnings (loss) per common share     $1.22  $(0.54) $1.00  $0.33  $2.03  $0.73  $1.18  $1.37  $0.94  $4.23  $0.03  $1.09  $1.68  $0.71  $3.52 
                                                                 
Weighted average number of Common Shares outstanding during the period (in millions):      298.1   291.1   288.5   286.3   291.2   286.6   286.3   286.8   286.6   286.6   287.1   287.3   287.3   285.9   286.9 
                                                                 
NON-GAAP MEASURES                                                                
                                                                 
Adjusted EBITDA      876   718   782   705   3,081   802   969   973   930   3,674   846   950   978   1,065   3,839 
Adjusted EBIT  2   519   370   452   367   1,708   449   616   615   558   2,238   469   577   594   689   2,329 
Adjusted net income attributable to Magna International Inc.  2   393   253   317   270   1,233   329   441   419   383   1,572   311   389   369   482   1,551 
Adjusted Diluted earnings per common share  2  $1.32  $0.87  $1.10  $0.94  $4.24  $1.15  $1.54  $1.46  $1.33  $5.49  $1.08  $1.35  $1.28  $1.69  $5.41 
                                                                 
PROFITABILITY RATIOS                                                                
Selling, general and administrative /Sales      4.0%  4.4%  4.2%  5.0%  4.4%  4.6%  4.6%  4.6%  5.4%  4.8%  4.7%  4.8%  4.7%  5.0%  4.8%
Adjusted EBIT /Sales      5.4%  4.0%  4.9%  3.8%  4.5%  4.2%  5.6%  5.8%  5.3%  5.2%  4.3%  5.3%  5.8%  6.5%  5.4%
Income (loss) from operations before income taxes /Sales      4.4%  -0.9%  4.3%  1.5%  2.3%  2.6%  4.4%  5.0%  3.0%  3.8%  0.3%  3.9%  6.8%  3.6%  3.6%
Effective tax rate Reported      9.8%  -64.8%  26.0%  24.0%  27.0%  21.1%  26.7%  22.5%  3.9%  19.9%  23.5%  23.2%  27.4%  38.6%  28.9%
Excluding Other expense (income) and amortization, net of taxes and valuation allowance adjustments      17.2%  24.6%  25.3%  18.3%  21.2%  21.4%  21.6%  21.9%  18.8%  21.0%  21.5%  22.8%  27.2%  19.5%  22.7%

 

Q4 2024 Financial Review of Magna International Inc.Page 1 of 7Prepared as at 10-02-25

 

 

 

FINANCIAL REVIEW OF MAGNA INTERNATIONAL INC.

CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

(United States dollars in millions) (Unaudited)                              

 

   2022  2023  2024 
   1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q 
FUNDS EMPLOYED                                     
Current assets:                                                 
Accounts receivable   7,006   6,764   7,082   6,791   7,959   8,556   8,477   7,881   8,379   8,219   8,377   7,376 
Inventories   4,258   4,064   4,108   4,180   4,421   4,664   4,751   4,606   4,511   4,466   4,592   4,151 
Prepaid expenses and other   310   262   269   320   367   455   387   352   399   314   303   344 
    11,574   11,090   11,459   11,291   12,747   13,675   13,615   12,839   13,289   12,999   13,272   11,871 
Current liabilities:                                                 
Accounts payable   6,845   6,443   6,624   6,999   7,731   7,984   7,911   7,842   7,855   7,639   7,608   7,194 
Accrued salaries and wages   879   766   810   850   822   858   900   912   883   862   962   867 
Other accrued liabilities   2,123   2,096   1,986   2,118   2,526   2,637   2,537   2,626   2,728   2,650   2,642   2,572 
Income taxes payable (receivable)   190   136   97   93   9   (14)  33   125   132   79   176   192 
    10,037   9,441   9,517   10,060   11,088   11,465   11,381   11,505   11,598   11,230   11,388   10,825 
                                                  
Working capital   1,537   1,649   1,942   1,231   1,659   2,210   2,234   1,334   1,691   1,769   1,884   1,046 
                                                  
