EX-99.2 5 d422063dex992.htm EARNINGS RELEASE FINANCIAL SUPPLEMENT - THIRD QUARTER 2012 Earnings Release Financial Supplement - Third Quarter 2012

Exhibit 99.2

 

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EARNINGS RELEASE FINANCIAL SUPPLEMENT

THIRD QUARTER 2012


JPMORGAN CHASE & CO.

TABLE OF CONTENTS

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         Page(s)    

Consolidated Results

  

Consolidated Financial Highlights

   2-3

Consolidated Statements of Income

   4

Consolidated Balance Sheets

   5

Condensed Average Balance Sheets and Annualized Yields

   6

Core Net Interest Income

   7

Reconciliation from Reported to Managed Summary

   8

Business Detail

  

Line of Business Financial Highlights — Managed Basis

   9

Investment Bank

   10-13

Retail Financial Services

   14-20

Card Services & Auto

   21-23

Commercial Banking

   24-25

Treasury & Securities Services

   26-28

Asset Management

   29-33

Corporate/Private Equity

   34-35

Credit-Related Information

   36-41

Market Risk-Related Information

   42

Supplemental Detail

  

Capital and Other Selected Balance Sheet Items

   43

Mortgage Repurchase Liability

   44

Per Share-Related Information

   45

Non-GAAP Financial Measures

   46

Glossary of Terms

   47-51

 

Page 1


JPMORGAN CHASE & CO.

CONSOLIDATED FINANCIAL HIGHLIGHTS

(in millions, except per share and ratio data)

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     QUARTERLY TRENDS     NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30,  
                                   3Q12 Change                   2012 Change    
     3Q12     2Q12     1Q12     4Q11     3Q11       2Q12         3Q11       2012     2011       2011    

SELECTED INCOME STATEMENT DATA

                    

Reported Basis

                    

Total net revenue

   $ 25,146      $ 22,180      $ 26,052      $ 21,471      $ 23,763        13     6     $  73,378        $  75,763        (3 )% 

Total noninterest expense

     15,371        14,966        18,345        14,540        15,534        3        (1     48,682        48,371        1   

Pre-provision profit

     9,775        7,214        7,707        6,931        8,229        36        19        24,696        27,392        (10

Provision for credit losses

     1,789        214        726        2,184        2,411        NM        (26     2,729        5,390        (49

NET INCOME

     5,708        4,960        4,924        3,728        4,262        15        34        15,592        15,248        2   

Managed Basis (a)

                    

Total net revenue

     25,863        22,892        26,757        22,198        24,368        13        6        75,512        77,569        (3

Total noninterest expense

     15,371        14,966        18,345        14,540        15,534        3        (1     48,682        48,371        1   

Pre-provision profit

     10,492        7,926        8,412        7,658        8,834        32        19        26,830        29,198        (8

Provision for credit losses

     1,789        214        726        2,184        2,411        NM        (26     2,729        5,390        (49

NET INCOME

     5,708        4,960        4,924        3,728        4,262        15        34        15,592        15,248        2   

PER COMMON SHARE DATA

                    

Basic earnings

     1.41        1.22        1.20        0.90        1.02        16        38        3.82        3.60        6   

Diluted earnings

     1.40        1.21        1.19        0.90        1.02        16        37        3.81        3.57        7   

Cash dividends declared (b)

     0.30        0.30        0.30        0.25        0.25               20        0.90        0.75        20   

Book value

     50.17        48.40        47.48        46.59        45.93        4        9        50.17        45.93        9   

Closing share price (c)

     40.48        35.73        45.98        33.25        30.12        13        34        40.48        30.12        34   

Market capitalization

     153,806        135,661        175,737        125,442        114,422        13        34        153,806        114,422        34   

COMMON SHARES OUTSTANDING

                    

Average: Basic

     3,803.3        3,808.9        3,818.8        3,801.9        3,859.6               (1     3,810.4        3,933.2        (3

  Diluted

     3,813.9        3,820.5        3,833.4        3,811.7        3,872.2               (2     3,822.6        3,956.5        (3

Common shares at period-end

     3,799.6        3,796.8        3,822.0        3,772.7        3,798.9                      3,799.6        3,798.9          

FINANCIAL RATIOS (d)

                    

Return on common equity (“ROE”)

     12     11     11     8     9         11     11  

Return on tangible common equity (“ROTCE”) (e)

     16        15        15        11        13            15        16     

Return on assets (“ROA”)

     1.01        0.88        0.88        0.65        0.76            0.92        0.94     

Return on risk-weighted assets (f)

     1.74 (h)      1.52        1.57        1.21        1.40            1.61 (h)      1.70     

CAPITAL RATIOS

                    

Tier 1 capital ratio

     11.9 (h)      11.3        11.9        12.3        12.1            11.9 (h)      12.1     

Total capital ratio

     14.7 (h)      14.0        14.9        15.4        15.3            14.7 (h)      15.3     

Tier 1 common capital ratio (g)

     10.4 (h)      9.9        9.8        10.1        9.9            10.4 (h)      9.9     

 

 

(a) For further discussion of managed basis, see Reconciliation from Reported to Managed Summary on page 8.

