EX-99.2 3 d526065dex992.htm EX-99.2 EX-99.2

Exhibit 99.2

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

QUARTERLY TREND ANALYSIS OF SALES

($ in millions)

 

Net Sales   2012     2013   % Change   FX Impact
    1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr   6 Months   3rd Qtr   9 Months   4th Qtr   Year   Qtr vs. Qtr   YTD vs. YTD   Qtr vs. Qtr   YTD vs. YTD

Total

  $ 5,251      $ 4,443      $ 9,694      $ 3,736      $ 13,430      $ 4,191      $ 17,621      $ 3,831                  (27)%   (27)%    

US and Puerto Rico

    3,501        2,629        6,130        2,016        8,146        2,238        10,384        1,971                  (44)%   (44)%    

Europe

    922        926        1,848        858        2,706        1,000        3,706        946                  3%   3%   1%   1%

Rest of the World

    748        811        1,559        787        2,346        858        3,204        765                  2%   2%   (4)%   (4)%

Other

    80        77        157        75        232        95        327        149                  86%   86%    
% of Total Sales   2012     2013   Basis Point Change
    1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr   6 Months   3rd Qtr   9 Months   4th Qtr   Year   Qtr vs. Qtr   YTD vs. YTD

Total

    100.0%        100.0%        100.0%        100.0%        100.0%        100.0%        100.0%        100.0%                   

US and Puerto Rico

    66.7%        59.2%        63.2%        54.0%        60.7%        53.4%        58.9%        51.4%                  (1530)  

(1530)

Europe

    17.6%        20.8%        19.1%        23.0%        20.1%        23.9%        21.0%        24.7%                  710  

710

Rest of the World

    14.2%        18.3%        16.1%        21.0%        17.5%        20.5%        18.2%        20.0%                  580  

580

Other

    1.5%        1.7%        1.6%        2.0%        1.7%        2.2%        1.9%        3.9%                  240  

240

 

1


BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

SALES AND COMPOSITION OF CHANGE IN SALES

FOR THE PERIOD ENDED MARCH 31, 2013

($ in millions)

 

                                                                                                                             

QUARTER-TO-DATE

   Net Sales        Analysis of % Change  
     2013      2012        Total Change      Volume      Price      Foreign Exchange  

US and Puerto Rico

   $ 1,971       $ 3,501           (44)%         (43)%         (1)%         —     

Europe

     946         922           3%         4%         (2)%         1%   

Rest of the World

     765         748           2%         7%         (1)%         (4)%   

Other

     149         80           86%         N/A         N/A         —     
  

 

 

    

 

 

               

Total

   $ 3,831       $ 5,251           (27)%         (26)%         (1)%         —     
  

 

 

    

 

 

               

 

2


BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

EARNINGS FROM OPERATIONS

($ in millions, except per share amounts)

 

    2012     2013   % Change  
    1st Qtr     2nd Qtr     6Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr   6 Months   3rd Qtr   9 Months   4th Qtr   Year   Qtr
vs. Qtr
    YTD
vs. YTD
 

Net Sales

  $ 5,251      $ 4,443      $ 9,694      $ 3,736      $ 13,430      $ 4,191      $ 17,621      $ 3,831                    (27)%        (27)%   

Cost of products sold

    1,303        1,245        2,548        987        3,535        1,075        4,610        1,063                    (18)%        (18)%   

Marketing, selling and administrative

    1,002        1,004        2,006        1,071        3,077        1,143        4,220        994                    (1)%        (1)%   

Advertising and product promotion

    194        224        418        167        585        212        797        189                    (3)%        (3)%   

Research and development

    909        962        1,871        951        2,822        1,082        3,904        930                    2%        2%   

Impairment charge for BMS-986094 intangible asset

    —          —          —          1,830        1,830        —          1,830        —                               

Other (income)/expense

    (184     (51     (235     (11     (246     166        (80     (19                 (90)%        (90)%   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

Total Expenses

    3,224        3,384        6,608        4,995        11,603        3,678        15,281        3,157                    (2)%        (2)%   

Earnings/(Loss) Before Income Taxes

  $ 2,027      $ 1,059      $ 3,086      $ (1,259   $ 1,827      $ 513      $ 2,340      $ 674                    (67)%        (67)%   

Provision for/(Benefit from) income taxes

    545        251        796        (546     250        (411     (161     51                    (91)%        (91)%   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

Net Earnings/(Loss)

  $ 1,482      $ 808      $ 2,290      $ (713   $ 1,577      $ 924      $ 2,501      $ 623                    (58)%        (58)%   

