N-Q 1 d356189dnq.htm AQR FUNDS AQR Funds

 

 

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM N-Q

QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED

MANAGEMENT INVESTMENT COMPANY

Investment Company Act file number: 811-22235

AQR Funds

(Exact name of registrant as specified in charter)

Two Greenwich Plaza, 3rd Floor

Greenwich, CT 06830

(Address of principal executive offices) (Zip code)

Bradley D. Asness, Esq.

Principal & Chief Legal Officer

AQR Capital Management, LLC

Two Greenwich Plaza, 3rd Floor

Greenwich, CT 06830

(Name and Address of Agent for Service)

Registrant’s telephone number, including area code: 203-742-3600

Date of fiscal year end: December 31

Date of reporting period: January 1, 2012 to March 31, 2012

 

 

 


Item 1. Schedule of Investments.

File the schedules as of the close of the reporting period as set forth in §§ 210.12-12 — 12-14 of Regulation S-X [17 CFR §§ 210.12-12 — 12-14]. The schedules need not be audited.


Schedule of Investments     March 31, 2012 (Unaudited)   

 

AQR GLOBAL EQUITY FUND   

 

COMMON STOCKS - 89.7%    SHARES      VALUE
(Note 3)
 
Australia - 3.3%      
AGL Energy Ltd.      13,154       $ 201,058   
Alumina Ltd.      37,995         48,785   
Amcor Ltd.      10,274         79,235   
Ansell Ltd.      4,330         66,853   
ASX Ltd.      2,722         93,604   
Australia & New Zealand Banking Group Ltd. (a)      28,203         680,376   
BHP Billiton Ltd.      56,410         2,033,561   
BlueScope Steel Ltd. †      918,723         377,681   
Caltex Australia Ltd.      12,553         180,621   
CFS Retail Property Trust REIT      36,456         67,542   
Coca-Cola Amatil Ltd.      4,321         55,825   
Commonwealth Bank of Australia      21,370         1,108,955   
Computershare Ltd.      7,001         65,354   
CSL Ltd.      9,106         339,092   
CSR Ltd.      18,559         34,660   
Dexus Property Group REIT      74,910         67,695   
Downer EDI Ltd. †      78,091         326,327   
Flight Centre Ltd. (a)      11,558         263,398   
Fortescue Metals Group Ltd.      19,404         117,094   
Goodman Group REIT      93,620         67,211   
GPT Group - In Specie REIT (3)†(b)      96,388           
GPT Group REIT      29,672         95,999   
GrainCorp Ltd.      5,554         52,254   
Harvey Norman Holdings Ltd.      175,894         366,614   
Incitec Pivot Ltd.      78,566         257,557   
Lend Lease Group      8,523         66,131   
Macquarie Group Ltd.      11,304         341,981   
Metcash Ltd.      10,487         46,711   
Mirvac Group REIT      51,825         63,017   
Monadelphous Group Ltd.      1,483         36,803   
Mount Gibson Iron Ltd. (a)      63,336         73,611   
National Australia Bank Ltd.      52,386         1,337,316   
Newcrest Mining Ltd.      12,358         380,091   
Nufarm Ltd.      49,826         248,713   
Origin Energy Ltd.      8,922         123,452   
OZ Minerals Ltd.      5,222         52,965   
Pacific Brands Ltd.      374,062         236,334   
Paladin Energy Ltd. †      10,415         19,879   
Primary Health Care Ltd.      35,625         105,597   
Qantas Airways Ltd. †      231,429         428,726   
QBE Insurance Group Ltd.      2,557         37,524   
QR National Ltd.      27,325         105,808   
Rio Tinto Ltd.      2,356         159,820   
Sonic Healthcare Ltd.      14,263         184,991   
SP AusNet (a)      294,047         327,590   
Stockland REIT      43,746         133,387   
TABCORP Holdings Ltd.      52,269         147,313   
Telstra Corp. Ltd.      69,795         237,723   
Wesfarmers Ltd.      10,203         317,704   
Westfield Group REIT      35,184         322,571   
Westfield Retail Trust REIT      46,500         124,548   
Westpac Banking Corp.      37,383         848,550   
Woolworths Ltd.      35,051         943,899   
     

 

 

 
          14,500,106   
     

 

 

 
Belgium - 0.5%      
Anheuser-Busch InBev NV      21,625         1,574,923   
Solvay SA      1,532         181,467   
UCB SA      2,522         108,855   
Umicore SA      6,356         350,323   
     

 

 

 
        2,215,568   
     

 

 

 
     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
Canada - 4.4% (1)      
ARC Resources Ltd. (a)      4,700       $ 107,905   
Atco Ltd., Class I      849         59,531   
Bank of Montreal      8,380         498,204   
Bank of Nova Scotia      6,099         341,683   
Barrick Gold Corp.      14,605         634,745   
BCE, Inc.      21,709         869,274   
Bombardier, Inc., Class B      72,391         300,465   
Bonavista Energy Corp.      1,300         26,327   
Brookfield Asset Management, Inc., Class A      8,102         255,622   
Brookfield Office Properties, Inc.      2,845         49,487   
Canadian Imperial Bank of Commerce      9,500         726,132   
Canadian National Railway Co.      15,300             1,215,932   
Canadian Oil Sands Ltd.      7,934         167,358   
Canadian Tire Corp. Ltd., Class A      2,900         187,412   
Canadian Utilities Ltd., Class A      3,100         202,202   
Celestica, Inc. †      16,011         153,938   
Cenovus Energy, Inc.      19,500         701,840   
Empire Co., Ltd., Class A      1,100         63,522   
Enbridge, Inc.      7,900         306,828   
Enerplus Corp.      2,951         66,094   
Ensign Energy Services, Inc.      34,700         518,700   
Finning International, Inc.      4,200         115,669   
Goldcorp, Inc.      7,488         337,521   
Great-West Lifeco, Inc.      3,145         77,376   
Groupe Aeroplan, Inc.      12,500         154,519   
Husky Energy, Inc.      3,800         96,691   
IAMGOLD Corp.      13,300         177,075   
Imperial Oil Ltd.      18,200         826,933   
Inmet Mining Corp.      7,580         428,605   
Intact Financial Corp.      2,600         156,477   
Ivanhoe Mines Ltd. †      4,885         76,842   
Laurentian Bank of Canada      2,937         136,625   
Magna International, Inc.      14,634         697,772   
Manulife Financial Corp.      53,600         725,987   
Methanex Corp.      1,900         61,870   
Metro, Inc.      2,200         117,317   
National Bank of Canada      1,914         152,302   
Nexen, Inc.      12,000         220,041   
Niko Resources Ltd.      700         24,626   
Onex Corp.      11,700         430,605   
Pacific Rubiales Energy Corp.      4,000         116,858   
Penn West Petroleum Ltd.      7,500         146,549   
Petrobank Energy & Resources Ltd. †      1,600         25,377   
Power Corp. of Canada      4,746         125,805   
Precision Drilling Corp. †      32,600         327,487   
RioCan Real Estate Investment Trust REIT (a)      2,100         56,908   
Rogers Communications, Inc., Class B      11,100         440,684   
Royal Bank of Canada      14,424         835,983   
Russel Metals, Inc.      19,300         518,175   
Sherritt International Corp.      40,100         218,702   
Silver Wheaton Corp.      5,300         175,772   
Sun Life Financial, Inc.      5,600         132,891   
Suncor Energy, Inc.      41,382         1,352,087   
Teck Resources Ltd., Class B      7,993         285,358   
TELUS Corp., Class A      2,307         131,257   
TMX Group, Inc.      1,200         53,897   
Toronto-Dominion Bank/The      12,312         1,044,999   
TransCanada Corp.      14,000         601,153   
Valeant Pharmaceuticals International, Inc. †      4,574         245,289   
Yamana Gold, Inc.      32,500         506,993   
 

 

  See notes to Schedule of Investments.   (Continued)


Schedule of Investments     March 31, 2012 (Unaudited)   

 

AQR GLOBAL EQUITY FUND   

 

     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
Canada - 4.4% (continued) (1)      
Yellow Media, Inc.      8,100       $ 771   
     

 

 

 
        19,811,049   
     

 

 

 
Denmark - 0.7%      
AP Moeller - Maersk A/S, Class B      24         185,919   
Coloplast A/S, Class B      1,560         270,397   
Danske Bank A/S †      10,597         180,127   
DSV A/S (a)      14,561         331,469   
Novo Nordisk A/S, Class B (a)      16,084         2,233,419   
     

 

 

 
        3,201,331   
     

 

 

 
Finland - 0.4%      
Kone OYJ, Class B      3,318         184,755   
Metso OYJ (a)      30,145         1,288,149   
Sampo OYJ, A Shares      7,388         213,484   
Stora Enso OYJ, R Shares      23,720         176,365   
     

 

 

 
        1,862,753   
     

 

 

 
France - 3.3%      
Arkema SA      8,500         792,703   
AtoS      3,586         206,822   
AXA SA      30,119         499,822   
BNP Paribas SA      16,706         794,708   
Christian Dior SA      3,779         580,503   
Cie Generale de Geophysique - Veritas †      20,621         612,865   
Cie Generale des Etablissements Michelin      12,464         928,508   
Compagnie de Saint-Gobain      4,338         193,548   
Danone      3,099         216,173   
Dassault Systemes SA      2,905         267,511   
European Aeronautic Defence and Space Co NV      6,605         270,488   
Imerys SA      3,029         184,380   
Klepierre REIT      1,740         60,362   
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA      1,812         311,817   
PPR      1,685         289,896   
Publicis Groupe SA      6,852         377,748   
Renault SA      10,289         542,700   
Safran SA      2,688         98,788   
Sanofi      22,968         1,782,122   
SES SA ADR      7,648         189,818   
Societe BIC SA      6,122         614,513   
Societe Generale SA      10,937         320,923   
Societe Television Francaise 1      10,870         133,064   
Sodexo      2,226         182,764   
Total SA      53,119         2,713,296   
Unibail-Rodamco SE REIT      1,690         338,094   
Vinci SA      14,861         774,358   
Vivendi SA      34,495         633,453   
     