 

(b) On March 13, 2012, the Board of Directors increased the Firm’s quarterly stock dividend from $0.25 to $0.30 per share.

 

(c) Share prices shown for JPMorgan Chase’s common stock are from the New York Stock Exchange. JPMorgan Chase’s common stock is also listed and traded on the London Stock Exchange and the Tokyo Stock Exchange.

 

(d) Ratios are based upon annualized amounts.

 

(e) ROTCE is a non-GAAP financial ratio, and it measures the Firm’s earnings as a percentage of tangible common equity. For further discussion of this ratio, see page 46.

 

(f) Return on Basel I risk-weighted assets is the annualized earnings of the Firm divided by its average risk-weighted assets.

 

(g) Basel I Tier 1 common capital ratio (“Tier 1 common ratio”) is Tier 1 common capital (“Tier 1 common”) divided by risk-weighted assets. The Firm uses Tier 1 common capital along with the other capital measures to assess and monitor its capital position. For further discussion of Tier 1 common capital ratio, see page 46.

 

(h) Estimated.

 

Page 2


JPMORGAN CHASE & CO.

CONSOLIDATED FINANCIAL HIGHLIGHTS, CONTINUED

(in millions, except ratio and headcount data)

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     QUARTERLY TRENDS     NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30,  
                                   3Q12 Change                 2012 Change  
     3Q12     2Q12     1Q12     4Q11     3Q11     2Q12     3Q11     2012     2011     2011  

SELECTED BALANCE SHEET DATA (period-end)

                    

Total assets

   $ 2,321,284      $ 2,290,146      $ 2,320,164      $ 2,265,792      $ 2,289,240        1     1   $ 2,321,284      $ 2,289,240        1

Wholesale loans

     302,331        302,820        290,866        283,016        259,483               17        302,331        259,483        17   

Consumer, excluding credit card loans

     295,079        300,046        304,770        308,427        310,235        (2     (5     295,079        310,235        (5

Credit card loans

     124,537        124,705        125,331        132,277        127,135               (2     124,537        127,135        (2
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Total Loans

     721,947        727,571        720,967        723,720        696,853        (1     4        721,947        696,853        4   

Deposits

     1,139,611        1,115,886        1,128,512        1,127,806        1,092,708        2        4        1,139,611        1,092,708        4   

Common stockholders’ equity

     190,635        183,772        181,469        175,773        174,487        4        9        190,635        174,487        9   

Total stockholders’ equity

     199,693        191,572        189,269        183,573        182,287        4        10        199,693        182,287        10   

Deposits-to-loans ratio

     158     153     157     156     157         158     157  

Headcount

     259,547        262,882        261,453        260,157        256,663        (1     1        259,547        256,663        1   

LINE OF BUSINESS NET INCOME/(LOSS)

                    

Investment Bank

   $ 1,572      $ 1,913      $ 1,682      $ 726      $ 1,636        (18     (4   $ 5,167      $ 6,063        (15

Retail Financial Services

     1,408        2,267        1,753        533        1,161        (38     21        5,428        1,145        374   

Card Services & Auto

     954        1,030        1,183        1,051        849        (7     12        3,167        3,493        (9

Commercial Banking

     690        673        591        643        571        3        21        1,954        1,724        13   

Treasury & Securities Services

     420        463        351        250        305        (9     38        1,234        954        29   

Asset Management

     443        391        386        302        385        13        15        1,220        1,290        (5

Corporate/Private Equity

     221        (1,777     (1,022     223        (645     NM        NM        (2,578     579        NM   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

NET INCOME

   $ 5,708      $ 4,960      $ 4,924      $ 3,728      $ 4,262        15        34      $ 15,592      $ 15,248        2   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

 

Page 3


JPMORGAN CHASE & CO.

CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME

(in millions, except per share and ratio data)

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    QUARTERLY TRENDS     NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30,  
                                  3Q12 Change                 2012 Change  
    3Q12     2Q12     1Q12     4Q11     3Q11     2Q12     3Q11     2012     2011     2011  

REVENUE

                   

Investment banking fees

  $ 1,443      $ 1,257      $ 1,381      $ 1,133      $ 1,052        15     37   $ 4,081      $ 4,778        (15 )% 

Principal transactions

    2,047        (427     2,722        750        1,370        NM        49        4,342        9,255        (53

Lending- and deposit-related fees

    1,562        1,546        1,517        1,620        1,643        1        (5     4,625        4,838        (4

Asset management, administration and commissions

    3,336        3,461        3,392        3,337        3,448        (4     (3     10,189        10,757        (5