Net Earnings/(Loss) Attributable to Noncontrolling Interest

    381        163        544        (2     542        (1     541        14                    (96)%        (96)%   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

Net Earnings/(Loss) Attributable to BMS

  $ 1,101      $ 645      $ 1,746      $ (711   $ 1,035      $ 925      $ 1,960      $ 609                    (45)%        (45)%   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

Earnings attributable to unvested restricted shares

    (1     —          (2     —          (1     (1     (1     —                      (100)%        (100)%   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

Net Earnings/(Loss) used for Diluted EPS Calculation

  $ 1,100      $ 645      $ 1,744      $ (711   $ 1,034      $ 924      $ 1,959      $ 609                    (45)%        (45)%   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

Diluted Earnings/(Loss) per Common Share**

  $ 0.64      $ 0.38      $ 1.02      $ (0.43   $ 0.61      $ 0.56      $ 1.16      $ 0.37                    (42)%        (42)%   

Average Common Shares Outstanding - Diluted

    1,706        1,701        1,704        1,666        1,697        1,662        1,688        1,655                    (3)%        (3)%   

Dividends declared per common share

  $ 0.34      $ 0.34      $ 0.68      $ 0.34      $ 1.02      $ 0.35      $ 1.37      $ 0.35                    3%        3%   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 
% of Net Sales   2012     2013   Basis Point
Change
 
    1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr   6 Months   3rd Qtr   9 Months   4th Qtr   Year   Qtr vs.
Qtr
    YTD vs.
YTD
 

Gross Margin

    75.2%        72.0%        73.7%        73.6%        73.7%        74.3%        73.8%        72.3%                    (290     (290

Cost of products sold

    24.8%        28.0%        26.3%        26.4%        26.3%        25.7%        26.2%        27.7%                    290        290   

Marketing, selling and administrative

    19.1%        22.6%        20.7%        28.7%        22.9%        27.3%        23.9%        25.9%                    680        680   

Advertising and product promotion

    3.7%        5.0%        4.3%        4.5%        4.4%        5.1%        4.5%        4.9%                    120        120   

Research and development

    17.3%        21.7%        19.3%        25.5%        21.0%        25.8%        22.2%        24.3%                    700        700   

Total expenses

    61.4%        76.2%        68.2%            *        86.4%        87.8%        86.7%        82.4%                    2,100        2,100   

Earnings/ (Loss) Before Income Taxes

    38.6%        23.8%        31.8%        (33.7)%        13.6%        12.2%        13.3%        17.6%                    (2,100     (2,100

Net Earnings/ (Loss) Attributable to BMS

    21.0%        14.5%        18.0%        (19.0)%        7.7%        22.1%        11.1%        15.9%                    (510     (510

Other Ratios

                               

Effective Tax Rate

    26.9%        23.7%        25.8%        43.4%        13.7%        (80.1)%        (6.9)%        7.6%                    (1,930     (1,930
Other (Income)/Expense   2012     2012   % Change  
    1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr   6 Months   3rd Qtr   9 Months   4th Qtr   Year   Qtr vs.
Qtr
    YTD vs.
YTD
 

Interest expense

  $ 42      $ 41      $ 83      $ 48      $ 131      $ 51      $ 182      $ 50                    19%        19%   

Investment income

    (36     (22     (58     (27     (85     (21     (106     (25                 (31)%        (31)%   

Provision for restructuring

    22        20        42        29        71        103        174        33                    50%        50%   

Litigation charges/(recoveries)

    (172     22        (150     50        (100     55        (45                        (100)%        (100)%   

Equity in net income of affiliates

    (57     (53     (110     (40     (150     (33     (183     (36                 (37)%        (37)%   

Out-licensed intangible asset impairment

    38               38               38               38                           (100)%        (100)%   

Gain on sale of product lines, businesses and assets

           (3     (3            (3     (50     (53     (1                          

Other income received from alliance partners, net

    (46     (83     (129     (96     (225     (87     (312     (57                 24%        24%   

Pension curtailments and settlements

                         3        3        155        158                                    

Other

    25        27        52        22        74        (7     67        17                    (32)%        (32)%   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 
  $ (184   $ (51   $ (235   $ (11   $ (246   $ 166      $ (80   $ (19                 (90)%        (90)%   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

* In excess of +/- 100%
** Quarterly amounts may not add to the year-to-date totals due to rounding of individual calculations.