 

 

 
          14,911,747   
     

 

 

 
Germany - 3.3%      
Adidas AG      17,319         1,353,319   
Aurubis AG      3,837         202,762   
BASF SE      16,387         1,432,871   
Bayer AG      19,076         1,341,594   
Bayerische Motoren Werke AG      9,392         844,871   
Brenntag AG      2,568         314,420   
Continental AG †      3,135         295,955   
Daimler AG      12,534         755,803   
Deutsche Bank AG      28,300         1,409,032   
Deutsche Post AG      62,778         1,208,409   
Fresenius SE & Co. KGaA      1,761         180,582   
GEA Group AG      14,800         510,519   
     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
Germany - 3.3% (continued)      
Hannover Rueckversicherung AG      3,188       $ 189,428   
Hochtief AG      2,934         177,505   
Infineon Technologies AG      47,456         485,019   
Linde AG      2,847         510,710   
Merck KGaA      14,952         1,654,588   
Muenchener Rueckversicherungs AG      862         129,991   
RWE AG      5,314         253,766   
Salzgitter AG      8,151         447,324   
SAP AG      14,749         1,030,154   
Siemens AG      1,809         182,427   
     

 

 

 
          14,911,049   
     

 

 

 
Hong Kong - 1.1%      
AIA Group Ltd.      134,800         494,867   
ASM Pacific Technology Ltd.      2,982         43,671   
Cheung Kong Holdings Ltd.      39,201         506,948   
Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd.      5,749         34,994   
Chinese Estates Holdings Ltd.      24,000         33,194   
CLP Holdings Ltd.      53,011         457,180   
Esprit Holdings Ltd. (a)      64,300         129,843   
Foxconn International Holdings Ltd. †      32,101         22,862   
Hang Lung Group Ltd.      11,791         76,499   
Hang Seng Bank Ltd. (a)      18,557         246,903   
HKT Trust/HKT Ltd. †      2,842         2,210   
Hong Kong & China Gas Co., Ltd.      102,000         261,695   
Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd.      16,169         272,130   
Hopewell Holdings Ltd.      84,695         232,605   
Hutchison Whampoa Ltd.      12,489         124,890   
Hysan Development Co., Ltd.      31,823         127,499   
Li & Fung Ltd.      51,468         117,788   
Lifestyle International Holdings Ltd.      9,000         22,928   
Link REIT/The REIT      34,329         127,736   
Mongolia Energy Corp. Ltd. †      48,885         4,093   
New World Development Co., Ltd.      58,173         70,046   
NWS Holdings Ltd.      19,500         29,948   
Orient Overseas International Ltd.      8,000         56,938   
PCCW Ltd.      65,406         23,442   
Power Assets Holdings Ltd.      11,500         84,547   
Sands China Ltd.      41,200         160,872   
SJM Holdings Ltd.      25,000         50,951   
Sun Hung Kai Properties Ltd.      35,022         435,791   
Swire Pacific Ltd., Class A      11,818         132,463   
Swire Properties Ltd. †      72         179   
Television Broadcasts Ltd.      13,442         90,753   
Wharf Holdings Ltd.      604         3,294   
Wheelock & Co., Ltd.      51,844         156,809   
Wynn Macau Ltd. (a)      25,600         74,822   
Yue Yuen Industrial Holdings Ltd.      73,123         257,162   
     

 

 

 
        4,968,552   
     

 

 

 
Italy - 1.0%      
Assicurazioni Generali SpA      18,525         287,590   
Atlantia SpA      18,803         312,213   
Enel SpA      146,976         531,375   
ENI SpA      68,444         1,603,996   
Intesa Sanpaolo SpA      181,257         324,884   
Prysmian SpA      19,581         344,324   
Telecom Italia SpA      627,743         747,201   
UniCredit SpA      67,592         338,489   
     

 

 

 
        4,490,072   
     

 

 

 
 

 

  See notes to Schedule of Investments.   (Continued)


Schedule of Investments     March 31, 2012 (Unaudited)   

 

AQR GLOBAL EQUITY FUND   

 

     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
Japan - 8.1%      
Aeon Co., Ltd. (a)      17,300       $ 227,895   
Ajinomoto Co., Inc.      42,000         528,240   
Asahi Glass Co., Ltd.      236         2,023   
Asahi Kasei Corp. (a)      78,000         484,150   
Astellas Pharma, Inc.      17,600         724,928   
Bridgestone Corp.      4,100         100,268   
Brother Industries Ltd.      39,900         545,133   
Canon, Inc.      9,045         432,677   
Central Japan Railway Co.      51         421,173   
Chiyoda Corp. (a)      46,000         589,440   
Chubu Electric Power Co., Inc.      54         976   
Credit Saison Co., Ltd.      7,275         148,331   
Daicel Corp.      40,000         259,105   
Daido Steel Co., Ltd. (a)      49,000         341,992   
Daihatsu Motor Co., Ltd. (a)      22,000         405,914   
Dainippon Sumitomo Pharma Co., Ltd. (a)      10,100         107,508   
Daito Trust Construction Co., Ltd.      1,586         143,220   
Daiwa House Industry Co., Ltd.      8,151         108,357   
DIC Corp.      495         1,007   
East Japan Railway Co.      512         32,322   
FANUC Corp.      1,500         268,673   
Fuji Heavy Industries Ltd.      1,733         14,154   
Fuji Media Holdings, Inc.      110         189,914   
FUJIFILM Holdings Corp.      44         1,042   
Fujitsu Ltd.      11,115         59,005   
Furukawa Electric Co., Ltd.      152,000         407,372   
Hakuhodo DY Holdings, Inc.      6,100         385,305   
Hino Motors Ltd.      975         7,112   
Hitachi High-Technologies Corp.      10,758         258,414   
Hitachi Ltd.      20,000         129,399   
Hokuhoku Financial Group, Inc.      123,000         235,764   
Honda Motor Co., Ltd.      13,597         523,678   
Hoya Corp.      6         135   
Idemitsu Kosan Co., Ltd.      1,800         180,112   
IHI Corp.      37,000         94,051   
Inpex Corp.      75         509,963   
Isuzu Motors Ltd.      94,000         554,635   
ITOCHU Corp.      57,188         626,599   
Japan Petroleum Exploration Co.      6,700         314,206   
Japan Real Estate Investment Corp. REIT      7         61,721   
Japan Retail Fund Investment Corp. REIT      18         26,785   
Japan Tobacco, Inc.      71         401,892   
JGC Corp.      18,000         561,742   
JTEKT Corp.      39,388         476,791   
JX Holdings, Inc.      21,914         136,726   
Kaneka Corp.      354         2,147   
Kao Corp.      3,500         92,296   
KDDI Corp.      115         748,253   
Keisei Electric Railway Co., Ltd.      461         3,576   
Kinden Corp.      17,284                133,863   
Kobe Steel Ltd.      158,759         259,615   
Koito Manufacturing Co., Ltd.      21,000         341,684   
Konica Minolta Holdings, Inc.      60,500         533,836   
Kubota Corp.      343         3,320   
Kuraray Co., Ltd.      39,700         564,625   
Makita Corp.      46         1,867   
Marubeni Corp.      87,000         632,682   
Mazda Motor Corp. †      142,000         251,532   
Miraca Holdings, Inc.      10,228         400,547   
Mitsubishi Corp.      3,236         75,729   
Mitsubishi Electric Corp.      83,000         741,156   
     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
Japan - 8.1% (continued)      
Mitsubishi Estate Co., Ltd.      18,764       $        337,416   
Mitsubishi Heavy Industries, Ltd.      89,000         433,665   
Mitsubishi Motors Corp. †      71,000         81,137   
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.      168,249         844,336   
Mitsubishi UFJ Lease & Finance Co., Ltd.      5,968         263,869   
Mitsui & Co., Ltd.      51,789         854,740   
Mitsui Chemicals, Inc.      113,000         344,635   
Mitsui Fudosan Co., Ltd.      17,598         339,834   
Mitsumi Electric Co., Ltd. †      40         349   
Mizuho Financial Group, Inc. (a)      101,541         167,062   
Namco Bandai Holdings, Inc.      29,400         426,496   
NHK Spring Co., Ltd.      22,400         243,362   
Nikon Corp.      20,500         629,631   
Nippon Building Fund, Inc. REIT      8         76,158   
Nippon Electric Glass Co., Ltd.      36,000         316,817   
Nippon Kayaku Co., Ltd.      546         5,626   
Nippon Meat Packers, Inc.      97         1,239   
Nippon Telegraph & Telephone Corp.      7,948         360,236   
Nishi-Nippon City Bank Ltd./The      106,363         301,187   
Nissan Motor Co., Ltd.      24,100         259,124   
Nisshin Steel Co., Ltd.      103,000         174,544   
Nitto Denko Corp.      9,394         383,081   
Nomura Holdings, Inc.      20,200         90,034   
NSK Ltd.      27,000         210,207   
NTT DoCoMo, Inc.      422         701,828   
OJI Paper Co., Ltd.      682         3,309   
Omron Corp.      31         671   
ORIX Corp.      1,599         153,625   
Osaka Gas Co., Ltd.      129,446         519,594   
Otsuka Corp.      1,100         89,616   
Otsuka Holdings Co., Ltd.      4,900         145,258   
Pacific Metals Co., Ltd. †      720         3,984   
Panasonic Corp.      21,400         199,552   
Rengo Co., Ltd.      884         6,138   
Resona Holdings, Inc.      72,300         334,432   
Sapporo Hokuyo Holdings, Inc.      68         252   
Sega Sammy Holdings, Inc.      6,600         138,815   
Seino Holdings Corp.      24,100         175,008   
Sekisui Chemical Co., Ltd.      52,000         453,028   
Sekisui House Ltd.      9,000         88,866   
Seven & I Holdings Co., Ltd.      25,030         746,381   
Sharp Corp. (a)      31,000         228,333   
Shinsei Bank Ltd.      224,000         294,878   
Showa Denko KK      65,000         148,806   
Showa Shell Sekiyu KK      36,700         235,430   
Softbank Corp.      11,500         342,368   
Sojitz Corp.      16         29   
Sony Corp.      8,817         184,435   
Sumitomo Corp. (a)      37,100         539,310   
Sumitomo Heavy Industries Ltd.      97,000         542,763   
Sumitomo Metal Industries Ltd.      36,493         74,443   
Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.      15,149         501,398   
Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.      5,624         136,955   
Suzuki Motor Corp.      25,700         619,241   
Taisei Corp. (a)      134,000         350,607   
Takeda Pharmaceutical Co., Ltd.      1,869         82,355   
THK Co., Ltd.      11,900         243,772   
Tohoku Electric Power Co., Inc. †      6,900         78,920   
Tokai Rika Co., Ltd.      11,665         201,439   
 