Securities gains

    458        1,014        536        47        607        (55     (25     2,008        1,546        30   

Mortgage fees and related income

    2,377        2,265        2,010        725        1,380        5        72        6,652        1,996        233   

Credit card income

    1,428        1,412        1,316        1,359        1,666        1        (14     4,156        4,799        (13

Other income

    1,519        506        1,512        369        780        200        95        3,537        2,236        58   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Noninterest revenue

    14,170        11,034        14,386        9,340        11,946        28        19        39,590        40,205        (2

Interest income

    13,629        14,099        14,701        15,054        15,160        (3     (10     42,429        46,239        (8

Interest expense

    2,653        2,953        3,035        2,923        3,343        (10     (21     8,641        10,681        (19
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Net interest income

    10,976        11,146        11,666        12,131        11,817        (2     (7     33,788        35,558        (5
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL NET REVENUE

    25,146        22,180        26,052        21,471        23,763        13        6        73,378        75,763        (3

Provision for credit losses

    1,789        214        726        2,184        2,411        NM        (26     2,729        5,390        (49

NONINTEREST EXPENSE

                   

Compensation expense

    7,503        7,427        8,613        6,297        6,908        1        9        23,543        22,740        4   

Occupancy expense

    973        1,080        961        1,047        935        (10     4        3,014        2,848        6   

Technology, communications and equipment expense

    1,312        1,282        1,271        1,282        1,248        2        5        3,865        3,665        5   

Professional and outside services

    1,759        1,857        1,795        2,021        1,860        (5     (5     5,411        5,461        (1

Marketing

    607        642        680        814        926        (5     (34     1,929        2,329        (17

Other expense (a)

    3,035        2,487        4,832        2,872        3,445        22        (12     10,354        10,687        (3

Amortization of intangibles

    182        191        193        207        212        (5     (14     566        641        (12
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL NONINTEREST EXPENSE

    15,371        14,966        18,345        14,540        15,534        3        (1     48,682        48,371        1   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Income before income tax expense

    7,986        7,000        6,981        4,747        5,818        14        37        21,967        22,002          

Income tax expense

    2,278        2,040        2,057        1,019        1,556        12        46        6,375        6,754        (6
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

NET INCOME

  $ 5,708      $ 4,960      $ 4,924      $ 3,728      $ 4,262        15        34      $ 15,592      $ 15,248        2   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

PER COMMON SHARE DATA

                   

Basic earnings

  $ 1.41      $ 1.22      $ 1.20      $ 0.90      $ 1.02        16        38      $ 3.82      $ 3.60        6   

Diluted earnings

    1.40        1.21        1.19        0.90        1.02        16        37        3.81        3.57        7   

FINANCIAL RATIOS

                   

Return on common equity (b)

    12     11     11     8     9         11     11  

Return on tangible common equity (b)(c)

    16        15        15        11        13            15        16     

Return on assets (b)

    1.01        0.88        0.88        0.65        0.76            0.92        0.94     

Return on risk-weighted assets (c)

    1.74 (d)      1.52        1.57        1.21        1.40            1.61 (d)      1.70     

Effective income tax rate

    29        29        29        21 (e)      27 (e)          29        31     

Overhead ratio

    61        67        70        68        65            66        64     

 

 

(a) Included litigation expense of $0.8 billion, $0.3 billion, $2.7 billion, $0.6 billion and $1.3 billion for the three months ended September 30, 2012, June 30, 2012, March 31, 2012, December 31, 2011 and September 30, 2011, respectively, and $3.8 billion and $4.3 billion for the nine months ended September 30, 2012 and 2011, respectively.

 

(b) Ratios are based upon annualized amounts.

 

(c) For further discussion of ROTCE and return on Basel I risk-weighted assets, see pages 2 and 46.

 

(d) Estimated.

 

(e) Reflects lower reported pretax income and changes in the proportion of income subject to U.S. federal and state and local taxes, as well as tax benefits associated with state and local income taxes.

 

Page 4


JPMORGAN CHASE & CO.

CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

(in millions)

      LOGO

 

 

                                   Sep 30, 2012
Change
 
     Sep 30,     Jun 30,     Mar 31,     Dec 31,     Sep 30,     Jun 30,     Sep 30,  
     2012     2012     2012     2011     2011     2012     2011  

ASSETS

              

Cash and due from banks

   $ 53,343      $ 44,866      $ 55,383      $ 59,602      $ 56,766        19     (6 )% 

Deposits with banks

     104,344        130,383        115,028        85,279        128,877        (20     (19

Federal funds sold and securities purchased under resale agreements

     281,991        255,188        240,484        235,314        248,042        11        14   

Securities borrowed

     133,526        138,209        135,650        142,462        131,561        (3     1   

Trading assets:

              

Debt and equity instruments

     367,090        331,781        370,623        351,486        352,678        11        4   

Derivative receivables

     79,963        85,543        85,010        92,477        108,853        (7     (27