 

3


BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

RECONCILIATION OF GAAP AND NON-GAAP GROWTH DOLLARS AND PERCENTAGES EXCLUDING FOREIGN EXCHANGE IMPACT

FOR THE PERIOD ENDED MARCH 31, 2013

(Unaudited, amounts in millions except per share data)

QUARTER-TO-DATE

 

    2013     2012     Growth $     Growth %     Favorable /
(Unfavorable)
FX Impact $ *
    2013
Excluding FX
    Favorable /
(Unfavorable)
FX Impact % *
    Growth %
Excluding FX
 

Net sales

  $ 3,831      $ 5,251        (1,420     (27)%      $ (21   $ 3,852               (27)%   

Gross profit

    2,768        3,948        (1,180     (30)%        N/A        N/A        N/A        N/A   

Gross profit excluding specified items (a)

    2,853        3,948        (1,095     (28)%        N/A        N/A        N/A        N/A   

Gross profit excluding specified items as a % of sales

    74.5%        75.2%               

Marketing, selling and administrative

    994        1,002        (8     (1)%            11        1,005        1%          

Marketing, selling and administrative excluding specified items (a)

    993        994        (1                11        1,004        1%        1%   

Advertising and product promotion

    189        194        (5     (3)%              1        190        1%        (2)%   

SG&A excluding specified items as a % of sales

    30.9%        22.6%               

Research and development

    930        909        21        2%              5        935        1%        3%   

Research and development excluding specified items (a)

    930        851        79        9%              5        935        1%        10%   

Research and development excluding specified items as a % of sales

    24.3%        16.2%               

 

(a) Refer to the Specified Items tab for detail of specified items.

 

* Foreign exchange (FX) impact determined by the change in a line item’s current and prior period results at a common exchange rate and comparing this change to the actual reported change from the same period. This difference is determined to be the FX impact.

 

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BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

RECONCILIATION OF GAAP AND NON-GAAP GROWTH DOLLARS AND PERCENTAGES EXCLUDING FOREIGN EXCHANGE IMPACT

FOR THE PERIOD ENDED MARCH 31, 2013

(Unaudited, amounts in millions except per share data)

QUARTER-TO-DATE

 

     2013      2012      Growth $     Growth %      Favorable /
(Unfavorable)
FX Impact $ **
    2013
Excluding FX
     Favorable /
(Unfavorable)
FX Impact % **
     Growth %
Excluding FX
 

Virology

                     

Baraclude

     366         325         41        13%         (6     372         (1)%         14%   

Reyataz

     361         358         3        1%         (1     362                 1%   

Sustiva Franchise

     387         386         1                1        386                   

Oncology

                     

Erbitux

     162         179         (17     (9)%                162                 (9)%   

Sprycel

     287         231         56        24%         (6     293         (3)%         27%   

Yervoy

     229         154         75        49%                229                 49%   

Neuroscience

                     

Abilify

     522         621         (99     (16)%                522                 (16)%   

Metabolics

                     

Bydureon

     52                 52        N/A                52         N/A         N/A   

Byetta

     85                 85        N/A                85         N/A         N/A   

Forxiga

     3                 3        N/A                3         N/A         N/A   

Onglyza/Kombiglyze

     202         161         41        25%         (1     203         (1)%         26%   

Immunoscience

                     

Nulojix

     5         1         4            *                5         N/A             *   

Orencia

     320         254         66        26%         (5     325         (2)%         28%   

Cardiovascular

                     

Avapro/Avalide

     46         207         (161     (78)%         2        44         1%         (79)%   

Eliquis

     22                 22        N/A                22         N/A         N/A   

Plavix

     91         1,693         (1,602     (95)%         2        89                 (95)%   

Mature Products and All Other

     691         681         10        1%         (7     698         (1)%         2%   

Total

     3,831         5,251         (1,420     (27)%         (21     3,852                 (27)%   

Total excluding Plavix and Avapro/Avalide

     3,694         3,351         343        10%         (25     3,719         (1)%         11%   

 

* In excess of +/- 100%

 

** Foreign exchange (FX) impact determined by the change in a line item’s current and prior period results at a common exchange rate and comparing this change to the actual reported change from the same period. This difference is determined to be the FX impact.