 

  See notes to Schedule of Investments.   (Continued)


Schedule of Investments     March 31, 2012 (Unaudited)   

 

AQR GLOBAL EQUITY FUND   

 

     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
Japan - 8.1% (continued)      
Tokyo Electric Power Co., Inc./The †      26,870       $ 68,090   
Tokyo Electron Ltd.      9,800         565,111   
Tokyo Gas Co., Ltd.      25,000         117,979   
Tokyu Land Corp.      5,000         24,669   
TonenGeneral Sekiyu KK      8,000         73,989   
Toray Industries, Inc. (a)      11,000         82,048   
Tosoh Corp.      112,000         314,077   
Toyota Motor Corp.      34,041         1,481,196   
Ube Industries Ltd.      62,000         169,497   
USS Co., Ltd.      1,595         162,223   
West Japan Railway Co.      7,500         301,844   
Yamada Denki Co., Ltd.      1,280         80,391   
Yamaha Corp.      9,600         100,500   
Yamaha Motor Co., Ltd.      3,200         43,299   
Yamatake Corp.      13,900         308,817   
     

 

 

 
          36,420,931   
     

 

 

 
Netherlands - 1.3%      
ASML Holding NV      34,301         1,718,526   
Corio NV REIT      1,027         54,184   
ING Groep NV CVA †      60,387         502,907   
Koninklijke Ahold NV      108,713         1,506,333   
Koninklijke Boskalis Westminster NV      7,086         266,017   
Koninklijke DSM NV      13,315         770,813   
Unilever NV CVA      24,960         849,249   
     

 

 

 
        5,668,029   
     

 

 

 
Singapore - 0.7%      
Ascendas Real Estate Investment Trust REIT      22,478         36,160   
CapitaLand Ltd.      113,000         280,746   
CapitaMall Trust REIT      34,494         49,506   
ComfortDelGro Corp. Ltd.      128,000         158,833   
Cosco Corp. Singapore Ltd. (a)      166,000         154,290   
DBS Group Holdings Ltd.      50,054         565,583   
Fraser and Neave Ltd.      44,000         234,708   
Golden Agri-Resources Ltd.      354,000         221,203   
Jardine Cycle & Carriage Ltd.      291         11,195   
Oversea-Chinese Banking Corp. Ltd.      27,422         194,652   
SembCorp Industries Ltd.      11,777         49,436   
Singapore Exchange Ltd.      10,967         60,660   
Singapore Technologies Engineering Ltd.      25,103         64,923   
Singapore Telecommunications Ltd.      129,635         325,443   
StarHub Ltd.      7,476         18,430   
United Overseas Bank Ltd.      30,201         441,055   
UOL Group Ltd.      10,340         39,001   
Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd.      24,404         25,841   
     

 

 

 
        2,931,665   
     

 

 

 
Spain - 0.8%      
Acciona SA (a)      4,206         293,193   
Amadeus IT Holding SA, A Shares      11,444         216,177   
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA      68,218         543,773   
Banco Santander SA      134,231         1,032,244   
Bankinter SA (a)      31,291         164,295   
     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
Spain - 0.8% (continued)      
Distribuidora Internacional de Alimentacion SA †      63,581       $ 315,138   
Gas Natural SDG SA      31,292         500,195   
Iberdrola SA      32,157         182,613   
Repsol YPF SA      9,262         232,831   
     

 

 

 
        3,480,459   
     

 

 

 
Sweden - 1.3%      
Boliden AB      57,777         908,742   
Hennes & Mauritz AB, B Shares      14,816         535,588   
Investor AB, B Shares      9,034         200,342   
Nordea Bank AB      50,904         462,900   
SKF AB, B Shares      8,173         199,486   
Svenska Cellulosa AB, B Shares      54,120         937,857   
Swedbank AB      40,408         628,166   
Swedish Match AB      31,987         1,272,905   
Telefonaktiebolaget LM Ericsson, B Shares      34,056         352,392   
TeliaSonera AB      34,247         238,930   
Volvo AB, B Shares      12,616         183,781   
     

 

 

 
        5,921,089   
     

 

 

 
Switzerland - 3.3%      
ABB Ltd. †      32,755         670,350   
Compagnie Financiere Richemont SA, Class A      21,302         1,335,217   
Nestle SA      68,394         4,303,116   
Novartis AG      41,336         2,288,265   
Panalpina Welttransport Holding
AG †
     230         24,593   
Roche Holding AG      18,735         3,260,459   
Syngenta AG †      4,141         1,426,915   
Synthes, Inc. (United States) 144A (c)      1,002         173,821   
Transocean Ltd.      6,407         349,961   
UBS AG †      60,560         848,734   
     

 

 

 
          14,681,431   
     

 

 

 
United Kingdom - 8.5%      
ARM Holdings PLC      21,703         204,757   
AstraZeneca PLC      55,272         2,456,742   
Aviva PLC      13,257         70,365   
Babcock International Group PLC      8,162         104,110   
BAE Systems PLC      39,696         190,518   
Barclays PLC      203,838         768,155   
Berkeley Group Holdings PLC †      19,798         418,192   
BG Group PLC      64,527         1,496,166   
BHP Billiton PLC      35,178         1,078,106   
BP PLC      438,659         3,266,818   
British American Tobacco PLC      51,343         2,586,383   
British Land Co. PLC REIT      13,261         101,787   
British Sky Broadcasting Group PLC      34,200         369,986   
BT Group PLC      208,467         755,156   
Cairn Energy PLC †      9,407         48,726   
Capital Shopping Centres Group PLC REIT      6,502         34,469   
Eurasian Natural Resources Corp PLC      12,647         120,130   
Ferrexpo PLC      61,476         300,742   
GlaxoSmithKline PLC      133,531         2,985,195   
Glencore International PLC      14,355         89,602   
Hammerson PLC REIT      10,329         68,694   
HSBC Holdings PLC      425,770         3,781,781   
Imperial Tobacco Group PLC      50,189         2,035,955   
 

 

  See notes to Schedule of Investments.   (Continued)


Schedule of Investments     March 31, 2012 (Unaudited)   

 

AQR GLOBAL EQUITY FUND   

 

     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
United Kingdom - 8.5% (continued)      
Inchcape PLC      22,634       $ 136,171   
Intermediate Capital Group PLC      149,541         692,670   
ITV PLC      174,164         246,349   
Johnson Matthey PLC      3,427         129,262   
Kazakhmys PLC      29,173         424,720   
Kesa Electricals PLC      40,816         45,718   
Kingfisher PLC      31,472         154,412   
Ladbrokes PLC      57,062         146,074   
Land Securities Group PLC REIT      12,541         144,958   
Legal & General Group PLC      454,004         949,562   
Mondi PLC      20,481         193,439   
National Grid PLC      41,526         418,535   
Persimmon PLC      80,938         829,636   
Randgold Resources Ltd.      1,514         132,239   
Reed Elsevier PLC      20,306         179,991   
Rentokil Initial PLC †      49,641         67,925   
Resolution Ltd.      24,269         101,393   
Rio Tinto PLC      23,550         1,305,311   
Royal Bank of Scotland Group PLC †      1,716,481         758,623   
Royal Dutch Shell PLC, A Shares      56,073         1,961,218   
Royal Dutch Shell PLC, B Shares      35,966         1,266,629   
Sage Group PLC/The      21,831         104,517   
Segro PLC REIT      13,080         49,145   
Tate & Lyle PLC      42,135         475,195   
Tullow Oil PLC      14,217         347,486   
Vodafone Group PLC      657,743         1,814,282   
William Hill PLC      77,145         322,474   
WM Morrison Supermarkets PLC      60,616         288,958   
Wolseley PLC      8,517         325,408   
Xstrata PLC      28,345         485,602   
     