Securities

     365,901        354,595        381,742        364,793        339,349        3        8   

Loans

     721,947        727,571        720,967        723,720        696,853        (1     4   

Less: Allowance for loan losses

     22,824        23,791        25,871        27,609        28,350        (4     (19
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

     

Loans, net of allowance for loan losses

     699,123        703,780        695,096        696,111        668,503        (1     5   

Accrued interest and accounts receivable

     62,989        67,939        64,833        61,478        72,080        (7     (13

Premises and equipment

     14,271        14,206        14,213        14,041        13,812               3   

Goodwill

     48,178        48,131        48,208        48,188        48,180                 

Mortgage servicing rights

     7,080        7,118        8,039        7,223        7,833        (1     (10

Other intangible assets

     2,641        2,813        3,029        3,207        3,396        (6     (22

Other assets

     100,844        105,594        102,826        104,131        109,310        (4     (8
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

     

TOTAL ASSETS

   $ 2,321,284      $ 2,290,146      $ 2,320,164      $ 2,265,792      $ 2,289,240        1        1   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

     

LIABILITIES

              

Deposits

   $ 1,139,611      $ 1,115,886      $ 1,128,512      $ 1,127,806      $ 1,092,708        2        4   

Federal funds purchased and securities loaned or sold under repurchase agreements

     257,218        261,657        250,483        213,532        238,585        (2     8   

Commercial paper

     55,474        50,563        50,577        51,631        51,073        10        9   

Other borrowed funds

     22,255        21,689        27,298        21,908        29,318        3        (24

Trading liabilities:

              

Debt and equity instruments

     71,471        70,812        71,529        66,718        76,592        1        (7

Derivative payables

     73,462        76,249        74,767        74,977        79,249        (4     (7

Accounts payable and other liabilities

     203,042        207,126        204,148        202,895        199,769        (2     2   

Beneficial interests issued by consolidated VIEs

     57,918        55,053        67,750        65,977        65,971        5        (12

Long-term debt

     241,140        239,539        255,831        256,775        273,688        1        (12
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

     

TOTAL LIABILITIES

     2,121,591        2,098,574        2,130,895        2,082,219        2,106,953        1        1   

STOCKHOLDERS’ EQUITY

              

Preferred stock

     9,058        7,800        7,800        7,800        7,800        16        16   

Common stock

     4,105        4,105        4,105        4,105        4,105                 

Capital surplus

     94,431        94,201        94,070        95,602        95,078               (1

Retained earnings

     99,888        95,518        91,888        88,315        85,726        5        17   

Accumulated other comprehensive income

     4,426        2,272        2,645        944        1,964        95        125   

Shares held in RSU Trust, at cost

     (38     (38     (38     (38     (53            28   

Treasury stock, at cost

     (12,177     (12,286     (11,201     (13,155     (12,333     1        1   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

     

TOTAL STOCKHOLDERS’ EQUITY

     199,693        191,572        189,269        183,573        182,287        4        10   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

     

TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY

   $ 2,321,284      $ 2,290,146      $ 2,320,164      $ 2,265,792      $ 2,289,240        1        1   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

     

 

Page 5


JPMORGAN CHASE & CO.

CONDENSED AVERAGE BALANCE SHEETS AND ANNUALIZED YIELDS

(in millions, except rates)

      LOGO

 

 

    QUARTERLY TRENDS     NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30,  
                                  3Q12 Change                 2012 Change  
    3Q12     2Q12     1Q12     4Q11     3Q11     2Q12     3Q11     2012     2011     2011  

AVERAGE BALANCES

                   

ASSETS

                   

Deposits with banks

  $ 126,605      $ 111,441      $ 110,817      $ 89,145      $ 116,062        14     9   $ 116,325      $ 76,628        52

Federal funds sold and securities purchased under resale agreements

    233,576        242,184        230,444        230,494        211,884        (4     10        235,393        205,501        15   

Securities borrowed

    134,980        129,390        133,080        143,745        131,615        4        3        132,493        123,732        7   

Trading assets — debt instruments

    228,120        235,990        228,397        241,645        257,950        (3     (12     230,826        272,791        (15

Securities

    351,733        366,130        369,273        358,698        331,330        (4     6        362,341        330,884        10   

Loans

    723,077        725,252        715,553        706,856        692,794               4        721,301        689,030        5   

Other assets (a)

    31,689        33,240        33,949        37,343        42,760        (5     (26     32,954        47,095        (30
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Total interest-earning assets

    1,829,780        1,843,627        1,821,513        1,807,926        1,784,395        (1     3        1,831,633        1,745,661        5   

Trading assets — equity instruments

    103,279        110,718        126,938        116,720        119,890        (7     (14     113,607        133,070        (15

Trading assets — derivative receivables

    85,303        89,345        90,446        94,925        96,612        (5     (12     88,353        88,344          

