EX-12 2 d333835dex12.htm RATIOS OF EARNINGS Ratios of Earnings

EXHIBIT 12

CHESAPEAKE ENERGY CORPORATION AND SUBSIDIARIES

RATIOS OF EARNINGS TO FIXED CHARGES AND COMBINED FIXED CHARGES

AND PREFERRED DIVIDENDS

 

     Years
Ended
December 31,
    Three Months
Ended
March 31,
 
     2007      2008      2009     2010     2011     2012  
     ($ in millions)  

EARNINGS:

              

Income (loss) before income taxes

and cumulative effect of accounting

change

   $ 2,347       $ 991       $ (9,288   $ 2,884      $ 2,880      $ (5

Interest expense(a)

     375         225         237        122        94        24   

(Gain)/loss on investment in equity

investees in excess of distributed

earnings

     21         40         39        (232     (154     5   

Amortization of capitalized interest

     40         74         150        212        297        84   

Loan cost amortization

     16         19         26        25        28        8   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Earnings

   $ 2,799       $ 1,349       $ (8,836   $ 3,011      $ 3,145      $ 116   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

FIXED CHARGES:

              

Interest Expense

   $ 375       $ 225       $ 237      $ 122      $ 94      $ 24   

Capitalized interest

     311         586         627        711        727        186   

Loan cost amortization

     16         19         26        25        28        8   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Fixed Charges

   $ 702       $ 830       $ 890      $ 858      $ 849      $ 218   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

PREFERRED STOCK DIVIDENDS:

              

Preferred dividend requirements

   $ 94       $ 33       $ 23      $ 111      $ 172      $ 43   

Ratio of income (loss) before

provision for taxes to

net income (loss)(b)

     1.62         1.64         1.59        1.63        1.65        0.20   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Preferred Dividends

   $ 152       $ 54       $ 37      $ 181      $ 284      $ 9   

COMBINED FIXED CHARGES AND

PREFERRED DIVIDENDS

   $ 854       $ 884       $ 927      $ 1,039      $ 1,131      $ 227   

RATIO OF EARNINGS TO FIXED

CHARGES

     4.0         1.6         (9.9     3.5        3.7        0.5   

INSUFFICIENT COVERAGE

   $       $       $ 9,726      $      $      $ 102   

RATIO OF EARNINGS TO COMBINED

FIXED CHARGES AND PREFERRED

DIVIDENDS

     3.3         1.5         (9.5     2.9        2.8        0.5   

INSUFFICIENT COVERAGE

   $       $       $ 9,763      $      $      $ 111   

 

 

(a)

Excludes the effect of unrealized gains or losses on interest rate derivatives and includes amortization of bond discount.

 

(b)

Amounts of income (loss) before provision for taxes and of net income (loss) exclude the cumulative effect of accounting change.

 

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