 

5


BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

WORLDWIDE NET SALES FROM OPERATIONS BY PRODUCT

QUARTERLY SALES TREND ANALYSIS

($ in millions)

 

    2012     2013   % Change   FX Impact
    1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rdQtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr   6 Months   3rd Qtr   9 Months   4th Qtr   Year   Qtr vs. Qtr   YTD vs. YTD   Qtr vs. Qtr   YTD vs. YTD

TOTAL

    5,251        4,443        9,694        3,736        13,430        4,191        17,621        3,831                  (27)%   (27)%    

Virology

                                   

Baraclude

    325        357        682        346        1,028        360        1,388        366                  13%   13%   (1)%   (1)%

Reyataz

    358        406        764        363        1,127        394        1,521        361                  1%   1%    

Sustiva Franchise (a)

    386        388        774        370        1,144        383        1,527        387                       

Oncology

                                   

Erbitux

    179        179        358        173        531        171        702        162                  (9)%   (9)%    

Sprycel

    231        244        475        263        738        281        1,019        287                  24%   24%   (3)%   (3)%

Yervoy

    154        162        316        179        495        211        706        229                  49%   49%    

Neuroscience

                                   

Abilify (b)

    621        711        1,332        676        2,008        819        2,827        522                  (16)%   (16)%    

Metabolics

                                   

Bydureon

                         20        20        58        78        52                  N/A   N/A   N/A   N/A

Byetta

                         55        55        94        149        85                  N/A   N/A   N/A   N/A

Forxiga

                                                     3                  N/A   N/A   N/A   N/A

Onglyza/Kombiglyze (c)

    161        172        333        178        511        198        709        202                  25%   25%   (1)%   (1)%

Immunoscience

                                   

Nulojix

    1        3        4        3        7        4        11        5                   *    *   N/A   N/A

Orencia (d)

    254        290        544        307        851        325        1,176        320                  26%   26%   (2)%   (2)%

Cardiovascular

                                   

Avapro/Avalide

    207        117        324        95        419        84        503        46                  (78)%   (78)%   1%   1%

Eliquis

           1        1               1        1        2        22                  N/A   N/A   N/A   N/A

Plavix

    1,693        741        2,434        64        2,498        49        2,547        91                  (95)%   (95)%    

Mature Products and All Other (e)

    681        672        1,353        644        1,997        759        2,756        691                  1%   1%   (1)%   (1)%
    2012     2013   % Change   FX Impact
    1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd
Qtr
    9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr   6 Months   3rd Qtr   9 Months   4th Qtr   Year   Qtr vs. Qtr   YTD vs. YTD   Qtr vs. Qtr   YTD vs. YTD

Net Sales by Therapeutic Area:

                                   

Virology

    1,077        1,165        2,242        1,089        3,331        1,145        4,476        1,121                  4%   4%   (1)%   (1)%

Oncology

    679        707        1,386        728        2,114        777        2,891        772                  14%   14%   (1)%   (1)%

Neuroscience

    627        716        1,343        680        2,023        823        2,846        526                  (16)%   (16)%    

Metabolics

    194        206        400        299        699        409        1,108        400                   *    *   (2)%   (2)%

Immunocience

    255        292        547        311        858        329        1,187        325                  27%   27%   (2)%   (2)%

Cardiovascular

    1,991        958        2,949        243        3,192        223        3,415        243                  (88)%   (88)%    

Other Therapeutic Areas

    428        399        827        386        1,213        485        1,698        444                  4%   4%    

 

* In excess of +/- 100%
(a) The Sustiva Franchise includes sales of Sustiva and revenue of bulk efavirenz included in the combination therapy, Atripla.
(b) Includes alliance revenue from the co-promotional agreement with Otsuka Pharmaceutical Co., Ltd.
(c) Includes Kombiglyze sales of $56M and $36M for the three months ended March 31, 2013 and March 31, 2012, respectively.
(d) Includes Orencia SubQ sales of $84M and $31M for the three months ended March 31, 2013 and March 31, 2012, respectively.
(e) Represents all other products, including those which have lost their exclusivity in major markets, over the counter brands and royalty-related revenue.   Includes Symlin sales of $16M for the three months ended March 31, 2013.

 

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BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

DOMESTIC NET SALES FROM OPERATIONS BY PRODUCT

QUARTERLY SALES TREND ANALYSIS

($ in millions)

 

    2012     2013   % Change   % Change in U.S.
Total Prescription**
    1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr   6 Months   3rd Qtr   9 Months   4th Qtr   Year   Qtr vs. Qtr   YTD vs. YTD   Qtr vs. Qtr   YTD vs. YTD

TOTAL (a)

    3,501        2,629        6,130        2,016        8,146        2,238        10,384        1,971                  (44)%   (44)%    

Virology

                                   

Baraclude

    56        59        115        61        176        65        241        68                  21%   21%   6%   6%

Reyataz

    188        199        387        197        584        199        783        193                  3%   3%   (8)%   (8)%

Sustiva Franchise (b)