All other noninterest-earning assets

    233,395        222,606        219,979        243,578        229,650        5        2        225,357        209,234        8   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL ASSETS

  $ 2,251,757      $ 2,266,296      $ 2,258,876      $ 2,263,149      $ 2,230,547        (1     1      $ 2,258,950      $ 2,176,309        4   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

LIABILITIES

                   

Interest-bearing deposits

  $ 742,570      $ 744,103      $ 759,084      $ 759,422      $ 740,901                    $ 748,564      $ 725,009        3   

Federal funds purchased and securities loaned or sold under repurchase agreements

    251,071        249,186        233,415        230,355        235,438        1        7        244,582        265,020        (8

Commercial paper

    52,523        48,791        48,359        44,930        47,027        8        12        49,901        41,886        19   

Trading liabilities — debt, short-term borrowings and other liabilities (b)

    189,981        203,348        199,588        204,161        215,064        (7     (12     197,609        207,330        (5

Beneficial interests issued by consolidated VIEs

    56,609        60,046        65,360        65,322        66,545        (6     (15     60,657        69,602        (13

Long-term debt

    231,723        250,494        255,246        269,542        279,235        (7     (17     245,770        274,145        (10
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Total interest-bearing liabilities

    1,524,477        1,555,968        1,561,052        1,573,732        1,584,210        (2     (4     1,547,083        1,582,992        (2

Noninterest-bearing deposits

    355,478        349,143        339,398        337,618        297,610        2        19        348,033        258,319        35   

Trading liabilities — equity instruments

    16,244        12,096        14,060        8,188        1,948        34        NM        14,141        4,348        225   

Trading liabilities — derivative payables

    77,851        78,704        76,069        72,965        75,828        (1     3        77,543        71,058        9   

All other noninterest-bearing liabilities

    82,839        81,564        82,786        87,804        88,697        2        (7     82,398        79,125        4   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL LIABILITIES

    2,056,889        2,077,475        2,073,365        2,080,307        2,048,293        (1            2,069,198        1,995,842        4   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Preferred stock

    8,278        7,800        7,800        7,800        7,800        6        6        7,961        7,800        2   

Common stockholders’ equity

    186,590        181,021        177,711        175,042        174,454        3        7        181,791        172,667        5   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL STOCKHOLDERS’ EQUITY

    194,868        188,821        185,511        182,842        182,254        3        7        189,752        180,467        5   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY

  $ 2,251,757      $ 2,266,296      $ 2,258,876      $ 2,263,149      $ 2,230,547        (1     1      $ 2,258,950      $ 2,176,309        4   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

AVERAGE RATES (c)

                   

INTEREST-EARNING ASSETS

                   

Deposits with banks

    0.41     0.49     0.55     0.75     0.63         0.48     0.75  

Federal funds sold and securities purchased under resale agreements

    0.97        1.07        1.14        1.19        1.28            1.06        1.19     

Securities borrowed (d)

    (0.05     (0.04     0.11        0.04        0.05            0.01        0.10     

Trading assets — debt instruments

    3.81        3.96        4.30        4.22        4.32            4.02        4.28     

Securities

    2.11        2.42        2.60        2.57        2.66            2.38        2.88     

Loans

    4.98        4.96        5.14        5.22        5.28            5.02        5.42     

Other assets (a)

    0.55        0.74        0.83        1.51        1.47            0.71        1.32     

Total interest-earning assets

    3.01        3.12        3.28        3.34        3.40            3.14        3.57     

INTEREST-BEARING LIABILITIES

                   

Interest-bearing deposits

    0.34        0.40        0.38        0.43        0.53            0.37        0.56     

Federal funds purchased and securities loaned or sold under repurchase agreements

    0.22        0.26        0.15        0.18        0.18            0.21        0.22     

Commercial paper

    0.19        0.18        0.15        0.13        0.16            0.17        0.19     

Trading liabilities — debt, short-term borrowings and other liabilities (b)(d)

    0.50        0.66        0.61        0.67        1.05            0.59        1.24     

Beneficial interests issued by consolidated VIEs

    1.09        1.10        1.12        1.06        1.05            1.11        1.14     

Long-term debt

    2.51        2.47        2.71        2.15        2.10            2.57        2.27     

Total interest-bearing liabilities

    0.69        0.76        0.78        0.74        0.84            0.75        0.90     

INTEREST RATE SPREAD

    2.32     2.36     2.50     2.60     2.56         2.39     2.67  

NET YIELD ON INTEREST-EARNING ASSETS

    2.43     2.47     2.61     2.70     2.66         2.51     2.75  

 

 

(a) Includes margin loans.

 

(b) Includes brokerage customer payables.

 

(c) Interest includes the effect of related hedging derivatives. Taxable-equivalent amounts are used where applicable.

 

(d) Negative yield on Securities borrowed was the result of increased client-driven demand for certain securities combined with the impact of low interest rates; the offset of this matched book activity is reflected as lower net interest expense reported within Trading liabilities — debt, short-term borrowings and other liabilities.