 

 

 
          37,830,437   
     

 

 

 
United States - 47.7% (1)      
3M Co.      6,600         588,786   
Abbott Laboratories      42,484         2,603,844   
Accenture PLC, Class A      11,574         746,523   
ACE Ltd.      16,496         1,207,507   
Agilent Technologies, Inc.      11,100         494,061   
Alcoa, Inc.      30,000         300,600   
Allstate Corp./The      10,000         329,200   
Altria Group, Inc.      56,596         1,747,119   
Ameren Corp.      13,100         426,798   
American Electric Power Co., Inc.      9,100         351,078   
American Financial Group, Inc.      23,825         919,168   
American Tower Corp. REIT      7,200         453,744   
Ameriprise Financial, Inc.      20,500         1,171,165   
AmerisourceBergen Corp.      17,300         686,464   
Amgen, Inc.      16,349         1,111,569   
Annaly Capital Management, Inc. REIT      14,918         236,003   
Apollo Group, Inc., Class A †      1,700         65,688   
Apple, Inc. †      12,828         7,690,001   
Archer-Daniels-Midland Co.      38,733         1,226,287   
Assurant, Inc.      39,500         1,599,750   
AT&T, Inc.      152,997         4,778,096   
AvalonBay Communities, Inc. REIT      1,311         185,310   
Avery Dennison Corp.      9,700         292,261   
Avnet, Inc. †      15,900         578,601   
Baker Hughes, Inc.      3,100         130,014   
Bank of America Corp.      51,938         497,047   
Bank of New York Mellon Corp/The      9,200         221,996   
Becton Dickinson and Co.      4,786         371,633   
Bed Bath & Beyond, Inc. †      4,300         282,811   
Berkshire Hathaway, Inc., Class B †      13,150         1,067,122   
     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
United States - 47.7% (continued) (1)      
Best Buy Co., Inc.      64,400       $ 1,524,992   
Biogen Idec, Inc. †      5,300         667,641   
BlackRock, Inc.      2,000         409,800   
BMC Software, Inc. †      9,300         373,488   
Boston Properties, Inc. REIT      2,763         290,087   
Bristol-Myers Squibb Co.      23,832         804,330   
Bunge Ltd.      26,900         1,841,036   
Cabot Oil & Gas Corp.      5,900         183,903   
Capital One Financial Corp.      8,200         457,068   
Cardinal Health, Inc.      15,700         676,827   
Career Education Corp. †      4,559         36,746   
CBS Corp., Class B      16,700         566,297   
CF Industries Holdings, Inc.      6,600         1,205,490   
Chevron Corp.      45,800         4,911,592   
Chubb Corp./The      6,649         459,512   
Cisco Systems, Inc.      108,489         2,294,542   
Citigroup, Inc.      66,419         2,427,614   
Cliffs Natural Resources, Inc.      4,800         332,448   
Coca-Cola Co./The      32,880         2,433,449   
Colgate-Palmolive Co.      1,828         178,742   
Comerica, Inc.      27,100         876,956   
ConAgra Foods, Inc.      46,074         1,209,903   
ConocoPhillips      35,175         2,673,652   
Covidien PLC      7,500         410,100   
CSX Corp.      19,594         421,663   
CVS Caremark Corp.      35,700         1,599,360   
Deere & Co.      6,600         533,940   
Dell, Inc. †      54,900         911,340   
Denbury Resources, Inc. †      34,500         628,935   
Devon Energy Corp.      17,690         1,258,113   
Diamond Offshore Drilling, Inc.      3,200         213,600   
DIRECTV, Class A †      13,869         684,296   
Discover Financial Services      45,500         1,516,970   
DISH Network Corp., Class A      28,474         937,649   
Dr Pepper Snapple Group, Inc.      26,432         1,062,831   
DTE Energy Co.      17,400         957,522   
Eastman Chemical Co.      2,700         139,563   
Edison International      12,156         516,752   
Eli Lilly & Co.      13,000         523,510   
Energizer Holdings, Inc. †      3,500         259,630   
Entergy Corp.      13,700         920,640   
Equity Residential REIT      4,548         284,796   
Everest Re Group Ltd.      8,800         814,176   
Exelon Corp.      9,800         384,258   
Exxon Mobil Corp.      92,789         8,047,590   
FedEx Corp.      600         55,176   
Fidelity National Information Services, Inc.      8,500         281,520   
Fifth Third Bancorp      58,700         824,735   
Fluor Corp.      4,600         276,184   
Ford Motor Co.      47,100         588,279   
Forest Laboratories, Inc. †      7,786         270,096   
Freeport-McMoRan Copper & Gold, Inc.      29,000         1,103,160   
GameStop Corp., Class A      72,700         1,587,768   
Gap, Inc./The      47,219         1,234,305   
General Dynamics Corp.      2,038         149,548   
General Electric Co.      150,302             3,016,561   
General Growth Properties, Inc. REIT      8,100         137,619   
Goodyear Tire & Rubber Co./The †      38,200         428,604   
Google, Inc., Class A †      1,902         1,219,638   
H&R Block, Inc.      33,800         556,686   
Hartford Financial Services Group, Inc.      51,200         1,079,296   
 

 

  See notes to Schedule of Investments.   (Continued)


Schedule of Investments     March 31, 2012 (Unaudited)   

 

AQR GLOBAL EQUITY FUND   

 

     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
United States - 47.7% (continued) (1)   
Hasbro, Inc.      8,200       $ 301,104   
HCP, Inc. REIT      5,972         235,655   
Health Care REIT, Inc. REIT      2,485         136,576   
Hess Corp.      12,900         760,455   
Hewlett-Packard Co.      59,852         1,426,273   
Hill-Rom Holdings, Inc.      1,600         53,456   
HollyFrontier Corp.      5,900         189,685   
Home Depot, Inc./The      13,306         669,425   
Honeywell International, Inc.      9,802         598,412   
Host Hotels & Resorts, Inc. REIT      9,300         152,706   
Humana, Inc.      17,000         1,572,160   
Ingersoll-Rand PLC      32,000         1,323,200   
Intel Corp.      87,867         2,469,941   
International Business Machines Corp.      17,023         3,551,849   
International Paper Co.      13,200         463,320   
ITT Corp.      6,200         142,228   
Johnson & Johnson      68,896         4,544,380   
JPMorgan Chase & Co.      101,873         4,684,121   
KeyCorp      231,200         1,965,200   
Kimberly-Clark Corp.      25,563         1,888,850   
Kimco Realty Corp. REIT      6,500         125,190   
Kohl’s Corp.      10,200         510,306   
Kraft Foods, Inc., Class A      5,321         202,251   
L-3 Communications Holdings, Inc.      21,653         1,532,383   
Legg Mason, Inc.      8,100         226,233   
Lincoln National Corp.      9,700         255,692   
Lockheed Martin Corp.      15,743         1,414,666   
Loews Corp.      25,600         1,020,672   
Lorillard, Inc.      1,000         129,480   
Lowe’s Cos., Inc.      25,800         809,604   
LSI Corp. †      70,700         613,676   
Ltd. Brands, Inc.      9,661         463,728   
LyondellBasell Industries NV, Class A      46,300             2,020,995   
Macerich Co./The REIT      2,100         121,275   
Macy’s, Inc.      32,600         1,295,198   
Manpower, Inc.      9,600         454,752   
Marathon Oil Corp.      48,229         1,528,859   
Marriott International, Inc., Class A      15,000         567,750   
Marvell Technology Group Ltd. †      13,800         217,074   
McDonald’s Corp.      20,525         2,013,502   
McKesson Corp.      6,100         535,397   
Medco Health Solutions, Inc. †      11,921         838,046   
Medtronic, Inc.      6,082         238,354   
Merck & Co., Inc.      75,219         2,888,410   
MGM Resorts International †      17,400         236,988   
Microsoft Corp.      118,350         3,816,787   
Monsanto Co.      2,600         207,376   
Morgan Stanley      12,700         249,428   
Motorola Solutions, Inc.      24,700         1,255,501   
Murphy Oil Corp.      13,694         770,561   
Nabors Industries Ltd. †      33,000         577,170   
National Oilwell Varco, Inc.      3,300         262,251   
Newmont Mining Corp.      5,161         264,604   
News Corp., Class A      83,900         1,651,991   
NII Holdings, Inc. †      11,000         201,410   
Norfolk Southern Corp.      9,323         613,733   
Northrop Grumman Corp.      35,479         2,167,057   
Nucor Corp.      6,700         287,765   
Occidental Petroleum Corp.      5,590         532,336   
Omnicare, Inc.      55,000         1,956,350   
Oracle Corp.      52,386         1,527,576   
Owens-Illinois, Inc. †      22,200         518,148   
     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
United States - 47.7% (continued) (1)   
Parker Hannifin Corp.      8,700       $ 735,585  
PDL BioPharma, Inc.      93,743         595,268   
PepsiCo, Inc.      20,772         1,378,222  
PetSmart, Inc.      1,554         88,920   
Pfizer, Inc.      174,143             3,946,080   
Philip Morris International, Inc.      43,493         3,853,915   
PNC Financial Services Group, Inc.      22,500         1,451,025   
PPG Industries, Inc.      9,500         910,100   
Procter & Gamble Co./The      68,108         4,577,539   
ProLogis, Inc. REIT      5,980         215,400   
Protective Life Corp.      10,698         316,875   
Prudential Financial, Inc.      12,200         773,358   
Public Storage REIT      1,669         230,606   
QEP Resources, Inc.      13,400         408,700   
Raytheon Co.      13,067         689,676   
Reinsurance Group of America, Inc.      3,700         220,039   
Reynolds American, Inc.      18,374         761,419   
SAIC, Inc. †      61,100         806,520   
Sara Lee Corp.      8,136         175,168   
Service Corp. International      40,300         453,778   
Simon Property Group, Inc. REIT      4,342         632,543   
SLM Corp.      30,800         485,408   
Southwest Airlines Co.      19,200         158,208   
Sprint Nextel Corp. †      65,800         187,530   
Target Corp.      26,300         1,532,501   
TE Connectivity Ltd.      19,860         729,855   
Time Warner Cable, Inc.      5,300         431,950   
Time Warner, Inc.      22,266         840,541   
Torchmark Corp.      9,300         463,605   
Total System Services, Inc.      9,600         221,472   
Travelers Cos., Inc./The      35,301         2,089,819   
Tyco International Ltd.      14,200         797,756   
Tyson Foods, Inc., Class A      25,800         494,070   
United States Steel Corp.      50,500         1,483,185   
United Technologies Corp.      17,449         1,447,220   
UnitedHealth Group, Inc.      15,000         884,100   
Unum Group      62,809         1,537,564   
URS Corp.      22,000         935,440   
Valero Energy Corp.      32,400         834,948   
Ventas, Inc. REIT      4,800         274,080   
Verizon Communications, Inc.      66,912         2,558,046   
Viacom, Inc., Class B      6,637         314,992   
Visa, Inc., Class A      7,500         885,000   
Vornado Realty Trust REIT      2,748         231,382   
Walgreen Co.      20,740         694,583   
Wal-Mart Stores, Inc.      62,205         3,806,946   
Warner Chilcott PLC, Class A †      47,900         805,199   
Waste Management, Inc.      2,373         82,960   
WellPoint, Inc.      29,291         2,161,676   
Wells Fargo & Co.      31,770         1,084,628   
Western Digital Corp. †      26,500         1,096,835   
Weyerhaeuser Co. REIT      8,600         188,512   
Williams Cos., Inc./The      13,000         400,530   
Wynn Resorts Ltd.      2,000         249,760   
Zimmer Holdings, Inc.      15,200         977,056   
     