    254        259        513        250        763        253        1,016        251                  (1)%   (1)%   (4)%   (4)%

Oncology

                                   

Erbitux

    176        176        352        169        521        167        688        158                  (10)%   (10)%   N/A   N/A

Sprycel

    95        91        186        109        295        109        404        115                  21%   21%   18%   18%

Yervoy (c)

    117        122        239        123        362        141        503        159                  36%   36%   N/A   N/A

Neuroscience

                                   

Abilify (d)

    445        533        978        507        1,485        617        2,102        328                  (26)%   (26)%   (2)%   (2)%

Metabolics

                                   

Bydureon

                         20        20        55        75        52                  N/A   N/A   N/A   N/A

Byetta

                         55        55        92        147        84                  N/A   N/A   N/A   N/A

Onglyza/Kombiglyze (e)

    120        126        246        130        376        140        516        140                  17%   17%   8%   8%

Immunoscience

                                   

Nulojix

    1        2        3        3        6        3        9        4                      *       *   N/A   N/A

Orencia(f)

    171        199        370        211        581        216        797        214                  25%   25%   N/A   N/A

Cardiovascular

                                   

Avapro/Avalide

    108        22        130        9        139        16        155                         (100)%   (100)%   (92)%   (92)%

Eliquis

                                                     17                  N/A   N/A   N/A   N/A

Plavix

    1,648        713        2,361        43        2,404        20        2,424        66                  (96)%   (96)%   (98)%   (98)%

Mature Products and All Other (g)

    122        128        250        129        379        145        524        122                       

Total excluding Plavix and
Avapro/Avalide

    1,745        1,894        3,639        1,964        5,603        2,202        7,805        1,905                  9%   9%    
    2012     2013   % Change    
    1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr   6 Months   3rd Qtr   9 Months   4th Qtr   Year   Qtr vs. Qtr   YTD vs. YTD  

Net Sales by Therapeutic Area:

                                 

Virology

    498        519        1,017        509        1,526        518        2,044        513                  3%   3%  

Oncology

    412        414        826        423        1,249        438        1,687        451                  9%   9%  

Neuroscience

    445        534        979        506        1,485        617        2,102        328                  (26)%   (26)%  

Metabolics

    127        132        259        224        483        316        799        298                      *       *  

Immunoscience

    172        201        373        214        587        219        806        217                  26%   26%  

Cardiovascular

    1,784        766        2,550        79        2,629        61        2,690        108                  (94)%   (94)%  

Other Therapeutic Areas

    63        63        126        61        187        69        256        56                  (11)%   (11)%  

 

* In excess of +/- 100%
** The estimated U.S. prescription change data provided throughout this report includes information only from the retail and mail order channels and does not reflect product demand within other channels such as hospitals, home health care, clinics, Federal facilities including Veterans Administration hospitals, and long-term care, among others. Erbitux, Yervoy and Nulojix, and the intravenous formulation of Orencia are parenterally administered products and do not have prescription-level data as these products are not dispensed through retail and mail order channels. The data is provided by Wolters Kluwer Health, except for Sprycel and Orencia SC, and is based on the Source Prescription Audit. Sprycel and Orencia SC demand is based on information from the Next-Generation Prescription Service version 2.0 of the National Prescription Audit provided by IMS Health. The data is a product of each respective service providers’ own recordkeeping and projection processes and therefore subject to the inherent limitations of estimates based on sampling and may include a margin of error.
(a) Domestic net sales include United States and Puerto Rico.
(b) The Sustiva Franchise includes sales of Sustiva, as well as revenue of bulk efavirenz included in the combination therapy, Atripla. The change in U.S. total prescriptions growth for the Sustiva Franchise includes both branded Sustiva and Atripla prescription units.
(c) Includes $25 million of net sales that were previously deferred until sufficient historical experience to estimate sales returns was developed. The following table provides a reconciliation of the net impact of reversal of previously deferred net sales.

 

     2013
1st Qtr
     2012
1st Qtr
     % Change
Qtr vs. Qtr
 

Yervoy Net Sales As Reported

     159         117         36%   

Reversal of deferred revenues, net

     (25              N/A   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Yervoy Net Sales - Adjusted

     134         117         15%   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 
(d) Includes alliance revenue from the co-promotional agreement with Otsuka Pharmaceutical Co., Ltd. The following table provides a reconciliation of the impact for extending the term of the commercialization and manufacturing agreement.