 

Page 6


JPMORGAN CHASE & CO.

CORE NET INTEREST INCOME

(in millions, except ratios)

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In addition to reviewing JPMorgan Chase’s net interest income on a managed basis, management also reviews core net interest income to assess the performance of its core lending, investing (including asset/liability management) and deposit-raising activities, excluding the impact of IB’s market-based activities. The core data presented below are non-GAAP financial measures due to the exclusion of IB’s market-based net interest income and the related assets. For a further discussion of these measures, see Explanation and Reconciliation of the Firm’s Use of Non-GAAP Financial Measures on pages 76-78 of JPMorgan Chase’s 2011 Annual Report.

 

     QUARTERLY TRENDS     NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30,  
                                   3Q12 Change                 2012 Change  
      3Q12       2Q12       1Q12       4Q11       3Q11       2Q12       3Q11      2012     2011     2011  

CORE NET INTEREST INCOME DATA (a)

                    

Net interest income — managed basis (b)(c)

   $ 11,176      $ 11,341      $ 11,837      $ 12,288      $ 11,950        (1 )%      (6 )%    $ 34,354      $ 35,931        (4 )% 

Impact of market-based net interest income

     1,386        1,345        1,569        1,800        1,866        3        (26     4,300        5,529        (22
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Core net interest income (b)

   $ 9,790      $ 9,996      $ 10,268      $ 10,488      $ 10,084        (2     (3   $ 30,054      $ 30,402        (1
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Average interest-earning assets

   $ 1,829,780      $ 1,843,627      $ 1,821,513      $ 1,807,926      $ 1,784,395        (1     3      $ 1,831,633      $ 1,745,661        5   

Impact of market-based earning assets

     497,469        505,282        490,750        502,312        512,215        (2     (3     497,832        525,500        (5
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Core average interest-earning assets

   $ 1,332,311      $ 1,338,345      $ 1,330,763      $ 1,305,614      $ 1,272,180               5      $ 1,333,801      $ 1,220,161        9   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Net interest yield on interest - earning assets - managed basis

     2.43     2.47     2.61     2.70     2.66         2.51     2.75  

Net interest yield on market-based activity

     1.11        1.07        1.29        1.42        1.45            1.15        1.41     

Core net interest yield on interest-earning assets

     2.92        3.00        3.10        3.19        3.14            3.01        3.33     

 

 

(a) Includes core lending, investing and deposit-raising activities on a managed basis, across Retail Financial Services, Card Services & Auto, Commercial Banking, Treasury & Securities Services, Asset Management, and Corporate/Private Equity, as well as the Investment Bank’s credit portfolio loans.
(b) Interest includes the effect of related hedging derivatives. Taxable-equivalent amounts are used where applicable.
(c) For a reconciliation of net interest income on a reported and managed basis, see Reconciliation from Reported to Managed Summary on page 8.

 

Page 7


JPMORGAN CHASE & CO.

RECONCILIATION FROM REPORTED TO MANAGED SUMMARY

(in millions, except ratios)

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The Firm prepares its consolidated financial statements using accounting principles generally accepted in the U.S. (“U.S. GAAP”). That presentation, which is referred to as “reported” basis, provides the reader with an understanding of the Firm’s results that can be tracked consistently from year to year and enables a comparison of the Firm’s performance with other companies’ U.S. GAAP financial statements. In addition to analyzing the Firm’s results on a reported basis, management reviews the Firm’s results and the results of the lines of business on a “managed” basis, which is a non-GAAP financial measure. For additional information on managed basis, refer to the notes on Non-GAAP Financial Measures on page 46.

The following summary table provides a reconciliation from the Firm’s reported U.S. GAAP results to managed basis.

 

     QUARTERLY TRENDS     NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30,  
                                   3Q12 Change                 2012 Change  
     3Q12     2Q12     1Q12     4Q11     3Q11     2Q12     3Q11     2012     2011     2011  

OTHER INCOME

                    

Other income — reported

   $ 1,519      $ 506      $ 1,512      $ 369      $ 780        200     95   $ 3,537      $ 2,236        58

Fully taxable-equivalent (“FTE”) adjustments (a)

     517        517        534        570        472               10        1,568        1,433        9   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Other income — managed

   $ 2,036      $ 1,023      $ 2,046      $ 939      $ 1,252        99        63      $ 5,105      $ 3,669        39   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL NONINTEREST REVENUE

                    

Total noninterest revenue — reported

   $ 14,170      $ 11,034      $ 14,386      $ 9,340      $ 11,946        28        19      $ 39,590      $ 40,205        (2

Fully taxable-equivalent adjustments (a)

     517        517        534        570        472               10        1,568        1,433        9   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Total noninterest revenue — managed

   $ 14,687      $ 11,551      $ 14,920      $ 9,910      $ 12,418        27        18      $ 41,158      $ 41,638        (1
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