Investments   1,487   1,375   1,323   1,429   1,390   1,287   1,311   1,273   1,195   1,161   1,165   1,045 
Fixed assets, net   8,090   7,723   7,470   8,173   8,304   8,646   8,778   9,618   9,545   9,623   9,836   9,584 
Goodwill, other assets and intangible assets   3,544   3,353   3,280   3,576   3,640   4,733   4,726   4,962   4,646   4,709   4,865   4,532 
Operating lease right-of-use assets   1,667   1,587   1,545   1,595   1,638   1,667   1,696   1,744   1,733   1,688   1,780   1,941 
Funds employed   16,325   15,687   15,560   16,004   16,631   18,543   18,745   18,931   18,810   18,950   19,530   18,148 
FINANCING                                                 
Straight debt:                                                 
Cash and cash equivalents   (1,996)  (1,664)  (1,102)  (1,234)  (2,429)  (1,281)  (1,022)  (1,198)  (1,517)  (999)  (1,061)  (1,247)
Short-term borrowings   -   -   -   8   4   150   2   511   838   848   828   271 
Long-term debt due within one year   127   105   95   654   668   1,426   1,398   819   824   65   65   708 
Long-term debt   3,501   3,408   3,325   2,847   4,500   4,159   4,135   4,175   4,549   4,863   4,916   4,134 
Current portion of operating lease liabilities   276   270   266   276   285   303   384   399   306   306   319   293 
Operating lease liabilities   1,369   1,294   1,254   1,288   1,318   1,345   1,289   1,319   1,407   1,378   1,458   1,662 
    3,277   3,413   3,838   3,839   4,346   6,102   6,186   6,025   6,407   6,461   6,525   5,821 
Long-term employee benefit liabilities   686   651   617   548   563   579   564   591   584   564   571   533 
Other long-term liabilities   374   390   397   461   451   448   453   475   471   507   339   396 
Deferred tax assets, net   (51)  (111)  (138)  (179)  (218)  (242)  (210)  (437)  (576)  (592)  (592)  (542)
    1,009   930   876   830   796   785   807   629   479   479   318   387 
Shareholders' equity   12,039   11,344   10,846   11,335   11,489   11,656   11,752   12,277   11,924   12,010   12,687   11,940 
    16,325   15,687   15,560   16,004   16,631   18,543   18,745   18,931   18,810   18,950   19,530   18,148 
                                                  
ASSET UTILIZATION RATIOS                                                 
Days in accounts receivable   65.4   65.0   68.8   63.9   67.1   70.1   71.4   67.8   68.7   67.5   73.3   62.5 
Days in accounts payable   73.3   70.2   73.4   75.0   73.9   75.3   76.9   78.8   73.3   72.4   77.6   71.4 
Inventory turnover - cost of goods sold   7.9   8.1   7.9   8.0   8.5   8.2   7.8   7.8   8.5   8.5   7.7   8.7 
Working capital turnover   25.1   22.7   19.1   31.1   25.7   19.9   19.1   31.3   25.9   24.8   21.8   40.6 
Total asset turnover   2.4   2.4   2.4   2.4   2.6   2.4   2.3   2.2   2.3   2.3   2.1   2.3 
                                                  
CAPITAL STRUCTURE                                                 
Straight debt   20.1%  21.8%  24.7%  24.0%  26.1%  32.9%  33.0%  31.8%  34.1%  34.1%  33.4%  32.1%
Long-term employee benefit liabilities, other long-term liabilities & deferred tax liabilities, net   6.2%  5.9%  5.6%  5.2%  4.8%  4.2%  4.3%  3.3%  2.5%  2.5%  1.6%  2.1%
Shareholders' equity   73.7%  72.3%  69.7%  70.8%  69.1%  62.9%  62.7%  64.9%  63.4%  63.4%  65.0%  65.8%
    100.0%  100.0%  100.0%  100.0%  100.0%  100.0%  100.0%  100.0%  100.0%  100.0%  100.0%  100.0%
                                                  
Adjusted Debt to Adjusted EBITDA   1.46x  1.48x  1.39x  1.57x  2.19x  2.19x  2.02x  1.89x  1.98x  1.90x  1.93x  1.77x
                                                  
Debt to total capitalization   30.5%  30.9%  31.3%  30.9%  37.1%  38.8%  38.0%  37.0%  39.9%  38.3%  37.4%  37.2%
                                                  
ANNUALIZED RETURNS                                                 
Adjusted Return on Invested Capital (Adjusted Annualized after-tax operating profits / Invested capital)   10.6%  7.0%  8.6%  7.6%  8.7%  11.0%  10.3%  9.6%  7.8%  9.4%  9.0%  11.8%

 

Q4 2024 Financial Review of Magna International Inc.Page 2 of 7Prepared as at 10-02-25

 

 

 

FINANCIAL REVIEW OF MAGNA INTERNATIONAL INC.