 

 

 
        213,870,384   
     

 

 

 

TOTAL COMMON STOCKS
(cost $342,074,088)

        401,676,652   
     

 

 

 
PREFERRED STOCKS - 0.2%      
Germany - 0.2%      
ProSiebenSat.1 Media AG      21,602         555,137   
 

 

  See notes to Schedule of Investments.   (Continued)


Schedule of Investments     March 31, 2012 (Unaudited)   

 

AQR GLOBAL EQUITY FUND   

 

     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
Germany - 0.2% (continued)      
Volkswagen AG      2,748       $ 483,272  
     

 

 

 

TOTAL PREFERRED STOCKS
(cost $812,289)

        1,038,409   
     

 

 

 
MONEY MARKET FUNDS - 6.6%      
J.P. Morgan Prime Money Market
Fund - Capital Shares, 0.220% (d)(e)
     1,590,906         1,590,906   
J.P. Morgan Treasury Plus Money Market Fund - Institutional Shares, 0.000% (d)      27,992,550         27,992,549   
     

 

 

 

TOTAL MONEY MARKET FUNDS
(cost $29,583,455)

        29,583,455   
     

 

 

 
INVESTMENTS OF CASH COLLATERAL
FOR SECURITIES ON LOAN - 2.0%
   

J.P. Morgan Prime Money Market
Fund - Capital Shares, 0.220% (d)(f)

(cost $9,033,191)

     9,033,191         9,033,191   
     

 

 

 

TOTAL INVESTMENTS - 98.5%
(cost $381,503,023)

        441,331,707   
     

 

 

 
OTHER ASSETS IN EXCESS OF LIABILITIES - 1.5% (g)         6,594,702   
     

 

 

 

NET ASSETS - 100.0%

      $ 447,926,409   
     

 

 

 

 

Non income-producing security.
(a) All or a portion of the security on loan. The aggregate market value of such securities is $8,532,281; cash collateral of $9,033,191 was received with which the Fund purchased a money market fund.
(b) Security fair valued at $0 as of March 31, 2012 using procedures approved by the Board of Trustees.
(c) Rule 144A, Section 4 or other security which is restricted as to resale to institutional investors. The Fund Adviser has deemed this security to be liquid based upon procedures approved by the Board of Trustees.
(d) Represents annualized seven-day yield as of March 31, 2012.
(e) A portion of the security is pledged as collateral to the brokers for forward foreign exchange contracts.
(f) Represents security, or portion thereof, purchased with the cash collateral received for securities on loan.
(g) Includes appreciation (depreciation) on forward foreign currency exchange, futures and swap contracts.

All securities are Level 2, with respect to ASC 820 unless otherwise noted in parentheses.

(1) Level 1 security (See Note 5).
(3) Level 3 security (See Note 5).

The following abbreviations are used in portfolio descriptions:

144A - Restricted Security

ADR - American Depositary Receipt

CVA - Dutch Certificate of Shares

REIT - Real Estate Investment Trust

SECTOR    VALUE      % OF NET
ASSETS
 
Consumer Discretionary    $ 44,829,741         10.0
Consumer Staples      48,761,502         10.9  
Energy      45,624,213         10.2  
Financials      74,079,710         16.5  
Health Care      51,754,462         11.6  
Industrials      40,397,797         9.0  
Information Technology      40,826,736         9.1  
Materials      32,174,567         7.2  
Telecommunication Services      16,115,253         3.6  
Utilities      8,151,080         1.8  
Money Market Funds      38,616,646         8.6   
  

 

 

    

 

 

 

Total Investments

     441,331,707         98.5   
Other Assets in Excess of Liabilities (g)      6,594,702         1.5   
  

 

 

    

 

 

 

Net Assets

   $ 447,926,409         100.0 %
  

 

 

    

 

 

 
 

 

  See notes to Schedule of Investments.   (Continued)


Schedule of Investments     March 31, 2012 (Unaudited)   

 

AQR GLOBAL EQUITY FUND   

 

Total return swap contract outstanding as of March 31, 2012:

 

COUNTERPARTY    UNDERLYING REFERENCE INSTRUMENT    TERMINATION
DATE
   CURRENCY      NOTIONAL
VALUE
     UNREALIZED
APPRECIATION
(DEPRECIATION)
 
The Royal Bank
of Scotland
   Swiss Market Index Futures    6/15/2012      CHF                     (16,792,386)         $80,569   
              

 

 

 

Money Market Fund investment pledged as collateral for total return swap contract is included in the collateral for forward foreign currency exchange contracts.

Open futures contracts outstanding at March 31, 2012:

 

NUMBER OF
CONTRACTS
   DESCRIPTION    EXPIRATION
DATE
   VALUE AT
TRADE DATE
     VALUE AT
MARCH 31,
2012
     UNREALIZED
APPRECIATION
(DEPRECIATION)
 
Long Contracts:               
524    CAC40 10 Euro Futures    April 20, 2012      $24,889,569         $23,932,420         $(957,149)   
56    DAX Index Futures    June 15, 2012      13,263,256         12,997,439         (265,817)   
487    FTSE 100 Index Futures    June 15, 2012      45,954,312         44,630,312         (1,324,000)   
101    FTSE/MIB Index Futures    June 15, 2012      11,184,617         10,604,548         (580,069)   
3    Hang Seng Index Futures    April 27, 2012      405,382         395,980         (9,402)   
20    IBEX 35 Index Futures    April 20, 2012      2,188,992         2,113,248         (75,744)   
8    MSCI Singapore Index Futures    April 27, 2012      440,768         439,124         (1,644)   
68    S&P 500 E-Mini Futures    June 15, 2012      4,647,376         4,770,880         123,504   
255    TOPIX Index Futures    June 7, 2012      26,083,805         26,402,682         318,877   
        

 

 

    

 

 

    

 

 

 
           129,058,077         126,286,633         (2,771,444)   
        

 

 

    

 

 

    

 

 

 
Short Contracts:               
111    Amsterdam Index Futures    April 20, 2012      (9,820,319)         (9,532,341)         287,978   
167    OMXS30 Index Futures    April 20, 2012      (2,769,976)         (2,694,017)         75,959   
132    S&P/Toronto Stock Exchange 60 Index Futures    June 14, 2012      (18,653,511)         (18,651,641)         1,870   
352    SPI 200 Index Futures    June 21, 2012      (39,043,675)         (39,606,759)         (563,084)   
        

 

 

    

 

 

    

 

 

 
           (70,287,481)         (70,484,758)         (197,277)   
        

 

 

    

 

 

    

 

 

 
           $58,770,596         $55,801,875         $(2,968,721)   
        

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Cash held as collateral with broker for futures contracts was $15,515,295 at March 31, 2012.