NET INTEREST INCOME

                    

Net interest income — reported

   $ 10,976      $ 11,146      $ 11,666      $ 12,131      $ 11,817        (2     (7   $ 33,788      $ 35,558        (5

Fully taxable-equivalent adjustments (a)

     200        195        171        157        133        3        50        566        373        52   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Net interest income — managed

   $ 11,176      $ 11,341      $ 11,837      $ 12,288      $ 11,950        (1     (6   $ 34,354      $ 35,931        (4
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL NET REVENUE

                    

Total net revenue — reported

   $ 25,146      $ 22,180      $ 26,052      $ 21,471      $ 23,763        13        6      $ 73,378      $ 75,763        (3

Fully taxable-equivalent adjustments (a)

     717        712        705        727        605        1        19        2,134        1,806        18   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Total net revenue — managed

   $ 25,863      $ 22,892      $ 26,757      $ 22,198      $ 24,368        13        6      $ 75,512      $ 77,569        (3
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

PRE-PROVISION PROFIT

                    

Pre-provision profit — reported

   $ 9,775      $ 7,214      $ 7,707      $ 6,931      $ 8,229        36        19      $ 24,696      $ 27,392        (10

Fully taxable-equivalent adjustments (a)

     717        712        705        727        605        1        19        2,134        1,806        18   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Pre-provision profit — managed

   $ 10,492      $ 7,926      $ 8,412      $ 7,658      $ 8,834        32        19      $ 26,830      $ 29,198        (8
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

INCOME BEFORE INCOME TAX EXPENSE

                    

Income before income tax expense — reported

   $ 7,986      $ 7,000      $ 6,981      $ 4,747      $ 5,818        14        37      $ 21,967      $ 22,002          

Fully taxable-equivalent adjustments (a)

     717        712        705        727        605        1        19        2,134        1,806        18   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Income before income tax expense — managed

   $ 8,703      $ 7,712      $ 7,686      $ 5,474      $ 6,423        13        35      $ 24,101      $ 23,808        1   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

INCOME TAX EXPENSE

                    

Income tax expense — reported

   $ 2,278      $ 2,040      $ 2,057      $ 1,019      $ 1,556        12        46      $ 6,375      $ 6,754        (6

Fully taxable-equivalent adjustments (a)

     717        712        705        727        605        1        19        2,134        1,806        18   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Income tax expense — managed

   $ 2,995      $ 2,752      $ 2,762      $ 1,746      $ 2,161        9        39      $ 8,509      $ 8,560        (1
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

OVERHEAD RATIO

                    

Overhead ratio — reported

     61     67     70     68     65         66     64  

Overhead ratio — managed

     59        65        69        66        64            64        62     

 

 

(a) Predominantly recognized in Investment Bank and Commercial Banking business segments and Corporate/Private Equity.

 

Page 8


JPMORGAN CHASE & CO.

LINE OF BUSINESS FINANCIAL HIGHLIGHTS — MANAGED BASIS

(in millions)

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     QUARTERLY TRENDS     NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30,  
                                   3Q12 Change                 2012 Change  
     3Q12     2Q12     1Q12     4Q11     3Q11     2Q12     3Q11     2012     2011     2011  

TOTAL NET REVENUE (FTE)

                    

Investment Bank (a)

   $ 6,277      $ 6,766      $ 7,321      $ 4,358      $ 6,369        (7 )%      (1 )%    $ 20,364      $ 21,916        (7 )% 

Retail Financial Services

     8,013        7,935        7,649        6,395        7,535        1        6        23,597        20,143        17   

Card Services & Auto

     4,723        4,525        4,714        4,814        4,775        4        (1     13,962        14,327        (3

Commercial Banking

     1,732        1,691        1,657        1,687        1,588        2        9        5,080        4,731        7   

Treasury & Securities Services

     2,029        2,152        2,014        2,022        1,908        (6     6        6,195        5,680        9   

Asset Management

     2,459        2,364        2,370        2,284        2,316        4        6        7,193        7,259        (1

Corporate/Private Equity (a)

     630        (2,541     1,032        638        (123     NM        NM        (879     3,513        NM   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL NET REVENUE

   $ 25,863      $ 22,892      $ 26,757      $ 22,198      $ 24,368        13        6      $ 75,512      $ 77,569        (3
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL NONINTEREST EXPENSE

                    

Investment Bank

   $ 3,907      $ 3,802      $ 4,738      $ 2,969      $ 3,799        3        3      $ 12,447      $ 13,147        (5

Retail Financial Services

     5,039        4,726        5,009        4,722        4,565        7        10        14,774        14,736          

Card Services & Auto

     1,920        2,096        2,029        2,025        2,115        (8     (9     6,045        6,020          

Commercial Banking

     601        591        598        579        573        2        5        1,790        1,699        5   