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

(United States dollars in millions) (Unaudited)

 

      2022  2023  2024 
  Note  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL 
Cash provided from (used for):                                                                
Operating activities                                                                
Net income (loss)      379   (145)  296   111   641   217   354   417   298   1,286   26   328   508   234   1,096 
Items not involving current cash flows      370   705   295   406   1,776   351   525   404   362   1,642   565   353   277   662   1,857 
       749   560   591   517   2,417   568   879   821   660   2,928   591   681   785   896   2,953 
Changes in operating assets and liabilities      (569)  (139)  (353)  739   (322)  (341)  (332)  (24)  918   221   (330)  55   (58)  1,014   681 
                                                                 
Cash provided from operating activities      180   421   238   1,256   2,095   227   547   797   1,578   3,149   261   736   727   1,910   3,634 
                                                                 
Investment activities                                                                
Fixed asset additions      (238)  (329)  (364)  (750)  (1,681)  (424)  (502)  (630)  (944)  (2,500)  (493)  (500)  (476)  (709)  (2,178)
Increase in investments, other assets and intangible assets      (64)  (80)  (125)  (186)  (455)  (101)  (96)  (176)  (189)  (562)  (125)  (170)  (115)  (207)  (617)
Net cash inflow (outflow) from disposal of facilities  1(f), 1(h)   6   -   -   -   6   (25)  -   (23)  -   (48)  4   -   78   -   82 
(Decrease) increase in public and private equity investments      (2)  (2)  (25)  -   (29)  -   (3)  (7)  (1)  (11)  (23)  2   (1)  10   (12)
Proceeds from disposition      23   40   41   20   124   19   44   32   27   122   87   57   38   37   219 
Business combinations      -   -   -   (3)  (3)  -   (1,475)  -   (29)  (1,504)  (30)  (56)  -   -   (86)
Cash used for investment activities      (275)  (371)  (473)  (919)  (2,038)  (531)  (2,032)  (804)  (1,136)  (4,503)  (580)  (667)  (476)  (869)  (2,592)
                                                                 
Financing activities                                                                
Net issues (repayments) of debt      (328)  (31)  (10)  (22)  (391)  1,636   544   (135)  (119)  1,926   757   (416)  (47)  (513)  (219)
Common Shares issued on exercise of stock options      4   -   1   3   8   6   -   8   6   20   30   -   -   -   30 
Repurchase of Common Shares      (383)  (212)  (180)  (5)  (780)  (9)  (2)  -   (2)  (13)  (3)  (2)  -   (202)  (207)
Tax withholdings on vesting of equity awards      (14)  (1)  -   -   (15)  (9)  (1)  -   (1)  (11)  (4)  (1)  -   (3)  (8)
Contributions to subsidiaries by non-controlling interests      -   5   -   -   5   -   -   -   11   11   -   -   -   -   - 
Dividends paid to non-controlling interests      -   (12)  (10)  (24)  (46)  (7)  (24)  (18)  (25)  (74)  -   (26)  (10)  (10)  (46)
Dividends paid      (133)  (130)  (125)  (126)  (514)  (132)  (129)  (128)  (133)  (522)  (134)  (134)  (138)  (133)  (539)
                                                                 
Cash provided from (used for) financing activities      (854)  (381)  (324)  (174)  (1,733)  1,485   388   (273)  (263)  1,337   646   (579)  (195)  (861)  (989)
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents      (3)  (1)  (3)  (31)  (38)  14   (51)  21   (3)  (19)  (8)  (8)  6   6   (4)
                                                                 
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents, during the period      (952)  (332)  (562)  132   (1,714)  1,195   (1,148)  (259)  176   (36)  319   (518)  62   186   49 
                                                                 