 

     2013
1st Qtr
     2012
1st Qtr
     % Change
Qtr vs. Qtr
 

Abilify Net Sales As Reported

     328         445         (26)%   

Contractual share change from 51.5% to 35%

     155                 N/A   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Abilify Net Sales - Adjusted

     483         445         9%   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

 

(e) Includes Kombiglyze sales of $47M and $36M for the three months ended March 31, 2013 and March 31, 2012, respectively.
(f) Includes Orencia SubQ sales of $70M and $31M for the three months ended March 31, 2013 and March 31, 2012, respectively.
(g) Represents all other products sold in the U.S., including those which have lost their exclusivity in major markets. Includes Symlin sales of $16M for the three months ended March 31, 2013.

 

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BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

INTERNATIONAL NET SALES FROM OPERATIONS BY PRODUCT

QUARTERLY SALES TREND ANALYSIS

($ in millions)

 

     2012      2013    % Change    FX Impact
     1st Qr      2nd Qtr      6 Months      3rd Qtr      9 Months      4th Qtr      Year      1st Qtr      2nd Qtr    6 Months    3rd
Qtr
   9 Months    4th Qtr    Year    Qtr 
vs. Qtr
   YTD
v
s. YTD
   Qtr
vs. Qtr
   YTD
vs. YTD

TOTAL

     1,750         1,814         3,564         1,720         5,284         1,953         7,237         1,860                         6%    6%    (1)%    (1)%

Virology

                                                     

Baraclude

     269         298         567         285         852         295         1,147         298                         11%    11%    (2)%    (2)%

Reyataz

     170         207         377         166         543         195         738         168                         (1)%    (1)%      

Sustiva Franchise (a)

     132         129         261         120         381         130         511         136                         3%    3%    1%    1%

Oncology

                                                     

Erbitux

     3         3         6         4         10         4         14         4                         33%    33%      

Sprycel

     136         153         289         154         443         172         615         172                         26%    26%    (5)%    (5)%

Yervoy

     37         40         77         56         133         70         203         70                         89%    89%      

Neuroscience

                                                     

Abilify (b)

     176         178         354         169         523         202         725         194                         10%    10%      

Metabolics

                                                     

Bydureon

                                             3         3                                 N/A    N/A    N/A    N/A

Byetta

                                             2         2         1                         N/A    N/A    N/A    N/A

Forxiga

                                                             3                         N/A    N/A    N/A    N/A

Onglyza/Kombiglyze

     41         46         87         48         135         58         193         62                         51%    51%    (3)%    (3)%

Immunoscience

                                                     

Nulojix

             1         1                 1         1         2         1                               N/A    N/A

Orencia

     83         91         174         96         270         109         379         106                         28%    28%    (6)%    (6)%

Cardiovascular

                                                     

Avapro/Avalide

     99         95         194         86         280         68         348         46                         (54)%    (54)%    1%    1%

Eliquis

             1         1                 1         1         2         5                         N/A    N/A    N/A    N/A

Plavix

     45         28         73         21         94         29         123         25                         (44)%    (44)%    3%    3%

Mature Products and All Other (c)

     559         544         1,103         515         1,618         614         2,232         569                         2%    2%    (1)%    (1)%
     2012      2013    % Change    FX Impact
     1st Qtr      2nd Qtr      6 Months      3rd Qtr      9 Months      4th Qtr      Year      1st Qtr      2nd Qtr    6 Months    3rd
Qtr
   9 Months    4th Qtr    Year    Qtr
vs. Qtr
   YTD
vs.YTD
   Qtr
vs. Qtr
   YTD
vs. YTD

Net Sales by Therapeutic Area:

                                                     

Virology

     579         646         1,225         580         1,805         627         2,432         608                         5%    5%    (1)%    (1)%

Oncology

     267         293         560         305         865         339         1,204         321                         20%    20%    (5)%    (5)%

Neuroscience

     182         182         364         174         538         206         744         198                         9%    9%      

Metabolics

     67         74         141         75         216         93         309         102                         52%    52%    (2)%    (2)%

Immunoscience

     83         91         174         97         271         110         381         108                         30%    30%    (6)%    (6)%

Cardiovascular

     207         192         399         164         563         162         725         135                         (35)%    (35)%    1%    1%

Other Therapeutic Areas

     365         336         701         325         1,026         416         1,442         388                         6%    6%    1%    1%

 

* In excess of +/- 100%
(a) The Sustiva Franchise includes sales of Sustiva and revenue of bulk efavirenz included in the combination therapy, Atripla.
(b) Includes alliance revenue from the co-promotional agreement with Otsuka Pharmaceutical Co., Ltd.
(c) Represents all other products, including those which have lost their exclusivity in major markets, over the counter brands and royalty-related revenue.

