SEC propone prohibición al pedido de último momento

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2009-201

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La Chairman Schapiro habla sobre la práctica de pedidos negociables de último momento (en inglés):
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Washington, D.C., 17 de septiembre de 2009 — La Comisión de Valores y Bolsas propuso unánimemente hoy una reforma de ley que prohibiría la práctica de pedidos negociables de último momento.

Un pedido de último momento permite que una persona, que no ha mostrado públicamente una cotización, vea pedidos menos de un segundo antes que el público tenga la oportunidad de negociar con esos pedidos. Es posible que se perjudiquen los inversionistas que sólo tengan acceso a información mostrada como cotizaciones públicas si los participantes en el mercado pueden ver pedidos de último momento y evitar la necesidad de hacer que el pedido esté disponible públicamente.

“Es posible que los pedidos de último momento creen un mercado doble al permitir que sólo participantes escogidos tengan acceso a información acerca de los mejores precios disponibles para valores cotizados en la bolsa”, dijo Mary Schapiro, Chairman de la SEC. “Estos pedidos de último momento brindan una ventaja momentánea en el área comercial que puede producir desigualdades en los mercados y crear desestímulos a mostrar las cotizaciones.”

En la actualidad, se permiten los pedidos de último momento como consecuencia de una excepción a la Ley 602 de Regulación del NMS que exime a estos pedidos de los requisitos que generalmente se aplican a los otros pedidos. A la Comisión le preocupa que la excepción a la Ley 602 no sea ya necesaria o adecuada en el entorno actual de operaciones sumamente automatizadas.

La Comisión votó hoy unánimemente en el sentido de proponer la eliminación de la excepción de pedidos de último momento a la Ley 602. Si se adopta, la reforma propuesta prohibiría efectivamente que todos los mercados ― incluyendo las bolsas de acciones, las bolsas de opciones y los sistemas alternativos de operaciones comerciales ― muestren pedidos negociables de último momento.

En su propuesta, la Comisión busca informaciones y comentarios públicos sobre una amplia gama de asuntos relacionados con los pedidos de último momento, entre ellos los costos y beneficios asociados con la propuesta. También busca comentarios sobre si el uso de pedidos de último momento en los mercados de opciones debería evaluarse de forma diferente a su uso en los mercados de valores.

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La Comisión debe recibir los comentarios públicos a la propuesta de hoy dentro de los sesenta (60) días subsiguientes a su publicación en el Registro federal.

El texto completo de la reforma propuesta a la ley aparecerá publicado a la mayor brevedad en el sitio de Internet de la SEC.

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