Cash and cash equivalents, beginning of period      2,948   1,996   1,664   1,102   2,948   1,234   2,429   1,281   1,022   1,234   1,198   1,517   999   1,061   1,198 
Cash and cash equivalents, end of period      1,996   1,664   1,102   1,234   1,234   2,429   1,281   1,022   1,198   1,198   1,517   999   1,061   1,247   1,247 

 

Q4 2024 Financial Review of Magna International Inc.Page 3 of 7Prepared as at 10-02-25

 

 

 

FINANCIAL REVIEW OF MAGNA INTERNATIONAL INC.  

(United States dollars in millions, except per share figures) (Unaudited)    

 

This Analyst should be read in conjunction with the audited consolidated financial statements for the year ended December 31, 2023.

 

Note 1: OTHER EXPENSE (INCOME), NET

 

Other expense (income), net consists of significant items such as: impairment charges; restructuring costs generally related to significant plant closures or consolidations; net losses (gains) on investments; gains or losses on disposal of facilities or businesses; and other items not reflective of on-going operating profit or loss. Other expense (income), net consists of:

 

      2022  2023  2024 
      1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL 
Impacts related to Fisker Inc. [“Fisker”]  [a]   38   51   7   77   173   22   13   (18)  93   110   316   19   (189)  52   198 
Restructuring activities  [b]   -   -   -   22   22   118   (35)  (1)  66   148   38   55   -   94   187 
Impairments  [c]   -   -   14   12   26   -   -   -   -   -   -   -   -   79   79 
Investment revaluations, (gains) losses on sales, and impairments  [d]   23   (1)  2   24   48   2   85   (1)  5   91   2   3   1   3   9 
Gain on business combination  [e]   -   -   -   -   -   -   -   -   -   -   -   (9)  -   -   (9)
Impairments and loss on sale of operations in Russia  [f]   -   376   -   -   376   -   -   16   -   16   -   -   -   -   - 
Veoneer AS transaction costs  [g]   -   -   -   -   -   -   23   -   -   23   -   -   -   -   - 
Loss on sale of business  [h]   -   -   -   58   58   -   -   -   -   -   -   -   -   -   - 
       61   426   23   193   703   142   86   (4)  164   388   356   68   (188)  228   464 

 

[a] Impacts related to Fisker Inc. [“Fisker”]                                                  

 

During 2024, Fisker filed for Chapter 11 bankruptcy protection in the United States and for similar protection in Austria. In connection with this, the Company recorded impairment charges on its Fisker related assets during the year, as well as charges for supplier settlements and restructurings in the first quarter of 2024. In the course of such bankruptcy proceedings, during the third quarter of 2024 the Company terminated its manufacturing agreement for the Fisker Ocean SUV and as a result the Company recognized $196 million of previously deferred revenue related to its Fisker warrants.            

 

Impairment of Fisker related assets:                          

 

During the first quarter of 2024, the Company recorded a $261 million impairment charge on its Fisker related assets including production receivables, inventory, fixed assets and other capitalized expenditures. The Company recorded an additional $19 million, $7 million and $43 million of charges in the second, third and fourth quarters of 2024, respectively, in connection with impairments and supplier settlements related to the Fisker program. For the twelve months ended December 31, 2024, total charges related to impairments, purchase obligations and supplier settlements totaled $330 million.            

 

Impairment of Fisker warrants:                          

 

Fisker issued approximately 19.5 million penny warrants to the Company to purchase common stock in connection with our agreements with Fisker for platform sharing, engineering and manufacturing of the Fisker Ocean SUV. These warrants vested during 2021 and 2022 based on specified milestones and were marked to market each quarter.  

 

During the first quarter of 2024, Magna recorded a $33 million impairment charge on these warrants reducing the value of the warrants to nil. During 2022 and 2023, the Company had revaluation losses of $173 million and $110 million on these warrants, respectively.            

 

Recognition of related deferred revenue:                          

 

When the warrants were issued and the vesting provisions realized, the Company recorded offsetting amounts to deferred revenue within other accrued liabilities and other long-term liabilities and a portion of this deferred revenue was previously recognized in income as performance obligations were satisfied. During the third quarter of 2024, the agreement for manufacturing of the Fisker Ocean SUV was terminated, and the Company recognized the remaining $196 million of deferred revenue into income.            