 

 

8


BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

RECONCILIATION OF CERTAIN NON-GAAP LINE ITEMS TO CERTAIN GAAP LINE ITEMS

(Unaudited, amounts in millions except per share data)

 

    2012     2013
    1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr   6 Months   3rd Qtr   9 Months   4th Qtr   Year

Gross Profit

  $ 3,948      $ 3,198      $ 7,146      $ 2,749      $ 9,895      $ 3,116      $ 13,011      $ 2,768               

Specified items (a)

           147        147        54        201        84        285        85               

Gross profit excluding specified items

    3,948        3,345        7,293        2,803        10,096        3,200        13,296        2,853               

Marketing, selling and administrative

    1,002        1,004        2,006        1,071        3,077        1,143        4,220        994               

Specified items (a)

    (8)        (5)        (13)        (70)        (83)        (2)        (85)        (1)               

Marketing, selling and administrative excluding specified items

    994        999        1,993        1,001        2,994        1,141        4,135        993               

Research and development

    909        962        1,871        951        2,822        1,082        3,904        930               

Specified items (a)

    (58)        (45)        (103)        (48)        (151)        (65)        (216)                      

Research and development excluding specified items

    851        917        1,768        903        2,671        1,017        3,688        930               

Other (income)/expense

    (184)        (51)        (235)        (11)        (246)        166        (80)        (19)               

Specified items (a)

    81        (43)        38        (116)        (78)        (249)        (327)        (19)               

Other (income)/expense excluding specified items

    (103)        (94)        (197)        (127)        (324)        (83)        (407)        (38)               

Effective Tax Rate

    26.9%        23.7%        25.8%        43.4%        13.7%        (80.1)%        (6.9)%        7.6%               

Specified items (a)

    (0.2)%        1.6%        0.3%        (22.9)%        11.3%        95.1%        30.1%        3.4%               

Effective Tax Rate excluding specified items

    26.7%        25.3%        26.1%        20.5%        25.0%        15.0%        23.2%        11.0%               

 

(a) Refer to the Specified Items tab for detail of specified items.

 

9


BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

SPECIFIED ITEMS

($ in millions)

 

    2012     2013
Dollars in Millions   1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr   6 Months   3rd Qtr   9 Months   4th Qtr   Year

Accelerated depreciation, asset impairment and other shutdown costs

  $      $ 147      $ 147      $      $ 147      $      $ 147      $               

Amortization of acquired Amylin intangible assets

                         91        91        138        229        138               

Amortization of Amylin collaboration proceeds

                         (46     (46     (68     (114     (67            

Amortization of Amylin inventory adjustment

                         9        9        14        23        14               
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of products sold

           147        147        54        201        84        285        85               

Stock compensation from accelerated vesting of Amylin awards

                         67        67               67                      

Process standardization implementation costs

    8        5        13        3        16        2        18        1               
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Marketing, selling and administrative

    8        5        13        70        83        2        85        1               

Stock compensation from accelerated vesting of Amylin awards

                         27        27               27                      

Upfront, milestone and other licensing payments

                         21        21        26        47                      

IPRD impairment

    58        45        103               103        39        142                      
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Research and development

    58        45        103        48        151        65        216                      

Impairment charge for BMS-986094 intangible asset

                         1,830        1,830               1,830                      

Provision for restructuring

    22        20        42        29        71        103        174        33               

Gain on sale of product lines, businesses and assets

                                       (51     (51                   

Pension curtailments and settlements

                                       151        151                      

Acquisition related expenses

    12        1        13        29        42        1        43                      

Litigation charges/(recoveries)

    (172     22        (150     50        (100     55        (45                   

Out-licensed intangible asset impairment

    38               38               38               38                      

Loss on debt repurchase

    19               19        8        27               27                      

Upfront, milestone and other licensing receipts

                                       (10     (10     (14            
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Other (income)/expense

    (81     43        (38     116        78        249        327        19               

Increase/(decrease) to pretax income

    (15     240        225        2,118        2,343        400        2,743        105               

(Income tax)/tax benefit on items above

    8        (77     (69     (722     (791     (156     (947     (35            

Specified tax benefit*

                                       (392     (392                   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(Income tax)/tax benefit

    8        (77     (69     (722     (791     (548     (1,339     (35            
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Increase/(decrease) to net earnings

  $ (7   $ 163      $ 156      $ 1,396      $ 1,552        $  (148)      $ 1,404      $ 70               
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

* The 2012 specified tax benefit relates to a capital loss deduction.