Forward foreign currency exchange contracts outstanding as of March 31, 2012:

 

PURCHASE
CONTRACTS
  COUNTERPARTY   CURRENCY   CURRENCY
AMOUNT
PURCHASED
    VALUE AT
SETTLEMENT
DATE
    VALUE AT
MARCH 31,
2012
    UNREALIZED
APPRECIATION
(DEPRECIATION)
 
Australian Dollar,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   AUD     6,304,000        $6,631,178        $6,473,054        $(158,124)   
Canadian Dollar,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   CAD     3,357,000        3,379,301        3,359,954        (19,347)   
Swiss Franc,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   CHF     3,461,000        3,828,055        3,837,744        9,689   
Danish Krone,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   DKK     687,000        122,821        123,208        387   
Euro,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   EUR     4,395,000        5,808,018        5,864,072        56,054   
British Pound,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   GBP     22,797,000        35,927,486        36,444,150        516,664   
Hong Kong Dollar,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   HKD     3,934,000        507,215        506,767        (448)   
Israeli Shekel,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   ILS     4,546,000        1,193,700        1,221,133        27,433   
Japanese Yen,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   JPY     250,472,000        3,024,714        3,028,294        3,580   

 

  See notes to Schedule of Investments.   (Continued)


Schedule of Investments     March 31, 2012 (Unaudited)   

 

AQR GLOBAL EQUITY FUND   

 

PURCHASE
CONTRACTS
  COUNTERPARTY   CURRENCY   CURRENCY
AMOUNT
PURCHASED
    VALUE AT
SETTLEMENT
DATE
    VALUE AT
MARCH 31,
2012
    UNREALIZED
APPRECIATION
(DEPRECIATION)
 
(continued)            
Norwegian Krone,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   NOK     277,409,000        $48,568,280        $48,564,622        $(3,658)   
New Zealand Dollar,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   NZD     34,187,000        27,867,405        27,839,087        (28,318)   
Swedish Krona,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   SEK     256,160,000        37,715,287        38,599,659        884,372   
Singapore Dollar,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   SGD     661,000        526,736        525,938        (798)   
       

 

 

   

 

 

   

 

 

 
          175,100,196        176,387,682        1,287,486   
       

 

 

   

 

 

   

 

 

 
           
SALES
CONTRACTS
  COUNTERPARTY   CURRENCY   CURRENCY
AMOUNT
SOLD
    VALUE AT
SETTLEMENT
DATE
    VALUE AT
MARCH 31,
2012
    UNREALIZED
APPRECIATION
(DEPRECIATION)
 
Australian Dollar,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   AUD     (10,290,000)        $(10,715,495)        $(10,565,946)        $149,549   
Canadian Dollar,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   CAD     (978,000)        (984,694)        (978,861)        5,833   
Swiss Franc,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   CHF     (25,365,000)        (27,755,760)        (28,126,082)        (370,322)   
Danish Krone,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   DKK     (6,902,000)        (1,218,175)        (1,237,816)        (19,641)   
Euro,

Expiring 06/20/12

  The Royal Bank of Scotland   EUR     (45,232,000)        (59,547,086)        (60,351,247)        (804,161)   
British Pound,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   GBP     (3,807,000)        (5,984,708)        (6,086,015)        (101,307)   
Hong Kong Dollar,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   HKD     (466,000)        (60,058)        (60,029)        29   
Israeli Shekel,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   ILS     (80,000)        (21,147)        (21,489)        (342)   
Japanese Yen,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   JPY     (5,714,933,000)        (69,636,548)        (69,095,540)        541,008   
Norwegian Krone,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   NOK     (65,756,000)        (11,537,212)        (11,511,578)        25,634   
Singapore Dollar,
Expiring 06/20/12
  The Royal Bank of Scotland   SGD     (93,000)        (73,933)        (73,997)        (64)   
       

 

 

   

 

 

   

 

 

 
          (187,534,816)        (188,108,600)        (573,784)   
       

 

 

   

 

 

   

 

 

 
          $(12,434,620)        $(11,720,918)        $713,702   
       

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Money Market Fund is pledged as collateral for total return swap and forward foreign currency exchange contracts in the amount of $1,590,906.

AUD - Australian Dollar

CAD - Canadian Dollar

CHF - Swiss Franc

DKK - Danish Krone

EUR - Euro

GBP - British Pound

HKD - Hong Kong Dollar

ILS - Israeli Shekel

JPY - Japanese Yen

NOK - Norwegian Krone

NZD - New Zealand Dollar

SEK - Swedish Krona

SGD - Singapore Dollar

 

  See notes to Schedule of Investments.  


Schedule of Investments     March 31, 2012 (Unaudited)   

 

AQR INTERNATIONAL EQUITY FUND   

 

COMMON STOCKS - 85.8%    SHARES      VALUE
(Note 3)
 
Australia - 7.0%      
AGL Energy Ltd.      10,299       $ 157,420   
Alumina Ltd.      85,028         109,175   
Amcor Ltd.      28,354         218,671   
Ansell Ltd.      36,419         562,293   
Asciano Ltd.      233,679         1,189,020   
ASX Ltd.      5,817         200,035   
Australia & New Zealand Banking Group Ltd. (a)      61,472         1,482,966   
Bendigo and Adelaide Bank Ltd.      40,627         326,648   
BHP Billiton Ltd.      194,022         6,994,426   
Caltex Australia Ltd.      85,269         1,226,905   
CFS Retail Property Trust REIT      69,740         129,208   
Commonwealth Bank of Australia      60,996         3,165,271   
Computershare Ltd.      15,439         144,122   
Crown Ltd.      19,105         172,411   
CSL Ltd. (a)      23,476         874,207   
CSR Ltd. (a)      50,104         93,571   
Dexus Property Group REIT      226,661         204,831   
Downer EDI Ltd. †      332,581         1,389,790   
Fortescue Metals Group Ltd.      45,904         277,008   
Goodman Group REIT (a)      275,420         197,729   
GPT Group - In Specie REIT (3)†(b)      143,427           
GPT Group REIT      79,625         257,613   
Harvey Norman Holdings Ltd. (a)      187,415         390,627   
Incitec Pivot Ltd.      37,983         124,517   
Lend Lease Group      21,131         163,957   
Macquarie Group Ltd.      3,949         119,470   
Metcash Ltd.      69,814         310,962   
Mirvac Group REIT      133,089         161,831   
Mount Gibson Iron Ltd. (a)      311,256         361,751   
National Australia Bank Ltd.      147,717         3,770,936   
Newcrest Mining Ltd.      36,384         1,119,052   
Nufarm Ltd.      90,909         453,785   
OneSteel Ltd. (a)      137,329         177,404   
Origin Energy Ltd.      13,247         183,296   
OZ Minerals Ltd.      11,735         119,024   
Pacific Brands Ltd. (a)      1,079,368         681,950   
Paladin Energy Ltd. †      24,740         47,222   
Primary Health Care Ltd.      94,306         279,534   
Qantas Airways Ltd. †      600,657         1,112,726   
QBE Insurance Group Ltd.      5,873         86,186   
QR National Ltd.      64,128         248,316   
Ramsay Health Care Ltd.      7,573         153,462   
Rio Tinto Ltd.      11,547         783,294   
Santos Ltd. (a)      63,385         935,960   
SP AusNet      558,015         621,669   
Stockland REIT (a)      108,979         332,291   
Suncorp Group Ltd.      28,819         251,359   
TABCORP Holdings Ltd. (a)      354,193         998,245   
Tatts Group Ltd.      126,753         324,756   
Telstra Corp. Ltd.      197,228         671,763   
UGL Ltd. (a)      14,396         197,227   
Wesfarmers Ltd.      21,915         682,395   
Westfield Group REIT      96,725         886,786   
Westfield Retail Trust REIT      134,793         361,037   
Westpac Banking Corp.      139,235         3,160,469   
Woolworths Ltd.      89,603         2,412,946   
     

 

 

 
          42,059,525   
     

 

 

 
Belgium - 1.1%      
Anheuser-Busch InBev NV      56,684         4,128,228   
Groupe Bruxelles Lambert SA      2,641         204,502   
Solvay SA      2,958         350,379   
UCB SA      28,578         1,233,485   
     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
Belgium - 1.1% (continued)      
Umicore SA      16,438       $ 906,012   
     

 

 

 
        6,822,606   
     

 

 

 
Denmark - 1.7%      
Coloplast A/S, Class B      6,494         1,125,615   
Danske Bank A/S †      31,768         539,990   
DSV A/S (a)      50,766         1,155,647   
Novo Nordisk A/S, Class B      48,099         6,679,011   
Vestas Wind Systems A/S †(a)      62,106         631,649   
     

 

 

 
        10,131,912   
     

 

 

 
Finland - 1.1%      
Kone OYJ, Class B      9,734         542,014   
Metso OYJ (a)      106,549         4,553,027   
Sampo OYJ, A Shares      16,756         484,182   
Wartsila OYJ (a)      28,790         1,085,631   
     

 

 

 
        6,664,854   
     

 

 

 
France - 7.3%      
Arkema SA      5,147         480,005   
AtoS      22,659         1,306,854   
AXA SA      78,177         1,297,340   
BNP Paribas SA      44,081         2,096,942   
Christian Dior SA      13,165         2,022,315   
Cie Generale de Geophysique - Veritas †      55,783         1,657,896   
Cie Generale des Etablissements Michelin      46,641         3,474,531   
Compagnie de Saint-Gobain      74,821         3,338,287   
Credit Agricole SA      59,088         367,915   
Dassault Systemes SA      8,002         736,874   
European Aeronautic Defence and Space Co NV      19,036         779,562   
France Telecom SA      78,349         1,161,984   
Hermes International      1,347         453,817   
Klepierre REIT      3,675         127,489   
Lagardere SCA      39,452         1,218,077   
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA      6,597         1,135,241   
PPR      4,946         850,934   
Publicis Groupe SA      9,597         529,079   
Safran SA      7,597         279,201   
Sanofi      24,878         1,930,322   
Schneider Electric SA      6,425         420,329   
SES SA ADR      22,845         566,997   
Societe BIC SA      14,375         1,442,930   
Societe Generale SA      45,655         1,339,647   
Sodexo      19,090         1,567,367   
Technip SA      10,208         1,205,410   
Thales SA      5,928         221,960   
Total SA (a)      139,740         7,137,860   
Unibail-Rodamco SE REIT      3,619         724,001   
Vinci SA      42,178         2,197,757   
Vivendi SA      92,176         1,692,686   
     