 

Restructuring:                         

 

In the first and fourth quarters of 2024, the Company recorded restructuring charges of $22 million and $9 million, respectively, in its Complete Vehicles segment in connection with its Fisker related assembly operations.            

 

[b] Restructuring activities                                                  

 

   2022  2023  2024 
   1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL 
Power & Vision   -   -   -   22   22   105   (44)  (1)  57   117   -   55   -   49   104 
Complete Vehicles   -   -   -   -   -   -   -   -   -   -   26   -   -   29   55 
Body Exteriors & Structures   -   -   -   -   -   13   9   -   9   31   12   -   -   16   28 
    -   -   -   22   22   118   (35)  (1)  66   148   38   55   -   94   187 

 

Restructuring charges generally related to significant plant closures and consolidations primarily in Europe and to a lesser extent in North America. In addition: during the second quarter of 2024, the Company recorded $35 million of restructuring charges associated with its acquisition of the Veoneer Active Safety Business [“Veoneer AS”]; during the second and third quarters of 2023, the Company’s Power & Vision segment recorded a $10 million and $8 million gain on the sale of a building as a result of restructuring activities, respectively; during the second quarter of 2023, the Company’s Power & Vision segment reversed $39 million of charges due to a change in the restructuring plans related to a plant closure.            

 

[c] Impairments

 

  2022  2023  2024 
   1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL 
Power & Vision   -   -   4   -   4   -   -   -   -   -   -   -   -   79   79 
Body Exteriors & Structures   -   -   10   12   22   -   -   -   -   -   -   -   -   -   - 
    -   -   14   12   26   -   -   -   -   -   -   -   -   79   79 

 

During the fourth quarter of 2024, the Company recorded an impairment charge of $79 million on fixed assets, right of use assets and intangible assets at two European facilities in its Power & Vision segment.            

 

Q4 2024 Financial Review of Magna International Inc.Page 4 of 7Prepared as at 10-02-25

 

 

 

[d] Investment revaluations, (gains) losses on sales, and impairments                                                  

 

The Company revalues its public and private equity investments and certain public company warrants every quarter. The gains and losses related to this revaluation, as well as gain and losses on disposition, are primarily recorded in Corporate. In the second quarter of 2023, the Company recorded a non-cash impairment charge of $85 million on a private equity investment and related long-term receivables within Other assets in its Corporate segment.  In the fourth quarter of 2023, the Company also recorded a non-cash impairment charge of $5 million on a private equity investment in its Power & Vision segment. In the fourth quarter of 2024, the Company recorded a non-cash impairment charge of $13 million on a private equity investment in its Corporate segment. The revaluation of Fisker warrants previously presented within Investment revaluations, (gains) losses on sales, and impairments has now been presented within Impacts related to Fisker.            

 

[e] Gain on business combination                                                  

 

During the second quarter of 2024, the Company acquired a business in the Body Exteriors & Structures segment for $5 million, resulting in a bargain purchase gain of $9 million.            

 

[f] Impairments and loss on sale of operations in Russia                                                  

 

As a result of the expected lack of future cashflows and the continuing uncertainties connected with the Russian economy, during the second quarter of 2022, the Company recorded a $376 million impairment charge related to its investment in Russia. This included net asset impairments of $173 million and a $203 million reserve against the related foreign currency translation losses that were included in accumulated other comprehensive loss. The net asset impairments consisted of $163 million and $10 million in our Body Exteriors & Structures and our Seating Systems segments, respectively.  

 

During the third quarter of 2023, the Company completed the sale of all of its investments in Russia resulting in a loss of $16 million including a net cash outflow of $23 million.            

 

[g] Veoneer AS transaction costs                                                  

 

During 2023, the Company incurred $23 million of transaction costs related to the acquisition of the Veoneer Active Safety Business.            

 

[h] Loss on sale of business                                                  

 

During the fourth quarter of 2022, the Company entered into an agreement to sell a European Power & Vision operation. Under the terms of the arrangement, the Company was contractually obligated to provide the buyer with up to $42 million of funding, resulting in a loss of $58 million. During the first quarter of 2023, the Company completed the sale of this operation which resulted in a net cash outflow of $25 million.            