Treasury & Securities Services

     1,443        1,491        1,473        1,563        1,470        (3     (2     4,407        4,300        2   

Asset Management

     1,731        1,701        1,729        1,752        1,796        2        (4     5,161        5,250        (2

Corporate/Private Equity

     730        559        2,769        930        1,216        31        (40     4,058        3,219        26   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL NONINTEREST EXPENSE

   $ 15,371      $ 14,966      $ 18,345      $ 14,540      $ 15,534        3        (1   $ 48,682      $ 48,371        1   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

PRE-PROVISION PROFIT/(LOSS)

                    

Investment Bank (a)

   $ 2,370      $ 2,964      $ 2,583      $ 1,389      $ 2,570        (20     (8   $ 7,917      $ 8,769        (10

Retail Financial Services

     2,974        3,209        2,640        1,673        2,970        (7            8,823        5,407        63   

Card Services & Auto

     2,803        2,429        2,685        2,789        2,660        15        5        7,917        8,307        (5

Commercial Banking

     1,131        1,100        1,059        1,108        1,015        3        11        3,290        3,032        9   

Treasury & Securities Services

     586        661        541        459        438        (11     34        1,788        1,380        30   

Asset Management

     728        663        641        532        520        10        40        2,032        2,009        1   

Corporate/Private Equity (a)

     (100     (3,100     (1,737     (292     (1,339     97        93        (4,937     294        NM   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

PRE-PROVISION PROFIT

   $ 10,492      $ 7,926      $ 8,412      $ 7,658      $ 8,834        32        19      $ 26,830      $ 29,198        (8
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

PROVISION FOR CREDIT LOSSES

                    

Investment Bank

   $ (48   $ 21      $ (5   $ 272      $ 54        NM        NM      $ (32   $ (558     94   

Retail Financial Services

     631        (555     (96     779        1,027        NM        (39     (20     3,220        NM   

Card Services & Auto

     1,231        734        738        1,060        1,264        68        (3     2,703        2,561        6   

Commercial Banking

     (16     (17     77        40        67        6        NM        44        168        (74

Treasury & Securities Services

     (12     8        2        19        (20     NM        40        (2     (18     89   

Asset Management

     14        34        19        24        26        (59     (46     67        43        56   

Corporate/Private Equity

     (11     (11     (9     (10     (7            (57     (31     (26     (19
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

PROVISION FOR CREDIT LOSSES

   $ 1,789      $ 214      $ 726      $ 2,184      $ 2,411        NM        (26   $ 2,729      $ 5,390        (49
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

NET INCOME/(LOSS)

                    

Investment Bank

   $ 1,572      $ 1,913      $ 1,682      $ 726      $ 1,636        (18     (4   $ 5,167      $ 6,063        (15

Retail Financial Services

     1,408        2,267        1,753        533        1,161        (38     21        5,428        1,145        374   

Card Services & Auto

     954        1,030        1,183        1,051        849        (7     12        3,167        3,493        (9

Commercial Banking

     690        673        591        643        571        3        21        1,954        1,724        13   

Treasury & Securities Services

     420        463        351        250        305        (9     38        1,234        954        29   

Asset Management

     443        391        386        302        385        13        15        1,220        1,290        (5

Corporate/Private Equity

     221        (1,777     (1,022     223        (645     NM        NM        (2,578     579        NM   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL NET INCOME

   $ 5,708      $ 4,960      $ 4,924      $ 3,728      $ 4,262        15        34      $ 15,592      $ 15,248        2   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

 

 

(a) Corporate/Private Equity includes an adjustment to offset Investment Bank’s (“IB”) inclusion of a credit allocation income/(expense) to Treasury & Securities Services (“TSS”) in total net revenue; TSS reports the credit allocation as a separate line on its income statement (not within total net revenue).

 

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JPMORGAN CHASE & CO.

INVESTMENT BANK

FINANCIAL HIGHLIGHTS

(in millions, except ratio data)

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     QUARTERLY TRENDS     NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30,  
                                   3Q12 Change                 2012 Change  
     3Q12     2Q12     1Q12     4Q11     3Q11     2Q12     3Q11     2012     2011     2011  

INCOME STATEMENT

                    

REVENUE

                    

Investment banking fees

   $ 1,429      $ 1,245      $ 1,375      $ 1,119      $ 1,039        15     38   $ 4,049      $ 4,740        (15 )% 

Principal transactions (a)

     2,260        3,063        3,210        364        2,253        (26            8,533        7,960        7   

Asset management, administration and commissions

     474        499        565        477        563        (5     (16     1,538        1,730        (11

All other income (b)

     307        235        268        309        438        31        (30     810        1,272        (36
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Noninterest revenue

     4,470        5,042        5,418        2,269        4,293        (11     4        14,930        15,702        (5

Net interest income

     1,807        1,724        1,903        2,089        2,076        5        (13     5,434        6,214        (13
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

  &