 

 

 
          43,761,609   
     

 

 

 
Germany - 7.8%      
Adidas AG      38,902         3,039,831   
BASF SE      54,079         4,728,641   
Bayer AG      71,149         5,003,832   
Beiersdorf AG      18,763         1,224,115   
Brenntag AG      10,682         1,307,880   
Continental AG †      24,710         2,332,713   
Daimler AG      40,399         2,436,070   
Deutsche Bank AG      81,874         4,076,434   
Deutsche Post AG      178,051         3,427,291   
 

 

  See notes to Schedule of Investments.   (Continued)


Schedule of Investments     March 31, 2012 (Unaudited)   

 

AQR INTERNATIONAL EQUITY FUND   

 

     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
Germany - 7.8% (continued)      
Fresenius SE & Co. KGaA      4,600       $ 471,707   
GEA Group AG      25,694         886,302   
Hannover Rueckversicherung AG      10,065         598,053   
Infineon Technologies AG      150,452         1,537,678   
Linde AG      4,616         828,042   
Merck KGaA      45,833         5,071,878   
Salzgitter AG      30,783         1,689,360   
SAP AG      38,335         2,677,534   
Siemens AG      49,409         4,982,605   
Wacker Chemie AG (a)      5,298         467,040   
     

 

 

 
        46,787,006   
     

 

 

 
Hong Kong - 2.4%      
AIA Group Ltd.      394,200         1,447,155   
ASM Pacific Technology Ltd.      6,404         93,786   
Bank of East Asia Ltd.      54,800         206,096   
BOC Hong Kong Holdings Ltd.      64,553         178,135   
Cheung Kong Holdings Ltd.      116,278         1,503,708   
Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd.      14,827         90,252   
CLP Holdings Ltd.      149,509         1,289,404   
Esprit Holdings Ltd.      219,500         443,242   
Foxconn International Holdings Ltd. †      69,406         49,431   
Hang Lung Group Ltd.      42,276         274,284   
Hang Seng Bank Ltd. (a)      14,935         198,712   
HKT Trust / HKT Ltd. †      5,694         4,429   
Hong Kong & China Gas Co., Ltd.      266,000         682,461   
Hong Kong Exchanges and Clearing
Ltd. (a)
     48,754         820,547   
Hopewell Holdings Ltd.      178,000         488,856   
Hutchison Whampoa Ltd.      31,832         318,320   
Hysan Development Co., Ltd.      196,000         785,274   
Li & Fung Ltd.      177,336         405,844   
Lifestyle International Holdings Ltd.      20,500         52,224   
Link REIT/The REIT      100,382         373,516   
Mongolia Energy Corp. Ltd. †      95,406         7,989   
New World Development Co., Ltd.      154,896         186,510   
NWS Holdings Ltd.      39,000         59,896   
PCCW Ltd.      131,000         46,951   
Power Assets Holdings Ltd.      47,500         349,215   
Sands China Ltd.      118,400         462,312   
Shanghai Industrial Urban Development Group Ltd. †      8         1   
SJM Holdings Ltd.      56,000         114,131   
Sun Hung Kai Properties Ltd.      102,046         1,269,793   
Swire Pacific Ltd., Class A      31,530         353,406   
Swire Properties Ltd. †      71         176   
Television Broadcasts Ltd.      67,403         455,066   
Wharf Holdings Ltd.      67,243         366,670   
Wheelock & Co., Ltd.      158,621         479,770   
Wynn Macau Ltd. (a)      56,800         166,011   
Yue Yuen Industrial Holdings Ltd.      157,609         554,285   
     

 

 

 
          14,577,858   
     

 

 

 
Italy - 2.0%      
Assicurazioni Generali SpA      52,361         812,875   
Enel SpA      355,437         1,285,041   
ENI SpA      219,563         5,145,494   
Intesa Sanpaolo SpA      450,059         806,684   
Parmalat Finanziaria SpA (3)†(b)      45,800           
Pirelli & C SpA      80,175         953,855   
Prysmian SpA      31,933         561,529   
Telecom Italia SpA      1,385,934         1,649,674   
     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
Italy - 2.0% (continued)      
UniCredit SpA      181,238       $ 907,609   
     

 

 

 
          12,122,761   
     

 

 

 
Japan - 18.7%      
Aeon Co., Ltd. (a)      136,200         1,794,179   
Aisin Seiki Co., Ltd.      22,600         803,774   
Ajinomoto Co., Inc.      123,000         1,546,987   
Asahi Glass Co., Ltd.      413         3,541   
Asahi Kasei Corp. (a)      190,000         1,179,340   
Astellas Pharma, Inc.      42,800         1,762,892   
Brother Industries Ltd.      105,100         1,435,927   
Canon, Inc.      24,615         1,177,485   
Casio Computer Co., Ltd. (a)      73,900         532,623   
Central Japan Railway Co.      124         1,024,027   
Chiba Bank Ltd./The      49,000         313,937   
Chiyoda Corp. (a)      163,000         2,088,666   
Chubu Electric Power Co., Inc.      97         1,753   
Credit Saison Co., Ltd.      12         245   
Daicel Corp.      193,000         1,250,183   
Daido Steel Co., Ltd. (a)      148,000         1,032,956   
Daihatsu Motor Co., Ltd. (a)      58,000         1,070,136   
Daito Trust Construction Co., Ltd.      2,787         251,673   
Daiwa House Industry Co., Ltd.      17,295         229,915   
East Japan Railway Co.      7,813         493,227   
FamilyMart Co., Ltd.      7,200         305,142   
FANUC Corp.      2,800         501,522   
Fuji Heavy Industries Ltd.      721         5,889   
FUJIFILM Holdings Corp.      43         1,018   
Fujitsu Ltd.      210,000         1,114,803   
Fukuoka Financial Group, Inc.      91,046         405,804   
Furukawa Electric Co., Ltd.      379,000         1,015,749   
Hino Motors Ltd. (a)      161,000         1,174,464   
Hitachi High-Technologies Corp.      13,800         331,485   
Honda Motor Co., Ltd.      35,197         1,355,584   
Idemitsu Kosan Co., Ltd.      6,400         640,397   
IHI Corp.      110,000         279,611   
Inpex Corp.      23         156,389   
Isuzu Motors Ltd.      404,000         2,383,750   
ITOCHU Corp.      134,344         1,471,985   
Japan Petroleum Exploration Co.      5,900         276,689   
Japan Real Estate Investment Corp. REIT      17         149,895   
Japan Retail Fund Investment Corp. REIT      93         138,388   
Japan Tobacco, Inc.      363         2,054,746   
JGC Corp.      72,000         2,246,967   
JTEKT Corp.      25,470         308,314   
JX Holdings, Inc.      95         593   
Kaneka Corp.      625         3,791   
Kansai Electric Power Co., Inc./The      32         496   
Kao Corp.      7,085         186,833   
KDDI Corp. (a)      376         2,446,462   
Kinden Corp.      47,564         368,378   
Kobe Steel Ltd.      639,000         1,044,943   
Koito Manufacturing Co., Ltd.      23,000         374,225   
Komatsu Ltd.      38         1,093   
Konami Corp. (a)      33,400         956,492   
Konica Minolta Holdings, Inc.      224,500         1,980,929   
Kuraray Co., Ltd.      148,500         2,112,011   
Lawson, Inc.      5,500         346,483   
Marubeni Corp.      96,974         705,215   
Maruichi Steel Tube Ltd.      13,100         307,143   
Mazda Motor Corp. †      224,000         396,783   
 

 

  See notes to Schedule of Investments.   (Continued)


Schedule of Investments     March 31, 2012 (Unaudited)   

 

AQR INTERNATIONAL EQUITY FUND   

 