 

Note 2: NON-GAAP MEASURES                                                  

 

The Company presents Adjusted EBIT (Earnings before interest, taxes, Other expense (income), net and amortization of acquired intangible assets); Adjusted Net Income (Net Income before Other expense (income), net, net of tax excluding significant income tax valuation allowance adjustments, and amortization of acquired intangible assets); Adjusted Diluted Earnings per Share; Adjusted EBIT as a percentage of sales; Adjusted Return on Invested Capital; and Adjusted Return on Equity. The Company presents these financial figures because such measures are widely used by analysts and investors in evaluating the operating performance of the Company.  However, such measures do not have any standardized meaning under U.S. generally accepted accounting principles and may not be comparable to the calculation of similar measures by other companies.            

 

The following table reconciles Income (loss) from operations before income taxes to Adjusted EBIT:                                          

 

   2022  2023  2024 
   1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL 
Income (loss) from operations before income taxes   420   (88)  400   146   878   275   483   538   310   1,606   34   427   700   381   1,542 
Exclude:                                                             
Amortization of acquired intangible assets   12   12   11   11   46   12   13   32   31   88   28   28   28   28   112 
Other expense (income), net   61   426   23   193   703   142   86   (4)  164   388   356   68   (188)  228   464 
Interest expense, net   26   20   18   17   81   20   34   49   53   156   51   54   54   52   211 
Adjusted EBIT   519   370   452   367   1,708   449   616   615   558   2,238   469   577   594   689   2,329 

 

The following table shows the calculation of Adjusted Return on Invested Capital:                                              

 

   2022  2023  2024 
   1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  FY  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  FY  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  FY 
Net income (loss)   379   (145)  296   111   641   217   354   417   298   1,286   26   328   508   234   1,096 
Add (deduct):                                                             
Interest expense, net   26   20   18   17   81   20   34   49   53   156   51   54   54   52   211 
Amortization of acquired intangible assets   12   12   11   11   46   12   13   32   31   88   28   28   28   28   112 
Other expense (income), net   61   426   23   193   703   142   86   (4)  164   388   356   68   (188)  228   464 
Tax effect on Interest expense, net, Amortization of acquired                                                             
intangible assets and Other expense, net   (19)  (34)  (11)  (32)  (96)  (38)  (4)  (14)  (46)  (103)  (93)  (32)  30   (38)  (133)
Adjustments to Deferred Tax Valuation Allowances   (29)  -   -   -   (29)  -   -   -   (47)  (47)  -   -   -   51   51 
Adjusted After-tax operating profits   430   279   337   300   1,346   353   483   480   453   1,768   368   446   432   555   1,801 
                                                              
Total Assets   28,822   27,283   26,667   27,789   27,929   30,654   31,837   31,675   32,255   30,842   32,678   31,986   32,790   31,039   32,150 
Excluding:                                                             
Cash and cash equivalents   (1,996)  (1,664)  (1,102)  (1,234)  (1,789)  (2,429)  (1,281)  (1,022)  (1,198)  (1,433)  (1,517)  (999)  (1,061)  (1,247)  (1,204)
Deferred tax assets   (464)  (491)  (488)  (491)  (471)  (506)  (535)  (527)  (621)  (536)  (753)  (807)  (811)  (819)  (762)
Less Current Liabilities   (10,440)  (9,816)  (9,878)  (10,998)  (10,307)  (12,045)  (13,358)  (13,165)  (13,234)  (12,559)  (13,566)  (12,449)  (12,600)  (12,097)  (12,789)
Excluding:                                                             
Short-term borrowing   -   -   -   8   2   4   150   2   511   135   838   848   828   271   659 
Long-term debt due within one year   127   105   95   654   287   668   1,426   1,398   819   993   824   65   65   708   496 
Current portion of operating lease liabilities   276   270   266   276   273   285   303   384   399   329   306   306   319   293   325 
Invested Capital   16,325   15,687   15,560   16,004   15,924   16,631   18,542   18,745   18,931   17,771   18,810   18,950   19,530   18,148   18,875 
                                                              