 

10


BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

SELECTED BALANCE SHEET INFORMATION

($ in millions)

 

     March 31,      June 30,      September 30,     December 31,       March 31,       June 30,    September 30,    December 31,
     2012      2012      2012     2012     2013     2013    2013    2013

Cash and cash equivalents

   $ 2,307       $ 2,801       $ 1,503      $ 1,656      $ 1,355           

Marketable securities - current

     2,722         2,236         1,427        1,173        1,178           

Marketable securities - long term

     3,585         3,732         3,698        3,523        3,242           
  

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

  

 

  

 

Cash, cash equivalents and marketable securities

     8,614         8,769         6,628        6,352        5,775           

Short-term borrowings and current portion of long-term debt

     145         236         751        826        1,372           

Long-term debt

     5,270         5,209         6,608        6,568        6,522           
  

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

  

 

  

 

Net cash/(debt) position

   $ 3,199       $ 3,324       $ (731   $ (1,042   $ (2,119        
  

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

  

 

  

 

 

11


BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

2013 FULL YEAR PROJECTED DILUTED EPS FROM OPERATIONS

EXCLUDING PROJECTED SPECIFIED ITEMS

 

     Full Year 2013  

Projected Diluted Earnings Attributable to Shareholders per Common Share – GAAP

   $ 1.54 to $1.64   

Projected Specified Items:

  

Downsizing and streamlining of worldwide operations

     0.12   

Upfront, milestone and other

     0.01   

Amortization of Amylin intangible assets and collaboration proceeds

     0.11   
  

 

 

 

Total

     0.24   
  

 

 

 

Projected Diluted Earnings Attributable to Shareholders per Common Share – Non-GAAP

   $ 1.78 to $1.88   
  

 

 

 

Gross margin as a percentage of sales on a GAAP and non-GAAP basis for the three months ended March 31, 2013 was 72.3% and 74.5%, respectively. On a non-GAAP basis, the Company projects gross margin as a percentage of sales for the full year 2013 between 72% and 73%. There is no reliable comparable GAAP measure for this forward-looking information on gross margin. See “– Reconciliation of GAAP and NON-GAAP Growth Dollars and Percentages Excluding Foreign Exchange Impact”.

Research and development expenses on a GAAP and non-GAAP basis for the three months ended March 31, 2013 were $930 million. On a non-GAAP basis, the Company projects research and development expense for the full year 2013 to grow in the low single digit range compared to 2012. It is estimated that 30% to 40% of the research and development expenses in 2013 will be incurred on late-stage development programs. There is no reliable comparable GAAP measure for this forward-looking information on research and development. See “– Reconciliation of Certain NON-GAAP Line Items to Certain GAAP Line Items”.

Marketing, selling and administrative expenses, on a GAAP basis for the three months ended March 31, 2013 were $994 million, which included specified items of $1 million. On a non-GAAP basis, for the three months ended March 31, 2013 marketing, selling and administrative expenses were $993 million. On a non-GAAP basis, the Company projects marketing, selling and administrative expenses for the full year 2013 to remain flat compared to 2012. There is no reliable comparable GAAP measure for this forward-looking information on marketing, selling and administrative expense. See “– Reconciliation of Certain NON-GAAP Line Items to Certain GAAP Line Items”.

The effective tax rate on a GAAP basis for the three months ended March 31, 2013 was 7.6%. On a non-GAAP basis, for the three months ended March 31, 2013 the effective tax rate was 11.0%. On a non-GAAP basis, the Company projects an annual effective tax rate of approximately 16%. There is no reliable comparable GAAP measure for this forward-looking information on the tax rate. See “– Reconciliation of Certain NON-GAAP Line Items to Certain GAAP Line Items”.

The GAAP financial results for the full year 2013 will include specified items, including expected charges associated with downsizing and streamlining worldwide operations, impairment charges, milestone payments, and net amortization of acquired intangible assets and deferred income related to Amylin. The GAAP financial results for the full year 2013 could also include other specified items that have not yet been identified and quantified, including any gains or losses from acquisitions or divestitures, additional upfront, milestone and other licensing payments, charges for in-process research and development and licensed asset impairments, charges and recoveries relating to significant legal proceedings, restructuring activities, pension settlement charges and significant tax events. For a fuller discussion of certain litigation and other matters that could impact full year GAAP results, as well as the use of non-GAAP financial information, see Bristol-Myers Squibb Reports First Quarter 2013 Financial Results, April 25, 2013 including “2013 Financial Guidance” and “Use of Non-GAAP Financial Information” therein.

 

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