     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
Japan - 18.7% (continued)      
Medipal Holdings Corp.      26,600       $ 346,094   
Miraca Holdings, Inc.      25,606         1,002,776   
Mitsubishi Corp.      19,100         446,978   
Mitsubishi Electric Corp.      229,000         2,044,876   
Mitsubishi Estate Co., Ltd.      66,020         1,187,177   
Mitsubishi Heavy Industries, Ltd.      161,000         784,494   
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.      569,891         2,859,924   
Mitsubishi UFJ Lease & Finance Co., Ltd.      11,810         522,168   
Mitsui & Co., Ltd.      165,643             2,733,819   
Mitsui Chemicals, Inc.      195,000         594,725   
Mitsui Fudosan Co., Ltd.      44,205         853,640   
Mitsumi Electric Co., Ltd. †      89         777   
Mizuho Financial Group, Inc. (a)      311,010         511,696   
Namco Bandai Holdings, Inc.      96,900         1,405,697   
NHK Spring Co., Ltd.      83,000         901,745   
Nikon Corp.      86,200         2,647,521   
Nippon Building Fund, Inc. REIT      31         295,110   
Nippon Electric Glass Co., Ltd.      179,000         1,575,284   
Nippon Meat Packers, Inc.      42,000         536,271   
Nippon Telegraph & Telephone Corp.      19,019         862,020   
Nippon Yusen KK (a)      165,000         522,726   
Nishi-Nippon City Bank Ltd./The      737         2,087   
Nissan Motor Co., Ltd.      155,200         1,668,716   
Nisshin Seifun Group, Inc.      20,084         244,053   
Nisshin Steel Co., Ltd.      147,000         249,106   
Nitto Denko Corp.      34,583         1,410,270   
Nomura Holdings, Inc.      89,900         400,697   
Nomura Real Estate Holdings, Inc.      3,300         58,673   
NSK Ltd.      71,000         552,766   
NTT DoCoMo, Inc.      797         1,325,491   
ORIX Corp.      4,549         437,049   
Osaka Gas Co., Ltd.      323,802         1,299,736   
Otsuka Holdings Co., Ltd.      23,600         699,612   
Panasonic Corp.      30,600         285,341   
Rengo Co., Ltd.      299         2,076   
Resona Holdings, Inc.      310,600         1,436,718   
Sankyo Co., Ltd.      4,100         201,772   
Seino Holdings Corp.      36,837         267,501   
Sekisui Chemical Co., Ltd.      109,000         949,617   
Sekisui House Ltd.      26,000         256,725   
Seven & I Holdings Co., Ltd.      62,339         1,858,915   
Sharp Corp. (a)      19,245         141,750   
Shimamura Co., Ltd.      2,600         291,988   
Shinsei Bank Ltd.      718,000         945,190   
Shionogi & Co. Ltd.      42,400         588,704   
Showa Denko KK      298,000         682,217   
Showa Shell Sekiyu KK      69,800         447,766   
Softbank Corp.      7,600         226,261   
Sojitz Corp. (a)      322,062         578,715   
Sony Corp.      5,671         118,626   
Sumco Corp. †      25,400         312,720   
Sumitomo Corp. (a)      145,700         2,117,993   
Sumitomo Heavy Industries Ltd.      384,000         2,148,668   
Sumitomo Metal Industries Ltd.      123,000         250,912   
Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.      46,736         1,546,856   
Sumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc.      341         1,098   
Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.      17,261         420,338   
Suzuki Motor Corp.      97,200         2,342,034   
T&D Holdings, Inc.      38,800         453,022   
Taisei Corp. (a)      627,000         1,640,527   
Takeda Pharmaceutical Co., Ltd.      81         3,569   
THK Co., Ltd.      67,700         1,386,836   
Toho Co., Ltd.      4,000         73,637   
Tohoku Electric Power Co., Inc. †      15,700         179,571   
     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
Japan - 18.7% (continued)      
Tokai Rika Co., Ltd.      99       $ 1,710   
Tokyo Electric Power Co., Inc./The †      62,373         158,057   
Tokyo Electron Ltd.      38,100         2,197,013   
Tokyo Gas Co., Ltd.      113,071         533,599   
Tokyu Land Corp.      26,483         130,664   
Toray Industries, Inc. (a)      33,000         246,144   
Tosoh Corp.      409,000         1,146,940   
Toyo Suisan Kaisha Ltd.      11,000         286,033   
Toyota Boshoku Corp. (a)      23,700         281,562   
Toyota Motor Corp.      91,378         3,976,049   
Toyota Tsusho Corp.      13,700         281,116   
Ube Industries Ltd.      388,000         1,060,721   
USS Co., Ltd.      16,584         1,686,712   
West Japan Railway Co.      15,100         607,712   
Yamada Denki Co., Ltd.      10,020         629,312   
Yamatake Corp.      37         822   
     

 

 

 
        111,909,530   
     

 

 

 
Netherlands - 2.9%      
ASML Holding NV      110,701         5,546,269   
Corio NV REIT      2,174         114,699   
Delta Lloyd NV      44,141         776,268   
ING Groep NV CVA †      159,010         1,324,245   
Koninklijke Ahold NV      339,927         4,710,047   
Koninklijke Boskalis Westminster NV      22,145         831,348   
Koninklijke DSM NV      29,870         1,729,192   
Unilever NV CVA      75,159         2,557,241   
     

 

 

 
        17,589,309   
     

 

 

 
Singapore - 1.4%      
Ascendas Real Estate Investment Trust REIT      80,637         129,720   
CapitaLand Ltd.      223,000         554,038   
CapitaMall Trust REIT      71,994         103,326   
ComfortDelGro Corp. Ltd.      209,000         259,345   
Cosco Corp. Singapore Ltd. (a)      580,000         539,086   
DBS Group Holdings Ltd.      112,128         1,266,986   
Fraser and Neave Ltd.      128,000         682,785   
Genting Singapore PLC †(a)      552,000         749,006   
Golden Agri-Resources Ltd.      905,000         565,504   
Jardine Cycle & Carriage Ltd.      15,066         579,600   
Keppel Corp. Ltd.      41,728         364,694   
Oversea-Chinese Banking Corp. Ltd.      29,479         209,254   
SembCorp Industries Ltd.      32,017         134,398   
Singapore Airlines Ltd.      27,000         231,545   
Singapore Exchange Ltd.      40,472         223,857   
Singapore Technologies Engineering Ltd.      63,265         163,619   
Singapore Telecommunications Ltd.      351,524         882,484   
StarHub Ltd.      23,988         59,136   
United Overseas Bank Ltd.      44,097         643,992   
UOL Group Ltd.      18,000         67,893   
Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd.      63,319         67,048   
     

 

 

 
        8,477,316   
     

 

 

 
Spain - 2.1%      
Acciona SA      19,168         1,336,169   
Amadeus IT Holding SA, A Shares      4,596         86,819   
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA      196,454         1,565,956   
Banco Santander SA      424,844         3,267,073   
Bankinter SA (a)      221,789         1,164,515   
Distribuidora Internacional de Alimentacion SA †      197,780         980,294   
Gas Natural SDG SA      76,679         1,225,694   
Inditex SA      5,805         555,532   
 

 

  See notes to Schedule of Investments.   (Continued)


Schedule of Investments     March 31, 2012 (Unaudited)   

 

AQR INTERNATIONAL EQUITY FUND   

 

     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
Spain - 2.1% (continued)      
Repsol YPF SA      85,102       $ 2,139,322   
     

 

 

 
        12,321,374   
     

 

 

 
Sweden - 3.1%      
Boliden AB      150,244         2,363,104   
Getinge AB, B Shares      18,745         533,685   
Hennes & Mauritz AB, B Shares      17,157         620,214   
Investor AB, B Shares      19,364         429,425   
Nordea Bank AB      58,614         533,012   
Skanska AB, B Shares      38,651         669,456   
Svenska Cellulosa AB, B Shares      164,814         2,856,096   
Swedbank AB      126,219         1,962,148   
Swedish Match AB      99,258         3,949,917   
Telefonaktiebolaget LM Ericsson, B Shares      196,839         2,036,774   
TeliaSonera AB      90,089         628,522   
Volvo AB, B Shares      121,690         1,772,696   
     

 

 

 
        18,355,049   
     

 

 

 
Switzerland - 7.6%      
ABB Ltd. †      129,535         2,651,010   
Aryzta AG †      19,915         983,822   
Compagnie Financiere Richemont SA, Class A      69,122         4,332,591   
Nestle SA      176,041         11,075,897   
Novartis AG      112,540         6,229,953   
Roche Holding AG      56,374         9,810,787   
Schindler Holding AG      2,238         269,200   
Swisscom AG      843         340,907   
Syngenta AG †      15,534         5,352,739   
Synthes, Inc. (United States) 144A (c)      2,591         449,471   
Transocean Ltd.      11,824         645,847   
UBS AG †      199,082         2,790,088   
Zurich Financial Services AG †      2,038         547,767   
     

 

 

 
          45,480,079   
     

 

 

 
United Kingdom - 19.6%      
Anglo American PLC      27,747         1,040,053   
ARM Holdings PLC      60,350         569,372   
AstraZeneca PLC      154,775         6,879,474   
Aviva PLC      216,197         1,147,530   
Babcock International Group PLC      71,813         916,004   
Barclays PLC      940,525         3,544,330   
BG Group PLC      52,789         1,224,001   
BHP Billiton PLC      107,199         3,285,347   
BP PLC      998,678         7,437,439   
British American Tobacco PLC      148,481         7,479,671   
British Land Co. PLC REIT      29,205         224,168   
BT Group PLC      320,700         1,161,712   
Burberry Group PLC      36,183         867,460   
Cairn Energy PLC †      22,306         115,540   
Cobham PLC      197,662         725,010   
easyJet PLC      16,050         124,835   
Eurasian Natural Resources Corp PLC      44,858         426,094   
Experian PLC      205,906         3,211,860   
GKN PLC      940,009         3,101,030   
GlaxoSmithKline PLC      346,273         7,741,217   
Glencore International PLC      35,733         223,041   
Hammerson PLC REIT      28,872         192,015   
HSBC Holdings PLC      587,139         5,215,095   
Imperial Tobacco Group PLC      159,342         6,463,830   
Intermediate Capital Group PLC      153,904         712,880   
Investec PLC      112,504         688,352   
J Sainsbury PLC      140,391         698,663   
     SHARES      VALUE
(Note 3)
 
United Kingdom - 19.6% (continued)      
Johnson Matthey PLC      9,515       $ 358,895   
Kazakhmys PLC      165,519         2,409,734   
Kesa Electricals PLC      16,479         18,458   
Kingfisher PLC      493,212         2,419,866   
Land Securities Group PLC REIT      24,126         278,866   
Legal & General Group PLC