Adjusted After-tax operating profits   430   279   337   300   1,346   353   483   480   453   1,768   368   446   432   555   1,801 
Average Invested Capital   16,185   16,006   15,624   15,782   15,924   16,318   17,587   18,644   18,838   17,771   18,871   18,880   19,240   18,839   18,875 
Adjusted Return on Invested Capital   10.6%  7.0%  8.6%  7.6%  8.5%  8.7%  11.0%  10.3%  9.6%  9.9%  7.8%  9.4%  9.0%  11.8%  9.5%

 

Q4 2024 Financial Review of Magna International Inc.Page 5 of 7Prepared as at 10-02-25

 

 

 

Note 2: NON-GAAP MEASURES (Continued)

 

The following table reconciles Net income (loss) attributable to Magna International Inc. to Adjusted net income attributable to Magna International Inc.:    

 

   2022  2023  2024 
   1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL 
Net income (loss) attributable to Magna International Inc.   364   (156)  289   95   592   209   339   394   271   1,213   9   313   484   203   1,009 
Exclude:                                                             
Amortization of acquired intangible assets   10   10   9   9   38   10   11   25   25   71   22   23   22   22   89 
Impacts related to Fisker Inc. [“Fisker”]   -   -   -   -   -   -   -   -   -   -   247   15   (140)  39   161 
Investment revaluations, (gains) losses on sales, and impairments   48   38   7   75   168   18   95   (14)  74   173   1   2   3   6   12 
Restructuring activities   -   -   -   22   22   92   (26)  (2)  60   124   32   45   -   82   159 
Gain on business combination   -   -   -   -   -   -   -   -   -   -   -   (9)  -   -   (9)
Impairments and loss on sale of operations in Russia   -   361   -   -   361   -   -   16   -   16   -   -   -   -   - 
Veoneer AS transaction costs   -   -   -   -   -   -   22   -   -   22   -   -   -   -   - 
Impairments   -   -   12   12   24   -   -   -   -   -   -   -   -   79   79 
Net losses on the sale of business   -   -   -   57   57   -   -   -   -   -   -   -   -   -   - 
Adjustments to Deferred Tax Valuation Allowance [i]  (29)  -   -   -   (29)  -   -   -   (47)  (47)  -   -   -   51   51 
Adjusted net income attributable to Magna International Inc.   393   253   317   270   1,233   329   441   419   383   1,572   311   389   369   482   1,551 

 

The following table reconciles diluted earnings (loss) per common share to Adjusted diluted earnings per common share:                                    

 

   2022  2023  2024 
   1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL 
Diluted earnings (loss) per common share  $1.22  $(0.54) $1.00  $0.33  $2.03  $0.73  $1.18  $1.37  $0.95  $4.23  $0.03   1.09   1.68  $0.71  $3.52 
Exclude:                                                             
Amortization of acquired intangible assets   0.04   0.04   0.03   0.03   0.13   0.04   0.04   0.09   0.09   0.25   0.08   0.08   0.08   0.08   0.31 
Impacts related to Fisker Inc. [“Fisker”]   -   -   -   -   -   -   -   -   -   -   0.86   0.05   (0.49)  0.14   0.56 
Investment revaluations, (gains) losses on sales, and impairments   0.16   0.13   0.03   0.26   0.58   0.07   0.33   (0.06)  0.25   0.60   -   0.01   0.01   0.01   0.04 
Restructuring activities   -   -   -   0.08   0.08   0.31   (0.09)  -   0.20   0.43   0.11   0.15   -   0.29   0.55 
Gain on business combination   -   -   -   -   -   -   -   -   -   -   -   (0.03)  -   -   (0.03)
Impairments and loss on sale of operations in Russia   -   1.24   -   -   1.24   -   -   0.06   -   0.06   -   -   -   -   - 
Veoneer AS transaction costs   -   -   -   -   -   -   0.08   -   -   0.08   -   -   -   -   - 
Impairments   -   -   0.04   0.04   0.08   -   -   -   -   -   -   -   -   0.28   0.28 
Net losses on the sale of business   -   -   -   0.20   0.20   -   -   -   -   -   -   -   -   -   - 
Adjustments to Deferred Tax Valuation Allowance [i]  (0.10)  -   -   -   (0.10)  -   -   -   (0.16)  (0.16)  -   -   -   0.18   0.18 
Adjusted diluted earnings per common share  $1.32  $0.87  $1.10  $0.94  $4.24  $1.15  $1.54  $1.46  $1.33  $5.49  $1.08  $1.35  $1.28  $1.69  $5.41 

 

[i] Adjustments to Deferred Tax Valuation Allowance                                                  

 

The Company records quarterly adjustments to the valuation allowance against its deferred tax assets and liabilities in continents like North America, Europe, Asia, and South America. The net effect of these adjustments is an increase to income tax expense in the fourth quarter of 2024 and a reduction in the first quarter of 2022 and fourth quarter of 2023.        

Q4 2024 Financial Review of Magna International Inc.Page 6 of 7Prepared as at 10-02-25

 

 

 

Note 3: SEGMENTED INFORMATION

 

   2022  2023  2024 
   1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL  1st Q  2nd Q  3rd Q  4th Q  TOTAL 
Body Exteriors & Structures                                              
Sales   4,077   3,947   3,976   4,004   16,004   4,439   4,540   4,354   4,178   17,511   4,429   4,465   4,038   4,067   16,999 
Adjusted EBIT   231   194   227   200   852   272   394   358   280   1,304   298   341   273   371   1,283 
Adjusted EBIT as a percentage of sales   5.7%  4.9%  5.7%  5.0%  5.3%  6.1%  8.7%  8.2%  6.7%  7.4%  6.7%  7.6%  6.8%  9.1%  7.5%
                                                              
Power & Vision                                                             
Sales   3,046   2,888   2,911   3,016   11,861   3,323   3,462   3,745   3,775   14,305   3,842   3,926   3,837   3,786   15,391 
Adjusted EBIT   163   99   124   116   502   92   124   221   231   668   98   198   279   235   810 
Adjusted EBIT as a percentage of sales   5.4%  3.4%  4.3%  3.8%  4.2%  2.8%  3.6%  5.9%  6.1%  4.7%  2.6%  5.0%  7.3%  6.2%  5.3%
                                                              
Seating Systems                                                             
Sales   1,376   1,253   1,295   1,345   5,269   1,486   1,603   1,529   1,429   6,047   1,455   1,455   1,379   1,511   5,800 
Adjusted EBIT   50   3   37   14   104   37   67   70   44   218   52   53   51   67   223 
Adjusted EBIT as a percentage of sales   3.6%  0.2%  2.9%  1.0%  2.0%  2.5%  4.2%  4.6%  3.1%  3.6%  3.6%  3.6%  3.7%  4.4%  3.8%
                                                              
Complete Vehicles                                                             
Sales   1,275   1,403   1,213   1,330   5,221   1,626   1,526   1,185   1,201   5,538   1,383   1,242   1,159   1,402   5,186 
Adjusted EBIT   50   63   65   57   235   52   34   (5)  43   124   27   20   27   56   130 
Adjusted EBIT as a percentage of sales   3.9%  4.5%  5.4%  4.3%  4.5%  3.2%  2.2%  -0.4%  3.6%  2.2%  2.0%  1.6%  2.3%  4.0%  2.5%
                                                              
Corporate and other                                                             
Intercompany eliminations   (132)  (129)  (127)  (127)  (515)  (201)  (149)  (125)  (129)  (604)  (139)  (130)  (133)  (138)  (540)
Adjusted EBIT   25   11   (1)  (20)  15   (4)  (3)  (29)  (40)  (76)  (6)  (35)  (36)  (40)  (117)
                                                              
Total                                                             
Sales   9,642   9,362   9,268   9,568   37,840   10,673   10,982   10,688   10,454   42,797   10,970   10,958   10,280   10,628   42,836 
Adjusted EBIT   519   370   452   367   1,708   449   616   615   558   2,238   469   577   594   689   2,329 
Adjusted EBIT as a percentage of sales   5.4%  4.0%  4.9%  3.8%  4.5%  4.2%  5.6%  5.8%  5.3%  5.2%  4.3%  5.3%  5.8%  6.5%  5.4%

 

Q4 2024 Financial Review of Magna International Inc.Page 7 of 7Prepared as at 10-02-25